上市公司会计信息披露问题及对策以尔康制药为例

　摘要

由于经济水平提高和企业间竞争加剧，中国证券市场进入到一个前所未有的环境，上市公司必须按照相关规定，披露所有与投资者决策相关的会计信息。目前，存在不少上市公司利用低估亏损、高估收益的手段来粉饰财务报表，严重损害了投资者的合法利益与资本市场的运作效率。本文以湖南尔康制药股份有限公司信息披露违规为例，在其上市公司披露信息的过程中，主要分析其存在的问题及引起这些问题的原因，并从内部和外部两个方面提出了完善董事会制度、强化内部审计委员会的监督职能、增强管理层信用意识、加大处罚力度等对策，让大家充分了解到，会计信息披露的重要性以及信息披露违规的后果确实非常严重。

　关键词：上市公司；会计信息；会计信息披露；内部审计

1.绪论

　　1.1课题背景及意义

我国提倡发展“一带一路”以来，大部分的企业单位都积极贯彻，不断拓展对外贸易经济发展，加大与海外的合作交流力度，与此同时，我国有关对外贸易信息披露的监管制度缺陷便开始渐渐显现出来，伴随于此，这些年有关制药业的会计信息不合规披露也开始受到社会的重点关注。以上所述问题在尔康制药的发展过程中明显存在，在此违规案件中尔康制药一事不但给社会造成了不良反响，而且带来了较为严重的经济损失。依据目前披露的消息表明，到2019年的1月19日为止，共有七百零四名投资者已经向中级人民法院提出起诉尔康制药的申请，经统计，起诉所累计的金额已高达4.13亿元人民币。对于相关的违规披露事件与问题，本文将会以尔康制药作为代表案例加以分析并详细论述。乐康制药于2011年上市，上市后，其经济增长速度飞快且能够稳定发展，因此历来都被众人看作是一只白马股。2017年，尔康制药因出现信息违规披露的嫌疑而被新闻媒体提出质疑并将此事曝光，于是公司被铺天盖地的舆论侵蚀着，其经济收益不断下滑，收入以及净利润开始呈低，市值因此情况而缩减200多亿元。2018年的6月，在我国证监机构对尔康制药开展调查情况后，证实了其在会计信息方面的确存在着违规的披露行为，同时对尔康制药下达了由湖南监管局所发布的《行政处罚决定书》，对其处罚金额为60万元，同时对其董事长（股东）帅放文处30万元的罚金，以及对其他有关旗下分公司的高层管理人员分别罚款3万元到30万元。

伴随着我国市场经济快速的发展，我国的资本市场状态日渐昌盛。然而，从目前企业的发展情况来看，部分上市后的公司在有关会计信息不合规披露的问题是普遍存在的，并且也对社会经济发展产生了一系列负面的影响，危害着社会经济的发展。本文便是要通过对尔康制药违规披露受处一事的呈现，而提出有关预防或解决的方式方法，这对有关公司有着十分深远的影响。

　1.2国内外研究现状

对于可能影响到会计信息披露的因素，众多的国内外学者都提出了自己的分析观点。Obeua在1997年时提出，公司的高层过于重视与追求公司的高效业绩，加上公司在有关方面的管理架构不完善，便会利用信息违规披露的模式以便于从中得益[1]。Y Chen等在2013年时指出，多股东并存的模式是可以抑制上市公司此项行为的，但如果公司内部产生股权比重失衡，过度的集中或分散，便会很容易产生会计信息违规披露[2]。Spengupta于2014年提出，在对有关信息披露的水平进行统计并分析后发现，信息披露质量会伴随着企业信息披露的水平不断增长而不断增长的[3]。Kimbrough、Wang在2014年时指出，公司内部的董事与独立董事的工作职责各有着重点，提高信息披露的质量要依赖于公司董事会能够高效发挥其监督的工作职责[4]。Jarrod West与Maumita Bhattacharya在2016年时提出，此情况一般会因内部的交易而产生，他们对相关公司有关的内部交易以及此与此情况的关系用实证分析的方式进行了分析和研究，从而证实了他们的设想[5]。Yenkook J.Kim、Bok Baik等相关人等在2016年时对发生此情况的有关公司的经营模式与特征进行了分析与研究，发现此情况的产生与公司发展的速度有着很密切的关系[6]。

