摘要：随着我国社会与经济的飞速发展，市场经济体制的雏形已经初步展现，在我国市场经济体制逐渐走上正轨的过程中，产生了一类特殊的企业形式——中小企业。中小企业在近些年飞速发展，已经成为了我国国民经济的重要组成部分之一，对于我国的社会经济发展起到了重大的推动作用。虽然中小企业的发展势头迅猛，由于其尚处在起步阶段，因此在很多方面还存在着问题需要进一步解决，中小企业的融资问题就是其中之一。在本篇文章当中，以成都达思特科技有限公司为例，首先对我国中小企业的特点做出了深入的研究，并且在此基础上对中小企业的融资问题做出了相应的探析，除此之外，还实际考虑我国中小企业的融资发展现状，尝试有针对性的提出一些解决问题的对策，希望能够为解决中小企业的融资问题提供一些参考。
关键词：中小企业；融资能力；信用风险
1导论
中小企业通俗来讲是指经营规模不大，人员较少的企业。尽管目前世界各国关于中小企业的定义和划分要求是不一样的,但不管是哪一个国家，中小企业在社会经济发展中的实际影响都非常关键,开始变成最近突出的事件，但是此时此类公司的发展难题,也逐渐成为目前发展中国家思考的重点课题,变成发达国家思考的课题。各个国家学术、XX以及相关行业人员开始对其进行大范围分析以及全面的探究。
1.1研究目的和意义
从全国来看，中小型企业所占比重逐年增加。因为中小企业表现资金投放少、效果显著、运作模式灵活、对劳动力科技标准低等优点，可以很快的产生大量的就业岗位。对于我国经济社会的财富创造，促进劳动力就业，扩大进出口贸易额以及构建和谐的经济社会环境，中小企业做出了巨大贡献。
然而长期以来，融资难严重制约了中小企业的发展,变成困扰全球各国经济理论界、实业界以及XX有关机构的重要问题。在我国，经济情况依旧落后，股权投资、贷款方面等还不够活跃，金融市场化程度低，融资模式单一，担保机构的信用担保能力有限。此外中小企业融资观念不强烈，导致公司融资方式单一，可以筹集到的资金也不多，无法全面满足自身的资金需要。因此，要想实现企业长期发展，中小企业需从本质上解决融资艰难问题。
1.2研究内容和方法
融资活动是企业资金管理中的关键部分，本论文将从国内外研究报告出发，结合中小企业融资存在的问题进行分析，选取具有代表性的成都达思特科技有限公司作为案例，得出切实可行的建议。
结合定性分析方法和定量的实证考察的手段，将诸多理论与东北地区经济发展的实际情况相结合的基础之上进行全面的分析。使用比较探究方式，对我国以及国内其余区域中小企业融资方针以及经验开展对比，整理以及汇集各个国家以及区域融资方针政策的相同点以及不同点，根据分析出来的特征有目的性的指出合理的意见。
2文献综述
2.1国外文献综述
国外专家一般都指出,和规模庞大的企业进行对比,中小企业在产生就业岗位、促进技术发展和加快区域经济进步等部分都有明显的优势。但是,不管是在金融抑制以及金融系统发育不健全的发展中国家,或是在金融自由化,金融系统完善的国家都出现了融资艰难的问题,变成限制此类企业进步的关键阻碍。全球各国学者都十分关注对中小企业融资问题的分析,出现了众多有实际作用的分析资料。
Myers（1984）与MyersMajlaf(1954)指出中小企业并非依照之前的以最优资本结构为目的的模式开展融资，因为担忧控制权的稀释以及丢失，企业更喜欢对自身影响程度最低的融资模式，也就是中小企业融资顺序是先内源后外源，外源中就是先债权后股权。啄食顺序融资理论也指出银行融资具备低成本优点，银行信贷融资就是中小企业融资的关键部分。
Banerjeel(1994)指出了长期互动假说，指出中小金融组织通常是区域性的，和地区内小企业长久合作，相互沟通，避免了信息不对称难题，想要为之准备服务，对比之后可知，规模庞大的金融组织缺少上述优点，为了躲避信贷风险，他们更喜欢于向规模庞大的企业准备贷款，不想为信息不对称的中小企业下放资金。所以，上述假说指出，中小金融组织的创建便于处理融不足难题。Phillp.StrallanandJamesp.Weston(1998)也叙述了大致相似的主体:在为中小企业准备小额信贷部分，中小型金融组织具备显著的优点。西方发达市场经济国家都非常看重中小金融组织系统的健全以及完善。
