新租赁准则的应用研究 ——基于零售企业

摘要：在2018年，财政部结合行业特点，制定了《企业会计准则第21号——租赁》。随着社会经济的发展，租赁主体日益多元化，旧租赁准则下的经营租赁已经不符合时代的发展，并且国际会计准则理事会（IASB）2016 年发布的《国际财务报告准则第16 号——租赁》（IFRS 16），为了持续保持国内与国际会计准则底色的趋同，对接好国际业务，所以修订准则是必然的。新准则就租赁会计处理产生了翻天覆地的变化，取消了经营租赁与融资租赁划分，这项变化必然对企业的资产结构和经营方针带来转变。因此本文首先介绍了新租赁准则的内容，之后对修订前后的租赁准则进行比较，以王府井百货为例，分析租赁准则变化对零售企业财务报表及主要财务指标产生的影响，为零售企业能更好适应与发展提供相应的对策。通过分析能够了解到新租赁准则是把双刃剑，一方面企业的会计信息的真实性和可比性有了显著上升，另一方面，企业的偿债能力有了恶化，零售业的融资渠道也减少，企业为了更好适应新准则相应的对企业的租赁产品改变也是必然。

关键词：租赁准则；零售业；财务影响；王府井百货

1 绪论

1.1 研究背景与意义

2023年是我国现代化建设进程中具有特殊意义的一年，xx在“十四五”规划中提出要推动经济的持续恢复和高质量发展。在实践过程中，行业竞争力与人才储备量密切相关。根据《2018-2024年中国融资租赁市场潜力现在及投资吸引力研究报告》来看，截止到2017年，国内共有6.60亿元租赁金额。以渗透率为例，固定资产渗透率与 GDP 渗透率的比值从2012 年4.95％上升至2017 年末的7.32％。由此可见，近年我国租赁行业业务量增长的劲头是十分迅猛的，租赁对推动国家经济发展有着重要意义。在2006年，财政部结合行业特点，颁布了《企业会计准则第21号——租赁》。旧租赁准则中将租赁划分为融资租赁和经营租赁，并且经营租赁不需要纳入资产负债表中，仅仅在附注中披露即可。这种方法看似简便快捷，但随着一系列财务舞弊事件的爆发，社会对于该项准则的质疑声愈加之大。在2018年12月7日，xxx办公厅颁布了《企业会计准则第21号——租赁》。在《新租赁准则》的影响下，融资租赁与经营租赁合而为一。也就是说，管理层必须采取统一“单轨道”会计处理方式。这样的改变必然对各行业都带来一定的影响，尤其是对租赁业务依赖度较高的行业，如航空业、零售业、交通运输业等等。而零售业如超市、百货等是与我们生存发展息息相关的，人们的衣食住行都离不开它。所以，租赁准则变化对零售业影响的研究的重要性是不可小觑的。

1.2 研究方法及内容

1.2.1 研究方法

（1） 文献研究法

本文将通过搜集大量国内外文献来进行整理和分析，总结国内外学者就租赁准则的相关内容，新旧租赁准则的对比等，为笔者对准则的把握提供更深的理解。

（2）案例分析法

本文以零售企业王府井百货为案例进行研究，详细分析了王府井百货财务报表与新租赁准则之间的关系，找出问题所在及问题成因，并以此为基础，提供行之有效的解决方案。

1.2.2 研究内容

在研究过程中，本文的研究思路如下：

第一部分：绪论。研究内容、研究方法、研究意义以及研究背景是本章的主要内容。

第二部分：零售业与新租赁准则之间的关系。需要注意的是，租赁准则的理论发展历程、租赁准则修改的原因、租赁准则的相关定义以及旧准则存在的弊端均属于本章的主要内容。然后通过新旧租赁准则在会计处理方面的不同进行对比分析。最后介绍了零售业的发展状况、发展特点以及新租赁准则对零售业的影响。

第三部分：王府井百货案例分析。本文首先对案例公司的背景进行一个简要概述，接着对王府井的财务报表进行重述，分析了新租赁准则对王府井百货资产负债表、现金流量表、利润表等各方面影响，最后结合各项财务指标分析来进一步的补充论证。

