狮头水泥股份公司的营运能力存在问题及对策

　　摘要

营运能力作为财务分析的核心，可以帮助企业获得更大的价值。企业营运能力的增强既可以提高企业的盈利能力，也可以提高企业的偿债能力从而促进企业更好地发展。企业营运能力水平的提升既可以带动企业综合能力的增强，也推动企业生产经营活动的高效运转。本文以狮头水泥公司为研究对象，以2014年到2018年的财务数据为例，通过对该公司存货周转率小、应收账款回收速度慢、固定资产周转率过低、以及总资产周转速度过慢等问题的分析，找出狮头水泥公司营运能力下降存在的问题并提出相对应的改善意见，期望企业营运能力得以提升并可以开展更高效的运行。

　　关键词：水泥公司；营运能力；网络技术

　　1.绪论

　　1.1研究目的及意义

1.1.1研究目的

随着社会经济的不断发展，财务分析对公司来说也越来越重要，财务能力的好坏，直接影响了公司的未来发展状况。本文的研究目的主要是以狮头水泥股份公司进行分析，从我国建筑型企业营运能力的背景出发，根据狮头水泥股份有限公司近年来的相关财务数据，来分析狮头水泥股份公司营运能力的现状，分析公司资产的流动性、资产利用效率、发现公司可利用资产的潜力，从而解决问题有利于企业更好的发展。

1.1.2研究意义

通过本文对营运能力的研究，可以发现当今建筑型企业在营运过程中普遍存在的风险问题，并针对问题提出的一些相对应的改进意见。本文对该公司营运能力的研究可以使狮头水泥股份公司的决策者有针对性的对营运过程中产生的问题进行干预和控制，解决狮头水泥股份公司的风险问题，可使得企业获利并更加具有发展潜力，有利于企业未来的发展，从而在建筑材料行业狮头水泥股份公司也可实现长远的发展，对狮头水泥股份公司的发展具有一定的积极意义。

　　1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

Goel和Sharma(2016）在研究中，他们针对劳动密集型企业的资产运营，企业营业成果进行计算分析，主要依据表格图形以及整体统计的计算研究，他们还发现公司销售增长率、负债率和资产收益率会影响资产运营及资金管理效率。

Richards（2016）在研究中表明运对企业流动性产生极大的影响的因素是资本管理的质量，这就决定了企业的日常活动状况的变化。此外他还提出，资本营运会对流动性造成影响，主要体现在存货的购买，从而使资金流向供货商，而存货销售又导致现金流入。

GeorgeA.Emily(2016)他提出运营资本率在一定程度上能够快捷敏锐的反映个体日常管理的水平，这个因素不会对营运效率有任何的反作用，只是单纯的对营运效率进行体现。

1.2.2国内研究现状

李伟霞（2016）认为企业营运能力的分析体系是一个综合分析体系，具有较强的综合分析性和综合对比性，为了实现综合分析性和综合对比性，先确定分析综合指标的二级指标。在二级指标合理的基础上，然后采用有效的办法综合起来。而营运能力是企业资金运转的重要指标，通常利用该能力的五个指标进行分析。

栗梅青（2017）在《企业营运能力分析体系》中指出，企业需要在经济新常态的当下进行营运能力的分析以及相关分析体系的建立和完善，这是企业所面临的复杂环境和激烈竞争所决定的。营运能力越来越成为企业实现其经营目标的重要基础条件。具体来讲，企业的营运能力不仅仅与企业的盈利能力相关联，更加是与企业的资源利用效率密切相关。这些都直接影响着企业的运营效率和运营效益。另外，对于营运能力的分析，也能够保证企业保持较好的偿债能力，为企业的可持续化经营和存续发挥着重要的基础作用。

孟宪丽（2018）的《企业营运能力分析体系》中提出，一是加强自身的经营及管理能力，全面分析每种资源的运营情况，并提出建议以及解决措施；二是优化解决方案，提升资产的各种比率，是企业更好地发展；三是根据公司的实际，设计适合自己的发展方向，并和知识经济发展的要求联系，对有潜力的资源进行全面研究和引入。

