电子货币对家庭现金货币需求的影响研究

　摘要

随着互联网金融的创新和支付领域的革新，货币的形式由信用货币到电子货币不断发生着变化。而电子货币作为一种新产生的货币形态，它是适应互联网创新趋势并迅速发展的产物。电子货币具有传统货币不可比拟的特点，最显著的特点在于它的支付过程变得更加的便捷，它的流通速度更快，还有很重要的一点是它不会受到时间和空间的局限，可以随时随地用于支付交易。在我国的电子货币得到广泛接受和应用的同时，对于我国传统的货币交易和支付方式提出了新的挑战，并且还影响了家庭的货币需求。这种改变也在传统需求理论中具体体现，那就是电子货币会对货币需求中的两个成本产生改变，即转换成本和机会成本。伴随着电子支付自身具备的高效率、方便快捷以及低成本等特性，更多流动性较差的货币以及金融资产都可以随时随地转换成电子货币用于日常支付，而在这种情况下，人们所愿意持有的交易性货币需求会逐渐地下降，即电子货币会取代现金等低层次的货币形式。因此，电子货币的发展在很大程度上会对传统货币需求理论学说与实践带来深刻的影响。

本文采用CHFS调查统计的40000多组家庭的微观金融数据，基于后凯恩斯主义的交易性和预防性货币需求理论模型，深入研究电子货币对于家庭货币需求的影响。电子货币取代了传统的现金方式，并且大大增加了金融资产的流动性。研究发现，电子货币将降低家庭现金货币需求，并加快家庭不同层次的货币转换。通过异质性分析得出家庭的年龄、区域、城市位置、城乡和学历之间的不同也会影响电子货币对家庭货币需求的结果。

　关键词：电子货币；电子支付；家庭货币需求

第1章绪论

　　1.1研究背景

电子支付的发展，不但让人们的日常支付行为和生活方式发生了变化，同时也给传统的货币需求理论造成了一定的冲击。然而，在这个时代，在经济与科学技术的不断发展过程中，这些传统的货币需求理论在对当前所面对的经济现象进行反应和解释方面，已经有了一定的局限。因此，在电子支付方式的发展过程中，我们需要对其进行深入的探讨。因此，研究电子货币如何对居民的金钱需求产生作用，不仅能够为XX制订和执行现金管理的相关政策提供一定的参考，而且能够证实其对传统金钱需求的新冲击，也是非常有价值的。为此，本项目拟以鲍莫尔-托宾、惠伦等经典数学模型为基本理论，同时，为了更好地从微观层面，也就是居民的资金需求出发，提出了一种基于“再分析”的“再分析”方法，从而更好地研究其对居民资金需求的作用。

1.2研究意义

　　1.2.1理论意义

而在此基础上，提出了一种新的“数字货币”概念，即“数字货币”概念。在此基础上，本文提出了一种基于“数字货币”理论的新的研究思路。然而，很多学者更多地关注到了电子货币如何对金融供应产生作用，而很少有关于其作用机制的实证和理论研究。

在中国，随着电子支付的兴起，尤其是以支付宝和微信为代表的移动支付，其便利性、安全性和流动性得到了极大的提升。它在一定程度上给传统的付款模式带来了冲击，也给人们带来了新的支付体验，并带来了新的商业模式。同时，由于网上付款所带来的金融服务手段，使得普通居民有了一种有别于传统金融服务的持有货币的新途径，在某种意义上取代了储蓄。在国内，对于银行的付款模式与资金需求关系的探讨主要集中在宏观层面上，而对于从微观层面上进行的探讨却很少见。鉴于此，本课题拟从微观视角出发，以改进的“鲍莫尔-托宾”与“惠伦”模型为基础，探讨我国居民与家庭在使用电子支付时的资金需求变化情况。

　1.2.2现实意义

随着电子货币的快速发展，它已经替代了传统的支付方式，也让家庭金融的持币选择发生了变化。同时，这也给中央银行提出了一些问题和挑战。在实施货币政策，维护金融稳定的过程中，肯定会受到新型电子货币支付方式所造成的冲击，从而影响到货币政策的执行效果。在目前电子货币得到普遍认可与使用的情况下，通过分析中国居民在支付模式变化时对其各层面的资金需要，论证其对于“去现金化”的效果具有重大的现实价值。

