华为技术有限公司财务报表分析

　　摘要：

在大数据时代，企业要保持自身健康稳定的发展，财务管理是个重要的问题。本文采用比率分析等财务分析方法、以华为公司2016-2018年的财务报表为分析对象，对企业的负债表、利润表、现金流量表分析，发现华为公司存在短期偿债能力减弱、应收款项过大、净汇兑损失严重等问题，并提出相应的解决方案，以期帮助企业获得更广阔的发展空间。

　　关键词：华为；财务报表；财务分析

　　1绪论

　　1.1研究背景

财务报表作为企业财务管理工作的重要一环，有着反映企业运行状况、预测企业发展、风险预估和完善内部管理的功能。通过综合分析企业的现金流量表、利润表及资产负债表等，能够展现企业资金链、营收、成本、资产及负债情况等，对企业经营决策水平的提升有着积极意义。在中国经济改革的过程中，通信行业巨头华为经济效益的节节攀升。企业平稳发展的前提是财务工作得到较好的管理和组织，通过分析华为公司的财务报表，了解其财务工作进行的状况、管理手段以及工作中存在的问题，对进一步了解华为公司的经营状况和企业前景有一定的助益，同时也给同行业公司提供一定的借鉴作用。另外，作为公司的命脉，企业管理层应当充分重视财务报表分析，保障分析结果的真实性与可靠性，并利用分析结果完善内部管理、预测企业发展和加强风险管控，合理应用财务报表分析并为企业良好经营、长效发展保驾护航。

　　1.2研究目的与意义

1.2.1研究目的

华为是通信设备业的领军企业，从2010年开始连续跻身《财富》世界五百强的行列，创造了行业的奇迹。华为作为中国民营企业的标杆，其发展崛起的轨迹让世界为瞩目。知名度响彻海内外，作为中国品牌，华为的企业战略决策离不开经济支持，财务管理作为企业的核心命脉，对华为的人力资源管理、组织构建、计划决策、规模扩建和风险预估有着重要的影响。在如今市场竞争激烈、经济发展停滞不前的经济环境下，汇率波动、融资成本上升、市场份额压缩等问题的出现给企业的生存带来了威胁和挑战。面对复杂的经济变化形式，了解华为财务管理的手段和方法，对于同行有极大的借鉴意义。同时找出华为公司在财务工作中出现的不良现象，提出相应的改进措施，促进企业健康稳定的发展前进。

1.2.2研究意义

在市场竞争加剧的时代背景中，了解现阶段通信设备在市场运行中存在的问题，为了促进自身发展，带动中国经济腾飞，企业的进步空间和努力方法是我们亟待弄清的问题。本研究的实践意义主要在于：首先，通过对文献进行分析整理，深入了解财务分析的基本方法和理论基础，为自身和企业研究工作的开展提供方法支持。其次，在现有的财务分析方法上总结出一套综合全面的财务分析模式，将应用于华为技术有限公司，将华为作为案例进行综合评价与分析，找出财务工作上的亮点。最后，依照财务分析报表，本次研究还总结发现华为技术有限公司发展过程中存在的问题，并提出中肯切实的意见和建议，也提取出华为公司现阶段财务管理中可复制借鉴的工作技巧。

　　1.3文献综述

1.3.1国外文献综述

Larsen（2011）研究与分析一家企业经营状况，认为如果仅是分析企业利润表并判断企业近些年利润情况是不合理，企业保持不能只重视利润报表数字增长情况，而轻视财务报表管理。财务报表可反映企业掌握资金，预估经营生产环节、投资战略，这影响利润增加，因此利润管理中还要加入对财务报表的管理[1]。

Richard（2016）要想真正有效的分析财务报表各项数据，分析者应结合企业估值理论的角度来分析，可以有效性的选择财务数据建立和预测企业盈利模型。但是大多数分析者对于财务报表数据运用分析，没有足够的经验验证[2]。

Paul（2017）分析中日企业与世界500强发展趋势，中国企业在世界500强就有新增名录，日本企业有退出500强企业趋势。影响企业增长趋势因素是债能力、营运能力、现金流量能力。建议企业根据往年财务报表流数据与同行业财务报表数据进行对比，优企业化资本结构、控制成本，从而让企业在市场可持续增长]。

综上所述，国外学者研究企业财务报表分析时，结合所属的行业性质以及综合其他财务报表数据进行分析。但是大多数国外学者仅是单纯的利用财务报表数据，分析企业现金流管理状况，无法预期企业盈利模型。

