摘要
目前，我国正处在供给侧改革、产业升级的重要时期，为实现产业升级，企业必须加大对固定资产的投资力度，从而产生了较强的信贷需求；还有，信用社会的逐渐建立，消费主义的盛行，人们的贷款类型也从传统的房贷、车贷转变成了多种的贷款；随着中国储蓄存款的不断降低，我国的商业银行也开始出现了大量的资金外流现象，同时也出现了大量的流动性问题。如果对一家商业银行进行投资，还需要对它的财政状况进行全面的评价。本论文选取了平安银行为研究对象，通过对其财务数据的定量分析，结合对其所处行业的定性分析，对其投资价值进行了全面的评估，以期能够通过财务分析的手段，对其投资价值做出一个较为客观的评价，并对其投资价值提出一些建议。
关键词：贷款；商业银行；财务分析
1引言
伴随着国家的不断发展，在进行供给侧改革的同时，也在进行着产业的升级，因此，公司加大了对固定资产的投资力度，这就构成了强大的贷款需求；同时，在信用社会逐渐建立起来的过程中，在消费主义的扩散之下，人们的消费需求也在不断地增加，人们的贷款类型从传统的房贷、车贷转向了多种的贷款，比如旅游贷款、整容贷款等。基于此，本文对以发放贷款和收取利息为主的平安银行的金融价值进行了分析和评价。
1.1研究背景、目的及意义
伴随着社会的消费能力越来越强，借贷的需求也越来越大，通过对平安银行的过去的财务资料，可以对它的发展情况进行评价，并运用财务管理的方法，对它的财务情况做一个比较完整的、系统的分析，可以找出它的问题所在，并且可以对它的总体运营情况做出一个结论和意见，进而可以得到平安银行的将来的价值，可以对投资者提出一些投资的意见。在中国，企业是财务报表，它是从外面了解到公司的经营情况的一个主要途径和一个窗口。在对财务报告进行深度分析的过程中，可以让外面的人更加精确地得到公司的许多信息，具体内容就是：公司的财务状况、公司的经营成果、公司的现金流的状况。在此基础上，结合平安银行的实际情况，提出了平安银行的投资价值，并对其总体运营情况提出了自己的看法和意见。
1.2研究方法
本文主要是通过以下几种方法进行研究：
（1）定性分析法
根据平安银行公司现状，以及企业所处环境、企业自身内在素质等方面特征进行分析。
（2）定量分析法
基于财务分析的定量反应，包括偿债能力、营运能力、发展能力、盈利能力、现金流量和杜邦体系分析。主要采取比例分析、趋势分析、结构分析及综合分析。
（3）案例分析法
案例分析法。在此基础上，本文以平安银行为例，对平安银行的上市公司的投资价值进行了实证分析。
本论文将上述各领域的相关理论与方法相结合，对平安银行的会计报告作了一个比较完整的、系统的分析；最后，对本公司的总体运营情况进行了总结，并提出了一些建议。
1.3相关文献综述
1.3.1国外研究综述
国外学者在财务报表和投资价值理论上进行了深入的研究，他们的研究涵盖了多个领域。被誉为“当代股票之父”的本杰明·格雷汉姆，在华尔街被誉为“金融之父”。在《聪明的投资者》一书中，格雷厄姆提出了一个观点，即：投资要靠对市场的洞察力和对市场的理性判断，要靠对市场的理性判断和对市场的理性判断来判断投资的成败[1]。吉尔曼（1997）认为，在进行金融分析时，应当强调与过去相比较的金融指数，并建议采用倾向分析方法。该研究对企业发展变化的趋势和财务状况等进行了分析，能够对企业的经营结果进行分析，为后续研究者提供了很好的借鉴[2]。Fouche and Petersen（2009）将花旗（Citigroup Bank）下属的一家商业银行（Citigroup Bank)，应用放款利率与最大供应量来提高商业银行的盈利能力，对该公司的盈利能力进行了分析。
1.3.2国内研究综述
①企业的财务报表
胡越（2012）公司在编制财务报表时，其目标就是向会计信息的用户提供所需要的数据，而用户在利用财务报表中的信息时，都有自己的利害关系，他们对财务报表的要求也各不一样。然而，目前我国公司的财务报表只是一个一般性的报表，无法让各个层面上的利害关系人满意。现在，在各种公司中，财务信息在公司的决策中变得更加重要，它的作用也变得更加广泛，所以，要保证公司的财务报告和投资决策的信息能够得到及时的提供。商丽萍得出结论：在具体的公司投资管理工作中，要实现公司的投资目标，取得较好的经济效益，就需要把财务报表分析与公司的现金流量表、资产负债表和利润表等公司的财务管理结合起来，充分利用它的作用，这样就可以对公司的经营状况做出正确的判断，从而给投资者们的投资决策带来参考。
②平安银行财务分析
根据长贞和司敏（2015）通过对2011-2014年中国平安2011-2014年的财报资料进行了研究，发现2013-2014年中国营业收入与净利增速均处于较高水平，尤其是对保险与投资两大类经营模式的重视程度较高。流通量的比例相对较低，但趋于稳定；赢利能力较好，多数赢利指数稳步上升；总体发展水平保持稳定，今后发展趋势看好，公司具有很好的成长性，有很大的发展潜力，其自身利润率较高，收入也比较稳定。杨轶（2019）采用杜邦模型对中国平安的财务状况进行了纵向对比，并对中国平安在2020年度的净利润增速为16.3%，达到了677亿元。
③投资研究分析
《比亚迪投资价值分析报告》是一份基于投资的研究，重点是根据比亚迪的财务数据，对其进行了投资价值的分析，从目前的情况来看，该公司的资产负债率很高，而且还有下降的趋势，所以，对该公司有兴趣的投资者，可以先观察一下。袁智勇（2015）构建了一种以上市公司为基础的、用于对其潜力进行评估的财务指标体系，并利用因子和AHP等方法构建了一个投资解析模型，并将其作为一个替代品，得到了该公司的相对内部价值。可以对投资者的投资起到一定的指导作用。姚艳杰（2010）利用经济增加值（EVA）对我国银行业企业进行了实证研究。韩春红（2009）利用DEA(Data Based Analysis,DEA）方法，考察了我国商业银行的相对投资价值。