第四部分：新租赁准则在零售业落地实施的建议。总结全文商讨出零售业如何有效适应新准则。

2 租赁相关理论以及新旧准则比较

2.1 租赁核算相关理论

随着租赁行业的崛起，租赁业务逐渐成为学界的主要研究内容，在这里可以进行一个阶段性的分类。

第一阶段：1949年，《会计研究公报第38 号——承租人财务报表中对长期租赁的披露》问世于XCAP组织，毋庸置疑这是国际上首次让租赁在会计准则中得到规范。这份公告规定企业应在财务报表附注中披露与长期租赁相关的债务。但是，企业为了维持资金的运转对于长期租赁必然会选择分期付款，仅进行表外披露与“实质重于形式”的会计原则是背道相驰的。

第二阶段：1982年，一份具重大意义的文件悄然问世，他就是由IASC组织颁布的《国际会计准则第 17 号——租赁会计》。在该文件的影响下，经营租赁与融资租赁成为租赁的主要形式。然而，随着时代的发展，租赁业务的多样性，这份准则中包含的“两租分离”模式的弊端日益凸显，其中之一即是利用表外融资来优化报表，损害了会计信息的质量[1]。

第三阶段：2016年，《国际财务报告准则第16 号——租赁》在愈演愈烈的修改呼声中处世，在其影响下，“单轨道”会计模式逐渐成为主流租赁模式。

2.2 租赁准则修订的背景

我国租赁准则修订其实是大势所趋。在2016年，国际会计准则理事会结合行业特点，颁布了《国际财务报告准则第16 号——租赁》。在该文件的影响下，建阳租赁与融资租赁合而为一。为了持续保持国内与国际会计准则底色的趋同，对接好国际业务，所以修订准则是必然的。在研究过程中，笔者发现国内的租赁行业迅速崛起。与此同时，租金支付业务、表外使用资产、经营租赁规模以及租赁主体均呈现出多元化发展趋势。在此基础上，旧租赁准则逐渐无法满足行业发展需求[2]。具体而言，在旧租赁准则的影响下，经营租赁与融资租赁是租赁的主要形式。不仅如此，资产负债表中不含经营租赁资产。这种做法淡化了对经营租赁的处理，长此以往，助长了“表外融资，优化报表”的不良风气，损害了会计信息的真实性和可比性。

2.3 新旧租赁准则比较

2.3.1 明确租赁的相关定义

相较于新租赁准则，旧租赁准则规定“在协议周期内，承租人支付一定的租金，进而获取资产使用权限”。服务合同与租赁合同较为相似，分辨难度非常大。因此，新租赁准则应运而生[3]。新准则明确规定为“让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利以换取对价”。需要注意的是，“实质性替换权”与“已识别”等词汇极为重要[4]。由此可见，新租赁准则将定义修改的更为严谨，这也为后续确认、计量奠定了牢固的基石。

此外，新租赁准则还规定应将租赁拆解为租赁与非租赁部分。简单来说，出租人要以《企业会计准则第14 号——收入》为基础，跟承租人签订租赁合同，并结合交易价格，完成合同对价的分摊。通过这种方式，既可以推动行业发展，又能降低监管难度，从而保障租赁双方的合法权益。

2.3.2 承租人的会计处理

这是租赁准则中变化最大的部分，可以用颠覆性一词来形容。在实践过程中，“双轨道”会计处理方式是旧租赁准则的核心特点。以融资租赁为例，初始计量极为重要。简单来说，租赁双方要利用孰低法进行比较，比较的对象是租赁开始日租赁资产的公允价值与租赁付款额的现值，取他们低的一方作为入账价值。在后续计量时，承租人需要按期计提折旧，同时按固定利率进行分摊费用。对于经营租赁，则只需要在附注中进行披露即可。显然旧租赁准则在实行中是存在一定的隐患的，首当其冲的就是“表外融资”的问题。由于经营租赁不需要列入到资产负债表中，只要在附注中披露，从而导致了企业采用此种方式来优化报表。另一方面，旧租赁准则对于租赁类型划分的判断标准缺乏灵活性，仅仅依靠定义中的标准并不能完整准确的进行识别划分，租赁双方的操作空间非常大。也就是说，旧租赁准则已无法满足行业发展需求。比如，一些公司往往用持续短期租赁大型设备的方法来达到降低财务报表上资产负债水平的目的[4]。