国内学者聂建平曾在2016年时，对深市工股在2011年到2014年期间的各上市公司作为抽样，并针对此情况进行了分析调研与证实，并提出媒体给出的消息越是负面披露便越会提升会计信息的质量[7]。徐敏与任鹏于2016年时，曾以在2014年深圳A股的各上市公司所提交的财务相关数据为抽样展开分析和研究，后提出会计信息披露质量的提高与该上市公司的经营模式、发展状况、获利的能力是否良好有着很大的关联，但其中有关债务偿还能力与信息披露质量则是不存在明显联系的[8]。李树根于2016年从不受保护投资者的角度出发，对与信息质量的联系进行了考究，指投资者外部保护高的公司，相应会计信息的质量也高[9]。马春丽在2016年时从公司高管的管理职责与权限配比的角度进行分析研究，指出内控效率越高的公司，会计信息质量会越高，而且加强高层的管理力度可以使其内控与信息质量正面影响更为显著[10]。

　1.3本文研究内容

对于尔康制药有关会计信息不合规披露行为原因的分析，提出相关的预防建议，公司要重点关注管理者的素养文化和其思想动态、要在公司设立公平有效的法人治理架构、全面优化和评估上市公司的股权架构、加强对公司内部的管控、提高以药用为名的辅料质量，才能使会计信息披露的合规性得以提升，持久维护市场的稳定秩序。

　2.康制药公司会计信息披露现状及存在的问题

　　2.1尔康制药公司简介

位于湖南省的尔康制药公司（（Er-kang Pharmaceutical，也被叫做“尔康制药”）在2003年10月被成功创建，而在八年后的秋季，即2011年9月27日，该公司在SZSE经历一系列流程之后，最终上市，其股票代码为300267。该公司主要生产普通淀粉、变性淀粉、注射用舒尼西林钠、淀粉胶囊和制成品及其他药用辅料。

长达十多年的发展，现如今该公司的业务早已覆盖全球，除此之外，还成立了18个子公司，15个办事处及配送物流中心等。尔康制药于2016年12月7日就《针对控股股东、实际控股者和与其行为相符合的执行者的减少股份持有计划的告示性通告》这一文件内容进行了公开披露，其中的内容包括：借助现有控股股东的、以及部分人员资金需求的名义减持股票，这类股票的减持高达1.99亿股，占据所有减持股份的9.66%。控股股东，实际控股者包括与其合作的单位及个人在2017年5月11日成功实施原定的减少股份持有计划，计划完成时已经减持股份1.03亿股。自发布后，这篇文章引起了人们的广泛关注和传播，文章的内容主要是对尔康制药的利润、收入以及固定资产等方面表示强烈的怀疑，第二天尔康制药不得不暂时停牌。2017年11月，该公司被调查后，最终承认公司曾经在2016年的财务调查汇报中制造虚假数据，谎报净利润，使得公司虚增2.31亿元，所以尽管尔康药业的股票后期复牌，但随后一直都处于跌停状态。

　2.2尔康制会计信息披露状况

该公司于2015年3月披露说其曾经在2014年的年报中预备全力开展“走出去”计划。在柬埔寨的尔康公司，控股占比达70%，并且联合其他公司一起建立了另一个公司，全称为旺康生化有限公司，同时该公司还与加拿大药企公司共同定下了一笔庞大的意向订单，预计年生产7亿粒淀粉空心胶囊。公司原本预计一年内生产18万吨木薯淀粉，且这批木薯淀粉可以投入药用，该项目原预计收益1614.86万元，但是实际上最后收益远低于1614.86万元，分析认为最主要的原因是当前任务仍在初级调试时期，只能够满足极小一部分的生产以及销售，还有其他因素包括地域性季节性的停产。在公司消费的客户以及给公司供应原料的供应商的前五位的名单并不会公开，该公司位于国内的天健会计师事务所，所得到的报酬为70万元。