总的来说，以上对这些人的分析和研究，都是从资产负债表，利润增长率，流动比率，和财务系统模型等方面来展开的，其方法比较丰富，对我从财务报告中对平安银行的投资价值进行了很好的借鉴。
2平安银行上市基本情况及其发展的现状
2.1平安银行概览
平安银行（深圳股票市场，“平安银行”，股票编码：000001）是中国大陆12大国有上市银行中的一家，其业务范围涵盖了多个地区。公司总部位于广东省深圳市，公司拥有522335亿元的总资产近1.37万亿元。
中国平安和它的控制子公司是平安银行的主要股东，他们一共拥有大约26.84亿股平安银行的股票，比例大约为52.38%。在整个中国拥有34个分支机构。
香港上海的汇丰和平安保险公司共同购买了福建亚洲，之后改名为平安。深圳市商业银行与原来的平安保险业的平安银行进行了并购，成立了深圳平安银行，随后改名为“平安银行”。深圳发展集团于2011年元月十九日公布，将深圳发展集团与平安银行进行并购，并将其改名为”平安银行”。公告称，平安银行合并后与深圳发展集团合并，平安集团将成为一个独立的企业，其名字将从”深圳发展集团”变更为”平安集团”。
平安银行的经营范围包括：吸纳社会大众的存款；处理境内和境外的清算；XX证券和金融债券的买卖，代理外汇的买卖，汇票的承兑和贴现；办理长期，中期，短期贷款，代理发行和兑付，进行相互借贷，买卖和代理外汇，提供信用卡服务；主要业务有：信用证业务和保证业务、收款和支付业务、保管箱业务、外汇买卖业务、国债包销业务、境外银行业务、资产管理业务、黄金买卖业务；经营主业Business Scope：金融顾问，信用调查，咨询，保险代理。
表2-1平安银行基本情况
（资料来源于平安银行官网）
2.2平安银行股本信息
表2-2平安银行股本信息
（资料来源：bank.pingan.com/ir/gubenxinx/index.shtml）
2.3平安银行股市表现
图2-1安银行股市表现图
3平安银行财务比率分析
为全面、客观地认识平安银行的经营状况，财务状况，风险状况等，笔者搜集了平安银行的2015-2019年财务报表，采用财务指标的分析法，对其资本实力，清偿能力，运营效率，盈利能力等4个指标进行全面的分析，以便对平安银行的经营状况及抵御风险的能力作出一个较为全面的评估与分析。
3.1衡量商业银行资金实力指标分析
银行业属于资本密集的产业，第一步就是要考察其资本实力，看看其资本实力能否强大，能否有充足的资本开展放款，收取利息，还能够让储户产生信任，因此，一家银行的资本实力不但反映了其资信能力，还反映了其未来的发展前景。
存款自给率分析，该比率越大，存款总额于资产中占比越大，该银行实力越强存款自给率=存款总额/资产总额
图3-1 2015-2019平安银行存款自给率
（数据来源平安银行年度报告）
存款自给率越大，资信越好，可以显示银行的资产构成，从图3-1中看出，平安银行在2015-2016年存款自给率保持在16%左右，比较平稳，但2017年后，平均每年下降2.49%该比率下降较快，到2019年8.58%，仅约是2016年比率的一半，从该比率可以看出平安银行的资信实力越来越弱，未来的发展前景与前几年相比，没有那么好。
自有资本比率，比率越高，表明银行自有资本占银行资产越高，抵御资产意外损失的能力越强，一般而言，自由资本比率需在8%以上才符合要求。
自有资本比率=自有资本（股本+一般风险准备+未分配利润）/资产总额
图3-2 2015-2019平安银行自有资本率
（数据来源平安银行年度报告）
从图中可以看出，平安银行的资本金比率始终没有超过8%，股东的总资本金也很少，大约是4%，但是2015年，平安银行从3.74%，慢慢地增长到了4.55%，这说明，它的实力和抗风险的能力都在不断地增长，但是，这还远远不够。
资本存款率，也就是资本占银行在中央银行和同业的存款比率，这个指标属于一种传统衡量的资金实力指标，它还显示了银行资本的持力程度
图3-3 2015-2019平安银行资本存款率
（数据来源平安银行年度报告）
从表中可得出，从2016年开始，平安银行的资本金准备金比率以年均12%的幅度增长，至2019年已上升至53.01%，也就是说，平安银行在央行及其他商业银行的现金及储蓄中，有半数以上都是企业资金，说明这一比例的银行具有很强的资金承受能力。
平安银行财务状况分析.从总体比例来看，由于平安银行贷款的规模不断扩大，尽管管理层一直在努力提升资金储蓄比例，但由于资金储蓄比例的不断提升，资金储蓄比例和资金储蓄比例都在不断的降低，与2015、2016年相比，目前的资金储蓄比例和资金储蓄比例都在不断的降低。
3.2衡量商业银行偿债能力指标分析
商业银行的盈利方式是吸收公共储蓄，对有需求的借款者进行放款，进而获得一定的利益。所以，偿还能力的大小不仅关系到存款者的资料，还关系到其资金的安全性，同时也是一种经营的稳定程度的体现。所以，我们可以用准备金率和流动资金率来衡量平安银行的偿还能力。
备付金比率指的是，为了满足业务的需求，在确保在进行存款支付和资金结算的时候，可以拿出的现金，而备付金（现金+同业存款）和各种存款的比率。
备付金率=备付金总额/各项存款
图3-4 2015-2019平安银行备付金率
（数据来源平安银行年度报告）