新租赁准则下，“单轨道”会计处理方式是新租赁准则的核心特点。新租赁准则规定，在初始计量时，在资产负债表中确认除豁免权以外的其余租赁业务。在研究过程中，笔者认为低价值租赁业务较为特殊，租赁双方能用旧准则中的经营租赁的会计处理方式进行处理。在后续计量方面，新准则规定对使用权资产原则上应遵从自有固定资产定期计提折旧并考虑减值损失。租赁负债则选用摊余成本法，计算每期期初价值的利息费用。这种模式下几乎将所有与租赁有关的交易都要纳入资产负债表中，有效减少了操纵报表的现象，使得财务报表信息更加明晰、透彻和可靠。

2.3.3 出租人的会计处理

在新租赁准则上出租人会计处理上有几点需要重视，其一是，新准则在在应收租赁款的初始确认上更加严谨。准则就应收融资租赁款范围进行规定，新准则着重提出的是还未获得到的租赁款，而旧准则是最低租赁收款。其二是，新租赁准则考虑到了出租人随着业务的发展租赁的具体状况可能产生变更，所以对于初始直接费用先资本化再摊销计入当期损益。而旧租赁准则没有做具体的要求。

相较于旧租赁准则，新租赁准则涉及领域较多，信息披露更为详细。与此同时，新租赁准则的披露力度更大，相关规定也更为科学[5]。在这种情况下，新租赁准则逐渐成为推动行业发展的重要组成部分。

2.3.4 售后回租交易

售后回租是指是承租人将曾经出售给出租人的自有物，再次从出租人那里租回的过程，本质上是一种集销售和融资为一体的特殊形式，是企业用来筹集资金的创新举措。需要注意的是，售后租回交易较为特殊，使租赁双方获得了双重身份。相较于新租赁准则，旧租赁准则的侧重点极为明显，即融资租赁或经营租赁。与此同时，金融工具的衔接与选择是新租赁准则的核心要素。在新租赁准则的影响下，租赁双方要以《企业会计准则第14 号——收入》为基础，对资产性质进行评估。通过这种方式，既可以保障双方的合法权益，又能推动行业发展。

此外，新准则要求比较资产的销售价格和公允价值，如果销售价格不等于公允价值，或者租金不是按照市价来收取，则企业需要按照公允价值对销售收入进行调整，销售价格低于公允价值的部分作为预付租金，而销售价格高于公允价值的部分作为出租人向承租人提供的额外融资[6]。

在评估过程中，租赁双方要实事求是，并以《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》为基础，完成会计处理。对出租人来说，必须确认金融资产的价值，再转入等额收入[7]。另外，租赁双方必须结合实际情况，严格遵守《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，提高会计处理效率，更好的满足双方需求。

3 新租赁准则对零售业的影响

3.1 零售业的发展状况

随着互联网的快速发展，依托互联网大数据等支持的新零售形式如直播带货、一小时生活圈、下沉市场等令人眼花缭乱的形式如雨后春笋般逐渐展露头角。随着网络覆盖率的增长，网民数量激增。与此同时，电子商务行业获得了巨大的成长空间，而传统零售企业受到了一定的冲击。据了解，部分企业呈现出负增长趋势。在2017年，传统零售业逐渐回暖，实现了8%的增幅。不过，许多中小企业无法适应市场竞争，被迫宣布破产[8]。当然，零售业的消沉发展也一定程度上影响着租赁行业，据租赁蓝皮书系列——《2020年中国租赁业发展报告》发布报道显示：受新冠肺炎疫情等因素的影响，租赁业务发展大都出现下降，截至2020年12月底，我国融资租赁余额达到了65041亿元人民币，与2019相比减少约1500亿元，下降比率约为2.3％。

3.2 零售业租赁的特点

零售业分为线上和线下两种模式，从图表可看出线下相比与线上来说，对于租赁的依赖性更高，究其原因，自建经营场所离不开大量资金的支持。因此，管理层必须结合企业现状，租赁黄金地段的商铺。同时为了降低来回寻找场所或者到期搬家所带来的中间费用，管理层会采用长期租赁的方法，尽可能的压缩租赁成本。也就是说，经营租赁是零售企业的主营业务。为了保障生产经营能够顺利进行，零售企业会对仓库、交通物流工具进行经营租赁。因此新会计准则的实施，必然会对这样的零售企业产生不小的影响。