2017年11月23日，尔康药业又陆续更新文件，包括修改版本的16年的《年度财务报表》、有关媒体报道自查报告的公示》以及《有关原来会计失误修改的公示》。

2018年4月，尔康制药表示在上一年年报中，改性淀粉和淀粉囊受一系列法律条文对市场产生显著影响，最终市场拓展未抵达原定计划，公司改性淀粉与上一年相比在销售额上减少了31.81%，而淀粉囊受等等与上一年相比销售额减少了74.89%。柬埔寨区域的公司收入达到2.62亿元，公司原定的预计一年内生产18万吨药用木薯淀粉的计划实现，但实际收益并未达到原定计划。在公司消费的客户以及给公司供应原料的供应商的前五位的名单并不会公开，该公司位于国内的天健会计师事务所，所得到的报酬为150万元。

2019年4月，该公司表示上一年的公司年报中，因为中国境内药品企业以及其他产业行业相关政策并未达到原定计划，在舆论的影响下，消费者更加保持原有观望态度，2018年度尔康药业的改性淀粉总市场拓展并未达到原定计划。

2.2尔康制药公司会计信息披露存在的问题

　　2.2.1虚增收入和利润

在《企业会计准则》中有相关的规定，如果售出商品已经被企业纳入到收入一栏，但是后续又发生了退货的情况，那么在发生的那一刻就将当期销售商品收入抵消掉。在2016年，尔康柬埔寨将一批货物销售给了加拿大某公司，但是在刚发货之后，加方就指出这批货物的质量不合格，达不到他们的标准，遂要求尔康柬埔寨退货，之后，尔康柬埔寨口头同意补偿加方这批货物的损失，在12月份，加拿大方将其中两百多吨货物以很低的价格进行售出，然而，关于这笔销售退回的业务，尔康制药并没有对其进行财务方面的处理，所以虚假增加了营业收入25,759,338.34元，虚增净利润23,273,318.62元。

尔康香港在2016年的时候，通过上海某实业公司和广州某食品公司等中间商从尔康柬埔寨买入改性淀粉一千八百多吨，间接的卖到了湖南尔康制药。尔康香港的对于这笔业务的处理不符合现行规定，不应确认为销售收入。尔康柬埔寨2016年间营业收入为717，931，748.78元，净利润为615，606，651.95元，实现了账面上利润的快速增长。

　2.2.2未完整披露研发信息

对于医药行业技术的发展和进步来说，最核心的部分就是不断的研发新药，因此，医药行业一般都会在研发方面拥有较大的投入，但随着而来的风险也会更高，投资者、上市公司和利益相关者对于研发信息披露的质量给予了高度的关注。最近几年，我国医药行业的竞争越来越激烈，想要在市场上得到认可就必须要具备较高的研发创新能力，更多的企业也意识到了这一点，所以他们也开始将更多的目光放在了创新方面，资金的投资力度也逐渐加大，他们想要通过持续性的研发来为自身带来更大的核心竞争力，从而确保在市场上具备更高的地位以及更大的市场占有率。

观察公司年度报告，对其相关数据进行整理和汇总，见表2-1，我们发现，尔康制药披露的信息中并不包括研发风险，同时也没有对此制定相应的处理方案，因此，展示给信息接收者的信息是不全的，因为缺少研发信息，所以在判断企业未来的研发情况和可能面临的风险时没有任何可以的参考的数据，做出的判断和评估就无法保证准确性。

表2-1尔康制药“2015-2018”年研发信息披露情况表

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数据来源：尔康制药年度报告

　　2.2.3审计报告失实

依照2018年CSRC湖南监管局下达的行政监察措施决定书34号文件以及SZSE在2018年11月1日通报的针对天健会计师事务所（特殊普通合伙）的注册会计师贺梦然以及严芬予以通报批评处分，贺梦然、胡萍、严芬严重的行为与《上市公数据通报管控办法》（CSRC令第40号）第五十三条的规定以及深交所于2014年订正的《创业板股票上市规定》第1.4条、第2.23条的具体规定严重相悖。

因为上述行为，SZSE按照有关条文，依法给予贺梦然、严芬以通报批的处罚，同时其行为会被记录在上市公司诚信档案中，该档案面向社会。对于贺梦然、胡萍、严芬，湖南证监局最终实施监管谈话的处置措施。涉及泄露上市企业会计数据违规的事件，极有可能致使该会计师事务所或者其他相关中介机构的公众信服度减少，同时群众也会对该机构人员的能力专业性产生不信任，这样的情况持续久了，自然而然会不利于该机构的健康持续发展，另外也容易使监管机构的审查工作与其他工作的实施变得困难。

