苏宁易购营运能力分析

　　内容摘要

随着我国经济不断进入稳增长周期，新常态发展阶段，参与市场经济竞争的企业经营难度较大，对市场的需求需要加以快速反应才能占据先机，以形成新的竞争力。这就需要市场经营单位营运能力需要不断提高，所以在目前的经营环境下市场经营单位的营运能力变得日益重要。本文以苏宁易购公司的营运能力作为研究对象，首先简要介绍营运能力的含义，其次对苏宁易购公司的营运能力的现状及存在的问题进行剖析，然后提出提升苏宁易购公司营运能力的对策，希望在苏宁易购公司健全完善营运能力分析体系的过程中起到促进作用。

　　关键词：营运能力财务指标经营效率

　　一、绪论

　　（一）研究背景和意义

1.研究背景

随着经济全球化的进程不断加快，我国社会主义经济的不断发展，企业之间的竞争也不断加剧。在市场竞争环境下，对一个企业而言，要想扩大市场份额，提高市场占有率，提高竞争能力就必须要综合利用各种市场资源，并扩大获利空间，而在这一过程中，加强对自身营运能力的分析，明确资源配置中的优势与劣势，并认真做好企业营运能力分析，不断提高自身的营运能力，从而提高企业的竞争力。

随着我国经济不断进入下行周期，进入到新常态发展阶段，此时参与市场经济竞争的企业经营难度较大，对市场的需求需要加以快速反应才能占据先机，以形成新的竞争力。这就需要市场经营单位营运能力不断提高才行，所以在这样的经营环境下苏宁易购的营运能力变得日益重要，营运能力越来越被市场经营单位内部管理层的重视，而且市场外部投资者、债权人等利益相关方对于营运能力的优劣也非常重视，这导致目前苏宁易购将提高营运能力作为经营发展战略。零售公司提高营运能力就会提高自身经营效率，进而能保障可投资资金的充裕，进而就会提高盈利能力。

2.研究意义

本文通过对苏宁易购营运能力分析，计算和分析反映企业资产营运快慢和收益好坏的指标，得出对企业营运能力的总体评价及结论。企业对营运能力的分析，实质是对企业资产管理效率的研究，目的是评价企业资产的流动性，资产利用的效益，并挖掘资产利用的潜力，实现企业价值的最大化。

（1）理论意义

营运能力分析不仅包括市场经营单位内部管理分析，还要包括外部环境分析，营运能力分析由于涉及到经营效率分析不仅关系到被分析对象的盈利能力、偿债能力，还关系到财务风险，所以营运能力分析有助于更深入地了解被分析对象的潜在风险和潜在发展能力，有助于科学地进行业绩评估，进而科学完善激励机制。研究结合苏宁易购营运能力作为案例研究，有着丰富营运能力案例研究的理论意义。

（2）现实意义

目前我国对于营运能力的分析侧重于理论推导和方法研究，而对于具体的某公司的营运能力研究仍然较少，而且对于具体案例公司的营运能力分析还不够成熟，本文以苏宁易购为例，分析其营运能力，并且结合其中发掘的问题，指出该公司营运能力中存在的不足，以期对我国上市公司营运能力分析体系的完善有所裨益，并且期望能够起到指导市场经营单位加强自身营运能力分析的现实意义。

　　（二）国内外研究现状

1.国外研究现状

Bottazzi,GiulioandDosi,GiovanniandLippi,Marcoetal（1972）研究认为营运管理取决于企业资产管理能力，资产管理能力高，决策水平越高，营运能力则较强，但是永远不会趋于最优化[1]。

Kakati,M（2014）研究认为营运能力可以对企业整体营运过程进行反应，并且有助于结合营运能力分析结论来对提高营运控制水平[2]。

Chen,Chung-JenandHuang,Chin-Chen（2014）研究认为营运能力分析在企业管理中，尤其是在资本运作中的分析，有助于企业管理层侧重未来价值最大化目标来提高企业经营绩效[3]。

