四川华蓥金达机械制造有限公司营运能力分析

　　内容摘要：

随着时代的发展，高新技术产业不断受到重视，而传统制造业正面临着淘汰的危机。营运能力反映了企业管理水平，对企业的发展有着重要作用。若企业营运能力较好，资产周转效率较高，那么企业有限的资产便可较好地发挥其盈利能力，促进企业快速发展，反之则会阻碍企业发展。本文选取四川华蓥金达机械制造有限公司为例，通过结合其财务信息分析其2015年至2017年资产周转情况，发现该公司忽视营运能力分析、风险评估系统不健全、资产周转率低等问题，并提出了相关措施，例如：加强企业全员对于营运能力分析的重视程度、完善企业的风险评估系统、完善企业的风险评估系统，旨在帮助该企业提高营运能力水平，使得企业更好发展，同时，也为其他企业提供借鉴和参考。

　　关键词：企业运营资金周转营运能力

　　一、绪论

　　（一）研究背景

我国在加入WTO以后，实行全面对外开放的政策，经济水平在国家支持和人民群众的努力下不断提高。经济全球化进程的不断进步加快，国家各个企业都承受着前所未有的压力和挑战，在这种环境下，各个企业的高管应不断改进管理方案，努力构建适应发展的管理策略，国家经济部门也应大力支持中小企业转型发展，不论是企业还是XX在面对挑战时都应采取积极态度，化压力为动力，积极克服困难。企业的营运能力是其运用一定的资产进行盈利的能力，是企业长期竞争力的一项重要指标，决定了企业在未来激烈的市场竞争中能否长远发展[1]。如果公司想要充分利用各项资源，必须提高营运能力的各项指标。只有将现有的有限资源收益最大化，企业才能不断改进与发展，在激烈竞争中保持自身的竞争能力。

随着四川华蓥市金达机械制造有限公司的销量增加，公司的生产规模已无法满足客户需求，公司不得不采取增加外协加工的方法缓解需求。为配套生产所需的机械轮胎及汽车配件，经各部门商议决定，对公司经营状况水平进行整体分析，同时发现问题并提出具体的解决方案。

　　（二）研究现状

姚嘉颖研究我国现有一些大型企业的营运能力后表明，分析营运能力，应以现金的衡量为重中之重，为分析企业的营运能力，应以现金的衡量为重中之重[3]。现金是企业日常经营中必不可少的，但是现金过多，则表明收入大于支出，形成现金置存。反之，现金过少，则表明收入小于支出，形成现金短缺。所以，企业的现金必须能满足企业日常经营活动。王忠帅等学者在《浅谈企业营运能力分析》认为投资风险是指企业在投资的过程当中存在的风险，主要风险来源是企业在实际的管理当中由于营运能力的不确定性，在企业投资经营过程当中存在亏损的风险[4]。因此，企业对营运能力分析是否到位，很大程度上影响了企业风险。

对企业营运能力的研究，国外学者也已形成一些观点。HenriS认为,企业在衡量其营运能力时应重点考虑应收账款这一因素，其实作为企业一项重要流动资产，应收账款能否快速变现决定了企业能否获得足够的流动资产补充企业生产运营所需要的流动资本，同时决定了企业的坏账风险及损失率。企业应根据自身发展阶段和市场行情合理管理应收账款。应重点考虑客户的财务现状、企业信誉及近期重大事项，及时更新对其的信用评级，并及时采取必要的催还措施。企业还应建立良好的内控机制，对应收账款赊销额的制定，授权流程等进行合理监管，防止公司内部员工为个人私利造成的企业财务风险[5]。NgY.M认为企业的负债管理能力是也是衡量企业营运能力的重要指标。通常，企业的利润水平应高于其偿付利息所需要的资本水平才能保障企业能按期偿本付息，否则将会承受资不低债的破产风险，企业的负债管理水平较高，则也表示其营运能力较高:如反之，企业的长期发展能力就会受限，各项融资、投资活动及企业信誉水平也会受到限制[6]。Smith,BarryD.认为流动资产管理水平是现金流量的重要保障，反映了企业的短期偿债能力。而固定资产的管理状况则决定了企业的长期发展，故而企业应综合发展资产管理的水平[7]。

经过前面针对国内外的研究，可以发现影响到公司营运能力的各种因素，包括了公司的利润、支出、收支平衡等方面，但是公司在营运能力方面仍然是存在写不可忽视性的问题，例如营运人员的专业素质、领导层的重视程度等方面。本课题拟在他人研究成果基础上，促进到公司在营运方面积极地发挥出其应有的作用，促使公司能够凭借着自身营运能力促进公司的发展在不断地提高，这对公司的发展有着重要性的意义。所以，对四川华蓥金达机械制造有限公司营运能力分析的研究是非常有必要的。

