摘要：
在这个市场环境变化莫测的时代,战略是企业运作的保障，如何使中小企业在大环境下稳步健全发展成为了社会热点话题。日趋全球化的市场环境正考验着中小企业该如何可持续发展下去。企业要从战略角度获得可持续盈利成长能力最大化和创新的竞争优势。财务战略理论研究，促进了人们对企业财务战略的本质的认识。财务战略着眼于未来对公司的财务活动作出判断，从而在竞争如林的市场中取得长足的发展。而企业的发展具有较强的周期特点，财务战略的确定，必须注意到周期性元素的影响。从企业生命周期层面来对企业发展运营中的财务活动进行分析研究，是分析和探讨财务战略调整和升级的不错角度。
在企业发展生命周期的不同时期，因为企业所面对的环境条件决然不同，承担的风险力度强度等也各有不同，因此会影响到对企业财务战略的分析与使用。本文会从企业生命周期的角度研究企业该如何选择实施相应的财务战略，以达到企业可持续盈利，长远发展的目的。
关键词：财务战略，生命周期，可持续发展
第1章绪论
1.1研究背景
2017年X公布减税计划后，金融管理监督再升级，这样不稳定因素使我国经济形势变得更“复杂”了。在这样艰巨的全球经济大环境下，我国经济总体在稳中变好，经济增速稳定在6%的水平。就目前状况，国家经济政策目的是经济结构调整、体制深化改革、推进“一带一路”和去除较大的财务风险。
去年，我国经济涨幅为6.7%，相较以往，涨幅稍稍下降，但并未使得我国在全球经济体中的排名有所下降，现在我国正位于经济发展的调整期，会面对更大的压力与考验，可是我们坚信，我国经济必然继续平稳发展进步。
2016年我国GDP总量超过“金砖五国”的总和，平稳保持在6.5%。2016年我国GDP上涨幅度较大，总额竟超过了5.5万亿元，以当时汇率核算，是人民币8000亿美元。中国以此良好趋势发展着，2017年效果也较为明显，全年GDP增加的量相当于1994年我国全年的GDP总量。
随着经济架构调理整合，同样深化机制改革也在进行着。近些年，税收方面的改革正在稳步推动，特别针对医药、房地产等行业。国家提出这样的举措表明国家对国计民生的关心，也表明国家为了人民而改革的决心。着眼于我国的改革推行政策，其本质不仅有利于经济更快更好发展，更多的是可以维护社会稳定，营造和谐的氛围。
国家在对内改革趋于优势的同时，不忘与外部交好，正走在对外改革的道路上。“一带一路”就是非常典型的列子。特别是X新一任总统特朗普上台后，提出了收缩改革战略，进一步优化了我国的外部环境。自建国以来，我国邦交日益走上正轨，增加了许多商贸往来，因此与各国的经济也紧密联系在一起。与此同时，也带动了我国与其他国家间的文化交流，取长补短，营造了和谐的全球环境，这也为我们的经济往来打造更好地平台。
总体看来，我国经济发展的趋势是从原来的高速发展进步，转为较缓的发展进步，大方向上仍是平稳进步趋向，因此我们要具备充足的信心，改变结构、加速改革、推动开放发展和促进共享等举使我国继续走在持续、协调、健康发展的道路上。
1.2研究意义
在当今信息科技时代下，市场经济体制和现代企业制度高度提升的全球经济大环境下，使得企业，特别是中小企业的发展环境愈加严峻。为适应当下经济大环境，企业想要长久发展下去，必须顺应时代改变其发展策略，财务战略当属公司命脉。许多企业虽然会进行财务战略的分析与研究，但往往忽视了其生命周期的发展的特性。
本文所研究的内容是将企业的发展生命周期和财务战略选择联系在一起。研究两者之间的关系。企业在不同的生命发展时期，该如何选择财务战略，该如何实施财务战略。并且将进一步解析财务战略实施的重要性以及其存在的实在意义。将这一系列问题探究研习透彻，可以促进企业不断获取战略上的收益，达到企业可持续发展的宗旨。
基于企业生命周期理论的中小企业财务战略研究，紧紧围绕企业生命周期这条主线。其意义是探究的是财务战略理念、企业生命周期理论在中小企业中该如何贯彻践行。根据深入化的研究企业生命周期的特征，企业生命周期是如何被划分却别的内容上，讨论出中小企业在不同时期应该解决投资、融资及利润分配，风险判断的等问题。从而进一步选择相适应的战略，也因此有了扩张型、稳增型、防御收缩型战略的提出。总之，根据企业类型不同，生命周期阶段在同一时间也不尽相同，对应的战略选择也不同，但其目的却都是相同的，是为了企业可持续发展。
