上市企业财务舞弊手段及相应对策——以瑞幸咖啡为例

摘要：随着我国资本市场的发展，我国上市公司财务舞弊案件不断涌现，财务报告xx案件接连不断，财务舞弊手段层出不穷，许多上市公司违反会计准则的有关规定并进行财务舞弊，不仅给我们国家与公众带了损失，更为严重的是对企业自身发展也不利。从引起整个资本市场轰动的瑞幸咖啡的财务xx案入手，用舞弊三角理论作为理

论基础分析得出瑞幸咖啡财务舞弊的原因，并分析其财务舞弊的手段及其财务概况，最后从公司自身、审计机构以及XX监管机构三方面提出相应对策和建议。

关键词：财务舞弊；会计准则；瑞幸；资本市场

       一、导论

（一）研究背景及意义

1.研究背景

近年来，资本市场的快速发展，证券市场也日趋白热化，但是与此同时，相关法律制度却没有得到完善。因此，上市公司舞弊案件接连不断的发生。财务舞弊一直是资本市场中的一个特别严重问题。财务舞弊的频繁发生，不仅给投资者造成了巨大损失，使投资者丧失信心，而且对上市公司自身的长期发展也产生了非常不利的影响。因此，研究瑞幸咖啡的财务xx案不仅有利于预防上市公司财务舞弊，而且对目前新时期资本市场的稳定和健康发展也具有非常大的现实意义。财务舞弊的影响是极其消极的，不仅损害上市公司的声誉，对公司的自身的持续经营也影响深远。

表1.1：2010年到2019年上市公司舞弊金额特征

注：由于同一家公司的一个财务舞弊可能影响多个会计科目，图表所列举的数额仅为对利润表影响数

表1.2：2010年~2019年中国上市公司常见舞弊类型分布

注：由于同一家公司的舞弊案例可能会涉及多种舞弊手段，所以，图表所列举的比例之和不为100％。

在本文中，我们将细致了解瑞幸咖啡的舞弊原因，分析瑞幸咖啡财务舞弊的手段，最后提出相应的对策建议，力求解决财务舞弊问题，从而使得企业健康发展。

2.研究意义

企业在发展与壮大的过程中，出于自身利益从而进行的财务舞弊，其性质十分恶劣。上市公司频繁的财务欺诈问题也阻碍着证券市场的健康发展。本文将通过介绍与讨论财务舞弊案件，从而得出针对上市公司的财务xx的建议与对策，这对防治财务舞弊问题的意义十分重大。

1.有利于维护投资人的经济利益，如果上市公司对外发布虚假的财务信息的话，投资人可能因为被虚假的财务信息误导从而进行错误的投资从而造成经济损失。因此，研究上市公司财务舞弊的手段及相应对策能够在一定程度防止上市公司对外披露虚假信息，并且，通过研究其典型手段及相应对策可以帮助投资者擦亮双眼，在纷乱复杂的经济市场中通过自己的分析做出正确的投资决策。

2.有助于上市公司自身治理财务舞弊，财务舞弊的产生通常与上市公司治理结构，公司内部控制机制，以及管理者与财务人员自身的道德水平有关，通过研究财务舞弊手段与对策相关问题，可以促进上市公司内部治理结构已经内部控制机制的完善。帮助公司管理者与财务人员提高思想觉悟，从而从根本上杜绝财务舞弊的发生。

3.有利于资本市场的健康可持续发展，财务舞弊问题的研究，可以促进监管机构监管能力与执法水平的提高，在一定程度上完善了监督管理体制，规范了市场秩序，有利与资本市场的健康可持续发展。

　（二）国内外研究综述

1.国外研究综述

国外对财务舞弊相关问题已经有了相当深入的研究。首先COSO（1987）总结了预防财务舞弊的四层次机制理论，提倡上市公司在经营业务运作过程中的通过完善内部控制机制、提高企业高层管理理念以及推崇内部审计和外

部审计等手段，以防止发生舞弊。四层次机制理论对后面的研究意义非凡，在此基础上Werns、Williams和Albrecht

（1995）提出以营造文明开放的良好社会氛围，使用预防和控制财务舞弊的措施，从而降低财务舞弊的可能性。

Bologna和Lindquist（1995）则提出具体的手段（例如舞弊审计和法务会计）来预防和控制财务舞弊。这种方法在当时的时代极具引导作用。再到后来Raghunandan与Rama（1996）通过研究发现，在财务报告审计过程中，必须真实披露公司的内部控制机制，这样可以有效减少财务舞弊的发生。以上是对四层次理论的印证与继续发展。