表3-1 零售企业租赁费用占比

注：数据来源于各公司2018年财报

3.3 新租赁准则变化对于零售业的影响

3.1.1 对承租人的影响

（1）影响财务信息

由于新经营租赁的实施，承租人需要将经营租赁入表，这导致初期企业的资产和负债会大幅度上升，进一步带来企业资本结构的变化。众所周知，零售业企业由于需要租赁大规模的门店、仓储物流、交通运输等工具来维持日常的生产经营活动，并且在旧租赁准则下这些资产都作为经营租赁进行处理，这就造成新准则一旦实施必然会带来资本结构的改变，如图所示重庆百货新准则实施后2020年资产负债率呈上升趋势，这给企业的外部融资行为带来极大的压力与困难。

　　图3-1 重庆百货2018-2020资产负债率

　　（2）寻求新租赁业务模式

在新租赁准则的影响下，租赁双方的会计处理模式发生了变化。与此同时，租赁行业获得了更大的成长空间。这导致企业利用租赁进行表外融资的优势丧失，这很大程度上会削弱企业对于经营租赁模式的选择。从短期来看，企业选择经营租赁则需要承担经营租赁资本化处理带来的相关成本的提高，例如租赁合同、最低租赁付款额等等。据了解，租赁周期会对承租人的租赁倾向构成显著影响。以长期租赁为例，服务类租赁产品是承租人的主要选择方向。除此之外，出租方还会提供部分服务类活动[9]，但零售业经营场所往往更趋向于长期租赁，所以准则的变化一定程度上削弱了承租人选择长期经营租赁的动机，这势必会影响零售业发展。

（3）优化公司内部治理

新租赁准则能够为联动公司业务管理和会计工作提供良性的推动，有助于实现业务管理辅助会计工作，会计工作推动业务管理的目标[4]。在实践过程中，新租赁准则涉及领域较多。因此，管理层要结合企业现状，制定详细的内部管理措施。并以此为基础，不断优化会计管理模式。例如租赁的确认和计量，后期变更的判断和评估都需要其他部门的交易信息作为支撑，如评估部定期报送房产招标、出让底价等评估价格表，参与分析房产市场的价格波动指数，业务部则负责搜集市场信息，跟进租赁业务，对于租赁过程中出现的资金问题及时汇报。而会计工作所产生的计信息尤其是准确性、可比性高的，能够反过来为企业的经营判断，风险控制提供依据。

（4）增加门店选址的难度

零售业想要快速成长，离不开像网一样的销售渠道，目前很大程度上，零售业都需要依靠实体店铺来完成一定的销售指标。但好的实体店铺往往在人流量大，交通便利的城市黄金地段，而该地段的房价是不菲的，为了能够保持生产经营的连续性，企业往往退而求其次选择经营租赁。然而新租赁准则的实施使得经营租赁的优势丧失，企业扩张的野心与租赁优势丧失的矛盾必然会增大企业扩张选址的难度。

3.1.2 对出租人影响

新租赁准则下，出租人的业务结构将相应的随着承租人一起发生一定变化。因为短期租赁成为承租人更为钟情的一种租赁形式，为了对接好与承租人的需求，租赁双方必须结合实际情况，尽快调整业务模式。与此同时，还要以相关法律法规为基础，扩充低价值租赁业务与短期租赁业务的数量，更好的满足自身需求。

3.4 新租赁准则在零售业应用中存在的问题

在新租赁准则的影响下，每一个受租赁业务影响较大的企业都要面临租赁中企业吸引投资问题、处理合同问题、会计技术和工具问题。

（1）企业吸引投资问题。新租赁准则是一把双刃剑，一方面新租赁准则的实施的确能够一定程度上提高会计信息的真实性和可比性，但也会一定程度上影响了企业的财务报表，从而削弱了投资者的积极性。例如在分析王府井百货的租赁费用可以发现，王府井百货报表每年披露的租赁费金额非常之高，租赁期限也是长达十余年之久，这也表明零售企业最终通过经营租赁来达到融资效果的依赖程度是不小的。因此，新租赁准则要求取消对于经营租赁和融资租赁的划分，将经营租赁纳入到资产负债表，在其他因素不变的情况下，企业资产负债率也会相应增加，企业资产结构会发生一定变化，财务指标也因为资产负债的变化而恶化。这对于财务报表的使用者是不利的，尤其是投资者在面对新租赁准则下的财务报表，无法对企业财务状况有准确判断，进而对于企业的投资的潜力的欲望也会相应减弱，所以零售业的融资渠道也大大减少。