1.3研究内容
本文研究重点是中小企业在不同生命周期阶段，处于多变复杂的经济环境下，如何正确选择财务战略，已达到企业持续盈利。可持续发展的目的。进而延伸对财务战略环境以及战略管理的分析。所要解决的问题如下：
1.企业财务战略的构成、企业生命周期的分段。
2.企业财务战略是企业运营发展的关键指导因素，财务战略具有哪些特性，分为多少种类。
3.企业财务战略对企业可持续发展具有什么意义
4.企业生命周期是如何划分的，生命周期各个阶段都有哪些财务特征
5.企业根据自身所处发展阶段，应如何实施基本的财务战略
6.企业实施财务战略过程中的关键因素分析
1.4论文组织
本文是一篇学术性研究论文，要求其严格的逻辑结构，组织文本如下：
第一部分为序论，阐述研究课题的背景、研究意义以及其重点研究的内容。
第二部分为理论章，阐述本文涉及的相关概念。什么是中小企业，什么是生命周期，什么是财务战略，懂得这些概念才能将它们联系在一起，更加清晰了解所要研究的内容。
第三部分为战略环境分析，叙述分析了当下中小企业所面临的严峻环境。
第四部分为中小企业财务战略的重要性。此章节为重点章节，阐述企业处于不同生命周期应该选择怎样的财务战略。
第五部分为案例分析。以TC公司为例，佐证前四部分探讨的内容
第2章企业生命周期理论与财务战略概述
2.1我国对中小企业的界定
目前，就我国各主要行业进行中小企业标准，根据《公司法》，企业依照资本组织形式，可以分为国有独资企业、国有控股企业、有限责任公司以及股份制有限公司等几种类型。民营企业表示不包含国有资本的企业形式。
因而，所谓中小民营企业则是指，与同行业大型企业相比，职工人数、销售规模以及资产总额都相对较小的非国有性质企业：
2.2企业生命周期理论
2.2.1企业生命周期理论的概念
伊查克•爱迪思，是X最出名的管理学家，他创建了企业生命周期理论，同时也是名实践派，组织变革、组织治疗方面的著名专家。
企业生命周期理论是指企业的发展与成长的动态化运行路径、包含了四大周期，分别是发展、成长、成熟、衰弱。企业生命周期理论的研究目的是根据企业发展阶段的不同，根据其阶段特点，从优选择相适应的财务战略，从而实现可持续发展。
2.2.2企业生命周期的阶段划分
对现金流量的研究是为了研究和查探企业财务发展情况，有何变化及变化缘由等，从而加以反思纠正，提高企业赢利能力，这对评定企业的生命周期上有很大的帮助。企业初创时期，预期收益的获得使得企业开始起步、建设；企业成长阶段，获利能力有所提升；企业成熟阶段，获利能力显著降低；企业衰败阶段，获利能力会一直降低。
(1)企业在初始建设阶段，运营活动现金净流量低于0，投资活动现金净流量也低于0，只有集资活动现金净流量大于1，此时企业活动集中在提高产品运营力营销力上，打开产品新市场。这样的举措使得企业必须加大资金的投入，但是企业又处在初创的尴尬期，只能靠负债和融资来解决资金问题。
(2)企业进入成长期后，运营活动现金净流量和集资活动现金净流量大于0，而投资活动现金净流量小于0，此时企业生产的产品已经迅速占领了市场，销售额大幅度上升，资金回笼速度快且量大。但为了发展，企业又必须要筹集外部资金来作为扩大市场份额的补充。
(3)企业步入成熟阶段以后，运营活动现金净流量、投资活动现金净流量大于0，集资活动现金净流量小于0，此时企业产品销售市场相对稳定，市场机制成熟，跨入了投资回收期。但企业为了保持自己良好的资信水平，就需要大量偿还外部资金，一定程度上盈利水平是有所下降的。
(4)企业进入衰退期后，运营活动现金净流量、集资活动现金净流量小于0，投资活动现金净流量大于0，此时企业产品营销市场占有率急剧下降。因而导致企业经营活动现金已入不敷出，市场状态萎靡收缩产品销售的市场占有率下降。企业为了生存，就要大规模回收资金来解决债务困难。