Stieglitz与Weiss(1981)在引入信息不对称以及道德风险因素之后更加全面的处理了信贷配给的关键因素，且变成探究中小企业融资难题的关键模型(也被叫做S一W模型)。上述模型假定在银行与借款人两者件出现信息不对称，也就是借款人了解项目实际风险，银行只能掌握借款人综合风险，这个时候假如银行使用增加利息的方式，其就要承担逆向选择问题，最后造成市场失败。处理上述问题的方式，是对企业实施信贷配给。因为中小企业出现比大企业更为显著的信息不对称情况，所以，银行更喜欢对中小企业实施信贷配给，进而降低了对中小企业的资金下放。
2.2国内文献综述
二十世纪八十年代后期，国内专家对中小企业资金缺乏问题非常重视，在吸收其他国家融资观念的前提上，从各种层面对中小企业融资观念进行分析，但是一直到二十一世纪早期，国内理论界对中小企业的分析才有了部分结果，争论更加激烈，理论结构逐渐清楚，内容也更加详实。在对中小企业融资问题的分析中，更多的专家关注到造成国内中小企业融资艰难的主要根源不只是中小企业自身内部原因，还包含体制问题以及转轨时期的体制创新，尤其是金融制度上的不足。
李华明(2004)，薛清海(2004)等指出，民营企业融资艰难的根源就是运作规模不大、银企信息不流通、金融组织对中小企业的贷款出现信息成本以及监管费用过高的问题。林毅夫(2001)指出民营中小企业融资艰难的主要根源就是此类企业的运作公开程度不高，财务体制不完善。中国人民银行上海课题组(2001)指出中小企业的融资问题一般是本身信誉水平不高、目前金融组织信贷服务系统和中小企业的融资特征不对照、社会对此类企业的融资扶持系统还没有创建完全。杨楹源等(2000)将中小企业融资的限制原因总结成中小企业的财务不具体、抵押担保艰难、产业特点和所有制理念等。陈东升(2000)就指出中小企业融资出现理念障碍、信誉问题、保证阻碍、信息阻碍、成本阻碍。
林毅夫(2001)指出民营中小企业融资艰难的因素就是国内银行系统过度集中，缺少为中小企业准备融资业务的相关银行。陈乃醒(2004)指出中小企业融资艰难的主要根源就是金融市场不完善，公司融资方式简单，重点是利用银行间接融资。此外银行构造不符合需求，其中民营中小银行少就是中小企业融资艰难的重要因素。中国人民银行研究局课题组(2005)指出，中小企业融资艰难的主要因素是此类企业的发展位于改革时期，融资制度不完善，首先，间接融资系统的体制问题，造成效率不高，金融工具简单，此外信用管理以及评估系统的缺少，导致需求以及供给两者的明显差距。其次是金融制度部分，和中小企业相配合的国内中小银行的实际情况，不只数量明显缺乏，其后续的发展也遇到了众多问题。
3我国中小企业融资现状及原因分析
3.1我国中小企业融资现状
要实现持续稳健的快速发展，资金的注入必不可少，因此，中小企业需牢牢把握市场机遇，在发展过程中不断融资。然而，就企业自身而言，影响力低，融资渠道少，很难筹得投资；就银行而言，放贷风险高，回款慢，银行对其一直处于“惜贷”状态；就XX而言，除对符合中央规划的新能源、高科技项目大力支持外，对于绝大多数中小企业的优惠政策较少，因此，融资困难仍是当前中小企业最突出的状况。
3.2我国中小企业融资存在的问题及原因分析
3.2.1我国中小企业融资存在的问题及原因分析
由于我国中小企业的融资渠道方面并不畅通，再加上西北地区相对闭塞的环境，使得融资渠道少之又少，造成了融资渠道狭窄的情况。西北地区的中小企业偏向于银行贷款和民间借贷，但银行由于信息不对称和风险较高等问题将很多中小企业拒之门外，民间借贷的利息又比银行贷款高出许多，使很多中小企业无力承担。再加上国内并不完善的金融市场，较滞后的金融信息的传播，很多中小企业对金融市场变动的敏感性很低，主动规划力和行动力较差，缺乏一定数量的高素质的金融专业人才，造成了许多中小企业融资意识淡薄的问题。这些情况都使得中小企业在市场竞争中处于不利地位。
3.2.2企业流动性资金管理及内部管理问题
中小企业的日常融资多以补充流动性资金为主。因为融资困难这一现实原因的阻碍，中小企业很难筹集到企业实际需要的资金量，而在现实的生产销售过程中又有很大的流动性资金缺口需要补充。中小企业运作效率低，发展全新的市场很艰难，无法高效的躲避市场风险。根源主要是中小企业一般是由具有血缘关系的人共同创立，大多实行家族式管理，产权结构不明晰，内部机构设计不合理，办事效率较低。良好的内部管理决定着企业的发展方向，因此必须将内部管理重视起来，聘请专门的管理人员，加强内部管理，明确权责关系，提升工作效率。