1.3.2国内文献综述

赵鑫（2019）在财务报表方面有着丰富的从业经验和学术经验。通过研究国内上市公司的现财务报表，利用报表数据进行公式推算结果，分析财务报表管理问题最大问题是财务报表流于形式，缺少管理预算。提出企业先优化内部管理机制，强化财务报表管理意识。

王晖和段文军（2018）在研究的企业财务报表管理现状，指出了企业在财务报表管理投资与筹资流出大于流入，投资与筹资可能存在失利风险。对此企业应加强财务报表管理制定现金流战略规划。充分利用“互联网+大数据”，通过大数据分析当前市场需求，完善财务系统核算，进行投资与筹资活动。

姜萍（2018）在结合行业发展背景下，进一步提出分析企业财务报表管理时，明确企业发展所处在那一生长周期，企业成长周期包括初建、成长、成熟到衰退。企业所处在成长周期不同生产经营所需资金不同，企业财务报表方法也不同，当前通讯行业处在转型升级阶段。所以在分析通讯行业财务报表应结合衰退期现象分析，配套以向使用的财务报表对策。

陶佳禾（2017）提出了无论是研究通讯行业或其他行业财务报表时，应该结合当前社会财务制度改革的大背景和通讯行业性质背景进行分析，才能准确分析当前通讯行业财务报表质量、财务报表综合状况、财务报表结构综合分析财务报表各环节存在问题，形成问题的原因。才能有效的解决各环节财务报表管理问题。

综上所述，国内学者与国外学者一样提出了财务报表管理分析，需要结合特定时期、特定企业性质分析方法结果也不同。关于财务报表管理建议，国内学者提出上市企业应重视财务报表管理，不能只单纯追求利润数字，这会增加企业潜在风险。同时本文在分析华为财务报表，掌握了整个通讯行业报表管理动态，才能对比分析华为财务报表管理是否存在不足之处，才能为华为提出解决财务报表管理的建议。

　　1.4研究方法与思路

1.4.1研究方法

(1)理论与案列相结合法。本研究首先通过中国知网进行文献搜索，并利用网络搜索的方式找出相关理论，进行整理，总结分析对比各种理论基础。最终将总结的理论方法，应用于华为技术公司的财务报表，反复检验分析，找出问题，得出研究结论。

(2)文献与资料研究法。在进行分析研究工作前，以“财务报表”为关键词，筛选被引率较高的文献，通过摘要了解文章的主要内容，对设计财务报表分析理论、模型和方法的文献进行下载，反复阅读，摘录重点内容。采用统计学的方法对摘录内容进行整理，获取有价值的文献、理论、数据和资料，为后续案例分析提供方法和理论支撑。

(3)定性与定量相结合。对华为公司的财务报表进行定量的分析，并且结合实地访谈的内容，将定性和定量资料相互结合，进行补充融合，发现经营过重中的问题和现状，并提出建设性的意见和建议。

1.4.2研究思路

（1）通过网络搜索、文献阅读了解目前财务报表分析的方法和理论基础。

（2)对华为2016年-2018年的财务报表通过以下五个方面：负债表分析、利润表分析、现金流量表分析

（3）分析华为财务报表，根据找出的问题提出财务管理意见。

　　1.5研究的重点、难点和创新点

1.5.1研究的重点

本研究重点是了解华为有限公司的财务运营和数据统计情况，从中找出优势和缺点，进行系统的总结和处理，得出结论，为其他民营企业提供借鉴。文献的阅读整理有利于了解财务报表分析的先验知识和系统成果，在进行分析工作时借鉴国内外研究成果，利用其作为该研究的理论基础。案例分析是主要研究方法，以当前大数据时代为研究背景，结合现今的行业背景和信息资讯，对华为集团2016-2018年的财务报表数据进行探索研究，目的是为了深入了解华为集团财务管理上的工作机制和数据统计方法。在进行研究时，采用实地观察法，对华为集团的财务报表呈现情况、工作人员工作模式以及华为内部财务部门的结构组织进行系统的了解。实地观察有利于研究对象的实际情况，采用最佳的理论分析方法，更好的指导研究工作。文献分析、案例研究以及实地观察组成本研究的主要环节。

1.5.2研究的难点

依据华为技术有限公司近三年的财务报告和相关资料，评估华为公司的财务状况是一项系统庞杂的工作，需要研究人员细心沉着，反复整理分析。通过多份财务报告的阅读，也需兼顾其他企业的财务报告，以及同行业内的行标行规，进行总结对比，找出华为在财务存在的战略优势。对比总结工作考验研究人员的知识储备和观察总结能力。最后分析企业现存的问题，给企业提出科学的合理化建议也是一项需将理论结合实践的研究工作，需要了解实际基础，不偏不倚，中肯切题，考究研究人员的信息抓取能力。