（2）处理合同问题。由于新租赁准则下，公司的资产结构发生变化，这要求企业对于租赁业务信息的披露程度提高，对于租赁合同签订的双方来说都是一项挑战。对于承租方来说合同的管理成本会上升，由于零售企业会有大量的租赁合同，这个时候合同的遗失、合同项目签名的缺少等等状况都经常发生，再者为了更好的落实好新租赁准则，承租人需要提前进行准备工作，做好与出租人的沟通工作，以减少信息不对称带来的影响，增加了管理成本。对于出租方来说，需要花费更多精力来谨慎对待合同签订的各项条款，例如租赁期间资产价值的变化等等。总的来说新租赁准则的实施十分考验一个企业的统筹运作能力和综合实力。

（3）会计技术和工具问题。在新租赁准则下由于会存在需要对单个合同进行评估和核算的情况，这对于对租赁依赖度较高的零售业来说，合同之多，工作的繁杂程度和工作量是是十分之大的。一方面会计人员由于也是第一次接触到这项新准则，必然对准则的细节把握不到位，就如何识别租赁、判别租赁期、选择折现率等都存在一定的问题，增加时间成本，另一方面从杂乱繁多的合同中抽取有效信息和数据是非常考验公司电脑硬件的。这些都增加了会计的核算成本和公司的管理成本。

4 新租赁准则对王府井百货影响的案例分析

4.1 王府井百货公司背景

王府井百货是国内具有代表性的零售行业之一，旗下经营着百货、奥特莱斯、购物中心和超市等业务。传统线下零售业受到新零售业的冲击，营收增速逐渐放缓，王府井百货2020年实现营业收入563158.14万 元，同比增长0.29％，利润总额完成35752.38万元，同比下降15.15％，根据王府井百货公司2020年年报显示，公司在全国范围共运营54家大型综合零售门店，其中自有门店18，租赁门店36。从2014到2020年总租赁费用占营业收入的比重均超过5％。从数据上可见，经营租赁费用对王府井百货财务数据具有重大影响，因此新租赁准则的实施，也会影响公司的资产结构和经营方针。

4.2 新租赁准则对公司财务报表影响

4.2.1 对资产负债表影响

旧租赁准则下，企业没有将经营租赁纳入到资产负债表中，因此在新租赁准则下需要重新计入使用权资产和租赁负债，这也导致资产需要重新计提折旧而负债需要重新计提利息费用。

在折旧计提公式的影响下，国内拥有58514.48万元的期末折旧计提金额。因此，国内拥有1053260.83万元的期末非流动资产。也就是说，国内增加了105326.83万元的非流动资产。根据公式可知企业租赁负债应计提的利息费用为55,588.76万元，租赁负债的约为：1,111,775.31-91,994.02+55,588.76=1075,370.07万元

表4-1 王府井百货使用新准则下2018年资产负债表变化简表

注：相关数据来源于王府井2018年财报

由表可知新租赁准则的实施使得总资产增加了1,053,260.83万元，涨幅约为81.72%，总负债增加了1075,370.07万元，涨幅约为732.05%

4.2.2 对利润表产生的影响

在旧准则规定中企业经营租赁只需要用直线计提法计提相关租赁资产的租金，但是新租赁准则下企业的经营租赁费用需要计算出使用权资产的折旧费用和租赁负债的利息费用，其中使用权资产的折旧费用依然按照直线法计提，租赁负债的利息费用则采用实际利率法进行计提，即“租赁负债所计提利息属于财务费用”“使用权资产以平均年限法为依据，完成计提折旧处理并计入成本”，总之，新准则最大的影响体现在管理费用、财务费用、销售费用方面。

从前文表1中我们能够知道，王府井百货的平均租赁期（n）为19年，2018年的经营租赁费用为91994.02万元。因此我们可以进行假设，王府井2019年的赁费用从2018年1月1日开始计量，每年年末支付到期租金91994.02万元。在折现率的选取上，本案例选取5%为它的内含利率（i），结合这些数据我们对2018年王府井的利润表进行重述