3.2.3中小企业自身实力有待提高
中小企业要想得到更大的进步，就需要持续提升综合实力，健全本身的体制系统，提高运作管理能力，根据法律要求运作，提升赢利能力以及偿债实力。
首先，中小企业普遍不重视自身的制度建设，内部管理松散，外部建设混乱，企业资金利用效率和经营管理水平低下，自我积累和自身发展的意识较差，企业自身实力较弱。
其次，经营管理者立足于企业的长期发展的眼光较差，自身信用水平有待提高，没有建立健全财务管理制度。银行在贷款决策中，一般把资产的安全性放在最关键的地方，只有全面掌握了贷款对象的综合信息，银行才会下放贷款。公开的财务信息和信息公布的时效性是提升中小企业信用等级的重点，而信用评级影响着金融机构对中小企业信用程度，进而影响着融资的多寡。
3.2.4金融体系不完善，银企信息不对称
缺失市场化的利率调节体制，降低了中小企业的贷款自主性，中国中央银行现在对利率以及收费的要求是一定的，利率自由浮动的范畴受到局限，上述体制不便于金融组织向中小企业贷款。而限制金融组织对金融服务以及产品的收费会打击此类组织审查以及筹集中小企业数据的自主性，继而影响向中小企业准备贷款以及其余金融业务。第二，信用担保系统的不健全，中小企业寻找担保不易。国内担保系统出现担保组织不多，担保资金缺乏，担保流程众多等大量问题。第三，银企信息不对称以及道德风险。大部分中小企业为了完成融资目标，通常会使用所有的方式，乃至弄虚作假。
3.2.5XX扶持力度弱，政策不配套
无论是发达国家还是发展中国家，XX都在中小企业融资部分有关键的影响。X、日本、西班牙等国家都设定了独立的XX机构以及政策性金融组织为中小企业准备一定的资金扶持。然而在国内，长久以来，XX在资金、税收、市场研发、人才、科技、信息等部分始终都优先给国有大中型企业帮助，导致中小企业市场竞争氛围的不稳定以及竞争条件的不对等。此外因为大部分政策原因造成国内中小企业不能开展直接融资。所以，即便XX公布了部分条例来维护中小企业，但是在内容上可执行性不高，缺少详细的扶持政策以及方案，也缺少对照的配套标准以及体制，最后造成XX对中小企业的扶持大部分都没有被贯彻下来，并未产生相对健全的促进中小企业发展的XX组织扶持、法律维护体系、财政扶持体系。
4达思特科技有限公司融资的成功实践
近年来，成都市的中小企业发展迅速。如成立于2013年的达思特科技有限公司是一家集医疗设备维护保养、维修；医院管理培训、JCI项目测试、医疗信息化软件系统管理、医院文化设计咨询为一体的科技公司。随着医院对医疗设备要求不断提高，国家出台了相应支持政策，为服务医疗设备行业的企业带来了新的机遇，企业经营了快五年时间，营业收入逐年递增，行业有着回款稳定，回款较快等优势，随着今年订单大量增加，以及企业在川外分公司业务增加，现需要大量资金用于质检设备的购买以及大量技术人员来满足企业需要。但在融资时出现的困难。
负责人罗总首先就经营状况规划出公司发展前景，解读相关借贷政策后，向区域服务中心提出融资请求。服务中心从机构库精选金融机构-锦鸿科贷实地走访企业，针对企业目前需求的资金使用期限不长、回款周期较快等特点，为企业匹配一种随借随还的信用贷款，非常适合企业。同时，服务中心工作人员为企业带去了关于医疗器械的最新补助政策，介绍了“状大贷”、“应急周转金”、“科创贷”等现在火热的政策性贷款产品，企业表示十分非常感兴趣。
由上述案例可以看出，公司方面，该企业罗总对于公司前景有准确的把握，分析行业优势、企业回款快优势，并将这些优势真切的报告区域服务中心寻求融资帮助。XX方面，为企业介绍适宜的投资公司，并提供最新补助政策。金融机构方面，实地考察该企业，综合分析企业还款能力，最终达成合作。因此，中小企业应借鉴达思特科技有限公司的融资方法，改变融资意识淡薄的观念，加强自身核心竞争力；银行或其他投资公司对中小企业的投资应该加大，加强银企合作；XX应多走访企业，将新的融资政策及时宣传。
5对我国中小企业融资的启示
成都达思特科技有限公司的成功融资，是西部地区融资方式发展的一个缩影。此外，我国东部地区中小企业融资方式也在不断优化，初步形成了适合自身的金融环境和融资方式。因此，我们可借鉴上述成功案例，针对第三章中小企业融资存在的问题得出相应解决措施和启示。
5.1拓宽中小企业融资渠道
