基于银行视角的中小企业融资问题研究

　　摘要：在我国，中小企业作为我国经济的重要参与主体，其数量和对经济的贡献能力值得重视，尤其在缓解就业压力、实现技术创新方面，发挥着越来越重要的作用。然而，随着金融危机的到来，中小企业融资难问题进一步凸现出来，尤其是我国中小企业银行融资作为我国中小企业融资的最重要渠道，成为中小企业融资的最大约束。本文的研究主题就是针对当前中小企业银行融资难问题。

　　本文在对当前我国中小企业融资的经济环境、制度环境方面进行全面考察的基础上，从银行、企业、XX三方面对中小企业融资存在的问题、成因进行了分析，并结合欧盟对中小企业融资的先进经验，学习其制度经验、银企信息不对称消除的方法，对中小企业银行融资难问题解决提出了相关对策，对我国中小企业融资中信息不对称、制度缺陷的解决具有重要意义。

　　本文论述一共分为四部分。第一部分是绪论部分，对本文的研究背景、研究意义和目的进行论述。第二部分对中小企业的经营特点和融资现状进行分析，以了解中小企业的经营现状、经济环境和制度环境。第三部分对中小企业融资难问题及其成因进行分析，从国家制度供给方面、银行信贷供给方面以及中小企业自身发展的不足方面分别分析中小企业融资难的成因。第四部分，本文针对我国中小企业融资难问题的解决分企业、银行、XX三方面，从制度、信息不对称、市场规制方面分别进行改善。

　　关键词：中小企业；信贷融资；银企博弈；信息不对称；

　　在各国的经济社会发展历程中，中小企业都起着巨大的作用。中小企业作为经济社会的重要参与主体，在经济发展以及社会稳定中扮演着重要角色。据统计，在欧盟现有的2000万家企业中，有99%以上的企业是资产总额低于500万欧元，职工数量不超过50人的中小企业；从日本的中小企业发展历程来看，自1960年前后，日本中小企业总数就已经占到了全国企业总数的99.4%，而后中小企业加快了产业组织化发展程度，成为推动日本经济发展的主体；X的中小企业数量也达到了95%以上。在我国，2009年9月，我国的中小企业总数达到了1023.1万户，占企业总数的99.3%，推动我国GDP增长贡献率利按年上升，2009年GDP总产值的贡献率58%，税收贡献51%，且为我国解决就业75%，为经济增长、社会稳定立下汗马功劳。

　　然而，随着2008年金融危机到来，我国中小企业的发展出现了较多问题，如整体生产能力降低，订单量萎缩，融资难等。根据2009年中国中小企业生存状况研究报告对我国中小企业中来自三十多个省市自治区，覆盖包括服务业、机械制造业、食品饮料等数十个行业的3554个企业进行了调研，结果表明，在当前金融危机的形势下，我国中小企业中50%左右的中小企业表示受到金融危机的影响，尤其以化工、机械和五金行业等B2B企业影响最大。受访企业中有23.8%的企业表示融资困难是其当前面对的重大难题，且这些企业多是规模小、营业额偏低的企业。

　　由于近年来我国越来越多的中小企业融资的主要来源是金融机构，尤其以银行融资为主，金融危机为中小企业带来了较大冲击的情况下，银行紧缩了信贷，尤其是出于对中小企业财务不规范和风险收益的考虑，银行将融资业务只针对大企业以及中小企业中的较大型企业，而对中小企业的融资信贷业务紧缩，导致中小企业从银行获得融资的难度越来越大，更加使得中小企业的发展陷入困境。尽管近来国家和各省市XX部门以及金融机构一系列改善中小企业融资境况，扶持中小企业发展的措施也于近几年来陆续出台。但是实际情况是虽然国家出台了许多的相关法律法规，对于中小企业的融资问题仍然没有得到真正的解决。

　　中小企业作为我国经济生活的重要推动主体，直接关系着我国市场经济的发展繁荣。目前中小企业面临的资金约束，是其当前发展的主要约束问题之一。目前我国中小企业融资难得原因多种多样，除了因为中小企业在金融危机中由于缺乏竞争力而造成的业务困难、生产成本和劳动成本增加等原因，银行贷款作为中小企业融资的主要渠道对中小企业融资的影响为最大。

　　这主要是由我国经济发展规律和现状决定的。首先，这是由中小企业的经营特点决定的。我国处在经济发展初级阶段，中小企业还以劳动密集性和资源密集型为主，这些中小企业一般很难通过公开发行股票和债券等渠道来募集资金，只能通过银行融资。其次，这是我国金融环境的现状决定的，目前我国中小企业融资渠道窄，融资环境发展不成熟，在对珠三角地区的中小企业融资现状进行的调查中，还有很大部分的融资是来自自有渠道如亲戚之间的挪借等，但是对于大额贷款，则别无选择只能通过银行，当银行不能提供的时候，便面临资金链断裂的危机。

　　本文选择对中小企业的银行融资问题进行研究，旨在了解制约中小企业银行融资的原因，并给出对策。本文对中小企业银行融资的研究从三方面进行，包括外部环境研究（XX政策、融资环境）、中小企业自身状况、商业银行行为。

　　本文对中小企业的银行融资问题进行研究，选择基于银行的视角，对中小企业融资问题中的银企博弈问题过程进行研究，以中小企业的经营特点、银企博弈过程研究中小企业融资难的成因，并基于银行的角度提出如何缓解中小企业融资难问题的对策建议。本文的具体章节安排如下：

　　第二章首先就中小企业经营特点和融资的现状进行定性和定量分析；

　　第三章从中小企业与银行就融资问题的博弈过程进行研究，对中小企业与银行融资博弈过程中出现的中小企业融资问题进行总结，并基于银行的角度，从银行内部融资建设、外部银行融资环境两个角度，利用信息不对称理论、不完全竞争理论等经济学理论对中小企业融资问题的成因进行分析；

　　第四章就中小企业融资难问题，从银行的角度进行探讨解决的对策和建议。

　　2.1.1中小企业界定标准

　　（1）我国对中小企业的界定标准

　　我国对中小企业的界定经过了前后7次大的调整，最终在借鉴国外中小企业划分的经验并结合我国事情，制定了2003年1月1日期正式实施的《中华人民共和国中小企业促进法》其中第一章第二条规定，中小企业的划分标准是由xxxx负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资金总额为指标，结合行业特点制定，报xxxx批准。为贯彻这一法律，我国原国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局于2003年2月19日印发了《中小企业标准暂行规定》，具体规定如表1所示。