从上面的图表可以看到，2016年平安银行的准备金比率一直在3%-4%之间不断降低，到2019年底，准备金比率仅为11.49%，比2016年最高值20.49%低了将近一倍，在这四年里，平安银行的储蓄费和结账时，可动用的现金越来越少，偿还债务的能力也越来越差。
所谓的流动性比例，就是指一家公司的流动资产（现金，短期拆借资金，短期借款，短期债券）和流动债务之间的比例，比例越高，说明公司有足够的资金来清偿流动债务，中国监管部门对此的规定，通常情况下，这一比例不应小于25%。
图3-5 2015-2019平安银行流动性率
（数据来源平安银行年度报告）
从上表可看出，2015年平安银行的流动资金比例从54.29%下滑至2016年的49.48%，随后又反弹至62.64%，此后一直维持在60%-62%的水平，由此可以判断，平安银行目前的流动资金比例还算可以，但是目前的流动资金比例是按照目前的市场价值进行估算的，将来的价值也会因市场的变动而有所变动，因此真实的资金周转情况并不明朗，真实的流动资金比例较少。
债务偿还的全面分析.从每年都在降低的综合准备付金率，以及维持在60%的流动性比例来看，这家平安银行的流动资产，大部分都是短期贷款和短期债券，并且在未来的市场行情中，它的真实流动性并不高，如果发生了系统的危机（大量的债务违约），它就必须卖掉自己的短期债务来缓解自己的困境，所以它的还款能力，并不像上面说的那么好。
3.3衡量商业银行经营效率指标分析
文章从资产使用效率、信贷使用效率和收益费用比率三个方面对平安银行的运营效率进行了评价。
资产利用率是指一家公司的收益与总资产之比，它反映出一家公司的资金利用情况，也反映出一家公司所能获得的收益。
资产使用率=总收入/资产总额*100%
图3-6 2015-2019平安银行资产使用率
（数据来源平安银行年度报告）
产使用率一直在不断地降低，然后慢慢地增加，到了2019年，资产使用率达到了3.5%，但是仍然没有回到2015年的资产利用率。
财务杠杆比率，也就是资产总额与资本总额的比率，这一比率指数表明了银行资本的运营效率，一定量的资本可以创造出几个数倍的资产。
财务杠杆比率=总资产/总资本(所有者权益)
图3-7 2015-2019平安银行财务杠杆比率
（数据来源平安银行年度报告）
从上图可见，平安银行财务杠杆比率从2015年15.52缓慢下降到2018的14.24，但是从2018到2019年，这个比例的降低幅度要比过去三年更大，总体来说，这个比例的降低幅度并不大，虽然这个银行的单位资本创造是比较平稳的，但是这个比例有降低的趋势，说明这个银行的运营效率在慢慢地降低。
收入-成本比，也就是总的营业收益与总的成本之比，可以反映出一家银行为了获得某一收益所要付出的成本和费用的情况。
收入成本率=营业收入总额/成本支出总额
图3-8 2015-2019平安银行收入成本率
（数据来源平安银行年度报告）
从2015年的2.51%，到2016年的最高点3.43%，之后逐渐降低，维持在3.20附近，2019年略有上升，达到3.27%，总的来说，平安银行为了获得一定的收益，所需要支付的成本和费用相对比较平稳。
运行效益的全面分析.平安银行的资本占用率从2015年开始出现了下跌，2017年达到了最低点，之后逐渐回升，从2016-2018开始，公司的资金占用率保持了一个相对稳定的水平，但是到了2019年，公司的资金占用率出现了一个相对较低的水平，而在2016年达到了最高点之后，公司的资金占用率就保持了一个相对的水平。总体而言，平安银行的运营效益比较平稳，但是在利用资金的情况上略有减少，而在投资的单位资金产量上则有所减少，从另一个角度反映了其吸收储蓄的能力有所减弱；平安银行运营效益趋于平稳，但呈现出下滑的态势。
3.4衡量商业银行经营效果指标分析
银行的经营效果，指的是一家银行用一定数量的资本，来获取与之对应的一定比例的收益的能力，它是一项衡量银行运营价值的重要指标，可以反映出银行的核心竞争力。在对平安银行的绩效进行评价时，以资产收益率、资本收益率和利润三个指标为主要指标，以资产收益率、资本收益率和银行利润值来反映近年来的绩效。
而资本回报率是指企业所得税和所得税所占比例，是企业利润水平的一个主要指标，它体现了企业的利润水平，通常商业银行的资本回报率约为1%。
资产收益率=税后净利润/总资产
图3-9 2015-2019平安银行资产收益率
（数据来源平安银行年度报告）
从上表可以看到，平安银行的资本回报率始终没有超过1%，资本回报率最高的一年只有0.87%，但与银行业的平均资本回报率还有一定的差距，从2015年开始，资本回报率就开始下滑，维持在0.75%附近，2019年资本回报率只有0.72%，这说明平安银行的资本回报率并不高，甚至还在不断下滑。
资本回报率是指在一定数量的资产中，扣减后的纯净度与资产总额之比。
资本收益率=税后净利润/总资本（所有者权益）
图3-10 2015-2019平安银行资本收益率
（数据来源平安银行年度报告）
从上面的数字来看，2015年平安银行的资产回报率为13.54%,2019年更是从10%跌落到9.01%，这说明平安银行在同样的资产回报率上比以前要低得多。
所谓的银行利润率，就是银行的利润与其拥有的资金的比例，是所有的收益，扣除所有的费用和税费之后的剩余。货币资金是一项金融活动的结果，既反映了一国的经济实力，又反映了一国的财政实力。是指纯利占营业收入总额的比率，这个比率代表了一家银行可以自由分配的利润。
银行利润率=净利润/总收入
图3-11 2015-2019平安银行银行利润率
（数据来源平安银行年度报告）