2.2.3企业生命周期的财务特征
（1）初创期企业财务的一般特征
企业初创期的资金主要来源是原有创业者的资本本投入和投资者的风险投入。这是因为企业刚刚成立，可抵押的资产有限，偿债能力不明，所以导致企业资信水平相对较低。因而很难从银行贷款，融资方面由缺乏担保等。综合以上，企业初创期投资项目具有高风险高收益的特点，因此财务权利大多是由创业人员把控，财务管理体制延续传统的创业者集权管理方式。
（2）成长期企业财务的一般特征
企业成长期筹资能力提高，融资渠道多元化，产品普遍被市场接受，客户稳定增加，生产销售量都有所提高，产品成本下降，相对应的经营风险降低。此时企业发展态势趋好，资信水平提高，可通过银行贷款进行扩充资本，还可以通过发行股票和债券进行融资。创业者会将企业所有权和经营权进行分离，达到企业长久发展的目的。
（3）成熟期企业财务的一般特征
成熟期企业资产结构合理，财务状态都趋于稳定。产品市场稳定，盈利水平保持平稳，现金流动顺畅。同时企业对于管理各种风险的机制也走向成熟，但是项目的分析论证需要有专业知识和实际经验的经理人，自然形成了以职业经理为主的财务治理模式。
（4）衰退期企业财务的一般特征
衰退期企业产品市场占有率明显降低，盈利水平随之降低。与此同时，企业股市行情恶化，股价下跌；银行信用贷款困难，融资更是难上加难。处于这样劣势的财务状态中，企业财务备受压力，企业管理层迫不得已需要进行债务重组和企业兼并的计划。
2.3企业财务战略理论
2.3.1企业财务战略概念
企业财务战略，指的是企业在特定阶段内，按照宏观经济发展情况、企业发展规划，对财务活动进行一种统筹安排，包括对其目标的制定、路径的选择、方向的引导等，是从大局上所开展的一种科学化合理化可操化的行为活动；具有从属性、系统性、指导性、复杂性的特点；目的是保障企业资金能够顺畅运行，有序流动，推动企业总体战略的实施部署和最终完成。
2.3.2企业财务战略划分
企业财务资源的配置方式对企业财务活动质量产生了非常重要的影响，企业财务战略的选用决定着企业财务资源的分配和模式。总的来说，企业财务战略分为如下几种：
（1）扩展型财务战略。其目的为了极速企业资本的扩展。
（2）稳妥型财务战略。该策略注重稳健，为了确保企业财务绩效能够持续提升而实施的一种战略，核心是促使资产规模稳健扩张。
（3）收缩型财务战略。该战略的实施是为了避免产生财务危机和风险，是一种积极性的财务战略。
财务战略的制定要考虑到内外环境和条件的改变，企业的总体财务战略要立足于企业的可持续化发展方向，要兼具对未来风险的把控和预估。企业财务战略需将经济周期变化状况、企业运营发展状况、经济增长方式的变革等内容考虑在内，随着这些因素的变化而调整自身，以确保具备可操性和实践性。
2.3.3企业财务战略实施的重要性
（1）企业财务战略管理能为企业资金的利用提供全面性指导，是企业全方位战略的核心构成要素。为企业全方位战略的实施提供了参考，旨在推动企业长久化持续化发展。同时按照企业发展方向的调整和企业经济变化调整企业财务战略 ，保证企业快速稳步的发展。
（2）企业财务战略管理的施行能够推动企业全方位战略的发展实现，从而完成企业赢利总任务。按照经济赢利而制定的发展策略与规划，是企业完成最终任务的关键工具。不过有一点值得警惕，那便是企业在订立企业管理策略时，要对市场的变动、企业内部经济的变动加以考量和平衡。管理人员要时刻谨记，以企业总方向总发展目标为核心，来订立企业各个层面的策略规划方案，以保障企业各项战略规划都能落实贯彻，为推动企业总目标的完成而贡献力量。
（3）企业财务战略是企业战略管理的重要根基，资金对于财务战略的具体操作具有至关重要的影响作用，有利于企业的可持续化发展。资金可以把所有的财务信息加以融合，从而为企业不同领域不同阶段的战略部署规划提供参考和依据。企业财务战略具备管理与企业财务的双重属性，是企业管理为顺应经济大环境与经济可持续发展的需要。
第3章中小企业财务战略环境分析
3.1中小企业财务战略环境