Stewart.Bennett（2014）研究认为营运能力分析有助于企业管理层从企业战略绩效角度来做决策，进而提高企业价值[4]。

2.国内研究现状

韩雪娇（2016）研究认为营运能力分析是财务决策的重要环节，也是经营风险管理分析的关键环节。她的研究阐述了营运能力分析的财务指标和分析方法[20]。

李贝（2016）研究认为营运能力分析能够使得被分析经营单位的利益相关者的决策更科学，能够提高被分析经营单位的管理效率和决策能力，他以河南南车重型装备有限公司为研究对象，对其营运能力结合财务指标进行分析，并指出研究的局限性，并提出改进该公司营运能力的建议[21]。

贺佳媛（2016）研究认为总资产周转率这一财务指标是盈利能力变化的重要影响因素，也是被分析对象营运能力优劣的关键因素，他以青岛海尔公司为案例，分析并提出了提高该公司营运能力的对策[23]。

李荣鑫,王淑梅（2016）研究认为营运能力发展有助于经营单位长远发展，并且营运能力提高有助于实现业绩优化，所以营运能力分析非常重要，他们就经营单位营运能力分析的局限性进行研究，并提出了提高营运能力分析的建议[24]。

栗梅青（2017）研究认为营运能力是对经营单位经营状况的透彻和本质性的分析研究，经营单位应建立规范科学的营运能力分析体系，而目前经营单位营运能力分析体系还不够完善，她对此问题进行研究，并提出了完善经营单位营运能力分析体系的建议[25]。

　　（三）研究的内容与方法

1.研究内容

本文结合营运能力相关财务数据分析苏宁易购公司近几年的营运能力指标，发现制约苏宁易购公司营运能力因素，并在此问题的基础上给出了可供参考的建议，以提升该公司的营运能力。

2.研究方法

文献分析法：通过网页检索，以及对著作、报刊物、论文的检索，为本论文提供文献资料和数据来源。

案例分析法：文章以苏宁易购公司为研究对象，以相关知识作为指导理论，分析出苏宁易购公司一些问题，促进其可以快速的提高运营能力。

数据分析法：通过分析苏宁易购公司近几年的营运能力指标，并进行财务指标数据分析，并在问题的基础上给出了可供参考的建议。

对比分析法：通过结合苏宁易购公司所在行业公司的对比，进一步分析出苏宁易购公司营运能力的财务指标定位及问题，并有针对性地提出相关对策。

　　二、相关理论

　　（一）营运能力分析的概念及重要性

1.企业营运能力分析的相关概念

营运能力分析，又称资金周转分析，指的是分析比较经营单位资金周转速度，判断、评价企业经营管理水平和资源利用效率。营运能力分析主要以资产周转率指标为财务指标，营运能力分析指标主要是通过各项资产平均余额与成本/收入的比率来反映资产周转效率，所以一般情况下营运能力分析指标数值高则代表资产经营管理效率越好。

所以营运能力分析与被分析单位的盈利能力、偿债能力都具有相关性，营运能力强代表资源利用能力强，往往代表着盈利能力强，也有利于偿债能力增强。所以研究营运能力有利于经营单位管理层对于自身盈利能力和财务风险进行基础性的分析，有利于做出科学的经营决策。

2.营运能力分析对企业的影响及重要性

营运能力必然事关市场经营单位的盈利能力、偿债能力，营运能力分析有助于其他财务状况能力的分析，可以说营运能力提高则资源经营、使用和管理的效率高，有助于盈利能力和偿债能力的提高。

　　（二）营运能力分析的主要内容

1.总资产周转率的分析与计算

反映经营单位在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。其公式为：

总资产周转率率=营业收入净额/平均资产总额(2-1)

总资产周转天数=360/总资产周转率(2-2)

2.流动资产周转率的分析与计算

反映经营单位一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率。其公式为：

流动资产周转率率=营业收入净额/平均流动资产总额(2-3)

=流动资产垫支周转率*成本收入率(2-4)

流动资产周转天数率=360/流动资产周转率(2-5)