从上面的图表可以看到，平安银行的利润率从2015年22.74%的高峰下滑到了20.64%,2017年回升到了21.92%,2018到了21.26%,2019到了20.44%，这说明2017年以后，可以自由使用的利润已经不多了。
运营效益分析。从2015-2019年的总体资产收益率、资本收益率和银行利润率来看，都是呈下滑趋势的，这也是最主要的运营效益，资产收益率持续下滑，目前只有0.72%，相较于整个行业的1%，平安银行的运营效益很差，资本收益率逐年下滑，说明即便持续投资，也会逐渐失去效益。银行业利润率持续下滑，这说明尽管营收增长，但其实质净利润占营收的比重并没有相应增加；整体上看，平安银行运营效益一年不如一年。
4基于平安银行财务比率分析存在的问题
4.1基于平安银行资金实力指标分析发现的问题
银行拥有许多不同类型的业务，其中最基本的业务就是储蓄和贷款，而储蓄是银行赖以生存和发展的基石，也是其立足之本，如果没有了储蓄，那么银行就会丧失了流动资金，进而导致银行一系列的财务活动都将停止。从资料来看，平安银行的储蓄自给率先是从2015年的15.98%，到2016年的16.19%，但在2017年之后，就开始了暴跌，到了2019年，更是从8.58%，到了2016年的16.98%，只有16.98%的50%，这说明了平安银行的顾客对自己的服务并不感兴趣。与前些年相比，平安的信用水平已经降低了许多。
而在此基础上，对我国商业银行来说，其自身的资本结构与其自身所拥有的资本结构之间的关系进行了研究。近年来，平安银行的资本比率在稳步增长，2015年为3.74%,2019年为4.55%，表明平安银行的资本结构和抗风险能力正在逐步提高。但是，正常情况下，一家银行的资本必须在8%以上，才能够承受住市场的基础风险，但是平安银行始终没有达到8%，因此，与其他同业相比，平安银行在资本的力量和抵抗突发的资产亏损方面，仍然处在比较靠后的地位。
准备金比率是最古老的一种度量资本的方法，它体现了一家银行承担储蓄费用的能力。平安银行在2019年的资产准备金比率为53.01%，而2015年为23.37%。自2016年以来，增长率一直保持在12%左右。这显示出平安银行对资金的承受能力正在不断提高，对储蓄的偿还能力也在不断增强。但是通常情况下，这个比率应该在10%左右，因为太高的资本存款率意味着银行没有足够的储蓄，能够提供给银行的日常业务运作的流动资金会下降，还有就是应对突发事件所导致的损失的能力会变得很弱，这样就会更容易产生经营风险。
从总体上看，平安银行的资本容忍度和对储蓄的偿付能力都有所提高，但是，由于其过分扩张，造成了储蓄自给率的暴跌，使得能够用于其日常经营活动的流动资金变得越来越少，同时，虽然其自由资本率有所上升，说明其资金的雄厚和抵抗突发事件的能力在逐渐增强，但始终未能达到同业前10%的水平。因此在此基础上，根据平安银行的资本能力指数，可以看出，银行的储蓄占所有比重都在大幅降低，这是不适合平安银行继续发展的。与2015-2016相比，平安的资本实力、发展潜力均有所下滑。
4.2基于平安银行偿债能力指标分析发现的问题
公司的债务偿还能力是公司的一种重要的融资方式，它是公司融资与运营的基础。一个公司的偿债能力是指公司对各类公司所能承担的、能够担保的、能够偿还的、能够偿还的、能够偿还的、能够担保的范围。而那些依赖吸收公共资金、放款、收息等赢利方式的银行，其还本付息的实力就成了投资人最为关心的一个指数。银行的偿债能力能够很好地反映出银行在发展中的财务状况，并对其未来的发展进行预测。
通过对相关资料的分析，2015年至2016年，平安银行的准备金比率为19.57%，为20.49%，说明2015至2016期间，平安银行资本运作状况较为良好。但从2017年开始，平安银行的准备金比率就开始以一年3%到4%的幅度下滑，到了2019年，准备金比率已经降到了11.49%，较2016年最高值的20.49%几乎翻了一番。说明四年来平安银行的准备金比率不断降低，流动性不断趋紧。证实平安银行在进行储蓄付款和结算时，能够提取到的现金日益减少，在继续发展中，有可能发生无法支付的储蓄费用。随着平安银行的快速扩张，其可供抽调的现金流变得愈来愈小，这种状况对其可持续发展是不利的。
流通量是衡量一个公司的短期债务偿还能力的一个主要指标。在我国，银行负债比率较高的银行，其负债水平较高的银行，其负债水平较高的银行，其负债水平较高。根据我们得到的数据，平安银行的流动资金比例2016年为49.48%，相比2015年为49.48%，有所降低，2017年有所上升，此后基本保持在60%-62%的水平。与以往相比，平安银行近年来的流动资金比例还算好。一般来说，普通的财务理论指标都是把一个公司的流动性比例设定在200%以上是比较合理的，但是平安银行的流动性比例是60%，低于1，这就说明了，它的流动性要比流动债务要小，当它的流动性债务到期的时候，流动性资产就无法偿还它的流动性债务，这就增加了它的运营风险。平安银行的现金储备，一直保持在60%-62%之间，这说明了平安银行的现金储备，大部分都是短期借款和短期借款，一旦出现金融危机，他们就必须卖掉这些借款来缓解债务压力，这也是为什么他们的现金储备并不像表面上那么好的原因。
整体而言，与其它同类公司相比，平安银行的偿债能力并不强，但与其它公司相比，它的偿债能力并不强，无法抵御外部系统的冲击，它的流动性并不足以支撑平安银行的发展，而且它的流动性也以短期债务为主，它的偿债能力并没有表面上那么好。在短时间之内，偿还能力低，会对银行的经营收益造成很大的影响，但是在长时间之内，偿还能力低，就会对银行的将来发展产生很大的影响。