3.1.1中小企业财务战略外部环境分析
财务战略环境在广义和狭义上都有其规定范畴，在此处概念界定为狭义中的财务战略外部环境，主要包括各类外界影响因素。
外部变量会对企业财务战略管理产生重大影响，这些影响就是被定义为财务战略环境，它包含五个要素，分别为政治法律环境、行业环境、社会文化环境、技术环境、经济环境。
（1）政治法律环境因素
国家针对经济环境及发展会提出相应的政策，改革制度，结构调整文件等，一个国家的态度，同样也影响着这个国家的发展。
（2）经济环境因素
经济环境代表了一种在经济资源上的模式，是一个比较大的概念，包括了不同的分配和使用方式，例如物价浮动、国民GDP、企业结构、利率调整等。
（3）社会文化环境因素
社会文化环境因素主要代表了相应阶层企业所存在的社会特点，如相应环境下生活模式、生活习惯还有价值观，其社会阶层也存在一定量年龄结构的变化。人口的地区性流动、社会阶层的形成和变动也在一定程度上能够体现其特点。
（4）技术环境因素
包括自然科技技术、互联网计算机技术、管理机制创新技术等。
（5）自然物质环境因素
3.1.2中小财务战略的内部环境分析
在中小型财务战略中，造成企业资金流动变化的隐形条件则为企业财务战略内部环境，在这一方面，大致可分为营销、生产、人事、组织还有各类其它因素这五个大的方面。
（1）组织结构的影响，企业的组织结构决定着企业相关者的关在很大程度上决定了企业财务战略的制定过程及目标，不同组织结构会产生不同的战略决策导向。在企业内部组织结构既定的前提下，可以保证战略定位与企业的目标一致，从而使得财务战略导向正确。
（2）财务战略的制定很多时候也被企业的规模大小所影响，总的来说企业规模越大，财务战略制定越复杂，实施难度也越大；相反，企业规模越小，财务战略制定越简单，实施难度也相应减小。企业要按照自身现实状况来订制财务战略，以保障最终战略目标可以全线完成。
（3）企业类型的影响不同的企业类型，企业重点也不一样。比如，知识型企业重在
知识型资本的积累与传播，主要是质的追求。而制造型企业主要是产品的生产与销售，重在量的保证。所以企业的类型是财务战略选择的重要影响因素。
3.2中小企业财务战略管理分析
财务是一个企业最为核心的部门，正确的财务战略管理模式能够保证企业资金有效的营。通过现代企业财务活动内容来对企业财务战略、战略财务风险管控、集资投资管控、预算管控。
（1）战略风险管控，指的是将风险控制在企业自身可承担的范畴内，不使风险发展过于严重导致失控，确保企业内外的信息可以及时沟通交流，企业和股东间可以沟通无间，保障企业运营管理严格遵守相关法律，在按照法律规章的要求下，进行对危机的预警、规划、处理，最大化减轻权益损失。
（2）战略集资管控，在集资财务管控风险管控上，企业要进行全面化的预防、管控，将运营风险、负债风险降至最低，同时建立风险意识、创建风险预防机制、设立适合的负债金额，事前预防，事中监督，事后管理，为后期集资行为提供参考。
（3）战略投资管控。指的是根据企业战略而展开的投资，这种投资的周期较长，涉及的层面较广，对该投资形式的战略投资管控，要注意其综合化，可操性，在这两种基础上来施行举措。
结合企业相关指标的特点，关注企业的长远发展和创新能力的提升。
（4）预算管控，是遵循健全的财务集中管理系统的要求，来开展财务信息化建设，通过纯熟综合化的预算管控制度系统来为企业的总体财务发展战略建立机制上的保障，从点发展至面，从面扩散到点，如此拓展化的开展预算管控，施行创新化举措，提高对资金的利用率和使用率。
（5）战略运营资金管控。营运资金的周转需以财务战略总体思想为指导，企业运营资金良好运转是企业综合管理的重要构成，一方面可以最大限度缩减成本投入，一方面避免管理举措不当的给企业带来严重的危害。从而来提升企业赢利能力、偿债能力，帮助企业以最低的投入金额来获得最大化的收益。
第4章企业财务战略实施的重要性
4.1基于生命周期的中小企业财务战略选择
4.1.1企业初创期实施的财务战略
