上市公司盈利能力分析—以万科集团为例

摘 要 盈利能力集中反映了企业在一定会计期间的经营状况。所以通过对财务报表中盈利能力的分析显得十分重要。通常，盈利能力需要综合分析公司的资产负债表、现金流量表以及企业利润表等。通过这些年我国经济体制的改革，房地产行业的经济发展迅猛，房地产的年均盈利增长率远远超过国内生产增长率，所以房地产的经济发展很大程度上促进了我国的经济发展。所以本文以万科集团为例，对我国房地产行业的盈利能力进行深入的研究分析。第一部分为引言，第二部分为盈利能力分析概述，第三部分为万科集团简介，第四部分是分析万科集团盈利能力出现的问题以及对应的原因，第五部分是通过分析制定出对应的解决策略。

关键词：盈利能力 房地产行业 分析 万科集团

一、引言

（一）调研背景与意义

（1）调研背景

随着我国房地产行业的迅速发展，该行业之间的竞争也越来越激烈，企业的经营和发展将受到企业盈利能力强弱的影响。因此，企业竞争优势形成的基础是形成公司竞争优势的基础是保持公司的持续盈利能力。企业在一段时间内可以赚取利润的能力即为盈利能力。其实无论是内部员工、股东、债务人和企业高管，对于公司的盈利能力值得所有人的反思。对于企业高管而言，可以使用企业相关的收益指标来了解公司的业务绩效。通过业务绩效对公司的盈利能力进行分析，如果出现问题，要从公司的管理层面先分析问题的根本原因，从而以发现公司的运营的问题所在，接着采取对应的措施帮助公司提高其整体盈利能力。因为盈利能力的大小和公司的偿付能力息息相关，所以公司的盈利能力对于其融资和债务偿还而言显得异常重要。尤其是在当前的市场经济中公司的经营能力和财务状况都远远不及企业的盈利能力那么重要。基于以上，研究房地产行业的盈利能力就显得非常重要，本文将通过房地产上市公司这个角度，进一步研究房地产行业盈利能力存在的问题以及提出解决的方案。

（2）理论意义

公司财务分析的关键是盈利能力分析，这是公司运营的起点和目标。盈利能力是公司利用各种经济资源在一段时间内实现盈利能力的能力，这是不同部门生产和运营效果的复杂实施。如今房地产业正逐渐成为我国国民经济的支柱，其中万科集团作为的房地产公行业的标杆，同时万科也是一家上市公司，所以可以通过对万科这样的上市公司进行房地产行业的盈利能力的研究，所以通过本文对房地产上市公司的盈利能力的研究具有一定的现实理论价值。

（3）现实意义

从上市公司的角度来看，股东的分红多少、企业经营者的业绩大小、公司的发展概况以及债权人债务的安全度都直接关乎到公司的盈利能力，现如今，上市公司盈利能力的分析，不仅只是企业管理者的关注的焦点，已经成为所有利益相关者都关注的重点。

公司的盈利能力是企业财务管理的主要目的，也是当前公司最大化股东财务和公司价值的重要方式之一。作为房地产行业的龙头企业，万科集团拥有较大的资产规模和全面的销售网络体系，本文以万科集团为探讨对象，对万科集团的盈利能力进行剖析与评价，有很重要的现实意义。通过与房地产其他企业和万科自身发展前后的盈利状况进行全面的剖析，结合房地产行业的发展现状，恰当评价万科的盈利能力并发现其具有的关键问题，进而提出有相应的的建议，有利于万科集团的后续发展，同时也能给房地产行业的其他企业提供一定的借鉴性。所以对万科集团的盈利能力进行分析具有重要的理论和现实意义。

本论文通过对万科集团进行研究，获取并分析和描述了与该公司各项盈利能力有关的具体信息和相关的数据，以便发现其中存在的问题。再结合查阅到的有关文献和资料，得到相对应的方案以及解决方法，提出合理的建议。

（二）文献综述

一直以来，国内外对盈利能力分析都有所研究，有国内外的研究学者提出以下几个观点：

X银行家亚历山大·沃勒（Alexander Waller，1921年）的信用分析是第一本关于盈利能力分析的书。西方国家财务分析初始阶段的方向开始从分析公司债务的偿付能力转向分析盈利能力。