在总结舞弊手段方面，Worthy（1984）提出篡改期间费用、更改会计核算方法以及在不同的期间转移成本费用与收入是调节利润的三种主要手段。Besaley（1999年）则补充总结出高估资产和虚增收入是财务舞弊的典型手段。如今大多数利润调节与舞弊手段大多离不开上面的总结。

通过各个方面的汇总，COSO报告总结出，财务舞弊的核心思想是通过不恰当地披露财务信息来高估收入与增加利润的。

2.国内研究综述

关于上市公司的财务舞弊治理问题，国外学者一直在努力寻找着能够有效解决这一问题的好方法。我国学者也从理论层面的研究开始，首先建立了财务舞弊理论，并将财务舞弊理论作为理论研究的基础，以加强对财务舞弊防控与治理。并通过参考外国研究人员的治理经验。主张让审计人员这一角色充分发挥其在财务舞弊中的防治作用。

黄世忠，杜兴强和张胜芳（2002）基于会计学的公共物品理论，从如何有效地预防和管理财务舞弊的角度出发，提出首先要确保资本市场信息的真实，提出了合理的会计监督方法，将XX主导的独立监管模式与私营部门的自律模式进行比较，得出了XX主导模式在提高信息质量方面具有更多优势这一结论。

刘立国（2003）认为，解决公司财务舞弊造成的虚假财务信息问题时，有必要从完善公司治理结构，完善上市公司内部控制入手。

杨雄生（2002）认为会计诚信与职业道德缺失是一个非常严重的问题，这将导致会计信息失真丧失。因此，让单位负责人为会计失真承担相应的法律责任可以有效地解决该类问题，同时也避免了因会计信息失真造成的种种不良后果。

以上三种结论分别从XX角度、公司角度、道德层面论述了财务舞弊的治理研究。

　（三）研究思路及方法

1.研究思路

从提出问题-分析问题-解决问题出发，首先提出财务舞弊的概念与方式，了解舞弊企业的动因，随后阐述的瑞幸咖啡概况与其舞弊手段，并通过分析舞弊迹象。最后从不同的角度提出相应的对策建议。

2.研究方法

文献分析法（收集与整理，相关文献成果，在此基础上进行深入分析）

案例分析法（本文以瑞幸咖啡为研究对象，以财务舞弊相关理论为基础，对其财务舞弊的动因、手段、财务概况及其影响进行分析。）

二、财务舞弊的相关概念与理论基础

　（一）财务舞弊的概念

财务报表的舞弊最初始于19世纪末到20世纪初。当时，如果一家公司想要找银行贷款，银行的负责人最担忧的问题是能否安全的收回本金及利息。为了确保债权的安全，最大程度的降低抵押风险，银行家们慢慢意识到不能仅仅只是依靠公司提供内部财务数据与过往经验来确定是否提供贷款，公司必须向银行提供财务报表。在银行的贷款业务中对公司进行盈利能力和风险水平调查和分析时，财务报表分析这个步骤是必不可少的一项。人们也越来越认识到财务报表分析的重要性。相关经营性咨询机构也应运而生。他们将财务报表分析数据与其他相关调查数据结合起来，为公司等其他相关单位或个人提供咨询服务与相关的业务指导。

1977年，X注册会计师协会（AICPA）正式对财务报告中的舞弊行为做了定义。企业在其财务报告中故意掩盖了重大事项或错报，即为财务报告舞弊。1999年，X会计准则委员会（FASB）将错报、误报财务报表与故意隐瞒财务报告披露事项的行为定义为财务舞弊。X审计准则第99号公报中定义了财务报表中进行舞弊的主要手段：故意忽略财务报表有关的重大事项和披露；篡改财务报表中相关的原始凭证；篡改会计政策；采用与公司本身不一致的会计政策和会计估计来达成某些目的。

我国的《现代汉语词典》也为“舞弊”提供了恰当的解释：使用欺诈手段违反法律和纪律。总结国内外财务舞弊的各类定义，虽然舞弊的方式各有不同。但是都表现出了：故意性、欺骗性、非法性、并且非法获利为主要目标。

　（二）上市公司财务舞弊常见手段

在我国，上市公司的财务舞弊手段多种多样。财务舞弊的行为严重损害了其投资者利益，严重挫伤了市场的信心。本部分将列举出上市公司常见财务舞弊手段，并对其进行了详细而具体的分析，通过分析列举这些舞弊手段有助于为某些财务信息使用者提供帮助，擦亮财务报告使用者的眼镜，以此识别出财务舞弊手段来维护个人或者企业的合法权益。