　　（三）研究目的和意义

1.研究目的

企业的营运能力是企业长期竞争力的一项重要指标，决定了企业在未来激烈的市场竞争中能否长远发展[2]。营运能力越高则说明资产在企业生产经营的使用效率越高，能促进企业提升内部经营能力，获得更多的收入和利润。对企业营运能力的分析研究，有利于企业发现自身营运管理不足，有利于企业实现优化资源管理，提升资产使用效率。本文对四川华蓥金达机械制造有限公司其营运能力进行研究，通过对其营运能力指标趋势的比较分析，了解四川华蓥金达机械制造有限公司营运能力分析的整体资产营运状况，同时发现目前公司在营运能力中存在的问题，同时对其当前存在问题进行剖析，提出一些优化措施，达到提升公司营运水平，推进公司综合能力全面发展的目标。

2.研究意义

（1）对公司管理者来说，营运能力分析的意义在于：第一，发现自身管理不足，优化企业资产管理。管理者可以通过现有资产周转情况，分析在不同资产周转情况下企业的经营效益，根据企业自身情况进行资产结构的调整，以实现资产结构优化和盈利能力的提高。第二，改善财务状况。在企业有限的资产下，提高其利用效率，加速其周转可以直接影响公司的收益，改善公司财务状况。有助于加快资金周转，提高企业绩效。第三，降低资产管理风险。资产是企业创收的基础，为防止资产创收效率低下，影响企业绩效，通过一系列资产周转指标进行分析,可以发现企业的闲置资产或使用资产不足，以揭示资产可能出现的风险,并有助于预防资产管理的风险[8]。

（2）对于企业股东和潜在投资者而言，营运能力分析可用于帮助他们做出适当的投资决策。营运能力关系着公司财务状况，公司财务状况良好，公司将会有着良好的发展前景，公司的发展方向也会比较明确[9]。

（3）对于债权人而言，对企业营运能力的分析有助于其判断企业近期经营状况和长期经营能力，以保证其债权的安全性，并根据企业最近的营运能力对其信贷决策做出一定调整。

　　（四）研究方法

1.调查研究法

本文通过实地调查，询问公司员工，了解到公司正处于下滑阶段，发现该公司员工流失、资金不足、竞争压力大等问题。

2.定量分析法

本文通过调查了解到华蓥金达机械制造有限公司相关财务数据，并对相关数据进行整理、分析。

3.文献研究法

本文通过在知网、维普等网站，以及图书馆、书店等地收集了大量文献来获得资料。

　　二、公司简介及基本理论

　　（一）公司简介

2007年8月9日，四川华蓥金达机械制造有限公司正式成立，由自然人张代富投资设立。于广安市华蓥市工商局办妥工商登记手续，注册资本10,00万。公司是典型的机械制造业，生产与销售一体化经营。其主营产品包括各种类型的车轮胎和车配件，以及矿山机械设备及配件和光缆等。

1.四川华蓥金达机械制造有限公司的营运优势

（1）借助四川高新技术的优势

四川华蓥金达机械制造有限公司可以通过发展高新技术产业的途径，发挥公司现有的科研力量，结合国家科技工业发展。并且四川高新技术产业，经过多年发展，已具有一定实力。还可以发挥政策鼓励科技创新发展的帮扶优势和聚集效应，进一步将华蓥金达机械制造有限公司的科技水平提高，以高新技术发展机械制造，降低成本，提高质量以及效率。

（2）体制不断改革完善

四川华蓥金达机械制造有限公司在不断的学习中适应时代的发展，改革体制，并实际的运用在公司的管理及日常的运营之中。在人才上引用先进思想的一流人员，加强公司培训力度促进公司运营改革的推进，要求员工具有积极的主观能动性，以更好地为客户提供优质产品和服务，提高公司的口碑和收益[10]。

2.四川华蓥金达机械制造有限公司的营运劣势

（1）公司经营风险增大

公司目前以短期内提高收益水平，扩大市场份额为发展导向，公司管理层及各级员工的薪资水平也与绩效挂钩。在短期内，这种发展模式的确会使得公司绩效有显著提升，但同时会导致公司偏离发展规律，盲目扩大生产规模，取得超额收益。公司在销售上放宽了赊销限制，这便导致了公司应收账款回收能力下降。下文分析中对此有更详尽的分析，长此以往公司坏账损失可能会加大，导致经济损失。同时，应收账款不能及时收回更会导致公司营运资金不能得到及时的补充，影响公司的正常经营。此外，公司为扩大销量会加大投入和产出量，但公司现有的经营能力，包括人才储备、机器设备等可能会跟不上公司提高生产的速度，导致违约风险，影响公司信誉，造成额外损失[11]。