3.固定资产周转率的分析与计算

反映经营单位销售收入与固定资产净值的比率。其公式为：

固定资产周转率=销售收入净额/固定资产净值(2-6)

固定资产周转天数=360/固定资产周转率(2-7)

4.存货周转率的分析与计算

反应经营单位一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度。其公式为：

存货周转率=营业成本/存货平均余额(2-8)

存货周转天数=360/存货周转率(2-9)

5.应收账款周转率的分析与计算

反映经营单位应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内经营单位应收账款转为现金的平均次数。其公式为：

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额(2-10)

应收账款周转天数=360/应收账款周转率(2-11)

　　三、苏宁易购简介及营运能力分析

　　（一）苏宁易购简介

苏宁易购是中国领先的家电连锁企业之一，经过七年的转型升级，形成了零售、金融、物流等业务单元协调发展的趋势。2016年，企业进入转型收获阶段，零售业务规模效应显现，经营效益提高。苏宁电器零售业务具有产品齐全、全场购物体验的优势，致力于为消费者提供优质的生活方式。它还拥有在线和离线数字服务网络，能够为供应商提供精准的品牌推广、产品定制和供应链管理等服务，有效提升供应商品牌形象。苏宁电器集商品、服务于一体，增强了面向消费者、供应商及合作伙伴的服务能力，实现了规模发展。

　　（二）苏宁易购营运能力具体指标分析

1.总资产周转率

表3-1苏宁易购总资产周转率单位：万元

从表3-1所示：2013-2017年苏宁易购资产总计从3,913,653.70万元，提高到8,986,976.10万元，说明经营规模的不断扩大，总资产周转率即收入/总资产在会计年度的均值，从表可以看出2013-2017年苏宁易购总资产周转率从1.33下降到了1.28，这说明苏宁易购自身经营效率出现了下降趋势。但是值得注意的是，苏宁易购2015、2017年总资产周转率下降较为明显，但是2015-2017年苏宁易购公司资产周转率从1.59下降到1.28，说明这段期间资产经营效率降低。

2.流动资产周转率

苏宁易购公司流动资产主要包括：存货、应收账款、应收票据、其他应收款、现金、银行存款等等。其中该公司存货、应收账款是主要构成部分。流动资产周转率如表3-2所示：

表3-2苏宁易购公司流动资产周转率单位：万元

从表4所示：2013-2017年苏宁易购公司流动资产从5,350,246.30万元，提高到8,782,967.90万元，这说明苏宁易购公司营运资金经营规模的扩大。流动资产周转率即收入/流动资产在会计年度的均值，该指标反映了苏宁易购公司流动资产管理及回收的效率，该指标越大反映苏宁易购公司流动资产营运效率越高，然而从表中可以看出2013-2017年，苏宁易购公司流动资产周转率从1.97提高到2.21，这说明苏宁易购公司营运资产营运速度变快，资产流动性提高。但是2015-2017年苏宁易购公司流动资产周转率从2.52下降到2.21，说明这段期间流动资产经营效率降低。

3.固定资产周转率

苏宁易购公司固定资产，主要是生产经营用的价值在1000元以上的生产设备，还包括自身构成的不动产等房产设备。在会计核算上，包括固定资产总额、累计折旧、固定资产净额等。

表3-3苏宁易购公司非流动资产周转率单位：元

从表3-4所示：2013-2017年苏宁易购公司固定资产从1,074,959.90万元，提高到1,437,307.40万元，这说明苏宁易购公司固定资产金额的增加，说明苏宁易购公司经营规模增大。

苏宁易购公司作为互联网公司，固定资产周转率即收入/固定资产在会计年度的均值，从表可以看出2013-2017年苏宁易购公司固定资产周转率从10.86提高到13.76，可见苏宁易购公司固定资产经营效率有所提高，这说明苏宁易购公司固定资产增幅较大，但是固定资产经营效率提高。

4.存货周转率

表3-4苏宁易购公司存货周转率单位：元

从表3所示：2013-2017年苏宁易购公司存货从1,825,835.50万元，提高到1,855,149.00万元，营业成本从10,892,529.60万元，降低到16,143,179.10万元，这说明苏宁易购公司市场销售规模的扩大，成本也随之提高。