　　2.1.2中小企业经营特点

　　将我国的所有中小企业作为研究对象，其经营有以下特点：

　　（1）经营范围集中于劳动密集性产业

　　我国是劳动力要素丰富，而资本、自然资源相对缺乏的国家，根据林毅夫、李永军（2001）资源要素禀赋理论，中小企业自然最终选择植根于劳动力密集的产业。由于我国中小企业发端于计划经济体制之下，最初是为了填补大量的市场空白而形成的，因此，其投资于生产一开始就具有明显的市场导向性。由于我国要素病夫的特点是劳动力密集而资源、资本和技术稀缺，因此，中小企业就尽可能多选择生产劳动密集型以及生产中尽量少投资资本和技术的产业经营，以期利润最大化。因此，我国中小企业多是劳动密集性企业，是市场自然选择的结果，也是我国独有的中小企业经营特征之一。

　　（2）经营灵活性强，资本盈利能力强，但资金流创造能力差

　　根据政治经济学理论，大企业是依靠提升资本的有机构成以及提升劳动生产率来实现利润最大化的，而中小企业则采取的是节约资本的资本弱化发展模式，尽可能以劳动来代替资本的投入。这样，我国中小企业的经营便呈现出对资本这一稀缺资源的依赖程度低的特点。这一特点在中小企业的日常经营中有以下显著表现：其一，对固定资产投资节约，即每一单位销售收入分摊到固定资产比率上，中小企业都普遍地大大低于大企业（张捷，2003），因此，中小企业经营多集中在劳动密集型产业，每单位资本所创造的效益要高于大企业；其二，由于中小企业的经营灵活性和资本弱化的盈利模式，使得其资金流创造能力差，因而每单位的销售收入所产生的资金流比率中小企业低于大企业，由于现金流创造能力低，资金储备较少，外援融资面临较大约束，因此，中小企业在正常的运营中，为了防止资金链断裂需要保有较高的存货和其他流动资金，这样会增加企业的经营成本同时财务系统在面临资金冲击时容易崩盘。

　　（3）经营风险大

　　虽然中小企业的经营灵活，单位资本盈利率高，但是同样面临着较大的风险，这种风险包括两种：投资风险以及财务系统脆弱。

　　由于中小企业经营规模有限，同时缺乏自己的品牌和稳定的主营业务，因而投资风险较大，抗外部冲击能力弱，在竞争中自然容易处于劣势。与我国的大企业相比，中小企业普遍有着较高的倒闭率，寿命较短。根据许晓明、高健（2003）的实证研究结果，中国民营企业的平均寿命只有2.9年。这一点世界其他国家也是如此，据X小企业管理局的统计，有近24.7%的小企业在开业后两年内消失，52.7%小企业四年内退出市场。

　　另外，中小企业的财务系统较为脆弱。由于中小企业几种存在于劳动密集性产业，不需要大量的固定资产投资，大多是对固定资产投资要求低的产业，在产业链的低端。因此，中小企业在于大企业的谈判中处于劣势，这表现在融资能力有限，为了维持正常的生产经营而又更高的流动负债比率尤其是银行负债比率，当信贷政策紧缩的时候，中小企业的生产和经营就受到威胁。

　　鉴于中小企业的经营特点，我国XX对中小企业进行了一定的扶持，这些扶持政策特点：首先，XX的扶持集中在三方面：信贷政策、税收政策、市场环境改善政策；其次，各政策的应用重点有两方面：对中小企业融资困难问题的解决，帮助中小企业发展转型；再次政策目的集中在两方面：对银行融资的规定，旨在对中小企业银行融资的扶持；努力拓宽中小企业融资途径。

　　自从金融危机以来，我国中小企业融资难问题进一步恶化，但是从近年来我国XX和银行对中小企业融资的调整政策可以看到，从XX到金融机构都在努力扩大中小企业的融资规模和渠道。

　　2.2.1中小企业融资环境

　　首先，中小企业融资的经济环境有所好转。随着2009年金融危机下中小企业经营状况开始转好，2009年下半年以来，珠三角和长三角以及大连沿海等地区的出口型小企业的业务开始好转，我国的大量投资项目开始作用与中小企业，根据国家统计局的调查数据，中小企业的企业景气指数企业家信息指数开始缓和。但是整体来讲，小企业的短期偿债能力有所上升，但是经济指标还低于2008年金融危机之前，比大中企业的恢复慢。

　　其次，从金融政策到财政政策中小企业面临较宽松的政策环境。2009年，金融机构信贷投放增加9.59万亿元，比2008年多了近一倍，中小企业金融融资的来源相对好转，同时，从我国出台的相关政策内容看，国家不仅在强调要缓解中小企业的融资难，而且在创造公平竞争的市场和法律环境、加大对中小企业的财税支持、加快中小企业技术革新和结构调整等提出措施，涵盖了中小企业发展的各个方面。

　　2.2.2中小企业融资规模增

　　从2009年银行将内容机构中小企业融资的总量来看，其增幅较之2008年有较大提升，并且超过了企业贷款的平均增速5.5%，其中以小企业的贷款增速又平均快于中小企业的贷款增速0.61%。同时，中型企业和小企业的贷款所占比都呈现出较大增幅。根据人民银行数据统计，2009年底，银行业金融机构的中小企业贷款（含票据贴现）月14.4万亿元，全年累计增长3.4万亿元，同比增长30.1%。其中小企业的贷款同比增长41.4%，全年增加1.41万亿元，占全年新增中小企业贷款的41.5%，呈上升趋势。

　　2.2.3中小企业融资渠道

　　（1）财政融资

　　我国从国家财政为中小企业融资提供支持始于1999年，由xxxx设立的科技中小型企业技术创新基金，每年拨款10亿元用来改善中小企业融资状况，支持我国高技术中小企业的发展，是一项非盈利基金。

　　（2）银行融资

　　银行信贷中商业银行已经成为中小企业信贷融资的最重要来源，由于对于中小企业无法像大企业那样上市融资，因此，银行信贷自然成了重要来源。商业银行对中小企业提供的融资渠道有三种：直接贷款给企业个人；直接给企业；有担保的信用贷款。近年来，为了推动商业银行对中小企业的信贷融资，2009年商业银行金融服务专营机构全面推进，主要商业银行一级部制机构的中小银行专营机构的设立基本完成，一些地方XX也加大了吸引专营机构的政策支持力度，鼓励银行建立中小企业服务支行、信贷中心等信贷服务专营机构，通过购（建、租）房补贴、风险拨备补贴、业务增量补贴等方式开展金融创新，以支持中小企业的科技创新和业务创新，从而通过融资来提升中小企业的市场竞争力。根据银监会报道，主要银行业金融机构所设专营机构的新增贷款已经超过新增中小企业贷款的60%。