企业旧准则下销售费（s）用由官网财报数据可知为289729.91万元，而新准则下的销售费用（S）主要由每年年底支付的租金（a）和租赁负债所产生的的利息费用构成，而企业使用权资产的折旧（c）也要计入到销售费用中去。即：

S=s-a+c，进一步变形可得：S=s-a+a*(P/A,i n)/n

由于每年支付的租金（a）大于使用权资产的折旧(c)，所以销售费用是减少的。根据上述公式分析可得销售费用计算步骤如下：

企业的销售费用=S=s-a+a*(P/A,i,n)/n，其中销售费用的变动额∆S=a*(P/A,i,n)/n-a，带入数据可得：∆S=91994.02*（P/A，5%，19）/19-91994.02=-33479.54万元，在新准则的影响下，销售费用为S=s+∆S=289729.91-33479.54=256,250.37万元。

旧准则下的财务费用（fc）为-12,152.07万元，而新准则下企业财务费用（FC）则受计提利息（B）的影响，根据新租赁准下利息需要按照实际利率法进行计提，所以租赁负债计提的利息费用为：B=91994.02*（P/A，5%，19）*5%=55588.77万元，新的财务费用为：

FC=fc+B=-12,152.07+55,588.78=43,436.71万元

综上所述，利息费用会对企业财务费用变动额（∆S）构成显著影响，所以为55588.77，而销售费用的变动额为-33479.54，所以总的费用是增加的，即营业成本增加额为B+∆S=-2219.24万元，由于王府井是承租人，营业收入不受新准则的影响，因此在营业收入不变情况下，营业成本增加，则营业利润会减少22109.24万元

表4-2王府井百货使用新准则下2018年利润表变化简表

注：相关数据来源于王府井2018年财报

由图表可知王府井百货在新准则利润是下降趋势的，一方面是由于使用权资产要使用年限平均法来计提折旧，另一方面是因为租赁负债要计提利息。但在年限平均法下每年折旧的数值是一样的，但租赁负债的前后趋势是前高后低，这就造成计提的利息的趋势也是一样的，最终呈现在利润表上的利润就是前高后低。

4.2.3 对现金流量表的影响

在旧租赁准则的影响下，租赁资金会对企业的现金流构成显著影响。不过，新租赁准则作出了修改。具体而言，企业的现金流与支付利息及本金密切相关。由此可见，现金流量表会受到租赁准则的影响，产生较为明显的变化。针对2018年王府井的现金流量表进行重述，应将经营活动产生的现金流转出到筹资活动中去，即筹资活动的现金流应增加91,994.02万元

表4-3王府井百货使用新准则下2018年现金流量表变化简表

注：相关数据来源于王府井2018年财报

如表4-3所示，企业的筹资活动现金流量净额与经营活动现金流量净额密切相关。与此同时，两者存在相互抵消的现象。因此，从现金流量表整体上看现金流量的总额没有发生变化，也就是说新准则的实施对于现金流量表整体是没有太大影响的，只是局部的变化。

4.3 新租赁准则对公司财务指标的影响

在研究过程中，笔者选取王府井百货公司为研究对象，并以2008年资产负债表为切入点，对现金流量表和利润表进行重述，发现表中的一些数据发生了翻天覆地的变化，这势必会对公司的财务指标产生影响，因此笔者将参照2018年报表的原始数据结合重述数据进行分析。

4.3.1 对盈利指标的影响

零售企业最根本的目的就是运用好公司的各项资源，来实现企业利润、价值的最大化。一个获利良好的企业才能满足投资人的期望，实现好、维护好、发展好债权人的利益。同样，一旦吸引到更多投资人的加入，企业在扩大经营规模、研发新兴产品、获得资金来源等方面才有底气。因此，盈利能力指标是衡量企业目前财务状况和经营成果的一个重要参考，为以后企业调整战略方针指引发向。本文结合王府井的销售净利率、净资产收益率、财务费用和净利润等数据进行分析。

图4-1盈利能力指标

　　从上图4-1可看出图中的各项指标都有一定程度上下降，其中销售净利率由原来的4.59%下降到4.08%，其主要原因是财务费用的大幅度增加，由原来约-121亿元增加至516亿元，涨幅约525.32%。财务费用的巨大增加导致净利润也由原来的1226亿元下降至1089亿元。在研究过程中，笔者发现净利润与总资产收益率呈正相关。前者的减少，对后者构成了显著影响。数据统计显示，在2018年，王府井新增了13处门店。需要注意的是，权益乘数、资产周转率以及销售净利率都会对资产收益率构成影响。由于销售净利率下降了12.98%，资产周转率下降了34.06%，权益乘数的涨幅较小，因此对于整体的数据趋势是下降的。这些数据也从侧面反应出王府井盈利表现成负面趋势。