通过上述国内外学者研究结果可得知，营运能力是企业的核心内容之一，所以对营运能力的运行风险要有相当的重视。国外学者对于营运能力的研究稍早于我国的研究学者，有了一定的完善并科学的体系。我国可以借鉴国外学者研究的内容来结合我国的国情来研究国内企业的现状。在如今的大环境下，营运能力要如何合理有效的运行是一个深远的问题，所以需要在以后的研究不断地探索，寻求更合理有效的方案来实现我国企业的利润最大化。

　　1.3研究内容和研究方法

1.3.1研究内容

随着我国经济体系的逐渐完善和各个行业的不断发展，在市场经济条件下企业的财务活动日益丰富也日益复杂，所以对于企业的财务分析是十分有必要的。一个企业要想有更好的发展前景离不开财务分析的支撑，而营运能力作为财务分析的一个重要指标可以帮助企业获得更大的价值。本文以狮头水泥公司为研究对象，以2014年到2018年的财务数据为例，通过对营运能力指标的分析，找出该公司营运能力中存在的问题并提出改善意见。

1.3.2研究方法

1、比较分析法。首先纵向比较，将狮头水泥股份有限公司营运情况现状与该公司往年进行比较。其次横向比较，将狮头水泥股份有限公司的今年来的运营状况与其他相类型的企业进行比较。

2、调查研究法。本文通过观察和调查狮头水泥股份有限公司近三年的财务数据，采用程序化和定量分析的手段，对狮头水泥股份有限公司提高营运能力的研究达到更精细化和准确化的水平。通过调查研究的方法揭示狮头水泥股份有限公司在营运能力方面的不足。

3、文献搜集法。本文系统的整理了来自报刊杂志等各种渠道的信息，整理和搜集了大量有关营运方面的相关文献，结合知网学者对企业经营能力的研究和分析，找出狮头水泥公司日常营运的问题及相应的对策。

　　2.狮头水泥公司营运能力现状分析

　　2.1公司简介

太原狮头集团有限公司于1999年2月28日注册登记的股份有限公司，股票代码:600539、占地面积137万多平方米。主要经营业务：水泥,水泥制品,混凝土,新型墙体材料的生产销售;水泥生产设备制造;水泥袋加工等。公司的所有产品均具有低温、低碱性能，并通过了国家产品质量和质量体系“双认证”，是山西省的“名牌产品”、“全国免检产品”、“中国建材十佳产品”和国家建设部、建材局向用户推荐的首批产品之一。“狮头牌”水泥多个品种已通过中国水泥房建材料产品质量认证中心产品质量认证，产品贡献质量体系通过中国建材质量体系认证中心的质量体系认证，在我国中西部地区具有很高的声誉和较大的影响。

　　2.2公司现状

表2-12018年狮头水泥公司财务数据简表（单位：万元）

由上表2-1可以得知，狮头水泥公司在截止2018年12月31日的总资产规模达到50233.70万元，其中流动资产为45628.93万元；企业的总负债金额为6012.62万元，其中流动负债5539.92万元；净利润金额为1450.72万元。从表2-1中可以得知主营业务收入在2018年度整体呈上升趋势，但同时2018年的总负债也在呈上升趋势，负债增加说明企业的营运能力出现了问题，企业的资金流动性变差，影响了企业的盈利能力，从而导致企业的偿债能力变差，企业的运营出现了状况。从上表基本的财务数据中可以看出该公司的资金流动性低，且公司的净利润金额收入低于该公司的负债，总体的财务状况不容乐观。