存货周转率即苏宁易购公司收入/存货在会计年度的均值，该指标反映了苏宁易购公司存货的销售效率，该指标越大则证明苏宁易购公司存货销售能力越高，从表可以看出，2013-2017年苏宁易购公司存货周转率从5.03提高到9.8，存货销售期从71.54天降低到36.73天，这说明苏宁易购公司存货销售效率有提高，市场销售提高。

5.应收账款周转率

苏宁易购公司应收账款主要包括对大客户的应收账款和对零散客户的应收账款这两类，其核算内容上主要包括应收账款减值、应收账款总额、应收账款账龄、应收账款对象等。

应收账款周转率即苏宁易购公司收入/应收账款在会计年度的均值，该指标反映了苏宁易购公司应收账款管理及回收的效率，该指标越大反映苏宁易购公司应收账款回收效率越高，苏宁易购公司应收账款周转率如表3-5所示：

表3-5苏宁易购公司应收账款周转率单位：元

从表2所示：2013-2017年苏宁易购公司应收账款从67,107.50万元，提高到238,918.00万元，这说明苏宁易购公司应收账款金额的提高。然而从表中可以看出2013-2017年，苏宁易购公司应收账款周转率从108.46降低到107.61，相应应收账款回收期(天)从3.32提高到3.35，这说明苏宁易购公司应收账款管理效率有所下降，应收款项回收速度降低，资金链周转速度下降。尤其是2015-2017年苏宁易购公司应收账款周转率从218.41下降到107.61，说明苏宁易购这段期间应收账款管理效率大大降低。

　　四、制约苏宁易购营运能力的因素

　　（一）营运资金使用效率低

2015-2017年苏宁易购公司流动资产周转率从2.52下降到2.21，说明这段期间流动资产经营效率降低。分析对苏宁易购公司货币资金内部控制问题，发现苏宁易购公司货币资金内部控制设计方面制度不全面，如：现金、票据存在缺陷，苏宁易购公司内部分工没有有效控制，苏宁易购公司财务人员出现越权行为，苏宁易购公司资金的盘点过程并不规范，也没有实行岗位轮换制，苏宁易购公司对于授权审批方面存在缺陷；苏宁易购公司会计控制系统没有对财务人员进行政策培训，苏宁易购公司对相关人员的业绩衡量不恰当，预算方面苏宁易购公司缺乏科学合理性，苏宁易购公司没有明确划分预算工作中权限。

　　（二）应收账款周转率过低

根据前文分析2015-2017年苏宁易购公司应收账款周转率从218.41下降到107.61，说明苏宁易购这段期间应收账款管理效率大大降低。苏宁易购公司应收账款周转率仍然较低，带动流动资产周转率也随之降低，根据前文分析苏宁易购公司应收账款周转率出现了下降态势，随着经济新常态的不断发展，苏宁易购公司为了在激烈的市场竞争中进一步获得优势，为了抢占市场，苏宁易购公司采用赊销的方式经营，苏宁易购公司采用延长商业往来客户的应收账款回款期限，这种方法虽然增加了苏宁易购公司产品的销量，但随之苏宁易购公司应收账款的金额与坏账、资金短缺等的风险也上升。

　　（三）总资产周转率较低

根据前文分析，苏宁易购公司总资产周转率出现了环比下降，2015-2017年苏宁易购公司资产周转率从1.59下降到1.28，说明这段期间资产经营效率降低。逐年下降，不仅拖累了自身经营效率，也必然会拖累了盈利能力。而且苏宁易购公司总资产周转率在同行业中也属于较低的位置。从苏宁易购公司整体经营效率出现了下降，这主要是因为苏宁易购公司市场竞争环境与方式正发生着变化。