　　（3）非银行金融机构融资

　　非银行金融机构是指除商业银行和专业银行以外的所有金融机构。在我国，主要是指保险公司、信托投资公司、证券公司、融资租赁公司、典当公司和企业集团下属财务公司等机构，他们通过不同的业务为企业提供不同方式的信贷资金支持。

　　（4）其他融资方式

　　根据2011年对我国珠三角小企业的调查报告可以发现，小企业的融资渠道，500万元以下，69.28%是来自亲戚朋友，随着数额的增加，银行及信用社贷款的比例越来越大，1000-2000万元以上的银行及信用社贷款成为重要融资渠道，但是总体而言，61.2%的融资来自亲戚朋友，银行及信用社融资为30.23%，为次于亲戚朋友融资的重要途径，民间融资的比例为3.3%。

　　根据中小企业的经营特点和融资环境，我国中小企业融资难是由银行、XX、企业三方所造成的。首先，由于我国融资环境的不完善加之中小企业自身经营的局限性，导致企业与银行融资的信息不对称等市场失灵现象；其次，XX对这一市场失灵现象的调节没有起到应有的作用，导致中小企业融资在与银行的博弈中，往往不能以最优策略的博弈结果达成融资。因此，本章对中小企业融资过程中存在的问题和成因从企业、XX、银行三方面进行分别分析。

　　3.1.1融资扶持政策的问题

　　虽然近年来我国XX各行政单位或独立或联合其他机构和商业银行出台了较多的对中小企业融资的扶持政策，但是其效果不佳。如我国2008年银监会出台《关于银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见》并确定要求我国19家银行于2009年第二季度完成专营机构设立工作，并实现独立的信贷计划、独立的财务和人力配置、独立的信贷评审系统和小企业客户标准，但是截止到2009年底，也只有招商银行和民生银行而大部分还未实现三独立；再如，每年的财政专项拨款，如直接资金项目“中小企业发展扶持资金”、“重点优势行业扶持资金”、“中小企业创新资金”等对中小企业融资难的困境解决的促进作用对中小企业发展的整体促进作用并不大。

　　我国的融资扶持政策也还不够完善，例如，我国为了扶持中小企业融资难出台了《中小企业促进法》，但是在《中小企业促进法》中缺乏具体的实施条例，使得其在促进中小企业发展的力度上大打折扣。另外，XX缺乏对中小企业融资的政策支持，许多国家在发展中小企业的时候都采用许多优惠政策，积极鼓励中小企业的发展。然而在中国，由于XX与金融机构制定的金融政策都是根据企业所有制的类型和行业特征为基础的，并不是以企业规模为依据，这就会在政策上使得中小企业处于劣势。

　　3.1.2市场监管问题

　　首先，我国中小企业服务的XX组织机构少。与西方发达国家对中小企业扶持的机构设置不同，我国对中小企业的监管机构只有中小企业协会这一个不具有行政约束力和法律执行权的非营利组织，为实现中小企业的信息公布提供服务。虽然我国各地方XX如上海曾设立XX机构来助理中小企业的发展，如1999年成立了促进中小企业发展协调办公室等，但是这种XX机构的发展在全国范围内并不统一。目前，我国XX机构只有工信部和发改委设立的中小企业司为全国统一的中小企业组织部门，但是由于行政职权的交叉监管问题，在实际的中小企业监管中的作用有限。

　　其次，XX在消除市场主体之间的信息不对称行为上，起到的作用小。目前我国企业由于经营不规范和对经营状况的虚报等问题严重，导致了融资风险大和银行对中小企业房贷难的问题，而这一市场主体之间的信息不对称行为，却没有得到XX的有效调控。一是中介机构缺失，一是规模小，二是分布较为局限，只集中在大城市，因而无法为分布广数量多的中小企业服务。二是XX金融管制政策的不完善，如利率管制一方面加大了信贷需求和供给之间的缺口；另一方面则进一步萎缩了金融机构对中小企业信贷的规模。

　　3.1.3担保环境不成熟

　　（1）担保法律制度不健全

　　缺乏有效的融资信用担保，是中小企业融资难的重要原因。一是信用担保制度的法律法规少，目前为止，我国除了《担保法》之外，还没有专门的法律法规对中小企业的信贷担保进行明确的规定和约束。二是中小企业担保人责任义务不匹配，这主要体现在现行的《担保法》忽视对保证人的权益进行保护而过多的强调对债权人的保护，加上保证人在担保中要负担连带责任，这样就形成了保证人的权利过小而义务过大的情况。尽管《担保法》对保证一般采用一般保证和连带保证两种保证方式，但是很多银行在实际操作中一律将保证方式默认采用连带责任，这对中小企业担保是不利的。三是信用担保法律法规执行标准不统一。目前，按照我国《担保法》对担保机构提取风险保证金的标准混乱，基本处于无章可循的状态。如果按照财政部对中国经济技术投资担保公司的要求，需要对信贷业务提取0.1%到0.5%的风险准备金，而对其他担保公司则没有标准，这样在实际的担保保证金提取的操作中就容易存在混乱。

　　（2）担保实力和抗风险能力不强

　　第一，我国信用担保机构的规模普遍较小。根据狄娜（2010），2009年我国注册资本过亿元的担保机构一共有1263户，与2008年相比增加540户，占所有担保机构总数的22.7%，近80%的担保机构的资金规模在亿元以下，这首先制约了担保机构的抗风险能力。由于中小企业融资的资金回收风险较大，便需要资金担保机构为中小企业的违约代偿，而我国担保机构的资金规模小，则代偿能力较弱，能够为中小企业进行担保的融资金额就会较小。由于担保企业的规模限制，为了控制风险，这些为中小企业提供贷款的担保机构的房贷限额也就较小，准入资格也较为严格；由此贷款数额少则信用扩张功能也就较小，因而担保机构对担保业务的可选择余地较小，目前大多数担保机构仅仅为短期流动资金提供贷款担保。