（2）公司监管机制缺失

目前，四川华蓥金达机械制造有限公司采取分权管理，权利下放到各个部门，这一方面有利于各个部门之间灵活周转，提高生产速度，增加销售的收入，从而提高公司运营效率；另一方面，公司对各个部门权利缺乏监管机制，实际运营受到限制。各个部门可能会利用这项权利谋取私利，损害公司整体利益。例如，生产部门缺乏监管，可能会在生产过程中过度追求生产速度以提高部门业绩，导致一些产品质量不达标，损害公司名誉。销售部门缺乏监管，可能会导致销售人员为提升销量而私自减少客户赊销限制，增大公司坏账风险。

　　（二）基本理论

营运能力分析是指通过一些资产周转指标来判断企业资产使用状况，找出营运能力被阻滞的原因，通过对其进行管理，提高资产运用能力以实现企业总的营运能力的提升。

1.总资产周转率

总资产周转率是一个会计期内销售收入与企业总资产的比值，如公式（2-1）。

该指标可以体现企业资产盈利能力，能够反映资产管理状况。如果总资产周转率高，资产管理和使用较为科学合理,营运能力就越好，所获取的收益水平就高；反之，企业总资产周转率低，获取的收益水平就低[12]。

2.流动资产周转率

流动资产周转率是指该企业该会计期间营业收入与平均流动资产的比值，如公式（2-2）。

一般认为，企业获得的收益主要来源于流动资产[13]。若该指标较高，说明一定的流动资产可以给企业带来较高的效益；那么流动资产周转率较低时，对流动资产的运用会给企业带来较低的收益，甚至没有收益。在该周转率较高时，用较少的流动资产便可产生一定收益，反之则对表明企业流动资产带来的收益状况较差，其管理有待改进。

3.应收账款周转率

应收账款周转率是指企业该会计期间销售收入与平均应收账款的比值，如公式（2-3）。

应收账款周转率反映了企业对应收账款的管理水平[14]。若应收账款管理能力较强，则应收账款短期回收变现便可投入到营运资金中，满足企业日常经营需求；反之则代表企业应收账款回笼风险较高。应收账款周转率越高，账龄越小，则代表其变现能力较强，可提高公司的短期偿债能力。应收账款变现又能为公司提供日常经营所需的营运资本，保证了企业日常经营的持续进行。同时,通过分析采购方应收账款周转情况，还可以评估该单位的信用评级和企业的原始信用状况是否合适，从而进行调整以减少企业财务风险[15]。

4.存货周转率

存货周转率是指该会计期间销售成本与平均存货余额的比值，如公式（2-4）。

该指标体现了企业对存货这一重要流动资产的管理现状，是企业相关管理层能力的体现[16]。综合反映了存货在生产、存储和销售环节存在的问题，及整个企业的经营状况。存货周转率高，说明企业业务状况良好，企业营运能力强，企业呈现良好的经营状况；反之则说明企业存货有滞销风险，变现能力差，企业经营状况不佳。库存周转速度不仅体现了企业营运能力，还体现了企业采购、生产及销售出库的管理水平[17]。

5.固定资产周转率

固定资产周转率是指企业销售收入净额与固定资产平均净值的比值，如公式（2-5）。

固定资产衡量了企业固定资产使用效率和盈利能力[18]。固定资产作为企业必不可少的一类资产，是企业生产经营的基础，其使用状况也体现了企业近期发展水平。固定资产也是企业获得收益的重要来源，企业应充分发挥固定资产的作用，提高企业营运能力[19]。

　　三、企业营运能力分析

企业营运能力分析就是对其相关指标进行分析，找出营运效率低的根源，并据此进行改进。通常，较高的营运能力证明企业资产的变现能力较高，企业财务风险较小，长期发展能力较强[20]。下面将根据上述介绍的几项指标分别对华蓥金达公司近三年的营运能力指标进行分析，衡量该企业当前的营运能力。