　　（四）扩张较快忽视营运资金管理

苏宁易购公司出现这些问题的主要原因在于管理方式，近年来苏宁易购公司经营规模的不断扩张，苏宁易购公司的管理者重心放在项目开发、业务拓展上，苏宁易购公司并没有对货币资金内部控制过于关注，苏宁易购公司货币资金内部控制没有与发展同步，对于苏宁易购公司货币资金内部控制制度意识不足，实际操作过程中苏宁易购公司人员时常出现不规范的行为，苏宁易购公司对于预算的执行盲目跟风险，对于预算并没有足够的重视，苏宁易购公司许多预算成为了一种摆设。

　　（五）应收账款管理不规范

1.缺乏专业的信用管理部门

苏宁易购公司尚未成立专门负责应收账款管理的信用部门，而是由苏宁易购公司的财务部门负责，还要负责账龄、周转率分析、坏账计提、对账及账龄分析等，然而财务部门并不直接面对客户，营销部门直接面对客户，虽然苏宁易购公司制定了应收账款回收情况与薪资挂钩的制度，但是由于销售提成比例更高，所以销售部门更注重扩大销售收入，但是由于缺乏财务知识和信用管理意识与技能，导致应收账款管控能力不足。而财务部门由缺乏独立面对客户的市场管理能力，所以这两个部门实际上都不适宜直接从事应收账款及信用管理部门。苏宁易购公司缺乏专门负责应收账款管理的信用部门，导致应收账款及信用管理能力不足。

2.未建立完整的信用管理制度

这直接表现在以下几个方面：第一、苏宁易购公司客户资料不完整，销售部门搜集的客户信息登记表缺乏客户资金状况和经营状况，这导致难以反映客户偿债能力，也不利于信用管理；第二、苏宁易购公司信用额度过大，随意性较强，各部门没有统一的信用管理标准和授信额度标准，导致出现多头授信，且额度过大，这容易导致坏账风险；而且对于不同信用程度的客户苏宁易购公司应当给予不同的信用政策，然而实际经营过程中，苏宁易购公司授信随意，对于很多信用状况较低的客户，其故意粉饰自身财务状况，苏宁易购公司就给予了高赊销额度，这是不利于自身资金安全的。

3.缺乏应收账款动态跟踪

应收账款管理工作中，动态跟踪是实施应收账款风险防控的重要工作。苏宁易购公司销售工作中缺乏对应收账款信用期中的动态跟踪。其原因在于销售人员从合同签订到款项回笼过程中，苏宁易购公司都没有指定人员对被授信客户的经营状况、偿债能力等问题进行动态跟踪。如果被授信客户出现了经营危机，而苏宁易购公司又没有及时预警并防控相关财务风险，这会导致应收账款难以资金回笼，进而造成资金链周转风险。

对于逾期的应收账款也苏宁易购公司也应该加强动态跟踪，防控被授信客户破产或被重组而导致应收账款无法收回。苏宁易购公司坏账损失主要是因为销售人员对于应收账款不关注，不及时获取客户财务状况，等到发觉客户支付不了应收账款时，才进行应收账款事后管理，结果导致坏账损失发生。而且我国近年来随着电商的发展，物流行业竞争特别激烈，而且目前贸易战环境下，资金成本提高也导致中小企业财务风险增加，出现了很多由于偿债能力低下而直接破产的现象。在这种经营环境下，苏宁易购公司加强对被授信客户应收账款的动态跟踪是非常有现实意义的。

4.应收账款催收政策缺乏力度

通过分析苏宁易购公司的年度报告可以发现，苏宁易购公司应收账款坏账准备计提比例较同行业平均水平较高，而且近两年应收账款周转率也持续下降，可见苏宁易购公司应收账款管理能力不断下降。苏宁易购公司急需加强应收账款的催收力度，以保障应收账款能够按时回笼。

然而苏宁易购公司应收账款催收业务主要是销售部门人员负责，这些人员应收账款催收技能不足，而且应收账款催收态度也不积极，往往拖沓到应收账款信用期限快终止时才忙催收，而且销售人员的催收方式也缺乏力度，苏宁易购公司催收方式主要是致电催收、信函催收，上门催收、洽谈催收，如果实施催收后被授信客户仍然无法还款的，苏宁易购公司会提出法律诉讼，但这种方式时间长成本高，苏宁易购公司即使胜诉后，法院也难以执行，并且如果被授信客户破产导致财产在偿债后所剩无几，导致苏宁易购公司的相关应收账款不得不转为坏账。苏宁易购公司缺乏有约束力和灵活的应收账款催收政策。