1.提前确认收入与费用

提前确认收入，简而言之就是上市公司或企业利用不当手段来提前确认以后年度需要确认的收入。提前确认收入，仅仅只更改了收入确认的时间，而没有改变收入的金额。与收入数据xx相比，提前确认收入这种舞弊手段似乎显得更为轻度。但是，一旦提前确认收入后，财务报表将不能真实的反映公司的财务状况，一定程度上会干扰财务报表的使用者的做出的相关决策。尽管提前确认收入可以在短期内增加报表收入、粉饰报表，但本质上来讲，这是提前透支未来会计期间的收入，从公司的长远发展来看，这是十分不利的。

提前确认费用是指上市公司或企业提前确认将来预期会发生的费用，以提高公司企业未来年度的盈利指数。例如，将本应该计入在“待摊费用”中的支出一次性计入当期收益中，提前确认以后年度的费用，来虚增未来年度的利润，这种提前确认费用的行为也极大程度的影响了财务报表的真实性。

2.会计政策变更

通过变动固定资产舞弊政策：固定资产的折旧政策主要包括的有两个方面：资产折旧年限和资产折旧方法，其中改变资产折旧方法比较常见，并被许多公司使用，改变资产折旧年限虽然看起来很简单，但是折旧年限的估计需要人为操作，存在许多不确定的因素。

变更合并政策：公司在初始合并范围的基础上，为了在报表上增加利润，减少了公司控股子公司相关项目的亏损，提高子公司的盈利能力由此达到舞弊的目的。为了不暴露，上市公司还采取不实披露以防止被发觉。

3.关联交易舞弊

当今，公司间的关系愈发错综复杂，上市公司间的关联交易行为也越来越难以被发现，目前上市公司财务舞弊最常见的手段也是关联交易下的财务舞弊，关联交易舞弊行为主要是通过关联购销来实现：关联购销主要是有以下几种方式

1.指上市公司从关联企业方低价买入原材料或者高价卖出产品，进行购销或资产转让。

2.虚构业务，与关联企业或通过关联企业与第三方签订虚假的供销合同。

3.以委托经营或受托经营的方式收取一定的费用，本质上是关联企业直接划款给委托方或受托方。

4.以收取管理费用和分摊共同费用的方式调节利润。

当今，非常多的上市公司都与它的母公司有紧密的联系，当上市公司亏损时，母公司就通过关联方交易以各种手段来调节子公司利润。关联方交易舞弊行为极大的扰乱了资本市场的公平性，也会误导投资人做出正确的抉择。

4.虚构经济业务

虚构销售业务：虚构销售业务通常是指企业在年末利润未达到当年预期目标时，通过伪造销售业务虚增销售业务收入从而使得利润达标，这种手段是如今财务舞弊手段中最为常见的一种之一。

虚构资产：虚构资产指上市公司在面对财务检查时，恶意通过伪造或隐瞒相关会计凭证，来虚构账面价值进行舞弊，这种方式也是当今财务舞弊最常用的技巧之一。

三、瑞幸咖啡舞弊案及其动因

　（一）瑞幸咖啡简介

瑞幸咖啡公司成立于2017年，总部位于厦门，2019年年底，瑞幸咖啡的门店数已达4,507家，门店数超越星巴克，一跃成为中国最大的连锁咖啡品牌。瑞幸咖啡是一家基于互联网销售的新兴咖啡品牌，除了主营咖啡饮料与食品系列之外，门店还销售轻食小吃及瑞幸相关的周边产品。瑞幸咖啡同时也致力于发展无人销售模式。2019年5月，瑞幸咖啡在XIPO上市，是当时金融市场中的一匹黑马。

（二）瑞幸咖啡财务舞弊案始末

2020年1月31日，著名做空机构浑水发布了一份做空报告，直接指出瑞幸咖啡存在财务舞弊行为。报告中指出瑞幸的销售收入、广告费用和其他产品的净收入均被恶意夸大，据报告披露，2019年Q3瑞幸门店的营业利润虚增额达3.97亿元。该报告基于对瑞幸咖啡981家门店的92名全职员工和1,418名兼职员工的监控和记录。共创建了11260小时的门店流量监控视频，并从1000位用户中收集了25843张小票。做空报告发布后，瑞幸咖啡斩钉截铁的否认了其做空报告的所有指控。同时，中金公司认为浑水匿名的做空报告主要基于无代表性的草根研究和主观推理，缺乏有效的证据。瑞士信贷发布研究报告称浑水做空报告可信度很低，部分报告内容没有根据且存在重大缺陷。但是，在2020年4月2日，瑞幸咖啡发布公告称，经内部调查委员会调查发现2019年Q2~Q4期间，瑞幸咖啡CEO刘剑及其4名下属通过虚构交易来虚增销售额，其虚增的销售额高达22亿元人民币，虚增销售额的同时调节了相关费用和支出。随后，负责瑞幸咖啡的审计机构发表公告称，在对瑞幸2019年度财务报告的审计过程中发现了财务舞弊行为，进一步确认了瑞幸财务xx的事实。