不同家庭的金融资产之间有着很大的差别，因此，对于电子货币的持有量，与家庭的年龄、地区、城乡和教育水平之间都有着很大的联系。通过对电子货币在各种情形下对家庭的货币需求造成的影响进行探讨，得出了家庭的货币层次的不同的结果，从而可以针对具有持币差异性的家庭，为有关部门的监管和央行的制定和运作的货币政策提供新的思路和方法。

　1.3研究方法

1.理论整合与理论演绎相结合

电子货币对货币需求的影响研究具有广泛的理论基础和丰富的研究成果，本文在综合前人研究成果的基础上，选择以惠伦模型和鲍莫尔-托宾模型为基础，并对其进行了新的补充和拓展，构建新的理论基础。

2.规范分析法与实证分析法相结合

本文在前部分理论分析及推导的基础上，会选取CHFS家庭金融数据，通过实证探究电子货币对家庭货币选择产生的影响，以及不同地区、城乡、文化程度、年龄等所产生的不同持币选择和对家庭货币层次的影响。从定量定性两个角度对本文进行全面，系统的研究。

　1.4国内外相关研究现状

随着网络金融的发展和电子货币的迅速发展，银行与电子货币也发生了关联，它们的关系越来越紧密，在这样的情形下，会使银行的存款方式和结构发生改变，并会影响货币乘数、货币流通速度和通胀，也会对央行货币政策工具的选择产生影响，货币政策的有效性也会受到一定的影响，这给央行的宏观调控带来了巨大的挑战。因此，对我国货币制度的改革，特别是对货币供给和货币需求的改革，已经引起了众多学者的关注。在此过程中涌现出了许多优秀的著作和成果，这些成果都是我们可以学习和借鉴的。

目前已有许多种形式的电子货币，其中最常用的一种就是将其划分为线下与线上两种。而离线的电子货币则是以预付款和智能卡为主，而预付款则是以手机卡为主，并不是真正意义上的电子货币。而后者则是一种基于预付金卡片的延伸，里面可以放入一块微型晶片。在线的电子钱币能让消费者在电脑网路上不需透过任何独立于网路的装置而直接进行买卖。加茨曼（Gutzman,2000）建议，在网上付款这样的付款制度下，顾客可以通过不分时间地利用自己的电子帐户来相互进行买卖。例如，在网上进行拍卖时，当网络商户通过拍卖，并收到拍卖所得的电子账户资金后，就可以使用该账户中的钱，进行其他的支付交易。

从总体上看，目前的网络货币有两种：一种是借记卡，一种是网上支付。如今，信用卡已日益普及于人民的生活。对顾客来说，通过信用卡来完成购物、取款、储蓄、汇款等操作，不仅简单、快速、安全、有效，而且还能为顾客进行金融方面的咨询和交流。与此同时，利用网上电子钱款的网上理财业务也得到了快速的发展。根据资料显示，二○○四年网上理财业务约为传统理财业务的10%至20%，其中网上理财业务发展最为迅速，而欧洲理财业务的成长亦十分活跃，其中以亚洲及新加坡为代表的网上理财业务较为成熟。新加坡财政理事会的一位官员曾经表示，在2008年，新加坡将致力于转变为采用电子货币来进行付款。钞票会被一种数码传输装置，与电话、笔记本、手表相连，从而产生一种可以用来进行付款的脉冲信号。

　第2章电子货币对家庭货币需求影响概况

本文中使用的家庭货币需求变量是家庭收入，是根据央行规定的资产价格指数，利用家庭可支配收入与住房抵押贷款余额之和与房价之间的比值来衡量。本文中使用的电子货币是指央行发行的电子货币。在20世纪80年代和90年代初期，银行存款余额占家庭可支配收入的比重普遍超过60%，在当时电子货币并未普及的背景下，居民对银行存款进行保值和储蓄是非常必要的。