Melnes（1971）通过对X的30家跨国公司进行研究分析，最终的研究结果表明最常用的回报率是投资回报率。

F.Voulgaris,D.Asteriou,G.Agiomirgianakis (2010)表明了公司盈利能力的缺点，并确定了公司盈利能力的水平，这取决于有关公司利润的信息。公司利润的大小直接影响公司的盈利能力。通常，在公司资产水平保持不变的情况下，利润越大，公司相应的盈利能力就越好。另一方面,公司的利润越低，其盈利能力就越差。因此，由于大量的财务，员工在分析公司的盈利能力时非常注意利润的数量。但是，取决于会计政策的主观选择，资产质量，利润的确认和计量等因素，公司的利润额可能会遭受定性风险。仅关注利润率而不关注利润质量会影响利润信息的准确性和企业的盈利能力，这可能导致公司财务决策不准确。

Hirohiko Arai（2013）明确表明，利润是企业内外所有各方的主要关切。利润是投资者产生投资收入、贷款人收集本金和利息的资金来源。它是业务生产力和运营商管理效率的统一体现，不断完善集体福利目标的重要保证。

屈丽华（2005）在其《房地产上市公司的盈利能力分析》一文中使用杜邦分析法对上海房地产上市公司的盈利能力进行了分析。选定的利润率主要包括基准业务利润率，营业和净收入以及总资产收益率。

赵荣荣（2009）发表了一篇《上市公司盈利能力分析》的文章，指出应该分析上市公司的盈利能力和现金流量指标。现金流量指标可以反映实体的实际赚钱能力，并可以代表盈利的质量和风险。只有当会计收入较高时，才能证明公司的盈利能力较高，利润危机较低。

方华（2009）在《商业时报》上发表了一篇题为《上市公司盈利能力评价体系构建及应用》的文章。本文分析并总结了影响盈利能力的因素。基于传统的盈利能力，对总体盈利能力的、连续性、可用性、成长性以及其他因素允许进行多管齐下的评估。文章认为，为了提高上市公司利润的质量，有必要从上市公司自身和XX政策进行。

胥玲（2009）假设土地价格的上涨导致房地产市场的房价上涨，但更重要的是，对商品住房的需求的上涨导致我的房价迅速上涨，从而遏制了投机性房地产。并增加商品住房和土地的供应。

黄长艺（2011）。分析企业整体盈利能力的关键指标包括：资产净收益率，资本保留率和增长率、资产总收益率、损益率、利润率和每股收益等。这些指标从各个方面识别公司的风险特征、财务行为特征和投资价值，并为相关的利益相关者提供有关各种收益的信息，这些信息便于投资者和贷方做出投资和贷款决策，并有助于企业绩效的有效评估。

张辽远（2013）指出，由于上市公司的特征决定了它们的盈利能力，除了分析公司整体盈利能力外，还需要分析一些具体指标，尤其是与公司股价和市值有关的指标。分析指标。

张桓（2013）指出，上市公司的盈利能力必须满足其他条件。在某些情况下，基于盈利能力，它们可以成为盈利能力的支柱。

陈晓红（2015）在他的文章《完善企业财务分析指标体系的思考》中指出，科学合理的财务分析指标体系对于公司决策者和信息用户非常重要。

王娜娜、马勇（2015）指出，房地产公司需要调整其收入机构，增加房地产公司的收入多样性，并通过房地产，酒店等基础设施的发展来增加现金流量，通过金融创新从让公司的财务成本得到降低。

冯杰（2016）指出，对万科集团的权益，资产收益率和商品交易能力进行了计算和分析，根据擦务报表深入分析和评估万科财务状况。

（三）调研方法

本文对万科集团的盈利能力研究方法进行了全面概述。具体的调研方法如下：

（1）文献阅读法：在中国知网以“盈利能力”为关键词进行文献搜索，找到国内外大量的文献，了解当前国内外关于房地产公司的盈利能力的研究现状，结合这些文献分析了解该领域当前的理论研究，有助于本文对万科集团盈利能力进行深入的研究。

（2）案例研究法：将万科集团作为本文的演技对象，通过对万科集团的财务实际数据的深入研究和分析，以及从不同角度和层次进行研究，可以得出具体的分析结论。

（3）归纳总结法：将查阅的文献资料理论和万科集团实际的盈利能力的研究进行结合，对房地产企业盈利能力有关的问题进行归纳和总结，然后根据分析的原因提出对应的解决策略。