　（三）瑞幸咖啡舞弊动因分析

1.压力。压力因素是舞弊的起因与基点，通常是由于财务舞弊者在经营过程中面临财务压力而进行舞弊。瑞幸

咖啡自成立以来，就开始不断的在全国主要城市开设了新的直营门店，并通过明星代言与向星巴克发表公开信等营销手段以提高品牌知名度，与此同时长期向客户发放大量大额优惠券的方式。对用户形成的价格补贴，所有这些手段都需要大量的资金支持。但是，此前的多轮融资并没有帮助瑞幸脱离财务困境。

2.机会。机会因素通常是由于内控制度或外部监管环境的缺陷而导致的，这使得审计机构很难发现财务舞弊行为以及舞弊行为被发现后缺乏有效的事后处罚措施，该情况使得舞弊的危害进一步蔓延。瑞幸咖啡首先存在三个与机会因素相关的问题：（1）公司治理结构存在缺陷；（2）内部控制机制不健全；（3）缺乏有力的外部监管。

3.借口。借口要素也称为自身合理化要素，在符合前两个要素的条件下，舞弊者会从自我道德水平层面上将自己的舞弊行为合理化，从而实施舞弊。

从瑞幸咖啡的成立到蓬勃发展再到赴美上市的过程来看，瑞幸咖啡的发展历程中都有前董事长陆正耀的影子，瑞幸的发展模式由陆正耀一手缔造，这种发展模式也与陆正耀之前创立的神州租车与神州优车等神州系公司的发展模式十分相似，都采用制造机会、吸引资本、砸钱扩张、上市套现这几个步骤。因此，瑞幸的高管已经觉得他们的舞弊行为十分合理，理所当然，并希望通过瑞幸的迅速扩张，重塑神州优车与神州租车成功上市套现的“经验”。

四、瑞幸咖啡舞弊手段分析

（一）虚增收入

虚增收入和利润。从浑水公司发布的做空报告中，我们可以得出结论，瑞幸咖啡主要通过以下方式来提高其收入与利润：

1.通过增加销量来增加利润。据披露，瑞幸咖啡在2019年第三季度的销售额虚增了69％，在第四季度虚增了

88％。那么公司是如何虚增销售额的呢？浑水公司报告显示，瑞幸咖啡使用了线上app与小程序的付款方式，线上收到订单后，会自动生成一个三位数订单码。通常，订单码的大小会根据订单量逐一递增，但是瑞幸为了虚增订单

数，擅自更改订单码数字。据披露，每个瑞幸门店平均虚增106个订单。除此之外，还虚增非咖啡商品销售收入。 2.瑞幸咖啡还通过提高售价来虚增利润。根据瑞幸在2019年第三季度进行的一项调查，瑞幸咖啡的核心客户对

价格非常敏感，瑞幸的大多数产品通常以标价的28％至38％出售，据调查只有18.9％的顾客会为一杯咖啡支付15元以上。但是，瑞幸声称，超过63％的客户为每杯咖啡支付15至16元人民币，63％的售出商品价超过其零售价的 50％。

表4.1 瑞幸咖啡2019年前三季度商品单价与销量

（数据来源WIND数据库）

通过对瑞幸产品的单价和销量进行分析，发现其2019年二、三季度的商品单价明显提高，但每天的销量不降反增，违背了价格上涨需求下降的规律。因此瑞幸咖啡极有可能存在虚增收入的xx行为。因此，可以看出，瑞幸通过提高销售来进行舞弊，并且舞弊的数额较大。

3.虚增其他产品销售收入。根据2019年第三季度的财报显示，瑞幸咖啡其他产品收入占总收入的22.6%。然而，匿名机构的25843张收据综合表明其他产品收入占比仅为6.2%，被夸大了近400%。