作为中小企业资金战略的重要构成，企业集资是化解企业经济危机、帮助企业筹措资金的重要手段，会使企业急需解决的原则性问题、结构性问题、规模性问题等获得妥善处理。该战略并不是特别指定某项目的融资计划，其宗旨是为了提高企业对环境、行业变化、条件等的适应能力，这是企业长期化集资策略规划的初步设想，也是为了能够在行业竞争力不断提高及企业拥有高水平的发展战略的情况下，提供可靠的资金保障。
（1）外围战略融资
从现今企业的实际情况来说，能够直接融资的企业并不包括中小企业，换句话说，中小企业直接融资非常困难。比如，抵押贷款的财产并不符合条件，或信誉低无法获得担保等，中小企业获取融资对银行来说，检查和跟进调研都有相当大的难度。一般情况下，中小企业产值低，贷款而破产的几率极大，银行及个人投资都将面临风险，宣布破产也将难以挽回投资的损失，这些因素都影响着中小企业的进一步发展。
（2）内部战略融资
有些企业背景深厚，可以不依赖于银行或者外部投资人的资金支持，在企业自身内部单位融集所需要的资金。目前我国中小企业利用内部融资的方式发展公司的屡见不鲜，相较于大型企业要容易一些，低廉成本效率扩大，就个人而言，外部战略集资是辅助手段，内部战略集资是主要方式，业主和相关企业共同给予款额，另一方面则要丰富自有的资金储备，创建一定的信用环境，以自身所拥有的资产为资本，来向银行等金融机构进行借贷，确保企业资本结构较为规范合理。
4.1.2企业成长期实施的财务战略
为了保证利润增长和规模扩张，产品成功推入市场后，为了扩大产量，销售额增长，就需要实打实的施行全新的投资规划方案，以提升效益。在适合范围内提升资产负债比率、减少企业成本投入，能够确保完成公司股东股权的权益最大化。另外，正确判断公司企业的资金需求，可以保持企业合理稳步增长。
（1）积极而稳步的战略计划
做好客户的信用记录是公司成长期的必要任务，以防信用的风险产生会对企业造成更长远的影响。确保资金良好运行，提高资金周转速率和利用效率；对资产准备金比率和收账坏账比率概念建立精准认知和判定。加强以配股分红股为主要形式的鼓励机制，积极扩大留存资金的收益比率。
（2）财务管理分权分责
中小企业的规模壮大的同时，其内部资本结构也会产生极大的改变，产业链会因此延长，产业层级会不断提升，这些改变都会使得企业投入成本增加。财务统筹集权的管理方式无法满足管理快速提升的需求，为了满足财务集权管理的拓展需求，财务集权权利要有所改变和调整，比如下放和转移。要创建权责分明的财务管理制度，刺激基层组织单位的工作热情，从而推动企业的持久稳定发展。
4.1.3企业成熟期实施的财务战略
成熟化的企业要想收获较稳定的资金流转量、较完善的资金结构，一般会施行多类集资形式，以此来展开集资行动。可是因为资本的总规模不大，投资越是散乱越容易给运营管理带来一定难度，无法支撑旧的项目的规模化发展，新的项目规模又较小，从而加重了
经营风险。
融型集资战略。凭借金融机构长久较为稳固的信贷资金来实现集资目标。最大的优势是集资规模不小，方式不僵化，企业仅支付利息即可，并不会影响到股权。这一阶段内，中小企业要实施正面的积极的集资策略，尽量加大债务比例。劣势是集资门槛及所投入的成本比较高，适合产品市场相对稳重且处于上升发展态势，具极大优势的企业，尤其是技术性创新化的中小企业。
部型集资战略，对企业内部资产加以升级，从而调动起企业内存量资产的活力。成熟型的企业相对来说符合折旧集资的条款要求因此要充分展现折旧集资的作用。折旧集资所需成本较少，风险也不大，而且还能够对集资结构加以调整升级。
信用集资，企业间的信用集资有多重内容，比如应付账款、预收货款等。信用集资适合于流动资金较少的中小企业，能够极大的帮助中小企业处理资金余量过少流动频率不高的问题。
扩张型投资战略。这种策略适合成熟期中小企业使用。该战略有如下几种方式：市场渗透、研发产品等。中小企业步入成熟稳定期后，会非常渴望继续拓展壮大，但受到自身实力、条件等的约束，无法短期内实现扩张目标。不同的企业在投资运营项目上的要求和选择也不同，在投资战略的选取上，中小企业要从自身环境和运营实力出发，选用适当的投资战略。