4.3.2 对偿债能力指标的影响

对企业来说，债务偿还能力极为重要。究其原因，偿债能力会对企业的抗风险能力以及日常运营构成显著影响。具体而言，偿债能力指标涉及领域较多，能从侧面反应企业在过去生产经营过程中的表现利弊、财务状况，从而更好地帮助企业规划未来，优化投资决策，激励企业改善经营管理，实现经济效益的最大化。本文将选取资产负债率、产权比率、利息保障倍数作为衡量此次偿债能力的指标。

　　图4-2偿债能力指标

　　从上图4-2可以看出新旧租赁准则下企业的偿债能力指标受资产负债表变动影响之大。数据统计显示，企业的产权比率升至183.31%，资产负债率升至64.71%。利息保障倍数由原来的-13.01%上升到3.82%。这些变化正是由于新准则下将企业原先的经营租赁业务重新纳入到资产负债表中，使得企业的资产和负债同时增加了约11.12亿元。综合来讲，产权比率、资产负债率以及利息倍数的上升，证明企业的负债情况较为严重。与此同时，企业的抗风险能力、财务稳定性以及偿债能力直线下降，企业的财务风险也随之大大增加。

4.3.3 对营运能力指标的影响

企业的营运能力是指企业运营资产的效率，能够帮助企业去发现在经营过程中不合适的结构。营造企业财务的优良形象，来赢得外界对于企业的信心，同时也是投资者对于被投企业的潜力的考量指标。本文选取了固定资产周转率和总资产周转率来作为衡量的指标。

　　图4-3营业能力指标

　　如图4-3所示，在新租赁准则的影响下，企业的总资产周转率降至0.85%，固定资产周转率降至2.28%。这正是由于旧租赁准则下企业发生的经营租赁只需要在附注中披露即可，而新租赁准则则要求企业必须将经营租赁入表，导致资产负债表中资产大幅度增加，但是营业收入则变化不大，这降低了之前资产周转率被高估的程度，使得财务数据更加透明准确。

4.4新租赁准则对公司经营战略影响

新准则的实施下，零售企业的长期偿债能力得到了削弱，融资活动的展开有了桎梏。对于经济基础雄厚，综合实力较强的大型企业，可以选择购买或者通过融资租赁来增加企业的资产。对管理层来说，企业规模、行业利润以及现金流量都会对租赁方式构成显著影响。当现金流量较少时，管理层要积极学习国际租赁方式，全力推动企业发展。以杠杆租赁为例，其每年租赁负债的付款额低于一般融资租赁的付款额，可以降低企业财务指标的大幅波动[10]。

5 新租赁准则在零售业的实施建议

5.1 XX应做好规范和监督作用

新准则的落实离不开国家的关注和重视，上层严格把控好红线，下层企业才能时刻警戒，规范行为。因此笔者认为XX部门应加强监管引导，通过分类处置推动零售行业“减量增质”。要从以下方面出发：一是制定标准，降低存量。按照经营的现状，将零售公司划分为正常经营、非正常经营和违法违规经营等三类，具体明确三类公司的责任，细化处理惩戒措施。二是审慎从严，定时走访。要求地方金融监管部门与市场监管部门建立联合机制，定期走访审查，建立举报机制，严格把关。

5.2 公司应强化风险管理，探索新租赁模式。

取消经营租赁与融资租赁划分后，表外债务的可控性不断下降，融资优势消耗殆尽。与此同时，行业杠杆水平直线上升。对企业来说，融资情况与债务情况都很重要。因此，管理层要结合企业现状，定期对其进行梳理。通过这种方式，找出问题所在及问题成因，并以此为基础，逐步降低财务风险[11]。除此之外，管理层要采用多种融资方式，尽快降低杠杆水平，提升企业的偿债能力[12]。