1.5.3研究的创新点

目前大部分的研究仅仅是依照财务报表上的数据资料，对其进行分析比较，找出企业财务运营商存在的问题。研究者往往从一点切入分析，而且主要集中在对于上市公司的案例研究上，对于传统民营企业的借鉴意义有较大的的局限。本文选择民营企业中的佼佼者——华为优先技术公司，从负债、利润和现金流量表三个报表对其财务管理问题进行综合评价，发现现存问题、探索未来发展趋势、针对问题提出建议和意见，结合实地考验的信息，进行系统的研究分析，力求将研究工作的理论和实践紧紧贴合起来。

　　2华为技术有限公司的财务报表现状分析

　　2.1资产负债表分析

2.1.1净利润

在净利润方面，根据表1可以看出华为公司2016-2018年的净利润稳定上升，并且2018年相对于2017年增长幅度达到30%以上，效益显著。在变化无常的经济形势下，华为的销售收入较2016年出现了翻倍的不俗成果。2018年是华为公司快速壮大的一年。这一年里面华为公司研发出的5G技术世界瞩目，从销售收入上看，5G、云+AI、智能手机等业务取得的经济效益进展可观，这说明华为对研发工作的费用投入取得良好的经济收益。作为行业巨擘，华为的成长扩张给国内的电子科技产业链带来机遇，同时给其他国家带去威胁。

表1华为2016年-2018年财务概要（计量单位：百万元）

　　2.1.2负债

由表1可以看出华为公司的应收票据和应收账款2016-2018年维持在一个较为稳定的状态。存货和固定资产在逐年上涨，总资产的数额不断增长。其中固定资产的增长起伏大，说明华为公司在不断的进行公司的扩张，并且销售的规模增长茁壮，公司的经营状况良好。华为公司的流动负债的占比基本维持在一个比较高的，说明公司有着较强的变现能力，财务经营上弹性较高，流动性强，但同时也会伴随着一定的坏账风险。

2.1.3存货与应收票据

由表2可以看出，华为的存货量一直在增加，2016较2017年的增加幅度较小，2018年较2017年出现了飞跃式增加。这进一步反映出供货量的增加，也就是市场上对华为公司的产品需求在不断上升，侧面表现出华为公司的市场份额在不断的扩张，经营的实力也在不断加强。同时应收票据的数额变化不强，处于平稳水平，但2018年出现了回落的现象，原因可能与库存的积压有关[8]。

2.1.4非流动资产增加

由表2可以看出，华为企业的非流动资产的总额是逐年上升的。华为公司的固定资产、无形资产、商誉等取得大幅度的增加。这与华为公司近几年自身实力的加强有着密切的关系，扩张业务和自身规模的壮大，对研发设备、厂房地产的购置费用在不断上升，并且品牌知名度享誉海内外，企业自身的商业价值不断上升。

表2华为2016年-2018年资产负债（计量单位：百万元）

　　2.2利润表分析

2.2.1销售收入

从表3来看,2018年华为公司营业收入达到7152亿元人民币，较之过往几年，出现断崖式的增长，2018年是华为公司意气风发的一年，这一年里，营业收入同比增长19.5%。其中2018年年报显示华为的消费者业务的贡献率达到48.4%，并且首次超越了运营商业务。由于华为研发出5G技术为其占据了市场优势，过去几年运营商业务一直是华为营收的主要部门。数据显示华为的这一专利优势逐渐消失，运营商业务创收被消费者业务赶超。同时产生这一情况的原因和华为低成本抢占市场，研发费用的加大，多元化战略，开拓消费者市场等重要发展决策有着重要的关系。

表3华为2016-2018年利润表分析（计量单位：百万元）

2.2.2净利润

华为公司净利润以每年100亿元以上的增加数额在上升，在如今电子通信行业市场饱和并且竞争激烈的情况下，华为公司保持这样的增长势头，表明其在经营、产品研发和市场营销等方面均处于了全球市场中的上游地位。如今消费者业务成为了华为公司的首要收入构成，5G技术研发带来的运营商业务优势在时间的推移和科技的进步中，已经消失不见。电子产品例如手机、电脑销售额构成华为公司消费者业务的主要收入组成，但如今的市场上电子产品的销售商比比皆是，华为现阶段的小小优势需要竭力保持。并消费者业务汇总存在着规模和利润相互平衡的困境，这也是华为公司未来将要解决的问题。