4.1.4企业衰退期实施的财务战略
评审衰退型中小型企业的的各项指标中有一明显特征就是其融资结构中存在的高负债率，为了尽量减少高负债率所造成的负面影响，企业管理者应在此阶段使用防御收缩型财务战略，这是为了在企业财政结构中减少债务融资比率，进一步的避免财务杠杆风险。与此同时，还需在资金使用方面尽量节流，找到新的资金流入点
（1）内源融资战略，企业可以通过说服原有股东又或业主进一步增加投资金额，又或者向合伙人、股东进行借贷，从而产生内源债务，此外还可以通过申请专利剥离、外源集资为辅助手段的集资形式。企业效益连年降低，固定支出额却居高不降，这会让企业面临极大的考验后危机，凭借订立短期契约，来减少成本资金，从而最大化缩减总成本金额，还可以把部分非关键产品转让，比如技术转让，通过停止对某个层面的研究来降低对旧项目的成本投入，将资金加以累积，为迎接全新的投资机会做准备。
第5章中小企业财务战略优化——以TC公司为例
5.1TC公司概况与财务状况分析
5.1.1TC公司概况
TC公司位于陕西省某市，成立于2011年，主要从事钢筋混凝土排水管以及地下管道等混凝土预制构件研发、制造和销售，是该地区领先的混凝土预制品构件生产商，因其产品高质先进，于2013年成为该市市政工程定点生产企业。按照我国中小企业划分准则，尽管TC公司营业额符合中型企业要求，但是因当前从业人员共143人，未达300人，因而属于小型企业，正在向中型企业发展。
5.1.2TC公司盈利能力分析
由表6-1可知，TC公司毛利率并不低，这与建材行业的属性和特性有关，可是净利率水平却不高。这是因为建材行业产品独特，没办法制定价格策略，所以在收益上，TC公司的主要创收举措是提高市场占有率，拓展发展新客户、开发市场等。成本上，混凝土预制构建的原材是钢筋、水泥、石沙等，TC公司与原材料供应商签订了锁价合同，因而在成本上有一定优势。造成TC公司净利率较低的原因在于对费用的管控较为薄弱，尤其管理费用在近三年都占到了销售收入的20%以上，这与TC公司为了获得项目招标而付出较高的业务招待费的事实相符，从而对公司的盈利能力造成了较大的影响；
5.1.3TC公司营运能力能力分析
根据表6-2，可见TC公司营运水平较平衡，呈现上涨趋势，变动性较小。应收账款方面，应收帐款周转速率有所提高，周转天数也日渐减少，这意味着企业应收帐款管理水平显著提升。其中，应收帐款在总收入中的比重始终不低，具体数据是115.02%、71.03%、35.80%，这和建材行业赊销现象频发有一定联系。存货方面，TC公司存货周转效率有所提升，在2017年有所回落，因此公司急需提高对生产管理、订单管理的管理能力，提高存货周转速度，提高资金使用率。就总资产周转率而言，它也同样是呈现先降后升的趋势，因此仍需加强对资产的管理，制定相应的财务战略提升营运能力。
5.1.4TC公司偿债能力分析
对于中小企业来说，财务风险之所以发生，是因为偿债能力较低，所以企业在筹措资金时要对财务风险、运营风险加以平衡估量，TC公司的偿债力指标如表6-3所示，TC公司的短期偿债能力佼好，流动比率、速动比率都高于建材制造业平均水准。TC公司的长期资本负债旅能力也并不高，这意味着长期偿债力较高。就利息保障倍数来看，2015年TC公司利息保障倍数低于1，不能支持当年的负债规模，因TC公司于2015年投资启用了新的芯模振动生产线，其经营状态逐渐改善，利息保障倍数于2016年为5.93，偿债力有所提高，如上研究表明，TC公司偿债力比较优良，集资空间也较为广阔。
5.2TC公司当前生命周期判断及财务战略优化
结合TC公司当前的特点，本文认为TC公司位于成长期，根据前文分析，企业处于生命周期成长期阶段需要追加大量的资本性支出来稳固其财务状态。所以，TC公司目前的财务战略目标是扩展集资范畴，加大赢利，因此要选取扩张型的财务战略。具体财务战略优化可以从资金筹集和资金使用两方面入手。
5.2.1资金筹集
TC公司现在在财务战略上的调整方向应是减少突入成本，实施正面的集资策略，这要求公司扩大融资规模，降低融资成本，具体可以从以下几点入手。