　　（一）总资产周转率分析

表1华蓥金达公司2015-2017年总资产周转率

从表1可以看出，近三年来华蓥金达公司总资产周转率逐渐下降，但下降幅度较小，说明企业资产盈利的能力有所下降，效率稍有降低。通常认为企业收益主要由流动资产带来，故而流动资产比重和流动资产的周转率很大程度上决定了企业总资产周转率。从下表中可看出，近三年企业流动资产占比逐渐提高，但下表显示流动资产周转率有所降低，且幅度稍高，故而导致企业最终总资产周转率下降。下面将对流动资产和固定资产做进一步的分析。

　　（二）流动资产周转率分析

表2华蓥金达公司2015-2017年流动资产周转率

从表2可以看出，华蓥金达机械制造有限公司2015至2017年企业流动资产周转率下降了0.15，且三年持续下降，说明该企业在这期间利用流动资产进行经营活动的能力较差，流动资产获益能力和利用效率较低，若不及时予以调整，长此以往，企业长期经营和短期偿债能力可能会有所下降。从表中数据可以看出，企业主营业务收入在2015-2017年之间呈上升趋势，流动资产量也有所提高，这说明企业的规模不断扩大。但在企业扩大生产经营规模的同时，其流动资产情况却有所下降，说明流动资产增加幅度低于营业收入，反映了企业在流动资产的管理上存在一定问题。但仅从流动资产周转率指标并不能看出企业问题的根源，故而下文对流动资产的重要组成：应收账款、存货的资产周转率逐一分析，以找出企业资产周转出现问题的根源。

　　（三）应收账款周转率分析

表3华蓥金达公司2015-2017年应收账款周转率

从表3可以看出，华蓥金达机械制造有限公司应收账款周转情况2016年同比2015年有所下降，而在2017年又有所回升，但整体趋势下降。虽然该公司销售收入逐年升高，但应收账款总体增长幅度较高，导致应收账款周转率总体下降。说明该公司应收账款的管理效率下降，资产流动性弱，这可能会使得企业的营运资本难以维持，坏账损失增加。故而，企业应及时调整其应收账款管理工作，通过及时催收或是及时更新和调查客户信用等级或是调整赊销额度来提高应收账款管理。

　　（四）存货周转率分析

表4华蓥金达公司2015-2017年存货周转率

从表4可以看出，华蓥金达机械制造有限公司这三年中，存货周转率逐年上升，但上升幅度不大。一定程度上说明该企业存货变现速度增快，对存货的运用效率提高，使企业营运能力提高。但对华蓥金达机械制造有限公司来说，总资产周转率并没有因为存货周转率的提高而提高，反而在降低。说明企业应重视对应收账款的管理，同时保持对存货的高效管理，才能提高总的营运水平。

　　（五）固定资产周转率分析

表5华蓥金达公司2015-2017年固定资产周转率

从表5可看出该企业这三年中固定资产周转率呈波动上升，且该指标相对较高，企业可以在较短的时间获得固定资产创造的收益，说明该企业对固定资产进行了合理配置和利用。一般来说，企业对固定资产的充分利用一定程度上会使得企业营运能力增强。但该公司营运能力总体下降，说明企业应注重流动资产的管理。同时，企业应继续加强对固定资产的管理，使其更好地帮助企业盈利。

通过上述分析，可以得出结论：四川华蓥达机械制造有限公司总资产运周转率近三年呈逐渐下降的趋势，说明总资产使用和盈利的效率逐渐降低，公司营运能力下降。通过分析发现企业固定资产、存货管理状况良好，周转能力逐渐提升，而应收账款周转率的下降影响了公司营运能力。应收账款在总资产中占比较大，对企业总资产的周转影响重大。因此，公司应加强对应收款的管理，以提高公司总资产周转运营能力，降低应收账款损失风险。

　　四、提高企业营运能力的措施

　　（一）提高企业员工对于营运能力分析的重视

华蓥金达机械制造有限公司的大部分员工是车间制造工人，知识文化水平不高，对企业营运能力不了解或忽视了营运能力的作用，所以，企业应提高所有员工对营运能力分析的重视程度。首先，企业领导应当增强对于营运能力分析的重视程度，其在管理过程中不能只要求财务部门提供基本的财务报表，也不应该只关注企业利润的获得与否，而应当要求财务部门编制完整的企业营运能力分析报告，根据报告判断企业真实的营运情况和未来的发展趋势，以做出科学合理的决策；其次，财务部门也应当加强营运能力分析的意识，在财务报表的编制过程中不应只关注企业的利润、负债等基本财务情况，而应当对企业的所有资产进行准确的评估和认识，并在日常的财务处理中加强这方面的分析，全面提升企业营运能力分析意识。