　　第二，担保机构缺乏风险分散和防范机制。我国中小企业的担保机构的业务范围较为集中，多是短期流动贷款的担保房贷，而贷款具有信用扩张功能，这样，担保机构的在贷款过程中要承担与信用扩张倍数一样大的风险扩张，而目前，我国中小企业担保机构的风险分担机制还很不完善。当前信用担保模式是由担保机构承担所有的担保业务风险，而银行则承担零风险，担保机构与商业银行之间承担的风险与收益不对称，这与国际上担保机构与商业银行共同承担贷款风险额风险分担机制有很大不同。

　　第三，信用担保市场机制还未形成。目前，我国信用担保体系中，大型的信用担保机构多是XX设立的担保机构，不能实现市场化。从2008年和2009年的数据来看，政策担保资金在中小企业担保融资的比重是很高的，这是我国信用担保市场机制不成熟的表现。由于我国中小企业的融资需求很高，最终要靠市场进行信用担保是必然的发展趋势，因而长期依靠政策性担保机制也就会必然影响我国中小企业融资担保的供给，这种需求与供给之间的缺口只能靠市场来弥补。

　　3.2.1商业银行传统的战略理念和信贷投向模式

　　商业银行的传统战略理念和信贷投向集中在大企业大项目导致对中小企业信贷歧视和信贷成本高。

　　我国商业银行的传统经营模式是以存贷利息差为其盈利的重要来源，然而，随着近年来我国商业银行的数量增加，加之其他金融机构如证券等融资机构的飞速发展，银行的盈利模式越来越受到挑战.而同时由于几次金融危机的教训，银行越来越考虑信贷风险的控制和管理，因此，在综合考虑盈利模式转型和风险控制的情况下，其加大了信贷调整机构，将贷款投向大企业、大项目、大行业集中的地方，一定程度上，大型企业或项目的融资金额大且信用好，因此可实现其风险与收益的最大化。

　　银行的这种战略模式和信贷投向导致了信贷资金向中小企业流向减少，与此同时还有中小企业获得信贷的成本（价格）在供给减少的情况下随之上升，以至于对于信贷需求最大的小型或者微型企业其信贷价格确最高，导致了中小企业的信贷难问题。

　　3.2.2商业银行信贷考核、激励机制不完善

　　目前我国商业银行对信贷的考核是建立在业绩上的，这样，员工为了取得最好的信贷业绩不加区分地对待大企业信贷和中小企业信贷，由于中小企业信贷金额数量少且办理抵押登记等手续较多，因而，办理中小企业信贷的成本较高，这样，员工对中小企业信贷业务的办理会尽量减少。与此同时，信贷激励制度对中小企业信贷办理的促进作用也不大，因为中小企业信贷后台审批流程仍然十分繁琐导致操作成本较高、效率低下，而中小企业信贷业务又没有建立其科学合理的定价体系，因而，当前这种信贷激励不考虑信贷业务办理成本的现状不利于激励中小企业信贷业务的发展。

　　3.2.3商业银行信贷管理制度过度约束

　　银行与企业之间的博弈会导致商业银行对中小企业信誉不好企业比例大情况下的信贷过度约束。谭廷超(2009)对银行与中小企业之间的信贷博弈进行了分析，将博弈双方的银行与中小企业在具体的博弈过程中，假设中小企业有两种类型，一种是作假骗贷企业，一种是诚实守信企业，银行为了降低风险会通过“核查”来控制风险，这样，博弈的顺序为：银行发放给企业信用贷款，企业在得到贷款后进行投资。企业在投资成功后先决定是否做假欺骗银行，银行后行动决定是否对企业进行核查。博弈的结果为，当中小企业中劣质企业占得比重较大的时候，银行有理由在信贷决策时对中小企业实行信贷约束，以促使中小企业在信贷市场上注重企业声誉。

　　当前，我国中小企业中由于存在较大比例的中小企业坏账比例，因而银行便加大了对中小企业的信贷约束，导致了当前我国银行金融危机下为了控制风险，对中小企业信贷管理过分约束的状态。

　　3.2.4商业银行缺乏有效的中小企业信贷管理流程

　　商业银行对中小企业信贷管理流程复杂导致商业银行对中小企业办理信贷手续的成本上升，从而导致尽量减少对中小企业信贷业务的办理。2008年人民银行提出要全国性银行继续采取有力措施，在合理把握风险基础上，继续完善信贷制度，简化中小企业信贷流程，以支持中小企业的发展。当前，中小企业信贷申请流程比大型企业的申请复杂的多，为了控制风险，银行往往对中小企业的资产质量审核更为严格，建立了“包放、包收、包息、包管、包赔”五包责任制，但是相应的贷款激励却没有建立，因而出现了“畏贷”、“惜贷”、“慎贷”现象，不利于中小企业信贷业务的发展，这也是银行对中小企业信贷的供给约束的重要因素之一。

　　3.3中小企业自身局限性

　　中小企业的经营特点之一就是规模相对较小，因而，其经营比较灵活，组织结构的变动快，经营活动的分工不透明，经营信息公开性差而且xxxx也较为容易，这些中小企业的经营特点更加恶化了银行与企业之间的信息不对称。

　　首先，中小企业由于经营规模小，还未建立起自我发展的战略规划机制，常常会为了盈利而采取一些短期行为和投机心理，导致了中小企业破产率较高，寿命较短，商业银行不愿意对中小企业提供大二长期贷款也是自然而然的事情。

　　其次，中小企业的经营规模小，资产少，其投资行为往往缺乏对风险的评估和分担，为了保证资本的最大收益，往往投资结构单一，因而其投资的收益风险较大，很容易导致其融资贷款无法偿还。

　　3.3.2中小企业管理不规范，创新能力差

　　首先，中小企业的管理结构不科学现象普遍

　　目前中小企业由于受到发展规模和资金的制约，往往其管理结构较为简单，部门分工也存在很多问题，这种现象普遍存在于各种中小企业中，尤其以小型企业与微型企业为主，还未形成成型的管理制度，经营过程中极易出现风险。

　　其次，管理制度僵化，经验主义严重

　　一是中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业的投资者同时就是经营者，这种模式势必给企业的经济管理带来负面影响。中小企业中相当一部分属于个体、私营性质，在这些企业中，企业领导者集权现象严重，并且对于经济管理的理论方法缺乏应有的认识和研究，致使其职责不分，越权行事，造成经济管理混乱，财务监控不严，会计信息失真等。二是中小企业由于缺乏战略管理思想，因此往往根据经营创业过程的经验来进行企业管理，这样，企业的发展缺乏长远规划会导致企业发展不大和不长远。