4.3基于平安银行经营效率指标分析发现的问题
资产利用率是一种与企业的资产周转率类似的概念，就是一定资产所能实现的资产收入。从资产利用率来看，可以看出银行的金融安全和资产盈利的能力。2015年，平安银行的资本利用率从最高值3.84%，连续两年下滑到2017年的3.26%，这表明，2015-2017年，平安银行资本利用率有所降低，随后两年有所上升，但与2015年相比仍有很大差距，表明平安银行资本利用率总体呈下滑态势，最近两年有所上升，但增速仍然很慢。可以证明某一类财产可以获得的收益有所降低，财产经营的品质有所降低，财产使用的效率有所降低。
从2015年到2019年，平安银行的财务杠杆比例从15.52%到12.59%，从这个角度来看，这个比例是一个缓慢的过程，但是从2018-2019年的情况来看，这个比例的降低幅度要比过去三年更大。这说明平安银行在一定数量的资本所能产生的资产乘数在降低，这说明平安银行的运营效益在不断降低，而且按照2018-2019年度的下滑趋势，下滑的幅度很有可能会越来越大。其所创造的每一元资本的总资产总体上保持不变，但总资产仍有下降的趋势。
收益-费用比率是一个全面反映公司利润与运营效益的指标。从数据上看，2015年平安银行营收费用比从2.61%骤升到了2016年的3.43%，之后一直保持着平稳的上升趋势，这意味着平安银行在一定程度上的盈利所需要的费用已经保持了平稳。企业经营活动的成本回报率较高，说明企业对经营活动的开支有较高的控制能力。说明平安银行在过去的几年里，尽管它在获得固定收益时所支出的费用保持了平稳，但是与2015年相比，它在获得固定收益时所支出的费用却有所上升，这说明它在获得固定收益时所消耗的费用有所上升，它的运营效率有所下降。
从整体运营效率方面来看，尽管整体运营效率有所上升，但总体上看，平安银行的运营效率在过去的数年中已经达到了一个相对平稳的水平，但是整体上还是出现了下滑的迹象。从近年来平安银行的发展来看，其资本市场的快速发展，尽管其竭尽全力保持了一种相对平稳的态势，但是其赢利和运营水平还是在不断地下滑。
4.4基于平安银行经营效果指标分析发现的问题
资产收益率是一个最常用的评价公司运作效率和盈利能力的指标。从这些数字可以看到，2015年平安银行的资本回报率为0.87%,2017年为0.71%，此后两年一直保持在0.72%的水平。证实了平安的资本使用率在2015-2017期间有所下滑，之后两年其资本回报率几乎没有变化。每一家公司的利润，都在下降。相对于平均的银行资本回报率为1%，尽管平安银行资本回报率保持在0.72%，但是与其它银行相比仍要逊色一筹。说明平安银行在提高收益收入和降低资本浪费等方面取得的经营成效并不显著，
资金利润率是衡量一家公司能否获得盈利能力的一项主要指标。平安银行在2019年的资产回报率为9.01%，而2015年为23.54%。而且从走势上看，这个数字，还会继续下跌。从平安银行的资产回报率来看，平安银行的经营管理工作和经营效率在一年一年地降低，这也说明平安银行的管理人员在工作中出现了一些错误，从这一点就可以看出来，平安银行的经营业绩在不断地下滑，这也可以说明，平安银行的经营效率在不断地降低，而投资者的风险投资价值在不断地增加。
2015年，银行业利润下滑，2016年为20.98%,2015年为22.74%，之后有回升，2017年为21.92%，近两年则有下滑趋势。尽管平安银行的营业收入在过去5年中出现了起伏，但是整体上还是有下滑的迹象，只不过下滑幅度不大。这表明平安银行在过去五年中能够控制的盈利水平有所下降，对其发展不利。银行是一家公司，同样也是要赚钱的，从平安银行的利润就可以看出来，它的利润在不断地下滑。这对平安银行的正常经营和提高平安银行股价都是不利的。
从资产回报率、资本利润率和银行业利润率来看，尽管平安银行总体运营效益趋于平稳，但盈利水平仍不高，这对平安银行今后的发展有很大的不利作用。从平安银行2016的零售战略来看，平安银行的盈利水平一直在下降，这反映出其在经营过程中所需要的人力和时间都在上升。
5平安银行财务比率问题成因分析
针对第三第四章平安银行财务比率以及发展现状问题分析，可以明显地看到，随着平安银行的发展，它的资金实力、偿债能力和盈利能力都在不断地下滑，由此可以看到，平安银行虽然在快速地发展，但是它也存在着许多的问题。
5.1平安银行内控管理制度缺失
在平安银行的零售业务向纵深发展的过程中，它将会面临越来越多的客户，也将会有更高的服务品质，因此相应的设施、形式和政策也将会发生相应的改变，因此，它的内部控制也将会更加的重要。
在今年二月上旬，天津银监局对平安银行下达了15个罚款通知。当年四月，银保监会还对其开出了一千六百七十万元罚款；2018年共计罚款数额共计1334万元。平安银行在2019年9月份之前收到的罚款通知，基本上是每月都能看到。近十年来，平安银行不断地通过并购方式进行业务拓展，然而，伴随着业务规模的迅速扩大，平安银行自身也出现了诸多问题。缺乏内部控制管理制度，没有将业务、合规、审计三大防线贯彻到底，没有对银行的高级管理人员进行有效的监管，不能在贷款业务或其他银行业务中出现的违法行为。
平安银行内部控制仍有不足之处，首先是分支机构高管的监督不力，没有能够在经营过程中发现和有效阻止违法现象；第二，他们对内部控制管理体系的了解不够，有些人只是将内部控制体系当成了普通的管理体系，他们没有正确的处理好内部控制与管理，风险和发展之间的联系，他们只关注于规模和效益，而不是一味的追求利润，导致了大量的违法行为，导致了公司的整体质量下降。第三，部分近邻领域的经营还不够完善，如：自助服务、信用风险控制、网上交易、跨境交易等。