　　（二）引进或培养高水平的营运能力分析人才

互联网和大数据时代的来临给企业带来了多样化的经营方式和庞大的数据，企业应当培养或引进高水平的营运能力分析人才，来促进企业营运能力分析体系的完善。首先，培养或引进高水平的专业会计人才，可以对企业的财务数据进行准确、全面的处理，计算出可供分析的财务指标，为营运能力的分析奠定良好的基础；其次，引进或培养高、精、尖的复合型人才，其在掌握基本的财务知识的前提下，还应当通晓管理学、运筹学、统计学等知识，并且会使用MATLAB等统计分析软件和风险评估软件，可以较为全面准确的对企业的营运能力进行分析；最后，加强员工对工作细致的监督和控制能力的培养，一方面可以及时发现企业存在问题的财务指标，另一方面可以有效促进企业营运能力的提升。

　　（三）健全营运能力分析的原始数据系统

健全企业营运能力分析的原始数据系统，并科学的选取数据进行分析，是确保企业营运能力分析科学性的重要条件之一。

一是通过对企业所从事行业和所经营项目的充分了解，并结合市场的需求和变化趋势，选取能够反映企业营运能力的指标，并与会计核算的指标相结合，完善影响企业营运能力的指标体系，使得企业营运能力分析的数据更加全面、科学。

二是在营运能力的分析过程中，根据企业运营实际情况和企业所处环境状况来合理设置分析指标的比重和选取数据进行分析，从而使得分析结果更加真实可靠，更好地为企业提供决策信息。

三是完善企业的无形资产评估体系，在对企业的固定资产、流动资产、无形资产等进行计算时，可以较为准确的把握企业的资产结构，以便企业更好的分析营运能力。

　　（四）完善企业的风险评估系统

完善企业的风险评估系统可以为企业营运能力分析体系的完善提供坚实的后盾，我们通过以下几点完善企业的风险评估系统：第一，建立完善的风险评估指标，通过对各项指标变动情况实现对风险的监测，比如选取一个指标将正常值限定在0.2-0.3，一旦超过这个界限则具有潜在的风险，实现风险的自动化监测；第二，强化风险的日常分析，对于监测发现的潜在风险，应当对造成风险的原因进行全面的分析，及时发现造成风险的原因并加以控制，可以有效预防企业营运风险；第三，加强风险控制系统的建设，对于日常经营中的风险可以及时有效的控制，为企业营运能力体系的完善提供良好的企业环境。

　　（五）提高资产利用率

企业可调整资产使用方式，提高各种资产的周转率，并对不同资产的周转率进行定期分析，以保留周转较强的资产，及时处理变现收益较差的资产，提高企业整体的资产周转率和盈利能力。对企业应收账款的重视程度应加强，提高应收账款回笼能力，及时催收或设置一些提早还款优惠加快应收账款回流。同时要定期检测客户的信贷水平，对其可赊销金额定期调整，以减少坏账风险。调整后,企业的应收账款账户应采取信贷政策的进一步分析，同时加强应收账款的整合,加快应收账款的回收，从而提高资金周转速度。对存货的管理上，企业应从不同的角度找出库存管理存在的问题，减少资金尽可能的占领，并提高企业的库存管理水平。

　　五、结论

资产周转效率低下是当前我国许多企业进一步发展所遇到的瓶颈。企业资产一定，若要让有限的资产获得更大的收益，必须对企业资产周转进行及时有效管理，以提高各项资产的周转率，提高企业盈利能力。本文以一家典型的机械制造业公司四川华蓥金达机械制造有限公司为例，在具体分析过程中可以看出，在保持稳定指标的状态下，公司的营业收入可以得到适当的提高，从而可以进一步提高企业的盈利水平和管理能力。企业的运营能力是其综合实力的一个重要组成部分，若企业资本管理良好且流动率快，则说明企业具有较强的经营能力。

公司的资金流动状况与企业的发展和运营中的每个环节密切相关。如果其中一个链接出现问题，将严重影响企业的正常开发和运营。只有通过准确地执行各种操作环节，才能使得企业不断发展。企业的经营能力主要体现在企业的资产运营能力上。通过对上述几个周转率指标进行计算和分析可得知企业营运能力出现问题的具体原因。中国企业存在以下问题，包括企业的落后运作，企业的单一运作体系，对企业运营中客户需求的了解不足，以及缺乏综合运营资源。企业应与时俱进，了解客户的潜在需求，加快资本运营，不断优化资源配置，提高自身竞争力。

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