　　3.3.3中小企业财务不规范

　　中小企业管理的混乱集中反映在财务制度的管理不完善上。首先，资本结构不合理。中小企业由于投资规划的短视，常常会有较高的负债率。这往往是中小企业为了发展经营规模而采取的负债经营战略，然而这种经营战略在资金规模小的情况下，这种负债经营容易造成企业经营成本和财务的催化，导致企业财务危机四伏。

　　其次，财务管理混乱，会计信息失真。中小企业的财务人员素质相比大企业财务人员有一定的劣势，财务技术和制度也具有很强的随意性，由于中小企业经营业务范围较小，其对各种成本费用往往不采用分类核算，有的企业甚至部设有成本核算人员，这样内控不严的后果会影响导致企业盈利。这种财务管理的混乱就会出现会计信息的失真，银行或投资者无法真是了解其盈利状况就会导致投资风险增加。

　　3.3.4中小企业信用缺失

　　中小企业融资难，最重要的内在原因是中小企业信用的缺失，这主要表现在以下方面：

　　第一，信息披露不完善。很多中小企业不能按照银行的要求披露信息，造成了银行与企业之间的信息不对称，从而造成了融资的困难。这主要是中小企业本身存在的管理制度不完善和财务信息失真现象，有些企业担心在披露信息后会增加其融资的困难，有些企业则因为规模太小，还没有建立信息披露机制。

　　第二，中小企业自身抗风险能力弱。导致尤其在市场波动较大的时候，会影响其偿债能力，有些企业甚至会为了讨债而制xxxx破产等，而换个名字再注册再贷款，这种进入退出门槛低导致了中小企业更加对风险控制不在乎。

　　第三，中小企业整体信用水平低。中小企业经营的短视行为往往导致了大量的偷漏税、财务xxxx等问题，企业之间的商业接待相互拖欠，很多企业骗贷、不还贷现象严重，这使得银行对中小企业的整体信用水平产生质疑，会花较大成本去审核中小企业贷款申请，最终导致将中小企业挤出了融资市场，银行与企业的博弈中两败俱伤。

　　3.4.1银行与中小企业之间的博弈关系

　　首先，银行和企业之间首先是一种相互依存关系。银行是从企业中分离出来的特殊的企业，其业务的发展和利润的获得，主要是从企业而来。同时，企业为了扩大经营规模，需要从银行进行信贷来获得资金以供生产扩大。

　　其次，银行与企业之间的相互依存关系是信用合作关系。在融资过程中，银行是授信者，拥有对资金资产借贷回收报酬的权利，而企业作为受信者，必须履行还本付息责任，他们之间的这种信用关系在法律和市场下，形成一种等价交换的契约关系。这种契约关系在信用体系和市场功能不完善的情况下，便会变为一种基于利益最大化的博弈关系。因此，银行对企业的任何一向贷款都存在着风险，而企业在利益驱动下利用信息优势会谋求自身利益而造成银行的损失。而企业在获得银行贷款尤其长期贷款进行投资后，也可能会因为银行的逐利性终止贷款。

　　因此，融资对于银行和企业而言，是一个风险和利润都不确定的业务，其博弈的结果往往是零和博弈，而信用问题引发的债务纠纷等不但会使银行业务受影响，也会使企业融资困难。

　　3.4.2信息不对称下的银企融资博弈

　　对于银行与企业之间的博弈结果起到影响的因素很多，其中信息不对称是最重要的因素之一。一般情况下，企业融资获得资金的使用、收益、风险，企业比银行更具有信息优势。企业对融资资金的未来投资计划和收益、风险，对借贷资金的偿还概率等的了解，比银行更加清楚，而银行要想了解这些信息，只能通过企业主动提供的信息以及一些公共信息加以评估等间接方式获取信息。因此，为了在融资博弈中获得有益的信息优势，银行对于风险较高的融资收取较高的利息，对于较低风险收取较低利息。由于信息的不对称性，银行总是倾向于对资金使用者征收较高利息，于是导致自信较高的企业推出信贷市场，这种情况一直持续，最终剩下的只有高风险投资者，导致了逆向选择。

　　3.4.3信息成本与银企融资博弈

　　信息获取成本是影响企业与银行之间的博弈结果的另一重要因素。当信息成本很大时，银行去了解企业信息的花费成本大于风险成本，银行将选择不去了解企业信息，从而企业得到融资的几率将大大降低。当信息成本较小时，银行去了解企业信息所花费的成本要小于风险成本，银行才会选择去了解企业信息，此时企业将有得到融资的机会。

　　在信息不对称和信息获取成本不同情况下的银企融资博弈中，XX的介入同样会影响其融资结果，XX可对信息不对称的现状进行干预，如要求企业公开更多的信息，或者为了防止逆向选择的发生，要求银行对自信较高的企业实行较低利息信贷等。这样，银行与企业之间的融资博弈中，XX充当干预者来保证信息不对称、融资规范和法律制度的完善，提供一个良好的融资环境。

　　根据上文对我国中小企业银行融资的现状、问题及问题成因的探讨，结合欧盟中小企业银行融资的先进经验，我国可从国家层面、企业、银行三方分别进行切合实际的改革环节中小企业融资难问题。

　　从XX的角度，结合其当前为中小企业融资提供的市场环境的不足以及制度的不足，应当充分发挥其政策引导者的作用引导我国融资市场的主体企业和银行形成完善的市场供求机制，同时加强监管；对于银行，应当看到我国中小企业在其未来经营之路上的重要作用，改革对中小企业信贷供给不足的缺陷；对于企业自身，应当找到融资难的原因如信用、风险管理以及信息披露，尽量大程度地减少银企博弈中的信息不对称并努力最小化这一信息不对称产生的不良结果，改善经营方式，以求得未来发展。

　　4.1.1制定和完善中小企业融资法律法规

　　首先，XX政策性银行可通过提供基金方式来为中小企业提供融资。欧盟的公共基金大部分被直接划拨到特殊行业的中小企业，我国也可通过由政策性银行直接提供基金的方式，对我国的农业、NGO、社会事业、区域开发等对经济社会发展有重要意义的中小企业提供资助。