但是进入21世纪以后，随着银行存款余额占家庭可支配收入比重下降，电子货币得到了广泛普及，居民对银行存款的保值和储蓄需求则有所降低。根据X央行数据显示，2000年后X居民储蓄占可支配收入比例稳步下降，2018年已下降至37%；而银行存款占可支配收入比例则从2000年的69%上升到2019年的78%。由于X家庭通常拥有大量房产和股票资产，所以通过房产和股票等形式持有银行存款和其他金融资产会带来更多的收益。

随着电子货币的广泛应用，消费者越来越依赖电子货币，因此对其需求也在不断增长。人们在支付时更倾向于使用电子货币，而且家庭中持有的现金与电子货币的数量比从20世纪90年代的大约1:1(根据不同的国家和地区，这一比例可能略有不同）增加到了今天的大约2:1。同时，与现金相关的各种费用也在增加。在许多情况下，这些费用包括取款、存款和转账。由于使用电子货币替代现金使用，家庭中持有现金的数量与银行存款的数量相比显著下降。这可能会影响家庭对未来现金的预期和对未来消费的预期。

另外，与传统货币相比，电子货币没有固定的利率，因此不受通货膨胀、利率和信贷违约风险等因素影响。此外，电子货币在很多情况下会导致支付不安全，因为它不是通过银行账户进行交易，而是通过互联网进行交易。这种方式可以减少银行和第三方之间的交易风险，并减少交易费用。

然而，目前还不清楚这些影响是如何发生的。从理论上讲，随着技术进步和使用人数的增加，电子货币对家庭货币需求增长的影响将会增强。此外，即使随着时间的推移电子货币占GDP比重将会下降，但其占总消费支出比重仍然相对较高（根据家庭调查）。因此，对电子货币对家庭货币需求影响做出预测并不容易

　第3章电子货币对家庭货币需求影响的异质性分析

　　3.1异质性分析

　　3.1.1年龄间影响差异

结合2021年联合国世界卫生组织对年龄的分类⑤，本文将年龄组分为两组：户主是60岁以下的中青年人，户主60岁以上的老年人两组家庭。调查问卷所有年龄层中60周岁（包括60岁）以上有39403人，60周岁以下有88438人，占69.18%，中青年所占比例更大。

表3.1不同年龄组的统计数据

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益普索公布的一份研究表明，人们在挑选手机时，会因为年龄的原因而做出一些不一样的决定。70后关注的重点在于支付平台的稳定性、用户的亲和力、用户的方便程度，60后关注的则是交易的安全性，从表格中我们可以看到，在老年群体中，对于交易的安全性是他们在选择平台时最看重的一个方面，并且这个方面的比例也会随着他们的年纪的增加而增加。

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　　3.1.2区域间影响差异

根据国家统计局对全国统计用区的归类，本文将此调查问卷调查的29个相关省份进行以下的划分。

表3.4不同地区的统计数据

5a5106662c0ae9d0c31409befbab769b 　　将西部地区当作参考组，将东部地区和中部地区作为交互项，根据表4-5的结果可以发现，电子支付与东部地区所发生的交互项的一阶段和两阶段回归结果呈现出了显著的负向关系，相对于西部地区而言，电子支付对于东部地区和中部地区M0负向占比的作用更为显著，从（2）列可以看到，东部地区电子支付的M0占比的负向影响更大，并且（3)-（6）中，东部地区电子支付与Ml、M2占比的负向影响也很大，这说明了电子支付的使用会受到区域发展程度一定程度的影响。第(5)（6）栏的分析表明，中间区域间的互动关系不显著。

表3.5区域间异质性实证结果

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1.具有较强的经济效益。这是一个很好的港口，也是一个很好的港口。此外，东部地区拥有充足的资本，同时还拥有庞大的经济总量，因此可以在这些地方建立起各个经济圈层和区域之间的相互协同发展关系，从而可以将优秀的人才集中起来，从而产生出具有很强的规模效应和经济发展优势。中东部地区的经济发展很快，拥有几万亿GDP的城市云集和先进的制造业集群，还有互联网经济和电子支付的发展更快，这些都是东部地区与生俱来的优势。