以上为狮头水泥公司2018年的营运能力周转率简表和折线图，结合表图可以看出该公司在2018年的运势总体呈上升趋势，其中存货周转率在2018年虽然稍有提升，但在前三个季度周转率过低，说明该企业的存货周转速度较慢，企业的销售能力不足；固定资产周转率在2018年的二、三季度有一定幅度的下降，但总体有大幅度的提升，从年初的7.0462提升至年末的11.48，固定资产的周转率越高则说明该公司的利用效率越高，管理水平越好；该企业的总资产周转率在2018年呈上升趋势，由第一季度的0.0223上升至年末的0.1897，但上升幅度过小，总体的总资产周转率也过低，说明该企业的总资产的周转速度过慢、销售能力过低、资产投资的效益状况不好；流动资产周转率与总资产周转率相同，虽呈上升趋势但是上升幅度过小并且流动资产周转率过低，说明该企业在2018年的流动资产周转速度过慢，利用效率过低，造成资金浪费，降低了企业的盈利能力。

　　3.狮头水泥公司营运能力存在的问题

　　3.1存货的周转率小

存货周转率是衡量企业销售能力及存货管理水平的综合性指标。存货的周转速度，既可以保证企业在生产过程中的连续性和资金合理化使用的同时，也会对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。

表3.1狮头水泥公司存货周转率

由表3.1可得知，近五年来狮头水泥公司的存货周转率波折起伏不够稳定，从2014年的0.5038上升至2016年的6.4757，后从2016年又下降了2.39至4.0824；且从表中可以看出该公司的存货和营业成本所占资金数过多，说明了狮头水泥公司的存货及营业成本过多，销售水平过低导致了企业的存货周转率低。存货周转速度慢，存货资产变现能力弱、资金流动性弱，企业的经营状况不佳。

　　3.2应收账款周转速度低

它是企业在某段时间内，赊销收入净额与应收账款平均余额的比值，反映公司应收账款的收款速度。

表3.2狮头水泥公司应收账款周转率

从3.2的数据中可以得知：狮头水泥股份股份有限公司在2014至2018年的运营过程中应收账款周转率过低，最低为2014年的0.5625，而最高的是2016年的8.22247；在表3.3中可以明显看出该公司在近年来周转天数的变化，虽然在近两年里应收账款周转率和周转天数较前两年稍有小幅度提升，但是总体的应收账款周转率还是不能达到企业应有的正常标准。企业的应收账款周转率越低表明收账速度低，账龄长；资产流动性低，短期偿债能力弱。

　　3.3固定资产周转率过低

它是营业收入与固定资产平均余额之间之比，表明了固定资产对销售商品所的贡献程度。正常情况下，该指标越高会增加企业的收入。如果该比率较低，表明了企业使用固定资产的效率不高，对企业盈利状况产生不利影响。

表3.4狮头水泥公司固定资产周转率

由表3.4可以看出狮头水泥公司在2014年至2016年的固定资产周转率过低，虽然在2017年和2018年稍有提升，但是该指标仍没有达到企业的正常水平，说明该公司的固定资产使用率并不高，管理水平不好。

表3.5水泥同行业销售收入对比

表3.5为水泥行业销售收入的对比图，从表中可以清楚地了解到狮头水泥公司与海螺公司以及华新公司之间的销售差距，销售收入过低，说明该企业的销售能力与管理存在一定的问题。

图3.1为水泥行业固定资产净值的对比图，固定资产净值可以反映物流企业实际占用固定资产上的资金数额和固定资产的新旧程度，上图明显的表达出该公司与其他两个同行业公司固定资产净值相比的不足，说明该公司对固定资产的投入和使用率过低。由于该企业的固定资产净值低，销售收入低，所以导致企业的固定资产周转率低。

　　3.4总资产的周转率低

它对于体现企业营运能力的计算研究有极其重要的作用，主要内容是净资产收益率最大化。基于对它的计算研究，能积极分析资金运用能力，对其存在的漏洞进行修补。

表3.6狮头水泥公司总资产周转率

总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，由上文可以得知该公司在近五年来总资产周转率普遍过低，主要由于该企业的营业收入状况不够理想，由上表可得知狮头水泥公司在201-2018年的营业收入并不高，说明该企业的销售能力过低，以及市场份额的丢失，都是导致该公司总资产周转率过低的因素。