　　其次，XX应当大力扶持风险资本或者类似天使基金、风投，帮助中小企业中的新兴行业的企业或者创新型企业如科技创造型企业等进行融资。

　　再次，中央银行注重用不同形式的融资工具配合各银行进行中小企业融资，如通过环保计划项目对环保生产企业提供融资，通过微贷担保对微型企业融资进行扶持等。

　　4.1.2完善信用担保体系

　　（1）健全担保制度。首先，应当加大中小企业信用担保体系建设支持力度。如各级XX可安排专项资金用于扶持中小企业信用担保体系建设。省级设立中小企业信用担保机构风险补偿专项资金，用于对担保机构为中小企业提供融资担保业务进行风险补偿。其次，要完善担保机构税收优惠支持政策。积极推荐符合条件的中小企业信用担保机构享受国家免征三年营业税的税收优惠政策，对开展贷款担保业务的担保机构，按照不超过当年年末责任余额1%的比例以及税后利润的一定比例提取风险准备金。再次，注重加强对担保机构的指导。各级经贸主管部门要积极指导担保机构规范经营行为，完善规章制度，提高管理水平。

　　（2）壮大担保队伍，增加担保实力。各级XX积极推动发展以企业出资为主，主要为产业集群企业贷款提供担保服务的互助式会员制担保机构；鼓励和支持民间资本组建商业性担保机构；支持XX投资引导设立的股份制担保机构；推动有条件的设区市探索建立由XX政策引导、市场化运作的区域性再担保机构。

　　（3）增强担保与银行合作。首先，应当建立银行与担保机构之间合作的平等地位。这种平等地位的建立可通过法律上对义务权利的规定来加以矫正；在对担保机构出具担保的中小企业贷款，适当简化审贷审批的程序，对优质机构可提供利率下浮等优惠。其次，明确一个适当的风险分担比例。如欧盟银行与担保机构之间的风险分担是30%和70%的比例，而我国是基本都由担保机构承担，可通过法律或其他制度规定来将机构与银行之间建立起风险分担机构。

　　（4）引入企业-担保-银行分散风险。借鉴欧盟经验，引入银行、担保机构、借贷者之间的风险分担机制，有助于改善当前我国银行零风险分担而担保机构90%以上承担风险的义务分担不平衡现状。如可将借贷违约风险在银行与担保机构之间进行分担，这样，会降低担保机构的风险，并且在银行与担保机构之间形成利益联结机制。

　　4.1.3加强信用环境建设

　　首先，应当注重对信用法律建设，可通过建立中小企业信用档案来加大对中小企业信用信息的公开，来减少融资市场主体之间的信息不对称。人民银行提出了通过建设中小企业信用体系作为突破口，建立中小企业信用档案，全面、客观地记录中小企业基本信息和经营活动，以此来反映企业的信用状况，达到银行信息对称。中小企业没抵押、没担保，但有信用也可考虑。通过将企业基本信息、遵纪守法信息、经营情况、财务信息等建成数据库，并通过该系统的建设，影响和规范企业诚实守信，重合同讲信用，同时帮助商业银行控制信用风险，也为中小企业获得贷款提供沟通渠道。

　　其次，构建以XX为导向信用管理体系。根据欧盟的信用管理经验，其信用管理机构大多是XX导向进行管理的。目前我国信用管理机构数量少且多处于初级阶段，适合由XX为主导将全社会的信用资源集合起来，以合适的价格提供给信用评估机构来进行信用制度的建设。

　　再次，构建对信用评估产品的供求市场机制。目前，我国信用评估和管理才处于建设的初级阶段，企业和投资者信用评估观念淡薄，银行获取信用信息的成本大，导致信用评估产品的需求和供给不能按照正常市场供求发展。因此，XX可通过加强对银行和公民的信用知识普及来增加市场对信用评估的需求，同时加大对评估机构开发适当的信用评估产品、适当定价和XX补贴来增加信用评估的供给。

　　4.1.4拓宽中小企业融资渠道

　　首先，发挥人民银行调控作用，健全中小企业融资渠道。目前我国人民银行在下发了各大商业银行设立中小企业贷款专营机构等虽然在努力为中小企业拓宽融资渠道，但是效果还有待进一步检验。因此，我国以人民银行为首的银行体系应当不断创新中小企业融资提供渠道和方式确保中小企业融资的顺利进行。

　　其次，放宽非正规金融的市场准入条件。非正规金融可有效地解决我国中小企业融资需求，根据2008年中央财经大学课题组的调查，我国17个省份中，有超过30%的融资来自企业民间融资，因此，解决中小企业就业难应当注重非正规金融的作用。然而，目前我国非正规金融的合法地位还没有得到完全的承认，非正规金融市场环境差，利用融资合约进行诈骗、高利贷等现象严重。因此，国家应当注重对非正规金融机构的市场准入门槛进行规定。

　　4.1.5建立风险补偿基金

　　中小企业融资问题中最重要的制约因素在于我国中小企业经营风险大的特点，导致银行为了降低风险而对中小企业的贷款利息较高，因而中小企业融资的风险较大，导致对中小企业信贷供给过少。根据此，本文建议我国可由各地人民银行牵头，建立起风险补偿基金，对中小企业融资风险进行一定比例的补偿，进而激励我国银行体系对中小企业提供融资供给。

　　4.2.1构建银企联盟

　　目前我国四大国有银行以及大型的商业银行的服务对象大多是大型企业尤其以国有大型企业为主，主要从事金融批发业务，因而，处于整体规模化经营的考虑，不会选择对成本高、风险大的中小企业和私营企业融资。而中小商业银行的整体委托管理层次较少，常常是城市商业银行，在特定区域与客户联系较为密切，对当地中小企业的经营状况也较之大型银行较为了解，可以缓解中小企业与银行之间的信息不对称现象；加上中小企业的经营特点是灵活的，需求也是多种多样的，其需要的融资也是金融零售类型的业务，根据这种情况，而中小商业银行正好与中小企业的这种需求特点是相吻合的，因此，本文建议中小企业可与中小银行或地方性银行结成战略联盟。

　　首先，中小企业与中小银行联盟可以有效地减少信息不对称所带来的信息搜寻成本以及市场逆向选择问题；其次，中小银行分支机构少，经营业务较之大型国有银行也不全面，但是一般中小银行一般都是地方性银行，因而在地方上具有竞争优势，更容易针对当地的信贷需求情况提供个性化服务。这样，中小企业与中小银行之间便可达成共赢：中小银行利用信息优势可以对其金融资源进行最大程度的优化配置，从而弥补在银行业市场被大型国有银行垄断情况下的社会流失，同时，中小企业融资难问题得以解决。再次，中小银行可以凭借其简单而灵活的组织结构，根据市场变化随时调整营销战略，比较适合居民和中小企业急、频、小、特、多的信贷需求，在创新金融产品和提供个性化服务方面也独具优势。