2.政治取向。东部区域是我国经济体制改革的先行者与探索者，其在我国经济体制的变革与发展中发挥着重要的功能。在2009年度“全国电商城市”名单中，共有13座城市在东部。建立一个电子商业示范市，其根本目的是要以最大限度地发挥其优势，以最大限度地发挥其作用，以提高其发展水平，以提高其发展水平。利用各大城市中的电子商务，提高和加强城市的行政和公众服务水平。因为，东部地区的城市大多位于沿海，交通方便，因此，它们的经济比较发达，发展速度也更快，因此，大多数的政策都会首先在东部地区进行试点，这也给新的支付方式的运用和科技创新的运用带来了更多的机会。宁波市是我国首批建立的全国电子商务试点城市，借着这一机遇，加速了电子支付的发展，促进了电子支付的发展，促进了电子支付的快速发展。

由于我国中西部地区的经济发展程度相对落后，因此，其金融市场的发展也就不可避免地受其自身的经济状况所制约，不够完善。而更多的中西部家庭在运用和理解新型支付方法方面会相对缓慢，更多的会选择以前所熟知的方法。总体而言，与传统的西方国家相比，我国中部和东部国家的居民对于电子支付的消费行为表现出了更为明显的特征，也就是说，我国中部和东部国家的居民对于电子支付的消费行为表现出了不同程度的不同。

　3.1.3城市间影响差异

我们从新一线，二线，三线，四线，五线等几个方面进行了分析，并以一线为控制点，得到了相应的数据。电子支付对除了五线城市之外的居民M1的比例也存在着负向的作用，而电子支付与二线城市的互动项对M1的比例的估算因子为-0.116，并且在1%的水平上是最明显的。对M2的作用没有明显的差别。

表3.6城市间异质性实证结果

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1.三、四线城市的品牌覆盖较弱，大型超市的优惠力度较弱，使得消费者更倾向于线上购买，从而造成了离线消费较低。此外，根据报道，在三四线及以下的城市，每月的支付活跃度持续上升，共计6.18亿，占总用户的54.6%。所以，线上购物的增长，也促进了电子货币的应用。

2.电子支付，特别是移动支付，从一、二线城市开始，发展迅速，但现在已经达到了一个饱和状态。除此之外，随着一二线城市中不断涌现出大量的支付企业，它们之间的竞争变得更为激烈，因此，这些支付企业已经开始减缓对一二线城市的支付业务的扩张速度，加快对三四线甚至更低的城市的用户市场进行布局。此外，在商业消费的推动之下，周围三四线城市的发展势头也变得越来越强劲，它们之间也有很大的提升潜力。

3.就数字经济的发展而言，特别是在城市管理、公共服务等领域，二三线与一线的发展水平正在逐渐缩小。《2019城市数字发展指数报告》是中国城市科学部“智能城市联盟”公布的一份，其中特别值得关注的是郑州市这座“二线”城市。但也有很大的成长空间。郑州的“数字化生活”指数名列全国第2，“数字化生活”指数名列首位。河南省XX、郑州市人民XX联合阿里巴巴，以其特有的技术优势，致力于把郑州打造成为中国数字经济的领军人物。郑州空港通过“互联网+商圈”的模式，构建智慧商圈，并通过支付宝的无感支付，给乘客们提供了一种全新的感受。另外，河南省XX的网上服务平台“豫事办”，也是一个全新的“总入口”，第一批网上服务，涉及到了居民生活、医疗、衣食住行等方面的206项政务，只要登陆这个网站，就能完成所有的政务和政务。