图3.2为狮头水泥公司与同行业水泥公司的总资产对比图，通过图可以看出狮头水泥公司的总资产过低，企业的资产使用率不高，结合表3.3可以得知，企业的销售收入状况也不理想，所以导致企业的总资产周转率过低。

　　4.狮头水泥公司营运能力存在问题的原因

　　4.1存货的资金占用量过大

表4.1狮头水泥公司存货量

通过上文狮头水泥股份公司存货周转率的数据可以得知，该企业的存货周转率呈下降趋势，与同行业相比较公司的运转情况是不容可观的。并且从表4.1可以看出来该企业的存货资金占用量过大、周转期过长。该公司的存货主要有水泥、熟料、商品混凝土等，存货过多的原因主要一方面是因为在建材市场原材料方面的市场竞争压力过大，另一方面由于商品口碑与质量问题与其他同行业产品有所差异，所以导致该公司存货过多、存货资金占用量过大，增加了企业的资金运行压力，导致企业财务运营风险的发生，对公司内部也存在不利因素。

　　4.2营业收入过低

通过前文的分析以及结合表3.5可以得知，该公司在近五年来的收入呈先上升后下降的趋势，由2014年的2.1千万元上升至2016年的1.9亿元，后又下降了9.69千万元至2018年的9.31万元，可以看出该公司的营业收入不稳定，说明该企业的客户不够稳定。虽然近两年的收入较前两年相比有所好转，但是与同行业的水泥公司相比较，该公司的营业收入过低，从而导致了公司的应收账款周转率过低。

应收账款过高会使企业资金周转发生困难，并且会加大企业的风险成本。而该企业对资金的认知能力不够所以导致企业的营运能力差，通过前文的分析可以看出来企业存在问题的核心在于资金的不流通，没有资金的支持，工作的完成以及各方面的运营都会出现或多或少的问题。在资金方面没有及时的意识到资金流动的重要性，所以在企业的运营过程中出现了存货积压以及应收账款过多等问题，而管理层也没有对资金存在问题进行一定的管理和纠正，导致企业的情况越来越恶劣，所以企业营运能力的各个周转率指标都非常低，企业的运营状况差。

　　4.3固定资产净值低

它主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用率，正常情况下，此指标越高会增加企业的收入。如果此比率较低，表明了企业使用固定资产的效率不高，对企业盈利状况产生不利影响。而通过上表3.2可以得知企业近年来的固定资产周转率过低，与同行业水泥公司相比较固定资产净值以及销售收入差距非常大，且该公司的固定资产净值在2016年仅有36万，说明企业的固定资产规模过小，企业对固定资产的使用率过低，管理水平较低。

　　4.4销售能力弱导致周转速度低

表4.2狮头水泥公司销售收入与销售费用简表

由前文分析以及表4.2的数据可以得知，近年来企业的存货过多、存货资金占用量过大，销售收入与销售费用都高，所以企业得可流动资金就越少，且与该企业的销售能力有很大的关系，不能及时回笼客户和拉拢客户，以及企业的销售方式过于单一，所以导致企业的存货难以销售越积越多，积存的货物越多企业的流动资金就越少，流动资金越少就变成了企业下滑趋势的导火索，陷入一个恶性循环，导致企业总体的周转速度越来越低，周转率呈下降趋势。

　　5.提升狮头水泥公司营运能力的对策

　　5.1合理化存货资金的占用量

通过上文可以得知，该企业的存货积压过多，使得存货的资金占用量过大，企业的流动资金缺乏所以导致企业的周转速度过慢，企业的运营情况不容乐观。所以企业的管理者应该对存货管理引起一定的重视，应该在尽量满足企业生产需要和足够合理储备的前提下，合理化不同生产环节的资金占用量，减少存货所占用的资金量，以抓住有益于企业经济利益的机会、合理使用存货资金，增加企业的收益，让企业当前的情况得以缓解。

存货作为企业生产的主要原材料，对企业的正常生产非常重要，所以要建立健全存货管理制度，对存货的进出情况认真记录，填写相关的单据并妥善保存，相关领导者应定期或随机对此进行检查，从而促进企业存货管理更好地运行。