　　4.2.2完善信贷管理制度的完善

　　（1）注重金融服务和金融创新

　　首先，创新金融服务和金融产品，来满足不同的客户需求。例如，针对中小企业信贷“小、快、活”的特点，银行可针对性的开发新产品，专门针对小而强的科技创新型企业、农业中小企业，开发信贷产品。

　　其次，可学习欧盟经验，银行可下设专营的中小型金融机构，专门从事中小企业贷款业务，这样既可以扩大银行的业务来源，同时将中小企业信贷业务分离出来实行分工细化，有利于银行信贷效率的提升。

　　（2）保健激励相权衡，消除对中小企业惜贷惧贷现象

　　在激励方式方面，应当制定针对性考核方法，针对当前信贷业务人员对中小企业惜贷或者惧贷行为，应当通过改善激励制度来加以消除。具体地，可通过保健激励相结合的方法。保健因素就是指使员工的职位收入相对稳定下来以增加员工的安全感和归属感，同时激励因素是指尽量能够激励各位信贷员工以发挥个人能力，实现实质创利。具体的银行考核指标也应当权衡保健因素和激励因素两方面加以确定。应参照银行发展战略、年度计划、目前现状及历史运行数据综合确定，同时应丰富激励内涵，将单纯的薪酬奖惩、工资晋级等延伸至岗位轮换、外派交流实习、职位晋升等。至于激励因素和保健因素在薪酬总额中的权重可在调研的基础上，参考行业水平、银行发展阶段和员工承受能力等因素权衡确定，同时还要注意度的把握，防止激励因素成为犯罪的诱因。

　　（3）优化中小企业信贷业务流程

　　中小企业信贷难得主要原因之一中小企业信贷业务的流程不科学。其一，业务流程太复杂，导致当前的员工激励水平下，对中小企业信贷业务办理的成本高，其二，业务流程人员责任不分明，因此信贷办理过程对中小企业风险控制、资质审核等方面控制不严导致了信贷风险上升。

　　4.2.3商业银行完善信贷风险控制制度

　　（1）扭转将中小企业贷款风险绝对化的观念

　　中小企业信贷市场由于存在着信息不对称及道德风险等原因，造成“信贷配给”现象。银行的决策者应分析这种现象的成因，寻找相应的解决办法。可建立客户积分制，实施正向激励提升客户价值和粘性，降低“信息不对称”，根据中小企业的开户时间、存贷规模、持有产品数量、综合创利、潜在创利能力、风险状况等指标建立客户积分，实施客户分层。指标权重根据全行战略和业务状况设定。当客户积分达到一定水平，给予贷款定价、信贷额度、金融服务等方面的激励。为高积分客户提供相对稳定的融资承诺，避免“晴天送伞、雨天收伞”的银企关系。用积分留住客户、提升客户价值同时，还可以根据客户积分对机构和客户经理进行考核，使考核机制更加科学化、更能反映全行战略。

　　（2）提高风险识别、控制能力

　　第一，防范道德风险。信贷市场上的道德风险通常有以下几种：一种是借款人在获得信贷后将资金投放于成功概率小但一旦成功借款人将获得巨大收益的投资项目。第二种是借款人在有能力仍不偿还借款的情况下对偿还借款和不偿还借款所带来的成本进行比较，最终选择策略性的不偿还借款的行为。第三种借款人采用欺骗手段，将贷款用于偿还所欠其他债务上。这就要求银行借贷岗位的工作人员要加强贷前调查，严格贷款手续，做好贷后检查。第二，充分了解信息，发挥中小银行优势，消除信息不对称形成的风险。

　　4.3.1中小企业加强组织和管理

　　（1）建立企业长期发展战略

　　企业应当制定长期经营战略。由于中小企业规模小，经营过程中常常有为了短期盈利而无视长期发展战略的短视行为导致的投资风险大，对财务的控制不严格等问题，为中小企业融资带来了诸多不利。针对此，中小企业应当着重审视企业的发展战略，对企业的投资决策进行预测和评估，以及时发现问题，纠正问题，在这种动态发展战略调整中，实现企业对突发风险的应变能力，降低经营风险，提高信用等级，根本上解决中小企业融资难问题。

　　（2）提升中小企业业主经营素质的提升

　　上文已经提到，当前由于中小企业经营的特点，往往投资较为集中，会导致企业投资的风险较大，在市场变动大的市场会更容易导致企业投资失败。由于我国中小企业投资决策主要由业主做出，因而，中小企业经营业主应当注重提升个人素质，可对中小企业投资风险起到较好控制作用。由于中小企业的经营特点，投资决策往往是由企业业主进行最终确定的，因此对于防止企业投资失败方面，业主的素质就至关重要。欧盟各国的中小企业贷款审批中审查的最重要部分就是经营业主的个人素质和能力，在我国中小企业业主对自我经营能力和水平的提升还未足够重视，有待进一步完善。

　　（3）完善财务制度

　　首先应该在企业内部建立现代、科学的财务制度，保证财务方面的清晰度，防止企业资金不明不白地流失和被侵占。

　　其次，注重财务信息的真实性。这不但要求企业提升财务人员的业务素质，还应当注意采取与企业经营相适应的成本核算方法，对财务信息进行科学管理。

　　再次，中小企业还应当注重负债率，避免过高负债产生中小企业负债率高，难以规避财务负债陷阱。中小企业成长发展不可避免要采取负债经营策略，这就增加企业经营成本和财务压力，偿债能力弱化，债务资本运用不当可能使企业潜在财务危机随时爆发，其亏损又使财务危机的陷阱突现。

　　（4）拓宽融资渠道

　　根据当前中小企业融资渠道的现状，尤其是小企业和微型企业，其融资渠道较为单一，一定额度下的融资主要依靠亲戚朋友或商业之间的信用借款，较大额度的通过担保机构向银行贷款。这些融资方式都是间接融资，且随着间接融资成本的提高，越来越不能满足中小企业融资需求。

　　根据发达国家的经验和我国现有的融资渠道，本文建议中小企业使用直接融资形式，如通过场外交易在资本市场上直接进行融资，或通过股权融资的方式进行融资，都可起到对当前融资渠道不能满足其融资需求的补充。