5经营效率下降

苏宁易购公司规模扩张，无形资产、固定资产的大幅增加应有对苏宁易购公司经营效率造成一定的影响。随着苏宁易购公司各业务板块的持续扩张，固定资产、无形资产持续增多。苏宁易购公司管理跨度亦随之加大，合理有效的经营管理成为苏宁易购公司未来发展的关键。由于管理难度加大，必然会导致苏宁易购公司经营效率的下降。若苏宁易购公司管理层无法保持对各业务条线的有效管理，可能会对苏宁易购公司生产经营造成不利影响。

　　五、完善苏宁易购营运能力体系建设的对策

　　（一）提高营运资金管理效率

随着我国经济进入新常态阶段，国际上贸易战的加剧，导致苏宁易购公司经营难度日益加大，内外财务风险也不断增多，这时企业营运资金管理就成为了需要进一步加强精细化管理的重点工作，应当保障营运资金周转中财务风险的降低和营运资金使用效率的提高。这样才能有利于在经济新常态环境下保障自身资金链的稳定周转和财务绩效提高。

苏宁易购公司需要对自身资金实施精细化管理，在日常管理上，应当定期对货币资金需求量做出预算并实施科学配置，对于应收账款应当加强催收并定期评估，对于货币资金持有量也应当定期评估，以防资金链周转不力问题。而且应当建立专门的货币资金预算体系，科学预算货币资金成本效益。

在货币资金风险管理制度上苏宁易购公司应设置专门的风险管理部门，并定期评估苏宁易购公司货币资金风险问题，并且明确苏宁易购公司的货币资金管理目标，例如对于应收账款回款率、库存现金、现金支付限额等风险指标加以制定，并培训货币资金风险评估相关知识和技能，以提高员工的风险意识和货币资金风险防控能力。这些措施有助于提高资金使用效率和效益，进而节省资金，提高短期偿债能力。

苏宁易购公司发展较快，比较适宜于应用可转换债券这一融资方式，然而可转换债券发行对自身财务状况、资本结构是有一定要求的，这些公司应当完善自身资本结构和财务状况，积极降低财务风险，保障现金流对于负债利息及本金偿付能够支持，而且资产负债率应当得到控制，盈利能力也应当具备，这样投资者才能与其其股价会上涨，才会购买苏宁易购公司发行的可转换债券。

苏宁易购公司采用可转换债券融资的企业应当不断完善自身相关的会计信息披露水平，会计准则制定和监管机构也应当制定规范的可转换债券的信息披露体系，并根据实践问题不断对其进行完善，以保障会计信息的真实度，这其中要注重对于偿债能力、财务风险的定性和定量的持续披露，还应当详细披露募集资金的使用用途及变化，同时应披露管理层对财务业绩的预期并持续化。

　　（二）加强应收账款管理

在当下，苏宁易购公司主营收入与成本不断上升的情况下，苏宁易购公司的应收账款周转速度不断下降，无疑证明了苏宁易购公司对于应收账款的管理力度并不到位，管理人员对于应收账款存在的风险没有足够的认识，并且也没有关注对其的管理，使其成为营销手段，造成应收账款的连年攀升，为避免应收账款给苏宁易购公司带来的偿债、资金运营压力，加大苏宁易购公司应收帐款回笼力度，特别是苏宁易购公司应该加强超逾期应收账款的催收。苏宁易购公司必须对控制赊销、管好赊销、加强收款进行源头管控。同时，更离不开苏宁易购公司领导的重视、苏宁易购公司相关制度的建设、以及苏宁易购公司员工的积极努力。