　　5.2加强应收账款管理

通过前文分析可以得知，企业的资金方面存在很大的问题，应收账款金额大且营业成本高，导致了企业的应收账款周转率低，企业运行周转稍有困难，所以应该在企业未产生应收账款前设立应收账款及资金管理方面的策略，以防止应收账款过多且难以回收产生坏账损失或者资金使用不合理，造成资金浪费，在应收账款管理方面及资金使用方面设有一定的预算，以确保企业资金在各方面都有余，确保企业的正常运转。

在应收账款形成后制定相关的制度，产生应收账款后与该责任人保持联系，防止责任人失踪等突发情况；设立专门负责应收账款管理的部门，主要负责处理应收账款金额大、逾期时间过长、难以收回易形成坏账的应收账款。

　　5.3合理使用固定资产

通过以上的分析，狮头水泥公司应该合理化管理并使用固定资产，规范固定资产规模结构。企业也应适当减少非生产性固定资产的投资，将资金用于合理投放生产性固定资产，以提高固定资产利用率。同时企业也要对已经老化的机器设备等固定资产及时进行维修处理和更换；提高公司固定资产规模，合理引进生产能力强，生产质量高的新机器设备，按时维护和保养固定资产，以改变企业固定资产利用率的现状。

　　5.4提高总资产周转率和销售收入

通过对该指标的对比和分析，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，从而促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率。该企业的存货积压过多，要积极进行销售减少来企业的存货，提高企业的市场占有率、增加流动资金，拓宽企业的销售渠道，例如通过网络渠道、广告等方式来宣传企业产品，同时也要合理配置企业的每一项总资产，不忽略和浪费各项资产，提高企业全部资产的管理质量和利用效率、提高企业的营运能力。

　　结论

经过一段时间的学习，我终于完成了毕业论文的设计，这是我在大学期间独立完成最后成就感的一件事情。从开始选题到系统的确定再到现在完成论文，每一步对我来说都是新的尝试与挑战。在这片论文里，我写的是关于狮头水泥公司营运能力的论文，在这段时间里我学习到了很多的知识，以前总是听老师讲，现在自己查阅资料、搜集数据，让我对营运能力的认识有了一个很大的提升，认识到了它对一个企业的重要性。同时也有了很多的经验，从无到有，在这个过程中让我一步步的成长，知识也越来越丰富、毕业论文的一步步完善都让我非常的充实。

虽然我的毕业论文不是很成熟并且存在些许的不足，但是在这个过程中我看着自己的论文从刚开始一片空白到现在完成定稿，我觉得非常的有成就感。在这次论文的设计过程中我有很多的感受和体会，就是在无论做什么事情的时候都是要真真正正用心去做的，在过程中不断地体会学习的乐趣，不断地突破和成长自己，希望这次的经历能让我在以后的学习和生活中更加沉淀。

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　　致谢

四年的求学生涯，在老师，朋友的全力支持下，我走得辛苦却也收获颇丰。现在大学的学习生活即将划上一个句号，但对于我的人生来说却仅仅只是一个逗号，我将要面对新的征程。在这里，真心由衷感谢身边的每一个人，让我在此时浮现在脑海中的都是美好与怀念。感谢论文写作期间帮助过我的老师、朋友、家人父母。阅读文献和做研究是一件充实并孤独的事情，是你们的解疑答惑、嘘寒问暖或者相依相偎才有了我今天论文落笔的这一刻。

在这里，我由衷地感谢商贸、感谢管理学院，让我在这里不断地学习不断地成长；感谢我的论文指导老师贾晓辉老师，从选题、开题、协作修改、定稿整个过程都悉心指导，倾注了大量的心血。老师的学识与经验给予了我很大的信心与帮助，让我迅速成长；感谢我的父母，是他们自始至终默默的关心与支持才成就了今天的我，让我不畏困难勇敢面对。

最后深深感谢各位老师的帮助与支持，您们辛苦了！