2.2.3研发费用

随着市场份额的扩大，技术支持的作用不可小觑，技术发展创新是企业前进的动力和源泉。华为随着业务的扩张，经济收入的倍增，逐年加大研发费用，可见华为对研发活动的重视，明确了解科技研发对企业发展的长远影响。华为作为高科技产业，技术是核心竞争力和可持续发展能力，需要研发费用的持续投入。虽然研发的投入规模和效果不完全一致，产出效果较之投入出现滞后，但是技术研发却是企业的核心环节。研发的经济产出取决于企业对未来市场发展趋势的观察和对创新技术敏锐的嗅觉，是企业的研发成果转化为无形资产的能力。在2018年的研发投入为1015亿元，同比增长13.2%，占总收入14.1%。据统计华为的研发投入在全球排名前五，甚至超过苹果公司。对研发的投入是影响企业盈利能力和成长能力的关键因素，也是华为近年来市场影响力不断扩大的主要原因。

　　2.3现金流量表分析

现金流量表体现的是企业的经营状况的好坏，和利润表有相似的财务功能[13]，利润表更多的表现企业在统计周期内的营收情况，而现今流量表更多的体现企业的阶段性的经营情况，可以间接体现出公司的竞争战略。现金流的去向需要研究人员注意，一般会体现公司的投资和筹资活动的金钱往来，结合战略决策，可以判断出现金交易的基本情况。

表4华为2016-2018现金流量表（计量单位：百万元）

2.3.1经营活动现金流量净额

华为公司经营活动中现金流量金额在不断的降低，经营活动是公司可控成本的一部分，并且对公司的经营状况产生的影响较小。华为公司支付给供应商和雇员的工资是经营活动中必要并且占比比较的大支出。2016年到2018年间，这笔支出在不断的减小，结合研发费用可以看出，华为公司的研发水平在不断的提高，支付给供应商的大额技术花费在不断降低，侧面反映出华为公司科研实力的增强。

2.3.2投资活动产生的现金流量净额

投资活动的现金流量反应相应时间段内公司的投资活动开展情况。较之2016年，2017和2018年投资活动的现金力量减少的幅度加大，这表明从2017期，华为公司的投资规模和频次在增加，企业对外扩张的速度在不断加快。并且企业内部的经营状况较为良好，处于稳健发展阶段。

2.3.3筹资活动产生的现金流量净额

筹资是企业寻求发展中一定会遇见的正常问题，目前华为公司筹资活动产生的现金流量的金额在不断的降低。这说明华为公司自身实力的加强，自身的经营活动的盈余能够负担公司在经营过程中的费用和支出，结合投资活动产生的现金流量金额，可以推断出华为公司的盈利水平较高，并且未来有很大的上升空间。同时华为是民营企业，作为筹资活动的主要现金流出额的股利数额较小。这也正是华为公司一直不上市的原因，避免外界的干扰，忠于自身的发展理念和战略。

　　3财务能力分析

　　3.1偿债能力分析

流动比率和速动率两个指标结合可以显示出企业短期偿债能力的强弱。根据表5可以看出,在2016-2018年流动比率上升,企业短期偿债能力上升,短期偿债风险下降，但是增幅较之上年有所下降，值得企业的关注；2016-2018年速动比率上升,说明企业短期偿债能力上升。流动比率与速动比率相结合，我们可以得出企业2016年后短期偿债能力提升,财务风险抵抗能力上升,但企业对短期偿债能力的密切观察依旧十分重要。

　　3.2营运能力分析

从企业的资产利用效率以及资产周转效率我们可以间接判断企业营运能力的高低。华为公司资产的资产利用效率较高，可以看出华为公司的在资源使用上的运作方法高速有效，这是影响公司发展的重要因素。华为公司总资产周转天数处于同行业较高水平，由表7可得出，应收账款周转天数较长是其中的重要影响因素。应收账款周转天数近三年逐年上升,同时华为公司2018年应收账款减值准备下降,销售收入上升,分析其原因时结合应收账款减值准备、销售收入等数据。可以看出，是销售收入上升导致华为公司应收账款周转天数出现下降的情况。企业现金周转天数等于存货周转天数加应收账款周转天数再去掉应付账款周转天数,数值近呈下降趋势,说明华为公司的可周转现金流量在逐渐增加。

表7营运能力分析表

　　3.3盈利能力分析

通常一个企业销售利润率越髙，说明企业商品销售情况较好，在产品质量、产品定价、销售形式等方面取得较好的成果，获利能力高。从上表8可以看出。华为在销售利润率上逐年上升，在值得注意的是成本费用的管理尤其重要，在进行销售工作时，应采用多种方法减少销售成本，并且改进产品和技术。