1.设立专业的信用部门

苏宁易购公司应收账款管理应当持续获取客户信用调查资料，这项工作的技术要求也较高，所以必须投入一部分资源来负责这项工作。苏宁易购公司应当设立一个业务素质强并且专门负责此项业务的信用部门，负责实时调查客户信用状况及应收账款催收事宜。直接对苏宁易购公司总经理负责，并且对营销部门、财务部门起到相互制约作用。

2.建立完善的信用管理制度

首先苏宁易购公司信用部门应做到完善拟授信对象的信息资料，这样才能有利于制定并实施最科学的信用政策，本文建议苏宁易购公司搜集客户的经营资料、财务报表、信用状况、同行业水平及对比的资料等。

苏宁易购公司应当建立严格、谨慎的应收账款信用政策，应当结合苏宁易购公司的发展战略、市场增长计划、资金计划、投融资计划以及企业财务状况等来制定信用政策，而且在执行信用政策时应当结合具体客户来进行分类，授予不同的信用政策。对于信用状况良好的客户才能授予优惠信用政策；对于信用不明或者不良的客户，应当谨慎授予信用政策，甚至不授予信用政策，以保障应收账款回收能力。

3.应收账款动态跟踪

苏宁易购公司首先应做到加强对应收账款的动态跟踪分析，例如苏宁易购公司的信用管理部门应当结合应收账款账龄情况表实施跟踪分析，对客户应收账款实施到期日的排序，并及时沟通提醒客户，获取其最新动态，并分析其整体财务状况和偿债能力。如果客户出现偿债能力问题，应当及时追讨应收账款。对于恶意拖欠的授信对象，应当及时采取法律手段维护苏宁易购公司权益，尽可能降低坏账损失。

4.加强催收政策执行

苏宁易购公司应建立科学有效的应收账款催收体系，应制定多种催收方式，降低催账成本，例如电话提醒、邮件提醒，实地考察并面谈、委托第三方机构收款等，最严峻的手段就是通过法律诉讼途径催收款项。本文建议按照以上顺序来实施应收账款催收，以体现不同的信用政策和从宽松到严格的流程。

苏宁易购公司可以考虑采用应收账款证券化的方式来提高自身资产流动性，可以考虑将1年左右的应收账款通过中介机构开展应收账款证券化融资，加速苏宁易购公司的资金链周转，降低资金成本。也可以采用应收账款保理的方式转让应收账款给保理商，以提高资金链周转速度，由于保理机构在调查客户资信方面有着天然的优势，所以苏宁易购公司可以将不够了解的客户的应收账款进行无追索权的保理，对信用状况较好的客户应用带追索权的保理。可以选择知名的规模大的保理商来签订保理合同，以提高资金链周转能力。

　　（三）创新经营模式提高资产周转率

本文建议苏宁易购公司应主动适应零售行业的市场变革，应加强市场研究力度，不断提高苏宁易购公司对市场的敏感性和主动应对能力，重点做好项目定位和市场营销工作，努力提供适销对路的产品，加快销售回款速度。利用新兴技术、迎合消费市场新特点，充分利用现有渠道优势，开拓公司实体门店发展的新模式，使其发展成为特色专业高科技电子产品销售平台，遍布全国。

　　六、结论

通过本文分析可以看出苏宁易购公司存在着除固定资产、存货外，各项资产周转率都下降的问题，本文建议苏宁易购公司应当万善应收账款管理体系，扩大经营规模和效率，实施经营模式创新来提高各项资产周转率。

本文认为苏宁易购公司各项资产营运能力的下降，其本质原因在于苏宁易购公司产品服务的竞争力较低，推出的产品没有跟上市场需求，苏宁易购公司产品服务业务自身转型也没有跟上，所以苏宁易购公司不得不采用赊销模式促进苏宁易购公司的销售，最终导致整体苏宁易购公司经营效率的降低。所以苏宁易购公司应当大力创新，推出市场所欢迎的网络销售产品，这才能从本质上提高自身经营效率。

由于一手资料的缺乏和分析方法的局限，本文没有采取实证方法深入研究苏宁易购公司营运能力与自身盈利能力、偿债能力、资本结构等要素的深入关系，但将会在今后的工作和学习中进行万善

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