二、盈利能力分析概述

（一）盈利能力的定义

企业在一段时间内可以赚取利润的能力即为盈利能力，盈利能力也是公司增加资金或资本的能力。盈利能力分析是公司财务的核心所在。其主要目标是通过分析及时发现企业财务中出现的问题，帮助企业改善其财务结构，提高偿付能力和效率，最终增加企业的盈利能力，为企业的可持续发展做出贡献。盈利能力是通过将利润与某些资源或收入进行比较而获得的相对术语。盈利能力可以通过盈利能力来衡量。一般对于企业而言，其利润越高，对应的盈利能力越高，反之如果其利润越低，那么对应的盈利能力越差。

（二）盈利能力分析的重要性

企业经营业绩的优势和劣势可以通过企业的盈利能力体现出来，盈利能力是所有利益相关者关心的重点。在企业管理人员看来，通过使用适当的盈利能力指标，我们可以显示和衡量企业的业绩成果。公司高管还可以分析盈利能力，发现企业运营中的问题并采取其他纠正措施，从而提高盈利能力和企业管理水平，作为企业的债权人，对于公司的资本结构和偿付能力十分在意。利润是公司重要的偿债来源，公司的盈利能力直接影响其偿付能力。从股东的角度来看，公司盈利能力的稳定性很重要。公司发展得越好，其盈利能力就越高，股东获得的股息就越多，股票的市值也会相应增加。盈利能力对公司员工也非常重要，因为利润是公司员工福利和工资的重要保证。对于投资者而言，公司盈利能力是投资者最看重的企业能力之一。对于国家来说，企业盈利能力的增强能给国家带来更多的财政收入。国家财政收入的增加，能充分保障国家军事、教育等方面的运转，推动社会发展。

（三）企业盈利能力分析的基本内容和主要指标

1.企业盈利能力分析的基本内容

公司的盈利能力受多种因素的影响，其中一些因素是公司外部的，而某些因素是内部的。外部因素主要是国家立法，税收，宏观调控等。这些因素影响生产成本和销售收入以及公司的盈利能力。通常来说，与公司的外部因素相比，公司自身的经营方式，资本结构和其他内部因素对收入的影响更大。因此，如何有效利用和管理影响公司盈利能力的因素，从而对公司盈利能力产生积极影响，已成为公司盈利能力分析的主要内容。有许多财务指标可用于评估公司的盈利能力。这些可以是绝对值，例如基本业务收入，毛利率或相对值。例如：成本，利润率，净销售利润率等。目前，我国房地产行业最常用的利润率包括利润率，净资产收益率，资本保留率和增长率，损益率。总资产收益率，市盈率。可以看出，评估房地产行业公司盈利水平的指标通常用于相对数字，而不是绝对数字。这是因为房地产公司的利润通常与企业自身投资的资产有关，并且很难用绝对利润率来衡量不同规模的公司的盈利能力。一般而言，企业的盈利能力指数越高，对应的其盈利能力也就越高。

　　2.表 1企业盈利能力分析主要指标

三、万科集团简介

（一）房地产行业的发展现状

我国房地产行业已经疯狂发展了许多年，虽然它对于经济发展、促进民众生活质量、促进就业等方面起到了很大的作用，但是于此同时，它也带来了一定的负面影响。首先，由于发展速度过快，导致房价过高，许多民众无法负担得起高昂的房价。不利于社会的稳定发展。其次，正是由于房地产行业的迅猛发展，许多资金涌入了这个市场中，甚至包括了一些违规的信用贷款资金，这会扰乱交易市场的稳定性。基于以上，近些年国家相应地也出台了一些政策来缓解房地产行业过热的问题。2016年年初，XX为了清理商品房库存，全国采取了较为宽松的信用贷款政策，该政策原本是想降低三四线的商品房库存，却不料导致了一二线城市的房价迅速增长。因此，2016年下半年，国家提倡“房子是用来住的，不是用来炒的”，在该倡导下，房地产行业得到了一定的缓解。2017年，全国许多城市先后出台个人限售令，不仅如此，国家还严格规范了贷款要求，在一些热门城市严查消费贷资金，防止消费的资金违规进入房地产市场。直至到2018年止，XX继续对本国的房产市场发布各种政策进行市场调控，目前来说总体状况比较平稳，使得过热的房产市场得到一定程度上的控制。2019年，我国房地产市场整体政策环境收紧，国家坚持房子为居住属性，并且表示不会把房地产当作促进经济发展的短期方法。与此同时，我国关于房地产行业的一些基础制度也更加完善了，这对房地产行业的稳定发展起到了很大的作用。