表4.2：瑞幸咖啡2019年第三季度财报的部分数据

（数据来源WIND数据库）

在浑水公司发布的报告中，有20,000多张发票中，而其中只有6.2％的收入属于“其他产品”，与其财务报表中的22.6％的占比严重不符，很明显如此数量的张发票已经具有一定代表性了，足以代表总体平均水平。因此,可以合理质疑瑞幸存在虚增其它产品收入行为。

（二）虚增费用

虚增广告费用和收入。众所周知，资产=负债+所有者权益。传统的舞弊方法通常是在增加资产的同时增加利润。资产通常是有形的，并且易于被审计员发现，例如增加的固定资产，但是，咖啡行业属于轻资产行业，虚增资产过多的话，异常资产容易被发现。

表4.3：瑞幸咖啡2019年第三季度财报的部分数据

根据瑞幸咖啡招股说明书及财务报表披露数据显示，2018年的全年广告费用为3.62亿元，而2019年第三季度的广告费用支出就高达3.82亿元，广告费用这种幅度的激增是极其不正常的。浑水做空报告中写道：根据第三方媒体的跟踪报告显示，瑞幸在2019年第三季度的广告支出虚增的金额高达3.36亿元人民币。而此时瑞幸门店虚增的销售收入约为3.97亿元人民币，虚增的广告费用与瑞幸门店虚高的收入非常接近，因此瑞幸的高管极有可能将虚增的广告收入转化为门店层面的收入。

根据会计等式，资产=负债+所有者权益。如果要增加利润，则需要增加资产。但是，瑞幸先是虚增了广告费用，然后又夸大了销售收入，夸大的收支差额并不大，最终的净利润也没有增加太多。

广告费用是集团层面，而收入是门店层面。收入主要取决于门店的盈利能力，如果虚增了广告费用同时虚增收入，那么单从门店层面来看，瑞幸是盈利的。这将导致投资者收到错误的信息：即目前集团层面虽然是处于亏损状态，但是门店层面是盈利的，瑞幸发展前途未来可期。

传统的舞弊方法通常是在增加资产的同时增加利润。由于资产通常是有形的，因此在虚增资产时，审计可以很容易地发现。例如，审计会的监盘、固定资产的清点、银行存款等方面。咖啡行业属于轻资产行业，很容易被发现虚增资产。因此，瑞幸极有可能通过虚增集团层面的广告费用与虚增门店层面的收入来粉饰报表。

（三）关联方交易舞弊

关联交易中的舞弊行为。2019年Q2~Q4期间，瑞幸咖啡为了获得竞争优势而进行关联交易舞弊，在北京神州优通科技发展有限公司、北京车行天下咨询服务有限公司、征者国际贸易（厦门）有限公司等多家往来企业的帮助下，虚增了2019年度相关商品的销售收入、成本、利润等财务数据。

据统计，瑞幸在多家第三方公司的帮助下，通过“个人与企业刷单”来虚增收入，此外，还利用伪造银行流水、虚构交易、构建虚假数据库、伪造卡券消费记录等方式虚增销售订单达1.23亿单。

与此同时，瑞幸也与多家第三方公司进行虚假交易。通过虚构原材料采购、外卖配送业务、虚构广告业务、虚增劳务外包业务等方式虚增成本支出，从而调节瑞幸利润收入等相关的财务指标。通过关联方交易舞弊从而使得营业收入大幅虚增，通过这种手段形成了极具欺骗性的财务数据，不仅误导了投资者与相关群众，而且还扰乱了资本市场的正常秩序。当今的资本市场急于求成。舞弊企业从上市到套现这一步骤已经成了割韭菜的标准流程。我们也许经常看到这样消息，一家上市公司斥资数十亿美元收购一家成立不到一年的公司。如果继续深入探究下去也许会发现，这家被收购公司的实际控制人通常是该上市公司的董事和高管。

关联方舞弊交易方面舞弊风险极高。因此，在审计过程中，务必细致入微。确定关联方交易首先必须考虑其交易是否合理，例如医药企业购买大量手机配件或食品业原料，这是显然的不合理交易。一般来说，合理的业务应与企业的主营业务有关，例如，对于食品企业而言，购买食品原材料或者食品加工器材才是有意义的。其次要注意业务交易价格是否处于合理区间。关联方交易的交易价格大多是不合理的，由于利益输送需要依靠不合理的交易价格才能得以实现。

当关联方交易被注意到之后，公司不敢进行明面上的关联交易，但会选择暗度陈仓，通过其亲戚或友人创立一家公司，并与之进行关联方交易。在审计人员不知道这层关系的前提下，关联方交易是很难被发现的。在这种情况下，审计人员只能通过职业怀疑来寻找线索。如果发现某笔特定的交易与主营业务无关，或者交易的价格有失公允，则交易的双方可能存在关联交易行为。