第一，加强应收账款管理。TC公司的客户主要为建筑施工企业，产品主要用于市政工程，该工程的工期较长，往往可以允准赊销，从而会造成诸多应收帐款，总金额数目惊人。所以企业要建立规范化的科学化的信用赊销政策，基于业务往来情况、回款情况及回款期限等对客户进行信用等级划分，对不同等级的客户实行不同的赊销政策；此外，还要不断敦促应收帐款的回收，对部门进行职责界定，安排专门的人员来执行应收帐款管理工作，定期反馈，避免出现坏账或呆账。
第二，丰富融资渠道，降低资金成本。TC公司规模较小，对传统商业银行来说，信用风险较高，向银行申请贷款时通常需要抵质押物。2018年8月便是企业的最终还款期，期限过后，企业还可以使用厂房、生产设备等，将其当作抵押品，向银行等金融机构申请抵押贷款，来获取资金扩张生产。此外，TC公司要充分考虑财务杠杆问题，分析问题重点，可通过股权集资的形式来获取足够的资金。股权集资的优势之处在于能够为企业筹措到更多的资金。考虑到TC公司规模较小，应优先考虑挂牌条件最为宽松的新三板。现在，地方XX为了实现对企业上市集资的扶持，提出了对新三板挂牌企业加以补贴的政策，能够降低一定的股权融资成本。
5.2.2资金使用
在募集到足够资金后，如何提高投资回报率是TC公司将面临的关键抉择。TC公司要进行规范化科学化的管理，现在市政工程的繁荣发展为企业提供了诸多良机，短期看，TC公司应当扩大生产规模，提高市场占有率，抢占周边市场，从长期来看，可以是适当地向产业链上下游投资和发展。
此外，TC公司也要重视成本费用管理，通过实行全面预算制度，从各方面严格控制公司的成本费用，公司的编制预算应与战略目标相匹配，保证成本费用在可控范围内。切忌盲目投资和分散投资。应从企业长远的发展角度，及时积蓄财力，保障企业发展个基础稳固可靠。
结论
在全球金融体系的影响下，我国经济增长率虽有所放缓，但还是稳重趋好。中小企业想要在全国经济大环境下生存，还要一步接着一步稳步发展壮大，则是中小企业群体所要面临的问题。企业不论大小，可持续发展的根基是具有良好的财务体系，因此就需要选择与企业相适应的财务战略。该如何选择财务战略，就是企业面临的真正难题。特别是中小企业较大型企业没有稳固的体制架构，为了可持续发展的目的，更要选择正确的财务战略。
企业从创立之初到发展成熟，再到衰退败落，不可能只选择一种一种财务战略贯彻到底。此时，企业就需要跟企业发展的生命周期相联系起来，按照企业发展阶段的财务特性，选取相适合的财务战略。不过需要谨慎小心的是，企业属性如果不一致，即便处于同一时期，财务战略的选择也不尽相同。
对于中小企业来说，生命周期不同，所施行的财务战略也有所不同。当企业在初始创建阶段时，需要大量资金的投入，但是企业刚开始创建，资信水平低，一般只能靠创业者资本投入和风险投入。经过发展，企业步入了成长期，产品迅速占领市场，此时需要采取扩张型财务战略，需要更多资金去稳固产品生产技术，从而是企业盈利能力得到迅速提升。渐渐的，产品市场份额占有量平稳，达到顶峰。此时，企业进入了成熟期，应采用保守稳健的财务战略。其宗旨是为了实现企业发展进步的平稳态势以及资产的稳步拓展。但当企业进入衰退期，各种财务状况遇到困难，因而要选择实施防御收缩型财务战略，但还是有企业扛不住巨大的财务压力，就需要考虑财务重组、兼并等事项。
总而言之，要确保企业市场上的赢利能力稳定，建立对环境、条件变化适应性较强的财务战略，是任何一家企业都必须要思虑的难题，需要和其生命周期发展相联系。在可持续发展方面，企业要选取和自身发展态势相当的财务战略，如此才可扭转企业在财务上的劣势与僵局，不断提高企业赢利能力。中小企业在财务战略的选取规划上，要考虑到资本结构的完整和全面，关注内在的发展动力，施行保守稳健的理财策略，千万不可随便投资，要储蓄财力，把握时机，一机即准，促进企业规模的壮大。
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