（二）房地产行业的优势与劣势

（1）优势：较为稳定的价值增长

由于房地产的耐久性，只要不是不可抗力原因，它的使用期限都可达到几十年。所以，持有房地产的风险较小。另一方面，由于人口的不断增长且土地是不可再生资源，但是市场的需求增长使得对房产的需求不曾停止，因此房价一直处于飞速增长的状态中，市场投资主体认可房屋产品具备较好的投资及保值能力。

（2）劣势：国家对闲置土地的管理越来越严格，这将导致土地持有成本上涨。

（三）万科集团简介

万科企业股份有限公司在1984年成立，主要在房地产行业中活跃。经过这么多年的经营，变为了我国最大的住宅开发商。它的业务覆盖到了我国53个中大型的城市。目前，万科旗下子公司非常多，包括万科地产、物业、物流及度假等，具备一套相对完善的集房产物业、出租到物流仓储管理等全方位业务链条。

万科在发展中秉承专业化发展的信念，以较高的标准化、市场化化理念来经营企业，逐渐形成了相对稳定的品牌声誉及市场地位，深得众多投资人、客户对万科产品及服务的喜爱，同时万科也成为众多房产从业者所向往的就职企业。不仅如此，由于万科职业人具备较高的职业品质及素养，其产品及服务具备高度专业化特色，因此被市场公认为是“中国最受敬重公司”。

在近年来大家比较关注及讨论较多的红榜评选活动中，万科集团能够一如既往被评定为最佳企业。近年房产市场发展受政策、经济发展的影响较大，但是“2018中国品牌价值百强榜”也能登上40名的高榜位置。在2018年12月5日，万科还能在香港获得最有投资价值的上市公司，获得市场的高度认可。2019年7月，在《财富》中万科再次登上世界五百强榜单位居254位。直至到2020年初，万科获得了“可持续发展创新奖”，紧接着同年9月，在中国民营五百强名单中，万科位居第九位，并且其营业收入达到了将近三百七十亿。

四、万科集团盈利能力存在问题和原因分析

（一）万科集团盈利能力分析

1、万科集团利润表分析

表 2万科集团2016-2019年度利润情况（单位：万元）

表 2为万科集团2016-2019年度利润情况，万科集团年均营收为28,723,689 万元，在中收入比重中主营部分能够占据绝大多数，几乎是全部，高达99.07%，其他几年中每年主营收入部分占比也将近99%。这些都表明万科主营收入能力较好，收入来源较为稳定，究其来源主要来源于地产开发而得。四年中，营业平均成本总计达到20,636,142万元，直至到2019年才出现了较大变化，基于财务会计中收入同成本的配比关系分析，其集团内收入伴随成本增加而提高。在这四年中，平均营业利润总数将达到584,866万元，总额中营收总比将达到将近72%，以此可推出万科集团营业利润率20.36%。

2、万科集团经营盈利能力

具体实务中，我们一般选用销售毛利率、营业净利率和成本费用利润率三种指标，来测算一个企业的盈利能力大小。

销售毛利率，主要是用来体现每一单位的销售收入中提出成本投入后，能够被使用于经营期间内的各种费用支出后，还能有所盈余，其盈余数值大小即为毛利润率。以此能够实现，对于一家公司的产品或者服务的经营管理能力进行测算，上市公司只有拥有较好的销售毛利，才能获得较为满意的销售净利率，提高公司的获利能力。万科集团2016年-2019年的销售毛利率分别是29.41%、34.10%、37.48%、36.25%，由此可见，万科集团在2016年-2019年间，销售毛利率大体呈增长趋势，并且2018年的销售毛利率最高。

作为营业净利润指标，主要是才算一家公司能够获得销售后利润的能力，该指标越高，就更能表明此家企业的获利能力越高。对于2016-2019年见业务数据进行整理，可以看出万科营业净利率自11.79%逐渐上升到14.99%，大体呈上升趋势，这表明万科集团在这四年间企业的盈利能力有所增强，并且2018年的营业净利率最高。

成本费用利润率表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。万科集团2016-2019年的成本费用利润率分别为19.12%、25.96%、28.89%、26.10%，大体呈上升趋势，表面在这四年间，万科集团的盈利能力逐渐增强。

2016-2019年万科集团经营盈利能力相关指标见表3

表32016-2019年万科集团经营盈利能力相关指标

3、万科集团资本盈利能力

企业资本盈利能力的衡量标准主要有以下方面：净资产收益率、每股收益等指标。2016年-2018年这几年中，万科的净资产收益率持续增长，直至到2018年止，该指标对比与2016年增长了3.15%，明万科集团在这三年间的所有者权益获利能力在逐年提高。