5.2平安银行资产质量不高
通过资产质量，可以对一个商业银行的价值、发展潜力、持续经营能力进行评价。商业银行的资产状况直接影响到商业银行的信用状况。而资产的优劣又直接影响到银行业的竞争能力。
平安银行2019年底的坏账率为1.65%，与2018年底的1.75%相比，同比减少0.1%，按月减少0.03%，计提准备金为183.12%，同比增长27.88%。在同花顺财经的帮助下，平安银行在2019年度共回收了213.66亿元的贷款，较上年同期上升14.0%。从这些数字来看，平安银行在降低了不良贷款比率之后，其资本充足率有所提高，这样的话，其净利润将会有一定的提高。这足以说明，在2019年度，平安银行的资本结构已经得到了很好的调整，并且保持了稳健的运营。不过，从平安银行的年度报告和其它同类银行公布的年度报告来看，在2019年度，银行业的增速相对较高，这很有可能是受到了XX出台了货币放松等宏观政策的推动，因此，在一定程度上，银行的盈利水平应当是受到了去年整个市场的拉动，同时也受到了降准、利率的推动。
尽管从以上的数字中我们可以看到，平安银行的资产质量在不断地得到提高，但是多年来积累下来的问题还是很多。与其它同业相比，平安银行的资产增速已经很高了，但是，过分的外部增速并非内部增速，而是内部增速。如果只注重外部的发展，而忽略了内部的资金，平安银行的现金流和坏账率还算不错，但是内部的资产质量，已经无法支撑平安银行的快速发展了，未来几年，它的盈利将会远远大于盈利，而且从目前的情况来看，如果平安银行继续保持这样的发展下去，它将会向股东们借钱。
5.3平安银行经营效率下降
随着利率市场化的发展，我国银行的利差正在逐步缩小，因此，银行坐收渔翁之利的时代即将结束。因此，面对这样一个错综复杂、瞬息万变的商业环境，平安银行如果还坚持采用以前的运营方式，那么它的运营效率将会大大降低。从平安银行的商业模式来看，平安银行可以获得大量的盈利，但是与其他同类银行相比，它的运营效率并不高，在竞争中也没有太大的优势。现在的平安银行，已经是一个很大的企业了，而且还在进行着合并，合并的时候，会涉及到各个企业的文化，很难将这些企业的信息整合到一起。而从平安银行现在的情况来看，它并没有把所有的精力都放在这件事上，而是一厢情愿地想要扩张自己的业务。因此，在不断合并中，各个子公司的发展建设仍有很大差距。如果一直这样下去，平安银行内部的矛盾会一直持续下去，会影响到平安银行的发展，如果一家企业不能做到一心一意，那么再强的企业也没有任何意义。平安银行应当重视对各个公司和各个部门的划分，总部应当起到领导的作用，统一领导各个子公司和各个部门的人员，使他们团结一致。若任由壁垒持续扩大，则平安银行的总体运营效能将受到极大的影响。平安银行要做的就是重新规划自己的业务，把重心放在其它的新的领域上，从而提升自己的运营效益。
5.4平安银行经营管理不足
在我国，银行业作为一个行业的中流砥柱，在国民经济中占有举足轻重的地位。同时，我们的国家也将对此进行严密监控。但是从2017年开始，平安银行就因为严重违背谨慎管理的规定，每个月都会被开出一张罚单。平安银行被罚款的数量已经不少了，为什么它会一而再再而三的违约，而它的储蓄和流动资金都在暴跌，罚款也在不断的增加，而它的盈利水平还能维持在一个相对平稳的水平，这里面的问题就不用多说了。
中国商业银行的零售市场发展相对滞后，与世界其他地区相比，其经营策略的制定和运作都有一定的缺陷和缺陷。平安银行在市场运作上仍有不足之处，首先，它的组织结构和配置不够完善，无法适应多元化的客户需求。特别是如今，在金融业投资收益的竞争越来越激烈的情况下，传统商业银行按照金融产品收益和币种划分的业务部门，显然无法满足市场的需要，这对银行的发展不利。第二个原因，就是平安银行在这个行业里，还没有站稳脚跟，而现在，各大城市、国外的商业银行，还有P2P平台的出现，都给平安银行带来了巨大的压力，让它的发展变得艰难起来。平安银行没有能够正确、科学地划分和研究市场，没有能够及时地识别出不同的市场，也没有能够找到合适自己的市场。
6平安银行发展对策
6.1加强内控管理
从经济发展的角度来看，银行的发展对于经济的供给与需求的稳定以及金融体系的发展与稳定具有很大的影响。所以，对银行来说，对其内部控制的重要性就更加突出了，所以必须要对内部控制进行更多的强化。第一，要增强内部控制管理者对内部控制体系的理解和理解，要对已经知道的问题进行纠正，要对未知的问题进行及时的处理，要对内部控制系统进行有效的预防，要防止2017年的失误再次发生，要尽可能的减少因为违反规定而带来的财务风险，也要尽可能的避免因违反规定而导致的财务风险。
6.2提高资产质量
目前，银行最大的一项贷款业务就是存款和贷款的利差，而存款和贷款的利差又是银行盈利的最大来源。因此，银行获取的收益程度与其放贷的质量有直接关系。平安银行产生不良贷款的根本原因在于经理们对风险的管理观念，平安银行的观念和风险倾向属于一种积极的冒险性，更多地关注其对资本的回报。因此，平安银行的经营观念必须要转变，并且要对放款的流向进行严格控制。现存的不良贷款是无法避免的，所以平安银行应当随时注意公司的不良贷款情况，防止出现新的不良，这就要求业务人员和经理要对放款业务进行一层又一层的控制。在贷款之前，要对贷款者的信息进行充分的了解，对其进行深入的了解和调查。在贷款的时候，要客观、充分、准确的向客户揭示贷款业务的风险，要对客户的需求进行充分的理解，并以客户的需求为依据，向其推荐业务风险偏好。在贷款之后，要对其进行全面的检查，并随时对其进行跟踪。