　3.1.4教育程度影响差异

以调查问卷中对户主受教育程度的问题的描述为依据，将户主受教育水平分成初中及以下、高中及专科和本科及以上三个级别，以初中及以下为参考组。

5570714963c2db199a4eea838334fe80 　　我们可以看出，在高中及专科、本科及以上两阶段，电子支付与高中及专科、本科及以上两阶段的回归结果呈现出了明显的负向关系。与高中及专科及以上的家庭的现金需求相比，电子支付会给他们带来更加严重的负效应。这表明，与初中及以下学历相比，户主所受教育的程度越高，电子支付对家庭资产占比的影响就越大。(4)第（6）条二次回归分析发现，大学及以上学生的电子付款与其网络付款之间的关系为负值，而与高中生和专业学生之间的关系为正值。这主要是因为住户的学历越高，他们的资产组合就越丰富，而且他们不仅把手上的现款变成了电子化的，而且他们还拥有更多其他的高风险资产。由于文化程度不高，且收入渠道受限，造成了其在资本市场上的资产构成较为单一，能够进行投资的资本并不多。但是，对于文化程度不高的户主来说，电子付款对于M1与M2所占比例的作用不大。

⑥这份调查表上有关文化水平的问题：来访者说明：这一问题是对接受了学校的最高级文化水平，包括在读、肄业和退学；已经被接收但还没有报到的学生，要填写他们已经取得的最高级的教育。【CAPI装入名称】学历是多少？（只询问16岁及16岁及以上的家人）1.没上过学【跳至A2015】2.小学3.初中4.高中5.中专/职高6.大专/高职7.大学本科8.硕士研究生9.博士研究生据统计，其中，户主为初中学历的人数最多，有14642个，博士研究生人数最少，有76个，其余的户主学历数量按照从大到小的顺序是：小学、高中、没上过学、大学本科、大专/高职、中专/职高、硕士研究生。

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　3.2稳健性分析

鉴于我国居民的日常生活中，手机支付已成为居民日常生活中最常用的一种支付方式，因此，研究手机支付对于居民日常生活中的现金需求也是十分必要的。尤其是最近几年，以微信和支付宝为代表的手机支付已经越来越广泛地应用于我国的普通家庭，并且已经开始逐渐地转变人们的支付习惯。而以移动支付为主的电子支付则是其中的一种。本文以手机支付为研究对象，考察了其在居民消费中的作用。按照财务调查中关于“支付方法”的问题，选择了4个选择的方法，并给予1个选择的方法，没有选择的方法赋值为0。

a5a0adab11659fe0932e82ed00776015 　　由表3.8中的回归结果可以发现，移动支付对MO、Ml、M2占比的影响呈现出负相关，且均在1%的水平上显著，这表明了移动支付的应用会减少家庭的货币需求，对家庭的现金需求具有很强的替代性。

2a7c2b002b0613da633879ee833d8088 　　另外，为进一步检验电子货币对于家庭货币需求的影响所得到的结果受否的稳健性，我们也对M0、M1和M2进行了1%分位上的双边缩尾处理，由表4-9可知，电子货币对于M0、M1、M2占比仍呈负相关。在一阶段的经验结论中，电子货币对M0占比的影响在1%水平上显著，对M1、M2占比的影响也都在5%的水平上显著。通过分析，我们发现本研究的假设是正确的，所得出的结论也是比较稳健的。

　第4章基于电子货币对家庭现金货币需求的影响的建议

　　4.1中央银行要重新审视货币层次的划分

在传统货币理论中，以资产的流动性为衡量指标，而在网络技术和金融创新的推动下，支付方式发生了空前的变化。尤其是在网络环境下，网络环境下，随着网络环境下的经济活动，网络环境下的经济活动日益活跃，网络环境下的经济活动日益活跃。比如，网络基金通过对网络媒介的运用，在投资客户和第三方金融机构之间进行直接的财务管理，同时，投资者可以将网络上的资金直接用作货币，提高了投资者的自由度。按照传统的货币理论，具有较强的流动性和较低的变现成本的金融资产属于低层次货币，而电子货币的出现，使金融资产同时具备了高收益性和高流动性，而且这也使货币层次的边界变得更加模糊，过去的货币层次划分都是按照流动性来进行的，而如今则会加大了这种划分货币层次的难度。基于这一点，央行应该将以电子货币的形式的付款模式纳入到对货币层级的度量之中。首先，以功能属性为基础，将一种金融资产的功能属性视为一种货币，它是一种较高水平的货币，而不是一种较高水平的货币；如果一种财务资产是以投资形式出现的，那么它就离高级货币越近。但是，在这一点上，我们依然不能忽略了对流通的影响。因此，我们将电子化货币的要素，重新对电子货币的统计口径进行了划分。有一种说法是，当一种主要的支付方式变成了一种信用卡，这种信用卡就是一种货币。但若将其转化为货币资金，则可归入M2；而花呗等消费者理财产品作为电子支付的主流支付方式，则不纳入中央银行的货币统计口径。除此之外，央行还应该根据网络上的创新和发生的变化，建立一个关于货币统计口径的动态调整机制，持续地对货币统计制度进行调整和更新，从而进行更高效的经济分析与政策制定。