3.尔康制药公司会计信息披露问题的原因

　　3.1内部原因分析

　　3.1.1利益驱使

使股票价值的驱动力进一步上升。一旦上市企业愿意向人民群众公开展示其内部数据，便于公司外部利益相关者能够评估企业实际经营能力与经济效益，从而能够有所参照进行靠谱投资，这些展示的数据所展示的获利越高、债务处理能力越强、可流动资金运行状况越好、筹资杠杆越小，便越容易引进投资，从而使得股价上升、筹资能力提高。而尔康药业的违规展示的数能够较为清晰的得知，该公司比起其他同行业公司有着较高的获利和偿债能力，资金流动能力强、融资能力强、企业负债率低、经济效益良好，在数据展示中，其优秀数据足以引进大量投资，从而得到足够的筹资和较好的企业口碑，最终有利于公司树立良好的企业形象。另外，该公司谎报数据实现获利虚涨的2016年年报发布后，帅放文夫妻一共减少其手中持有的1.03亿股股份，获得12.37亿元现金收益。

　3.1.2内部审计委员会形同虚设

2012年，尔康制药发布了《内部审计实施细则》，从那一刻开始，内部审计委员会就顺利成立。在公司中有明确的规定，审计委员会在履行自己的职能时，必须要以《公司章程》和《审计委员会工作细则》为依据，并按照其要求严格落实，其他部门和个人都不能对此过程进行干涉。但观察尔康制药实际的运行情况，发现其内部设计委员会并没有发挥自身的价值，其基于的评价都非常高，但是其中不涉及任何与会计xx相关的内容。之所以会出现这样的情况，主要有以下三方面的原因：第一，内部审计委员会是由公司审计部门直接进行领导和管理，审计委员会的组成部分主要就是公司董事长和董事会成员。尔康制药这种公司的董事长既拥有管理权又拥有所有权，所以内部审计制度并不能发挥出自身真正的价值。这也就导致审计人员无法开展相关的工作，其受到非常明显的限制和约束，内审工作并不是独立客观的。第二，因为管理层对于内部审计人员的各个方面都进行约束。最后，由于该公司的审计人员是从不同部门调过来的，这些人员的能力并不与审计工作相符，并且也没有对他们进行专门的技能培训，导致内部审计人员素质偏低，进而影响了审计的质量，使其监督职能不能切实履行。

3.1.3管理层的诚实意识弱

在该公司被爆出新闻的第二天，帅氏夫妇就放出其持有股票中的1.03亿股，累计套现了人民币12亿元之多，其二人对于该行为的解释仅说明是由于个人需求。这种情况表现出了他们缺乏高层管理人员应有的诚信意识，为了自身的利益置公司于不顾，将自己持有的股票在高价位的时候卖出，回笼资金。尔康制药公司在15和16年中公司业绩一飞冲天，有些异常，通过证监会的调查发现，该公司管理层为了获得更快速的业绩增长，虚增合并财务报表的收入与利润，对其现实情况没有进行诚信的披露。

3.2外部原因分析

　　3.2.1处罚力度小、违规成本低

由证券监督管理委员会对尔康制药下发的处罚书可以得知，监管部门要求其必须要将虚假增加的收入更正，同时还对他们进行惩罚，罚款金额为六十万元，其次，对其高层管理人员进行了警告处罚，并罚款人民币三十万元整。这样看来，我国对上市公司会计信息披露违规行为的责任，特别是有关行政制裁的法律法规并没有充分阐明，法律法规也没有明确规定违规披露的责任，尔康制药虚增了两个多亿的利润，金额巨大，但只受到缴纳极少数罚款的处罚，违反会计信息披露法律法规的成本极低，这就导致了上市公司在发布虚假信息时毫无顾忌。

　3.2.2监管主体监管不到位

尔康制药申请上市时，证监会并不重视社会舆论和相关媒体对于该公司“上市主体资格不符合”和“募投项目不合理”的质疑，上市过程中证监会对该公司监管力度不够。自2011年9月，尔康制药上市以来，证监会所披露的相关公告大多不涉及实质性和细节性的内容。2016年，X食品药品监督管理局发现该公司违反了我国关于药品监督的相关法律法规，对其处以罚款和警告的处罚，但是公司并没有向公众披露这件事情，证监会也未对此行为进行处罚。同时，在该公司发布的2014年至2016年的财务报表中，存在销售和利润异常增长的问题，但是有关监管机构和交易所并没有向信息用户发送相关警告。