6.3完善自身的经营管理制度
一个好的公司治理体系是一个公司发展的关键，公司治理体系的建立必须要有一个好的公司治理体系。文章对平安银行进行了详细的分析，结果表明，平安银行的企业管理文化有一种“狼”的倾向，常常采取残酷的竞争手段获取利益，这种手段固然能给公司创造巨大的利益，但是却导致了人们忽视了自身的发展。就像是平安银行一样，一味地扩张，忽略了公司的内在价值，成为了一家空有其表的公司。在与其它同业的激烈竞争中，平安银行要对自己有更深入的了解，要对自己的业务和管理体系进行完善，要根据自己的业务思想，制订出一套符合自己发展需要的运营和管理体系，并将这些体系融入到公司的日常运营中，这样才能使公司在公司内部的运营中，最终成为平安银行特有的、有特色的公司文化体系。
6.4创新银行的经营模式
随着市场利率化的趋势，加上各个大P2P平台的涌入，给商业银行造成了巨大的利润压力，因此，在银行之间，对于大力发展中间业务的需要越来越强烈。平安银行要借助平安集团的综合性财务优势，争取更多的资金支持。设置一个专门的金融服务系统，进一步细化服务性质，转变服务观念，对于不同的客户群体，使用不使用的服务方式，更能让客户留下深刻的印象。产品的创新和促销，开发和介绍顾客，构建健全的商业促销系统。
7平安银行投资价值评估及投资建议
企业的资产状况、利润水平、股利政策、股权结构、增资减资、企业结构调整等是企业投资价值产生的原因；影响股票投资价值的外部因素有：宏观经济政策、产业发展的状况和趋势、国家产业政策和周边产业对该公司的影响因素、市场投资着对股票走势的预期心理判断影响因素等。这些因素中，有可定量计算的，也有不可定量计算的，更有一些是无法猜测的，因此，没有一种股票价格模型可以将所有的因素都包括在内，并对它们进行分析，从而对一只股票的投资价值进行预测。
在具体应用中，确定股份的内在价值的方法有：现金流贴现模型、零增长模型、不变增长模型、可变增长模型、固定增长模型、市盈率估价模型、市净率估价模型等。在对公司的会计报告进行分析的基础上，文章使用了一种比较直接的建模方式：市盈率法和市净率法。
7.1基于市盈率法的投资价值分析
7.1.1市盈率法的运用
市盈率是指一只股票的市值和每股利润之间的比例，是一种非常有用的市场指标。
市盈率=股票市价除以股票年度利润
在衡量一只股票的估值时，最经常使用的就是它的收益比。市盈率很好理解，而且可以很轻易地得到数据。但是，对于合理的市盈率，并没有一个明确的标准。如果一家股票的市盈率比较高，我们通常会认为，这种高市盈率是一种成长性公司股票的特征。高市盈率反映出，投资者对公司的未来很看好，或是对公司的产品开发和市场扩展可以给公司的股东带来持续增长的收入回报。但是，如果一家公司的市盈率低于正常水平，人们通常会把它看作是一家发展成熟的、总体上比较平稳的公司，或是一家公司将要遇到或正在遇到的发展瓶颈的公司，与此同时，一家公司的低市盈率也有可能是一家公司将要面对破产的早期迹象。因此，我们不能仅仅选择一个衡量一支股票是否有价值。因此，选择历史均值作为评估指标，更具参考意义。
7.1.2公司历史平均市盈率估价
利用均值数学方法，我们得到了平安银行的历史均值为8.61，因为我们无法将其作为一年中的数据，因此我们将其剔除掉。以此为基础，得出2015-2019年度平安银行的历史均值为8.18。在目前的研究中，我们普遍将其视为一个比较合理的范围，即在[10,20]。通常，一个股票市场的市盈率由一年的储蓄利息来确定。股价越高，股价越高，股价越低，股价越低，股价越低。2019年一年一次的银行存款利率为0.3%，股票市场的平均市盈率=1/银行存款利率，得到股票市场的平均市盈率为33.33。
根据平安银行的股票价格，按照其股票价格计算，其股票价格为13.25元。平安银行于一九九九年十二月三十一日的收盘价格为百分之十六点四五。
7.1.3与同行市盈率进行比较估价
在一个有风险性的市场中，采用相似的风险性的同类公司取得了其平均市盈率的估值，并进而得到股票的市值。选取一到两个具有相似结构的同业，这样的话，所得到的数据就会产生一定的偏差，所以我们将所有的金融行业都纳入到了这个范围之内，而一个行业的平均市盈率是一个非常关键的指标，所以，我们可以用这个行业的平均市盈率来进行比较，从而得出平安银行的市值。
表为本文选取的31家银行业上市公司市盈率，通过对这些公司的市盈率进行了统计，得出了整个行业的平均市盈率是7.80，而在同一时期内，平安银行的年度市盈率是10.71，比其他行业的平均市盈率要高很多。在这种情况下，股价越高，涨幅越大，投资的价值也就越高。很明显，平安银行的平均市盈率比其他的公司要高，这就意味着它的投资风险比其他的公司要大，这也意味着它的公司的成长性得到了更多的投资者的认同。
该产业的市值=该产业的平均市盈率×EPS=7.8×1.54=12.01元。在此基础上，我们对平安银行股票进行了估值。25块钱平安银行于一九九九年十二月三十一日的收盘价格为百分之十六点四五。因此，它的市值被过高估计了，投资人可以暂时持有保守看法，等待它的市况。
7.2基于市净率的投资价值分析
7.2.1市净率法的概述
市净率也市账率，是指每股股价与每股净资产的比率。
市净率可以很好地体现出一种“一分耕耘，一分收获”，有助于投资者找到哪些上市公司可以用更低的成本获得更高的回报。市值与净资产比率是进行投资分析的依据。市净比所体现的问题，不像市盈率那样，是指股价当前的水平。股价与股价之比值愈大，则说明股价愈高，且有著相当之风险；股价与每股收益之比值愈小，则说明股价愈便宜，且其所具有之风险因子愈少。为防止资料产生错误，本文选择了股价与股价之间的均值比率作为衡量股价的指标。