　　4.3.2中小企业诚信制度建设

　　（1）要树立良好的信用观念

　　中小企业的良好信誉形象是融资成功的重要原因，根据当前我国中小企业给予别人以信用不好的印象，主要是因为中小企业大部分还没有对树立良好信用形象的观念。因此，中小企业必须从自身做起，通过建设中小企业诚信文化、诚信精神、提高企业的知名度和美誉度来扩大社会影响力。

　　（2）改善信息透明度

　　当前中小企业银行融资困难的直接原因是由于中小企业与银行之间的信息不对称，而这一信息不对称现象主要是由于中小企业对自身经营信息不能透明地予以披露造成的。中小企业为了获取融资，应当主动积极地与银行等信贷金融机构建立起良好的沟通关系，及时传达一些关于自身市场潜力、投资预期、经营状况、投资用途和可行性分析等方面的真实信息，这有助于银行等金融机构对该企业的资信状况给予较好的评价，从而有利于企业获得信贷资金。

　　（3）注重投资决策的风险分担

　　由于中小企业经营规模小，其资产和融资数量也有限，因此，往往在实际投资过程中投资结构较为单一，没有风险防范意识。本文建议：首先，中小企业投资要实现对每一笔投资要综合考虑成本、收益与风险信息，以实现单位最近的最大化收益。其次，还应当注重资金结构配比的优化。注重对固定资产或永久性流动资产投资要以中长期融资为主，流动性资产则以短期融资渠道获得。

　　中小企业的发展，是一个关乎国家经济发展和社会安定的大事。目前，根据相关数据现实，中小企业的国际经济贡献越来越大，尤其在缓解就业压力、实现技术创新方面，发挥着越来越重要的作用。然而，随着金融危机的到来，中小企业融资难问题进一步凸现出来。根据相关调查报告的现实，我国中小企业中的50%左右在金融危机中受到影响，而融资难成为了中小企业发展的最大限制。

　　本文在对当前我国中小企业融资的经济环境、制度环境方面进行全面考察的基础上，从银行、企业、XX三方面对中小企业融资存在的问题、成因进行了分析。目前，我国中小企业经营由于规模小、投资决策风险大以及短视行为严重，导致中小企业资信水平不高，尽管国家在财政政策、金融政策方面对中小企业融资难问题着手解决，银行也在完善中小企业融资业务，但是仍然存在诸多问题：

　　从国家制度政策方面，存在融资扶持政策不完善、市场监管不利的问题；从银行信贷供给方面，存在信贷投向歧视中小企业，信贷考核和信贷激励不完善、信贷管理制度过度约束以及信贷业务流程不科学的问题；从中小企业信贷中介机构方面，担保机构的发展不成熟问题如法律制度不健全、抗风险能力和担保实力不强等；从中小企业自身发展方面，存在诸如规模小风险分担能力弱、管理不规范、财务制度混乱和信用水平低等问题；银企博弈过程中，信息不对称导致中小企业融资成本高等问题。

　　鉴于此，本文在对中小企业融资难成因的探讨以及欧盟经验的借鉴中，对我国中小企业融资难问题的解决分企业、银行、XX三方面进行阐述。

　　首先，从XX角度，首先应当健全中小企业的融资扶持政策，其次，完善信用担保体系建设，再次，加强信用环境建设，第四，拓宽中小企业融资渠道，第五，建立风险补偿基金。

　　其次，从银行角度来讲，应当注重信贷管理体制从信贷考核、信贷激励到业务流程改革、风险控制方面实现转型，通过建立中小企业专营机构来估计中小企业信贷市场；通过建立银企联盟，来实现中小企业融资难问题的彻底解决。

　　其次，从中小企业自身来讲，应当加强组织管理、完善财务制度、拓宽融资渠道，注重诚信制度建设和信息披露。

　　参考文献

　　[1]罗丹阳.中小企业民间融资[M].北京：中国金融出版社.2009:34-40.

　　[2]2009年-2010年中国中小企业生存发展状况研究报告.http://wenku.baidu.com/view/de0633ef4afe04a1b071de4b.html

　　[3]史建平.2009中国中小企业金融服务发展报告[M].中国金融出版社.2010:11-20.

　　[4]北京大学国家发展研究院，阿里巴巴集团.珠三角小企业经营与融资现状调研报告[R].2011(10):14.

　　[5]高玲娣.利用XX资金扶持中小企业发展解决融资难的现状及思考[J].中国新技术新产品.2008(8):126.

　　[6]唐嘉伟.中小企业融资问题研究—基于银行体系的分析[D].2009:23.

　　[7]朱坤林.中小企业融资政策国际比较及其启示[J].经济问题探索.2008(9):176-178.

　　[8]狄娜.在第十一届全国中小企业信用担保机构负责人联席会议上的讲话[R].2010年9月26日.

　　[9]吴蔚蓝.对信贷投向集中问题的分析与思考[J].甘肃金融.2003(9):58.

　　[10]廖亮.交通银行重庆分行发展中小企业信贷的策略研究[D].重庆大学.2009:19.

　　[11]弯红地.银企战略联盟对融资博弈的影响分析[J].《理论月刊》，2008（11）：156-158.

　　[12]辽宁省哲学社会科学学术年会.辽宁省第二节哲学社会科学学术年会成果论文集[C].辽宁：中国社会科学出版社.2009:264.

　　[13]《福建省人民XX关于进一步支持中小企业融资的若干意见(试行)》，引自《中国中小企业年鉴》编委会.中国中小企业年鉴[M].经济科学出版社.2008.

　　[14]邓学衷.经济转型期中小企业融资:比较制度分析的视角[M].中国言实出版社.2007：160.

　　[15]崔福先.浅谈中小企业融资难及对策[J].企业观察.2010(10):108.

　　[16]陈杏头.非正规金融对中小企业二次创业的作用、危害及对策[J].贵州师范大学学报(社会科学版).2010（03）：96.

　　[17]彭宏超.基于“银企联盟”下的中小企业融资模式探讨[J].河北金融.2011(04):23-24.

　　[18]冯安明，冯梦云.商业银行信贷管理体制和考核机制对信贷行为的影响[J].上海金融.2011(08):113-114.

　　[19]陈杏头.非正规金融对中小企业二次创业的作用、危害及对策[J].贵州师范大学学报(社会科学版).2010（03）：96.

　　[20]邢震.非正规金融:中小企业融资的合理选择——以浙江省台州市为例[J].吉林工商学院学报,2009(9).