表8销售利润率

由表9可知华为公司2016年到2018年的平均资产净利率达到8%以上，这说明公司的盈利能力处于同行业上游水平，但是整体低10%，这说明企业还有较大的提升空间；可能与近几年国内经济市场疲乏和海外经济环境的影响有关。2017年公司的资产净利率提升到9%，证明2017年公司在资产盈利方面采取措施，出现成效，调整资本运用方式，转换的商业模式，能够逐渐改善了资金利用率。

表9华为资产净利率表（计量单位：百万元）

　　4从财务报表分析的角度发现华为存在的问题

　　4.1短期偿债能力减弱

从短期偿债能力的流动比率上来看，该公司的持续保持增长的势头，但是增长的幅度在减小，这说明公司的短期偿债风险需要值得关注，短期偿债能力有减弱的趋势。总体上看，该公司现阶段的短期偿债能力处在正常的水平之中，但是仍需要关注未来的发展变化，在风险来临之前，及时采取行动，防患于未然。

　　4.2应收款项影响企业营运能力

企业应收款项在企业总资产占比近五年始终保持在20%左右的比例,结合企业2017年公布的年报注,企业对应收第三方账款分析,本年未逾期且未计提职的金额为860.72亿元,比上年增长7.61%对应收关联方账款计提的坏账准备余额为1300万元,,对外合作所带来的大额应收款项,影响企业资产周转速度,给企业营运能力带来,企业应识别风险,采取措施。

　　4.3净汇兑损失影响企业盈利能力

华为公司近几年不断向海外市场扩张,但海外市场受汇率和政治形式影响较大,根据上述分析结论,华为公司在抵抗汇率所带来的财务风险上的能力不强。海外市场的发展会对企业财务费用产生较大的影响，造成财务费用的波动，影响企业盈利能力，企业需要重视海外市场的汇率变化以及财务费用的波动。

　　5财务报表改善的建议

　　5.1偿债能力

以上的分析中我们得出了华为公司短期偿债能力有问题，很有可能导致出现财务风险。短期偿债风险主要与流动比率有关，提高的手段措施要从资产管理出发，对于应收账款、存货和负债的管理上入手。存货不要囤积过多，做好市场调查，明确需求缺口，计划供应量。应收账款做好财务统计工作，及时回收，和信用等级高的企业合作。购置资产时要和企业的发展目标和未来道路联系，不随意购置、不盲目购置，把好防控关。负债管理尤其重要，制定计划、严守规范、恪守法法律是基础。要将资金使用好，维护资金链的流畅性。

　　5.2盈利能力

根据上文，可以得出华为的盈利能力较好，但存在提升空间。在提高盈利能力方面，开源节流是最根本的手段。节流能够降低成本，是盈利空间上升的一大途径。主要方法有：核心技术成本是公司的主要成本费用，加大技术研发取代供货商技术，从长远的角度出发能够缩减开支。开源的做法主要不断扩大市场蛋糕，吸引新的顾客和市场。为了市场扩张，企业需要不断的技术创新，改善产品性能，在营销方面，要加大宣传费用，拓展宣传渠道，用技术和质量留住客户，用广告营销加长市场触角。

　　5.3营运能力

通过分析可以看出华为的营运能力在国内同行业比较有优势，通过实地观察在资产管理效率方面，华为仍存在管理低效的情况。周期和存货是影响资产管理的主要方面。周期的长短代表生产到销售环节的时间跨度的长短，周期长的企业会出现资金成本高、占用资金多的问题，改善计划体系和生产方式是缩短周期的不二法门。库存积压过多是一种资源的浪费，不仅冻结部分资金，增加利息，而且在库存的管理上会产生一定的费用，库存不仅是现金流的障碍，而且还是管理问题的克星。因此提高销售能力，缩短周期，控制住存货的数量十分的重要

　　结论

从上述分析发现华为短期偿债能力有问题，很有可能导致出现财务风险。并且随着海外市场的扩张财务费用波动起伏大，净汇兑能力下降影响企业盈利能力。因此，华为要加强存货管理，做好生产与销售的平衡，其次加强应收账款管理，其中建立客户的信用等级可以有效避免账款难以回收的问题，最后，制定合理的偿债计划增强短期偿债能力，规范现金流管理，缩短应收款周转率，制定海外市场扩张符合战略规划减少财务费用的波动，提高净汇兑能力。

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