　4.2适当调控电子化对传统货币供给的冲击

央行应充分认识到电子化对传统货币供给的冲击，并对其进行适当的调控。电子货币的产生改变了人们对金钱的基本要求，在此基础上，我们提出了一种新的替代后凯恩斯时代的“交易性”和“预防性”两种激励机制，并使各种激励机制的边界变得更加清晰。后凯恩斯理论中，交易型与预防型的货币需要都是由利率决定的，而对利率变化则更为敏感。此外，由于电子货币的存在，使得各层级的货币流动加速，从而对货币需求的稳定造成了一定的冲击，进而对货币政策的实施造成了一定的影响。所以，央行要充分回应电子货币给传统货币理论所造成的冲击，利用构建适当的货币需求函数，或者是构建适当的货币需求模型，可以更充分地观察到货币需求总量的变化，同时还要将货币需求的利率敏感性与货币需求结构的改变作为重点，这样才能对货币需求做出更为准确的决策。

　4.3制定相应法律法规

国家及相关监管机构应当出台相关的相关规定，对各类电子货币的发行、流通及使用进行有效的监管。伴随着电子货币的周转率越来越大。越来越多的金融机构加入到了电子货币的运作中，给其发展带来了种种不可预测的风险。在电子支付所存在的问题面前，央行更多的是要将维护市场的公平性与保护消费者的权益放在心上，营造一个良好的发展环境，并对新型支付方式进行激励和指导。此外，由于电子支付方式的特殊性，导致了各种形式的资金在各个层面上的转移速度很快，这也给银行带来了很大的风险，也给银行带来了很大的风险。所以，中央银行也要利用金融科技手段来强化安全性，可以通过跟踪、监督和管理交易支付过程中的信息，来更好的保密交易双方的信息与交易用途等。

在此基础上，结合我国实际情况，提出了相应的政策建议。本项目以中国居民理财调研2017年度的相关数据为基础，通过实证分析，揭示了电子支付模式将导致居民在多个层面上的消费行为发生变化，同时，居民所在地区的经济发展水平也将对其消费行为造成不可忽视的冲击。此外，研究还表明，对于受教育程度高、知识水平高的中青年家庭来说，电子支付的效果更为显著。这将减少在家庭中所占的资金需求比例。在家庭所在城市地域环境、城乡因素等背景特点很难发生变化的时候，可以利用提升教育水平，学习经济金融知识，从而对家庭资产结构的合理分配进行改进，并推动家庭的财富积累。所以，相关部门也应该加强对居民家庭经济金融知识水平的普及和宣传，让家庭抵御资产风险的能力得到增强，从而让居民家庭对资产进行有效的配置和管理的能力得到提升，让家庭的投资比率得到更好的分配，从而让家庭的福利水平得到进一步的提升

　　4.4增加现金流通次数

电子子货币的出现使得现金使用频率和数量减少，这与电子货币支付方式、支付对象以及电子货币对家庭现金货币需求的影响密切相关。对于传统的现金支付方式而言，由于支付时间和地点不固定，不能满足日常生活中随时随地使用现金的需求，因此家庭对现金货币的需求主要来源于对现金的需求；而在电子货币中，由于支付时间和地点的固定和便捷，使得家庭可以随时随地使用电子货币进行交易，而不受时间和地点等因素限制；因此，对于家庭而言，传统的现金货币需求主要来源于对现金的需求