（四）财务概况分析

1.货币资金分析

比起财务报表中的利润表，现金流量表可以更加准确地反映了瑞幸咖啡的交易状况。

表4.4:2019年瑞幸前3季度现金流量表单位：亿元

表4.5：2019年前3季度瑞幸门店数量

（数据来源WIND数据库）

总体而言，瑞幸咖啡每个季度经营现金流都为负数，企业经营活动中使用的现金多于流入的现金，接下来，通过比较瑞幸投资活动的现金流和融资活动的现金流，可以看出投资活动大部分情况下也是负数，瑞幸基本上严重依赖外部融资来缓解资金紧张问题。从2019年Q1~Q3的门店数量增加趋势可以看出瑞幸此时正属于快速扩张阶段，而 2019年Q2~Q3的现金及现金等价物增加额变化太小，并没有与门店扩张速度同步增长，而咖啡的销售方式基本是现销，不可能存在太多的应收账款，因此有理由怀疑瑞幸此刻的资金链已经断裂。

2.毛利率分析

表4.6：2019年前3季度瑞幸咖啡毛利率变化情况

（数据来源WIND数据库）

从收入的季度增长率可以看出，瑞幸咖啡2019年Q1的收入环比增速并不显著，仅仅只有3%，但是Q2、Q3增长极其迅速，增长幅度过大，不符合环比增长的规律。

从材料费占产品收入的比例来看:该比例在2019年Q2、Q3时迅速下降，直接导致了毛利率的飙升。一般而言，销量增加，制作咖啡的材料成本也会相应增加，因此季度之间的材料成本波动率不会这么大;无论用规模效应还是产品品类变化来解释，这种幅度的下降都是不合理的。并且瑞幸咖啡于2019年9月推出了“小鹿茶”系列茶饮料，茶饮类的毛利率不及咖啡品类毛利率高，而且竞争对手众多，在茶饮领域，瑞幸面临的竞争环境将较咖啡领域更加激烈。加上茶饮行业的毛利率本就低于咖啡，而且由于茶饮制作流程没有咖啡的标准化程度高，需要人工操作的步骤应该更多。正常情况下，此时瑞幸咖啡的营运成本是会相应的增加，因此，即使2019年第三季度的收入会增加，但随着营运成本的增加，毛利润不会如此大幅度的增加，毛利率也就不可能上升这么快。所以有充分理由怀疑瑞幸咖啡可能在其产品的单价和数量上都实施了xx。

3.存货分析

表4.7：瑞幸存货收入情况表

（数据来源wind数据库）

瑞幸咖啡2019年下半年的销售收入第一季度为4.79亿元（人民币），第二季度为9.09亿元（人民币），第三季度为15.42亿元（人民币），收入增长率达222%，但其相对应的存货储备量却很少，2019年第一季度末的存货总额为 1.89亿元第二季度末达到2.32亿元再到第三季度的2.13亿元，存货增长率仅为13%，但存货周转天数分别从55天减少到41天再到28天，连续三个季度下降。瑞幸门店的此时正在不断的拓张，而实际上的存货总额变化甚微，反而存货的周转速度不断加快。这显然是不正常的。安永面对这些异常迹象毫无丝毫动静，但浑水却抓住了这一点。浑水仅仅只通过瑞幸对外公布的财务报告，分析瑞幸的客流量与商业模式等方式，推导得出瑞幸的各项财务数据异常，大胆猜测得出瑞幸在财务上的亏损难以弥补，必定存在财务舞弊的意向。浑水没有查看瑞幸提供的财务凭证与账簿等资料，而安永则严重依赖于对瑞幸提供的财务凭证与账簿等资料。

（五）浑水公司报告对传统审计的借鉴

无论什么样的公司，它的初衷一定不是希望通过财务舞弊来维持经营的，但面对需要筹资来进行生产活动时，管理层可能会出于公司与自身的利益而进行财务舞弊。审计师一定要秉承独立性与谨慎性原则认真审计。然而，随着科学技术的发展，各类新式企业层出不穷，各行各业也在不断创新其商业模式。公司商业模式的创新也是对审计机构的新挑战。浑水公司能够在没有检查公司内部票据、账簿等资料的情况下揭示出瑞幸的舞弊行为。这表明，在面对新型商业行为的情况下，浑水公司这种简单粗暴的方式比传统的审计方式更直接有效。