7.2.2历史平均市净率
从表格中可以推算出2015-2019年度的平安银行的平均数和净资产收益率为0.96。我们计算了一下平安银行的股价，得出了它的历史均值X-净利润X-每股净值=0.96X-14.07=13.50元。与平安银行在去年12月31号收盘时的16.45元相比，很明显，平安银行的市值仍然过高。
7.2.3行业平均市净率
在一个有风险的市场中，将具有相似风险的同业公司的股价与净利润比率与平安公司相近，并将该比率扩展到全产业中，以获得该产业的平均股价与净利润比率。并将该公司股价与该公司股价相对比，分析该公司股价在该公司股价中所处的地位，以及该公司股价是否存在过高或过低的估值。因此，平安公司股价在该公司股价中所处的地位，以及该公司股价是否存在较大的估值差异。
目前，金融类股票的股价与每股收益比率是0.94（资料来自网易财经），而平安银行则是0.94×14.07=13.23元/股。平安银行于一九九九年十二月三十一日的收盘价格为百分之十六点四五。7.3.对平安的估值
根据平安银行的会计报告和平安银行的股价走势，对该公司的股价进行了全面的评估，并根据该公司的历史均值进行了估值，得到了该公司的股价为13.25元；按照该公司目前的市场均值，平安银行目前的市值约为12.01元；利用该公司的历史均值估值法，估计平安公司股价在13.50元左右；基于同业平均数，我们对平安银行的估值为每股13.23元。
基于市盈率和市净率两种估值方法，我们可以得到平安银行的股价，但是并不能用一个特定的价格指标来衡量，因此我们可以得到平安银行的股价在[12.01,13.50]之间的价格范围。
要对平安银行的股价进行评估，单凭这两个单一的指标是不可能做到精确的评估的，它还必须考虑到行业的未来预期、公司的成长性、行业的政策、货币的流通市值、行业地位等诸多方面的因素，其中最基本也是最重要的一点是，它会对股价的变动产生一定的作用。
8结论
在此基础上，以平安银行为例，对其进行了投资价值的研究，并对平安银行股票市场的股票价格、股票价格等作了简单的描述。选择与资金实力、清偿能力、经营成效和经营效率有关的指数，来对平安银行进行基础的研究，并对平安银行的经营和财务情况进行统计和归纳。并在此基础上，结合平安银行目前的运营战略，找出目前平安银行所存在的问题，并针对这些问题给出了简单的应对措施。
平安银行的资金承受能力虽然在不断提升，但是已经跟不上了，所以他们的资金自给率也在不断的降低，虽然他们的资金周转能力在不断的提升，但是他们的资金周转能力并没有达到他们的预期。因此，相对于2016-2016，它的融资能力和增长能力都有所下滑。平安银行的流动资金比例一直保持在百分之六十到百分之六十二之间，但从整体的准备金比例来看，平安银行的流动资金大部分都是短期借款和短期借款，一旦出现金融危机，他们就必须卖掉这些借款来缓解债务压力，这也是为什么他们的负债水平并不高的原因。2015-2016年，资产利用率大幅降低，2017年虽然又恢复了一些，但与2015年相比仍有很大差距，增速也很慢；平安银行获得收益所需的成本支出已相对平稳.综合来看，平安银行的运营效益表现为相对平稳，但在利用资金的过程中，却出现了轻微的降低。从2017年开始，其资本回报率开始保持平稳，但仍远远低于银行所需的1%，这表明平安银行在银行业中属于中等偏下，盈利水平并不高，甚至略有下滑之势。资产回报率和银行利润的逐年下滑，说明平安银行在管理上的成效并不显著，且有下滑之势。
在此基础上，本文选择了平安银行过去几年的平均市盈率，各行业的平均市盈率，各年度的平均市净率，以及各行业的平均市净率，来对平安银行的股价进行了评估，结果显示，平安银行的股价在[12.01,13.50]的范围内，而2019年12月31号的收盘价格则是16.45元。远远超过了评估范围，而且从2020年开始到现在，平安银行股价一直在下跌。通过对平安银行财务报告的研究发现，尽管平安银行的业务正在逐步扩大，但是它的资本运作和股价表现都没有达到人们的期望。
在中国的社会和经济以及全球的发展过程中，商业银行不但面临着巨大的挑战，同时也面临着巨大的机会，而投资者对它的投资也同样充满了信心。2016年，平安银行完成了零售业务的转型，但是，由于其内部控制和运营的不足，导致了平安银行在转型的过程中，受到了天津银监局和中国银监局的惩罚，这也说明了，在转型的过程中，平安银行并没有能够找到适合自己的运营方式和制度。凭借着这些年的积累，公司的运营速度虽然有所提升，但和2015-2016相比，还是差了不少。尽管平安银行的规模在不断地扩大，但是它的资本运作能力和它的市场价值却并没有达到人们想象中的那样，因此，平安银行必须要进行一系列的调研，并根据自己的经营思想和发展计划，根据客户的要求，进行相应的调整。
因为文章的内容和研究环境的限制，文章中的资料和看法都只是我自己的看法。目前，平安银行还没有找到合适的发展方向，也没有找到合适的发展方向，不过，目前来看，平安银行还没有找到合适的发展方向，但是，如果他们不能认清自己的弱点，不能一味的追求利润，而是要从内部开始，制定一系列的计划和计划，最终的目的，就是为了达到目的。在2018-2019年度的摸索中，平安银行的运营成效逐渐好转，我们认为，在不断的摸索中，平安银行将会制定出一套全新的、更具弹性的运营模式，为客户提供更快捷、更准确的投资收益，并提供更好的服务，更有效的服务。
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