现如今虽然现在人们普遍使用微信、支付宝等移动支付方式，但是对于大额交易还是需要通过现金来进行交易。如果想要更好地使用电子支付方式进行交易，就需要增加现金流通次数来满足人们对现金使用需求的提高。

现金货币在通货膨胀时期其购买力下降，而在通货紧缩时期其购买力上升。如果家庭现金货币的使用效率较低，家庭收入不能转化为消费需求，那么在通货膨胀时期，就会出现通货紧缩的现象。例如，如果XX不采取有效措施来提高现金货币的使用效率，那么通货膨胀就会出现。由于通胀的存在，家庭收入在一段时期内不能转化为消费需求，因此家庭支出也不能转化为消费需求，从而影响家庭的消费支出。在通货紧缩时期，家庭收入会因通货紧缩而下降。如果家庭现金货币的使用效率较低，家庭收入也会因通货紧缩而下降，从而影响到家庭支出。在通货膨胀时期，XX往往可以采取紧缩性经济政策来增加需求。由于通货膨胀时期私人投资行为受抑制，XX也可以通过增加货币供应量来刺激私人投资行为。

　结论与展望

随着互联网与金融创新科技的持续发展，商业模式已经发生了变化，而且对人们的支付方式也造成了空前的影响。这些新型的交易方式和支付手段的运用，让电子货币变成了一种更为日常的交易支付的货币形态，它不但对人们的日常交易产生了变化，还对微观家庭的货币需求产生了明显的影响。因此，本课题拟从“电子货币”对交易性和预防性资金需求的作用机理出发，利用CHFS中的大样本样本，从微观农户的角度来研究这一问题，并提出“电子货币对居民消费行为的替代作用”。他们得到的重要结论是：

伴随著金融技术的进步及手机的普及，以电子方式进行的付款方式日益成为人们日常生活中的一种方式。随着电子支付技术的快速发展，尤其是其方便、有效的特点，其对传统的货币支付技术的替代作用日益增强。除此之外，基金持有人在进行投资时，经常会把基金的收益性和流动性当作是他们在进行投资时所要考量的两个方面。一般来说，像是现金和活期这样的资产具有较高的流动性，并且可以快速地实现变现，但是它的收益性并不高。而收益相对高的资产却不能在同一时间具备可以立即兑现的特性。然而，随着电子货币的到来，它为资产持有者提供了一种既具备高收益又具备高流动性的金融产品。它们不仅拥有高收益性，而且还可以在任何时候将高层次货币转换为低层次货币，从而可以完成持有者日常的交易性功能，从而为金融资产添加更多的流动性，使其成为货币化的工具。

在此基础上，通过对我国居民消费行为和消费行为的实证分析，分析了我国居民消费行为和消费行为对居民消费行为的作用。然而，本论文所使用的是2021年度中国住户财务状况的调查资料，最近一次住户财务状况的调查资料，仅截止到2021年度，而这些年来网络金融、电子支付的发展和普及程度，还有住户的财产和收益，都发生了巨大的变化，在今后的研究中，我们可以根据这些最新的住户资料，对其进行深入的分析。

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　致谢

首先，感谢我的父母，焉得萱草，言树之背，养育之恩，无以为报，你们永远的健康快乐是我最大的心愿。其次感谢我的论文指导老师，老师从选题开始就给予了我无尽的帮助。初次接触论文的撰写，让我有时摸不着头脑，但老师的悉心指导常给我柳暗花明的感觉。如撰写开题报告时的论文框架，经过了两三次的探讨，我才有所想法。没有您对我不厌其烦的指导和帮助，牺牲私人时间对我的论文进行修改，就没有我这篇论文的最终完成。再次，我也想感谢这几年来所有的恩师，是您们的学识渊博、治学严谨、视野广阔、思想深刻、有教无类，让我对我未来的职业生涯充满期待！