以瑞幸为例，在面对采用新型商业模式的公司时，首先，浑水从商业模式出发，分析的商业模式下的利润、收入与其对外公布的利润、收入等指标是否相符。随后调查发现瑞幸在其所采用的商业模式下营业受到了亏损，且亏空巨大难以弥补，由此大胆推理得出瑞幸具有财务舞弊的动机与意向，并继续进行调查和不断收集证据。但传统的审计机构则会直接审查公司内部的凭证与其它相关资料。审计的过程缺乏了对该公司商业模式的风险评估，限制了审计范围，难以发现公司存在的深层次问题，所以作为审计机构也有必要了解公司的商业模式。浑水公司还通过积极咨询行业专家，以使分析结果更加专业。相反，审计机构则缺乏对咖啡行业的全面了解，因此很难在瑞幸的生产经营活动中发现异常情况。通过了解被审计公司所在的行业，可以更客观的发现该公司是否具有舞弊的嫌疑，浑水公司在全面了解咖啡行业之后对瑞幸咖啡进行了实地调查，通过大量招募大量人员收集瑞幸门店的订单数据，发现了瑞幸虚增了收入与利润，审计工作一定要适度的结合实地调查。

五、对策与建议

　（一）企业自身方面

1.完善内部控制与治理结构

上市公司应当完善内部控制与治理结构。首先应当完善公司内部的监督制度。公司所有权与经营权分离使得管理层可能为了实现自己的目的或得到利益而进行舞弊，从而损害公司所有者的利益，所以需要完善的内部控制制度来监督管理层的行为。首先，应当合理规范董事会的规模，适当减少内部董事人数，调整内部董事与独立董事的比例使两者相协调，使董事会能够保持其独立性而不被内部董事所操纵。除此之外还应设立一个独立的审计委员会，来提高公司的内部监督水平，增强公司治理能力，并为公司员工提供专业的财务培训。并且还可以通过优化公司内部股权结构，增强中小股东话语权，使公司决策更加多元化，利于完善公司治理结构。

2.坚守诚信原则与职业道德

上市公司的财务报表是判断上市公司经营状况重要的载体，如果发生财务舞弊的话，其错误的报表信息将使报表使用者做出错误的决断。如果一些会计从业人员缺乏职业道德，协助公司管理层实施舞弊的话将会导致严重的后果，所以应当提高会计从业人员的职业素养，只有促进会计从业人员的职业素养提高，会计人员遵守相关会计准则，才能从根本上杜绝类似的舞弊案的发生，上市公司只有在坚守诚信原则与职业道德的基础上，一步一个脚印，稳健发展，才能树立良好的企业形象，并由此实现企业持续健康的发展。

　（二）审计机构角度

1.审计机构应加强对公司商业模式与整个行业的了解

审计机构还应当对公司的商业模式进行分析，充分了解其是否有隐藏风险。审计机构还需要加深对被审计公司的所处行业的了解，熟悉其业务范围，并从财务报表与内部资料以外的角度发现其存在的问题，通过加强对公司商业模式与该行业的了解，在很大程度可以降低审计风险。同时还应当注意管理层以往是否有舞弊的行为或道德方面的缺失。对于注册会计师而言，必须保持独立的立场，在面对利益诱惑时需要遵守公平公正原则。

2.审计机构在审计过程中应提高所收集数据、证据的可靠性。

审计机构还需要提高其审计过程中收集数据的可靠性。大多数审计机构为节约成本仅仅着眼于被审单位提供的内部资料，而很少去实地调查被审单位经营状况，加上与之相对应的审计取证方式还尚未规范，得不到相关机构的承认。其次，因为取证方式未规范，审计人员常常肆意取证，这种肆意取证取得的证据往往是无用的。所以审计机构应当提高在其审计过程中收集数据、证据的准确性与可靠性，这样做可大幅降低审计风险。

（三）从XX和监管机构角度

1.加强对上市公司的监管

加强对上市公司监管，XX的首要任务是要求上市公司定期更换其会计师事务所，正常情况下，会计师事务所应当在5年之类更换一次，同一个会计师事务所提供服务的最长时间不得超过5年。同一审计机构长期对一家公司审计时，其审计机构与被审计公司容易形成亲密关系，这种亲密关系下，被审公司与审计机构同流合污，对外公布与公司实际情况不符的财务信息后，会对投资人产生误导，从而错误投资。定期更换审计机构也使得被审单位无法用续约或解约来威逼利诱审计机构，对整个市场来说，定期更换会计师事务所百利而无一害。