2016年-2019年万科集团的每股收益都稳步增长，2016年的每股收益为1.9元，2019年的每股收益已经增长到了3.47元，说明2019年每股创造的税后利润更多。

表42016年-2019年万科集团资本盈利能力相关指标

4、万科集团资产盈利能力

在具体分析中，一般应用三类指标对某一具体企业进行盈利能力分析，主要有：总资产利润率、总资产报酬率以及总资产净利率。对2016年-2019年间的数据统计可知，万科的总资产利润率持续下降，表现为2019年为3.19%，比2016年降低了0.23%。万科集团2016年-2019年总资产报酬率的变动情况与总资产利润率一致。此外，总资产净利率在2016年-2019年也呈现下滑趋势，2019年总资产净利率为3.38%，比2016年下降了0.55%。由上可知，万科集团2016年-2019年的资产盈利能力在逐年下降，企业管理水平不太理想。这四年间万科集团盈利能力相关指标见表5

表5万科集团盈利能力相关指标

万科集团与保利地产盈利能力对比分析由下表可知，基于2016-2019年间统计数值，可明确万科与保利企业之间的差异性，进行必要对比可以知晓房产领域的龙头企业各自的盈利能力，并以此了解整体市场的盈利状况。

表6万科集团与保利地产2016-2019年度盈利能力指标对比分析表

净资产收益率指标，应该是衡量一类企业的总体盈利能力高低的重要数据指标，以此能够计算公司应用自有资金能够获益的能力。万科企业的净资产收益率在最近四年中，指标平均值高于18%，表明企业的盈利能力一直在不断提高。通过上表可知，万科的净资产收益率明显超过了保利，不仅是2016年，而且后续几年全部如此，都说明万科的盈利能力都明显高过保利。但到了2019年，万科净资产收益率只比保利地产高2.75%，说明2019年万科集团与保利集团净资产收益率差距在缩小。在总资产净利率方面，万科集团总体也是高于保利地产的，说明万科集团的资产利用效果更好。

万科集团在整体上，各类盈利指标都能够明显高过保利，但是仅仅销售利润率却没有高出保利。具体来看，2016年保利地产比万科集团高出2.29%，到了2019年差距变为5.35%，说明保利地产应对风险的能力更强，从销售收入中获利能力更强一些。成本费用投入的总数据来看，万科的成本费用率远远高过保利，这就体现出在地产企业投入一定的前提条件下，就能够获取更为多的利润值，因此万科在经营中能够在少耗用条件下，经营效率却跟高。

四、万科集团盈利能力存在的问题

资产利用效率较差通过万科财报及相关财务指标分析可知，2016年-2019年万科集团的总资产净利率都在逐年下降，进一步分析可知万科集团净利润在持续增长，平均增长幅度为25.19%，总资产也在持续增长，在平均增长统计数据中可看出其涨幅为28.21%，明显高于净利润的增长幅度，以此能够使得最终的总资产净利润率的下降。若总资产净利润变得越来越低，那么资产利用效率就不会高，万科就应该通过一方面增加收入，另外一方面减少成本耗费来改变现有状况。

通过万科集团的财报、对外公告及对相关财务指标的分析可知，万科集团的成本过高，导致其收入的增长速度没有成本增长速度快。具体来看， 2018至2019年度万科集团营业总收入增长了7,021,454万元，涨幅为23.59%；同时，营业总成本有了明显的提高，一度高达4,844,610万元，其上涨幅度超过了26%，其中销售费用一度上升到117,642万元，此期间涨幅高达百分之十五。但是这期间，万科销售收入增长明显，只是成本指出相对也增加较快，也就不可能带来更多利润增加空间，具体在数据计算上看，净利润585,932万元，这也与前两年变化密切相关。因此，作为万科来说仅仅需要对已有的成本投入进行减控即可，以此即能提高公司的总收入。

在房产市场中，万科是规模及品牌较大企业之一，其业务数据指标能够代表一类企业的发展现状。基于市场整体来看，本行业发展成本投入较高，因此本行业发展中必须做好对成本的投入及控制工作。但是，房地产企业发展快，同时对于市场变化较为敏感，加上由于公司经营必须在前期投入较多成本，后期才能获得加高回报，但是产品周转周期较长、前期投入较高，因此面临着较的风险。纵观房产市场每个重要环节，都会需要一定的成本投入，才能实现市场价值。特别是从源头开始进行各种管控，包括工人工资、材料投入等，才能实现成本费用进行有效的控制。