　3.2.3会计师事务所缺乏独立性

尔康制药已经将2011-2016年的审计报告发布出来，这几年的报告都是相关事务所发布（即天健会计事务所，以下简称“天健”），它的综合实力可以排到第四的位置。由此可见，它的实力和规模都非常庞大，但是他在这八年的时间内却没有发现尔康制药的xx行为，甚至是一笔都没有，这不得不令人感到怀疑，它是否真的尽责的完成了自己的工作，它与尔康制药的高管之间是否存在什么关系，或者是否具有非正常的金钱往来。由于我国会计师事务所获得省级业务的手段和途径通常都是依靠业界口碑和私人关系，事务所获得的报酬金额并不是确定的，被审计单位对其也会产生一定程度的影响，那么就无法保证审计工作的开展是独立进行的。如果会计师事务所希望能够提升自己的收入，那么就要将审计业务不断的扩张，确保客户数量处于持续增加的状态，同时也要确保自身与客户之间的关系良好。因此，事务所为了能够满足企业的需求，必然会在审计工作中听取他们的意见，然后制作较为完美的会计报告表，最终提供标准且没保留的建议。2012-2016年四年期间，天健不断通过这种方式，提高审计费用，审计费用从一开始的50万逐渐涨价到55万，直至70万、100万，最终竟然达到了130万，这之间的增长幅度非常大，面对如此大的诱惑，事务所不免会动心。

4.尔康制药会计信息披露的对策

　　4.1内部方面

　　4.1.1完善董事会制度

第一，要对董事的任职资格以及董事会的构成进行规范和完善，采用内部挖掘和外部引起相结合的方式，吸引管理层面的精英人士，使其愿意加入到董事会中，这样能够更大力度的监督和管理董事会。另外，尔康制药的独立董事所占比重过小，所以要适当的增加其比例，确保其发表意见时能够有足够的能力保障自身的独立性和客观性，从而将他拥有的内部监督职能落实下来，完成权力制约机制的构建，并对其进行完善和优化，关于董事选任制度的执行也要确保严谨的态度，促进董事考核力度的不断增加，这样才能确保董事会在经营决策方面拥有越来越强的能力。第二，尔康制药为了避免自身在披露过程中出现违规的行为，所以设立了委员会，专门负责对其进行监督和管理。委员会的内部分工要足够明确，只有这样，他们提供给董事会的决策建议才能具备较高的科学性和合理性。第三，该企业在对上市公司内部治理结构进行调整和优化时，必须建立在实际情况的基础上，从而规范企业法人的持股比例，确保公司的运营和发展都处于良性的状态。

　4.1.2完善内部审计委员会制度

尔康制药完善内部审计委员会制度，首先应调整其内部审计委员会的监督权限，完善审计委员行使监督权的程序和标准。明确公司审计委员会xx与公司审计委员会之间的关系、公司审计委员会集体决议与公司审计委员会个人工作之间的关系，明确召开股东大会的条件及相关要求。构建系统的审计委员会制度体系，改进审计委员会的薪酬制度，建立激励机制，将监督权的行使与内部审计委员会的个人利益联系起来，确保其履行监督义务的认真度。建立健全内部审计委员会制度刻不容缓，只有这样才能更好的发挥其对公司的独立监督作用，促进公司规范运作。

　4.1.3增强管理层诚信意识

在促进尔康制药公司管理层诚信意识提高的过程中，最重要的就是诚信教育的强化，重新塑造他们的价值观念和思想意识。首先，尔康制药的高层管理人员应当接受定期的评选，即大股东、董事长、独立董事等高级管理人员，在经过一系列的培训后，还要对他们进行相应的考核，并将培训和考核的结果记录下来，加强对公司管理层的信用监督，严格要求公司管理层遵守《公司法》对于管理层诚信义务的基本规定。除去这些公司内部的措施，XX方面也应该加强对于上市公司管理层的监督与管理，并加强媒体建设，使得管理层在舆论的监督下减少舞弊的空间和机会，只有各方一起努力，才能提高企业管理层的诚信意识。