2.健全法律法规

加快完善国际金融法律法规。财务舞弊不仅给投资者带来损失，对公司的形象，对未发现财务舞弊的审计机构同样是一种打击。国家财政部门首要任务是加快相关法律法规的完善，通过立法来规范企业的行为，其次是加强对审计机构注册会计师的监督，严格防范注册会计师与上市公司合作xx的可能，其次，必须对企业中进行财务舞弊的管理层人员处以严厉的惩罚，当今因为国内的企业进行财务舞弊的收益高处罚小，以前的《证券法》对上市公司的财务舞弊行为最高处以六万元的罚款。虽然于2020年3月1日生效的新《证券法》提高了处罚力度，但处罚的细则仍需完善，面对如此低的处罚力度，曾经不少企业管理层人员明知故犯，铤而走险。

六、研究结论与展望

　（一）研究结论

本文通过对瑞幸咖啡的细致研究得出以下结论：瑞幸咖啡xx事件的根源是由于企业的扩张速度超过用户增长速度而导致的亏损无法解决造成的。瑞幸的内部控制和治理结构不健全，也是舞弊未能被发现的重要原因。企业应当完善好内部控制与治理结构；其次应当聘用道德优良的专业人员来担任独立董事一职，只有这样才能及时发现并纠正工作中的错误或故意舞弊行为，才能使独立董事的监管职能得以发挥，任何股东及高管都无权干涉其独立董事履行相应的权利与义务，独立董事必须做到公平公正、客观独立及诚实守信。

瑞幸财务舞弊案仅仅是下一个更加专业舞弊案的开始，我们要吸取以往教训，不断更新审计手段，不把审计的范围局限在企业内部资料，而应当借鉴浑水的调查方式，在以后的审计过程适当结合实地取证的方式来完成审计。因为本人在财务舞弊方面实践经验还不是很充足，对瑞幸咖啡的财务资料的收集也比较有限，所以文中提到的解决方式还存在很多的局限，实际中运用起来也亟需不断的完善，在今后的学习生活中要不断的将理论与实践相结合，不断完善相应理论并使之进步，使研究理论能与日后的日新月异的经济发展相适应而不会脱节。

（二）研究展望

资本市场是直接融资成本最低、资源配置最优的地方之一，但良好的资本市场环境离不开资本信息披露的质量。判断资本市场环境是好还是坏其最重要的指标就是看披露的财务信息是否真实可靠。财务信息的真实性是衡量资本市场环境的关键，同时资本市场环境的改善也与法律体系和监管机制息息相关。财务舞弊问题一直是资本市场最深刻、最广泛、最严重的问题之一，难以杜绝其发生，但是我们可以通过研究财务舞弊典型案例并且通过适当的归纳，在一定程度上可以杜绝某些财务舞弊案的发生。基于国内外公司财务舞弊调查的结果，结合相关财务舞弊理论知识与浑水公司的做空报告，通过这些舞弊迹象的分析推测，提出相应的对策和建议。由于资料收集的局限性，所以其相应的舞弊手段分析与迹象分析也有一定的局限。同时由于受到资本市场及相关法律法规等客观环境的影响，其相应对策的可行性也有待提升。针对该问题，我将在今后的学习中不断去完善。

致谢

回顾完成这论文的过程，我感谢所有支持我的人们。我要感谢导师在编写时给予的指导和支持，并衷心感谢所有其他老师的建议。在我毕业论文写作期间，我担心自己的知识不足，也受到了同学和家人的鼓舞，在此由衷感谢他们的帮助。

四年的本科学习受益匪浅，给予了我另一种视角来看待舞弊。在这里，衷心感谢老师们的孜孜不倦和严谨治学的教学态度。

这次的论文是我研究的开始，今后也会继续学习并对进行更多研究。

参考文献

[1]李朋涛.瑞幸咖啡财务舞弊案分析——基于GONE理论[J].时代金融,2020(34):32-34.

[2]王荣慧,韩杨.财务xx导致的审计风险及其审计对策——以瑞幸咖啡为例[J].现代营销(下旬刊),2020(11):216-217.

[3]杨英.瑞幸咖啡财务xx案例分析——基于财务分析的视角[J].市场周刊,2020,33(11):107-109.

[4]孙倩,朱丽呐.基于舞弊三角理论探讨上市公司财务xx——以瑞幸咖啡为例[J].现代商业,2020(25):157-160.

上市企业财务舞弊手段及相应对策——以瑞幸咖啡为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年9月26日

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