2、市场定位形式单调

目前在市场中，房产的发展对于经济的增长有着极为重要的作用，成为市场支柱产业。但是很多房产企业在市场发展中不能明确发展目标，做好自身发展定位，类如万科也会有相同的情况，表现为其发展思路缺乏特色、较为保守。但是央企保利，一方面开发主流地产业务，另一方面还针对中高端住宅产品进行特色设计及推广，如别墅、高档公寓等多类产品，体现出其较高的产品品质与品位。

五、解决万科集团盈利能力存在问题的措施

提高各类资产的使用效率和周转速度尽管万科集团的净资产收益率总体上呈增长趋势，但总资产收益率却在持续下降，能够反映出万科集团的整体盈利情况较好，能持续性在稳定盈利下不断发展企业。净资产收益率成绩较好，就能说明被分析企业的盈利能力较好，这与总资产收益率不完全一样，总资产收益率还能体现出企业整体资产的获益情况。所以，万科集团在市场角逐中不仅要提高自身收入，还应该想办法提高自身资产的周转能力及盈利效能，以此为企业带来更多的利润。

（二）合理控制各项成本

从本文分析可知，万科集团的成本费用较高，具体可从以下方面作出调整：建设前期控制好成本，认真做好预算工作，每月制定支出预算，预算外的支出需上报审批，在材料采购上应该做好供应商选择事宜，减少因为不能提前货比三家、仅靠关系定向选择材料，而使得成本增加。加强对期间费用的管理，完善期间费用预算管理制度，合理安排财务费用、销售费用、管理费用，合理控制企业期间费用，可有效降低企业的运营成本。万科集团各部门每月需上报资金计划，公司对不合理的费用支出进行驳回。适当精简公司部门，裁减多余人员。

（三）灵活定位市场战略

目前来说，就本国国情及市场发展需要，房产市场发展的前景非常可观。从传统观点上看，住房对于居民来说就是刚需物，因此房产市场的竞争从未停止过且越来越激烈。由此而言，必须在市场发展中及时作出调整，以适应市场发展，但是必须及时对市场作出调研，了解市场动态并及时改变应对策略。依据消费者多样化需求的出现，应该对房市建造进行合理规划及设计，不能产能过剩。同时，在原粗放建设基础上，进行技术创新，作出更有特色的房屋产品及服务，提高自身核心竞争力。特别是在“互联网+”背景下，更应该主动学习、主动创新，将房市与新技术连接起来，产生更大的市场价值。改变原有传统的房地产销售方式，增加销售渠道。

结论

本篇论文主要是针对万科集团进行分析，结合其内部财务及业务数据，重点分析了其盈利能力，以此可以看出从利润总额等数据报告出发，从各类相对指标的分析结果上看，能够比较全面、系统认知该上市公司的盈利能力大小。结合其盈利能力分析结果，能够比较详细了解其发展优势及现存各种问题，以此能够提出相关改进的建议。目前来说，本国房产市场异常火爆，但是需要观察这现象之后的根本原因及市场发展稳健程度，因此XX需要进行必要的监管，对于过热部分应该及时予以调整，所以房产市场往往会在发展中明显受到XX政策的影响。本文通过对万科集团的销售净利率等相关指标进行计算研究，可知再2016年-2019年万科集团整体发展趋势整体较好，盈利能力再逐渐增强。但是万科在发展中还存在一些问题，如：资产利用效率较差、成本费用略高、市场定位单一，以上原因都在一定程度上减少了企业的盈利。基于以上原因，本文提出了如下建议：1、提高各类资产的使用效率和周转速度。万科集团在发展中，不断拓展市场范围及业绩，不仅提高了自身的销售收入，但是在此之时也需要更多关心房产市场产品的周转率及使用率，以此整体提高集团的总资产收益率，能够给企业带来更大成效。2、合理控制各项成本，建设前期控制好成本，认真做好预算工作，每月制定支出预算，预算外的支出需上报审批，适当精简公司部门，裁减多余人员。3、灵活定位市场。万科需根据消费者的需求，合理规划建设方向与产业比例，此外万科集团还需不断创新，研发出带有公司特色的新户型。

本文还存在许多的不足，首先，作为一个大学生，由于自身能力方面的不足，未能对该企业及房地产行业进行全面研究。其次，关于盈利能力财务指标的分析并不完整，在研究过程中一些指标数据不完整，在选择相应数据分析的指标上往往是结合分析问题来主观判断，所以之后的分析往往不能较为全面，应该做更多的分析及思考。

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上市公司盈利能力分析—以万科集团为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年10月20日

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