　4.2外部方面

　　4.2.1加大处罚力度

在提升会计信息质量方面，我国XX部门前前后后共制定了数十项法律法规，虽然这些规章制度还存在一些不足，未来还需要对其进行不断的优化，但只要能够将目前实施的这些制度认真的落实下来，那么会计信息的质量就能够得到基本的保障。由此可见，相关行政部门必须要更大力度的核查法规和制度是否切实落实，因为违规成本低而出现冒险之举的单位和个人，有关部门必须要严厉的惩治他们。对于影响非常恶劣的单位或个人，可以采取特殊手段让他们在名誉上接受惩罚，严重时还可以剥夺他们的财产并判刑入狱，这样的惩罚力度才能让后来者不敢走他们的老路。

如本文所述，尔康制药公司在会计信息披露方面的问题主要是由于企业领导人非法干预而造成的，如果对其违规者只处以极少数的罚款，那么问题就根本得不到解决。对于发生的任何违规披露行为，中国证监会都应对其责任者严加惩处，绝不容忍姑息。如果有刑事犯罪的，应移交于司法部门处理。

　4.2.2充分发挥监管主体的作用

在上市过程中，监管主体应重视社会以及媒体对有意愿申请上市的公司的质疑，加大对其的监管力度，细化披露相关的公告。对于有异常情况的公司，有关监管机构应高度重视，并且及时向信息用户发送相关警告。加大会计事务所等相关机构监察力度、严格规资本财产评估团体和律师事务所的从业资格，严谨调查并严厉惩处涉及财务xx的上市公司、事务所以及其他中介机构。另外，XX机构应汲取国外优秀经验，再根据我国的实际情况，推陈出新，制定更加完善的会计准则。

　4.2.3增强会计师事务所的独立性

1.加大会计师们对于受害人的赔偿力度，使得注册会计师们在出具相关报告时更加的周密和谨慎，在严重的时候甚至可以追究相关责任人的行政或刑事责任。

2.建立科学有效的注册会计师监管体系。关于国家财政部门、监察管理委员会和审计所间进行的项目，需要相关部门予以重视，给出科学高效的计划，尽全力使得注册会计师行业拥有一个合理科学的监管体系，同时这个体系应该由XX监管占据主导地位，提高行业自律性作为辅助。

3.一步步完善以及优化事务所的聘用制度，尽力使得上市公司审委会得到更大的权限，在外部审计机构上提高其公平性，防止有连带关系的出现，保证审计工作是独立进行的。

4.关于注册会计师执业道德素养方面要给予更高的关注，推动其不断强化。更大力度的开展日后的教育培训，在后续的培训过程中，加大力度关注针对性、实效性和合理性。

5.在执业道德建设方面，确保行业协会拥有主体地位，成立职业道德惩戒委员会，确保一切行为符合行业道德惩戒相关规定，并将其严格的落实下来。

　结论

随着市场经济的飞速发展，很多公司都纷纷选择上市，但是，我国的证券市场尚未完全成熟，所以为了改进企业内部治理结构，有效增强企业信息披露的质量，从企业内部来说，各个公司应及时了解当前状况，积极完善会计信息披露制度、完善董事会制度、强化内部设计委员会的监督职能，从外部环境来说我国XX部门应加大对于违规行为的处罚力度、加强对监管机构的督查。规范上市会计信息披露，我国也正在加强媒体建设，使公司披露信息更加及时，完整，准确，从而有效保护投资者的合法权益，以此来增强投资者对证券市场的信心，并且促进证券市场持续健康发展。

尽管本文是针对尔康药业会计数据违规披露作为研究的课题，进行了分析，然而因为个人研究能力的原因，并不能在违规披露原因和阻止建议上给出足够有效的见解。同时由于国家不断出台新的政策、颁布新的法律，极有可能出现处理办法并不能有效的情况。另外在研究某一案例时，搜证所获与实际情况可能有较大区别，最终使我们的研究结果并不准确。之后的研究工作中，要结合上市企业会计数据违规披露的详细信息和规范的国家法规标准，实施更有效的科学且有针对的解决措施，最终达到规范上市企业数据披露系统，减少企业违规操作，促进中国资本以及证券市场的良性发展，给广大投资人员供给良好的投资环境。

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