第一，转变融资模式，拓展中小企业直接融资渠道。应降低中小企业上市标准和发行债券的难度，积极培育和发展债券市场，适当放开发债利率，丰富债券品种。鼓励一些信誉高、现金流稳定、经营状况良好的中小企业通过债券市场来融资。
第二，采用多种融资方式，扩大融资规模。加强融资意识，创新融资观念，打破依赖银行贷款和民间借贷的单一融资途径，发展多种融资模式。根据西北特殊的金融环境，借鉴发达地区的经验，发展担保融资、债券融资、上市融资、私募股权融资、融资租赁、存货融资、应收账款融资等融资方式。
5.2加强中小企业资金流动性管理
企业的经营过程其实就是资金周而复始的循环过程，特别是盈利能力较低、融资较少、存货周转较慢的中小企业，现金流的有效掌控和良好运转，保证了经营环节的连续性，推动着企业持续发展。首先要加强现金流的管理意识，改变过去的“利润第一”观。一味追求利润会导致支付困难、经营受挫、资金流转不畅、再生产经营受阻等严重后果。其次应加强库存管理。存货会占用一定的资金，也会出现较多的风险，如呆账、贬值、积压或资金沉没，使得资金周转困难，造成流动性缺口。
5.3提高中小企业自身实力
一方面，加强内部管理，建立完善的管理体制，提升监管实力。中小企业需要关注提升员工和管理者的素质，达到现代管理的要求。修订符合实际需要的运作战略，培育独特的商品，强化产品的综合实力。另一方面，加强财务管理，良好的信用观念。加快财务透明制度的实施，真实反映中小企业的财务状况，减少中小企业和金融机构双方信息的不对称。同时预防逃避债务以及私用贷款等失信举动的出现，不断提升公司的信用级别。
5.4健全金融服务系统
尽管银行等金融机构对达思特科技有限公司的融资需求门槛过高，需要通过XX协商贷款事宜，但在实际选择中，“银行贷款”始终是达思特科技有限公司解决资金问题的首选。银行等金融机构应当正视达思特科技有限公司的实际需要，不能一味通过苛刻、谨慎的评判眼光和门槛限制来控制贷款规模和风险防范，而应该正视达思特科技有限公司的融资需求，完善自身管理体制，XX和管理部门也要深化金融体制改革，通过创新金融制度，鼓励银行等金融机构对达思特科技有限公司提供资金支持。
5.5建立健全金融服务体系与政策法规体系
首先，XX应建立健全为中小企业服务的法律法规系统，在目前法律条文的前提上，持续创建《中小企业扶持法》、《民营企业法》等，确定有关企业的设定、终止要求和权利、义务以及责任，让企业运作的时候有一定的法律凭证；其次，要修改现在的财政、税收、金融政策。在财政上，要加大对中小企业的扶持力度，并将政策落在实处，取得实质性进展。在税收上，实施平等的的税收扶持方针，减少中小企业的税收压力。在金融上，实施基于中小企业的信用体制，为扶持中小企业融资准备便利的金融创新制度；最后，通过发展地方性金融机构，建立和完善高度专业化的中小企业融资服务体系，从源头上有效地拓宽中小企业融资渠道。
结论
本文从国内中小企业所处的、金融环境、法律法规、现有融资情况、自身实力入手，分析出中小企业融资困难的原因在于金融体系不完善，银企信息不对称、XX扶持力度弱，政策不配套、融资渠道狭窄，融资意识淡薄、企业流动性资金管理及内部管理问题、中小企业自身实力有待提高。
通过本次论文创作，本人了解了之前所不了解的内容，也积攒了大量的经验，但是因为客观环境以及本身理论常识、研究视野和实际研究水平的有限，在本研究中还存在很多的不足：对于问题的研究仅停留在理论层面，没能进行可行性分析和调查；在一些内容叙述、分析上也出现了不足，和老师的期望还有一段距离。一些问题还需要后续的分析以及探讨，希望老师可以给出珍贵的意见。指出我的失误以及不足，本人会认真听取，为后续的全面学习分析奠定基础，让本文得到完善以及提升。
致谢
本论文的圆满完成首先离不开我的论文指导老师的悉心教导和耐心指正，大到课题、纲领，小到格式、标点，全都凝聚着老师的辛勤汗水，老师以身作则，严谨治学的态度令我感动，让我看到付出终有回报！此外，还要感谢我的各位授业恩师和同学，让我可以熟练掌握和运用专业知识，并在论文中得以发挥，是他们陪伴我度过了愉快、充实的大学生活。
毕业在即，感慨颇多，再次感谢所有陪伴我大学生活的校领导、老师和同学，谢谢你们的帮助和付出，山高水远，情谊永存！
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