对企业来说，低价值租赁与短期租赁的收益率高于长期租赁。因此，低价值租赁与短期租赁的占比越来越高。不过，零售行业不适合短期租赁。究其原因，此类租赁方式成本过高，会对零售行业的利润空间造成显著影响。基于这一点，租赁双方必须结合实际情况，不断完善租赁模式。简单来说，零售行业可以通过自有融资租赁公司或联合专业租赁公司开发杠杆租赁、银行保理、资金租赁等新租赁模式，降低租赁成本和融资成本[14]。在研究过程中，部分学者认为降低租赁付款额是强化风险管理的主要手段，具体措施包括拆分租金、降低租赁年限以及调整租赁条款等等。

5.3 提高财务人员技能，加强部门间的联动

对管理层来说，新租赁准则极为重要。究其原因，新租赁准则会对行业发展构成积极影响。因此，管理层必须结合实际情况，不断优化管理措施，要求各部门积极配合会计人员，严格遵守新租赁准则。与此同时，会计人员要积极参加部门理论知识的培训，吃透并灵活运用新准则，提升核算结果的准确性。除此之外，管理层要以新租赁准则为基础，制定详细的监管措施，逐步增强监管力度，全力推动企业发展[5]。

6 结语

本文通过承租人租入视角，结合王府井为例，详细分析了零售业与新租赁准则之间的关系，并对相关领域展开深入探究。在其影响下，企业的资产负债率不断提高，偿债能力、营运能力和盈利能力直线下降。因此零售业企业应该做好相对的应对措施，从而将新租赁准则生效对企业资产负债表、利润表和现金流量表的影响降到最低。

参考文献

1. 徐经长，刘畅. 租赁准则的修订及其影响透析[J]. 财会月刊，2019，(03)
2. 李杰. 企业会计准则最新修订的影响及其启示[J]. 世界华商经济年鉴：理论版，2013，(005).
3. 彭焕文. 租赁对企业财务结构的影响探析[J]. 财会通讯(综合版)，2008，(07).
4. 梁丽娴. 从承租人角度谈新租赁准则的变化及影响——以航空公司为例[J]. 国际商务财会，2019，(07).
5. 郭强. 有关新租赁准则的若干思考[J]. 财政监督，2019，(11).
6. 翟颖. 新租赁准则对承租人的影响简析[J]. 商业会计，2016，(19).
7. 杨秀海. 详解《企业会计准则第21号——租赁(修订)》的变化及影响[J]. 财会研究，2019，(05).
8. 林炜. 试论传统零售如何在新零售之下转型[J]. 价值工程，2020，39(18).
9. 张婷婷. 论新租赁准则的变化对租赁行业的影响[J]. 商讯，2019，(25).
10. 李爽，宋鑫. 我国新租赁准则变革对零售行业的影响——以百联股份为例[J]. 经济研究导刊，2019，(20).
11. 张继德，丁海燕，杨思妮. 新租赁准则变化及对民航业经营租赁的影响[J]. 财务管理研究，2020，(08).
12. 余应敏，王子凡. IFRS&CAS《租赁》新准则对企业融资的影响与应对[J]. 会计之友，2019，(12).
13. 黄健珊. 新租赁准则IFRS 16对航空公司的影响[J]. 会计之友，2016，549(21).
14. 俸芳，张苗苗，廉怡楠. 新租赁准则IFRS16在我国零售行业适应性研究[J]. 会计之友， 2018，(02).

致 谢

过去总是期待着夏天，因为会有暑假在等我但这个夏天却没有暑假了，只剩下毕业与告别。

感谢在我生命中最重要时刻陪我走过的人们，你们是那般可爱又迷人，让人难忘又不舍，也不知是否还能与你们相遇在未来，此时的告别最想对你们说的就是感谢与祝福。

无论是老师，还是同学，都给予了我无微不至的照顾，不只是学习上的，还有生活上的，我在金陵科技学院收获到最珍贵的东西不只是知识、学位证和毕业证，还有那无论如何都放不下的友情。祝你们前程似锦、未来可期。

论文写着写着就写完了，人走着走着宿舍就空了，看着空荡荡的宿舍由衷感谢校领导、答辩老师、指导老师陈玲娣老师对我的指点与照顾，让我免于延迟毕业之苦，也更坚定了我不是个学术庸才的信念，我也是能够靠自己的力量顺利毕业的!感谢你们给我信心。

宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来，我坚信经受过毕业论文考验的我，在今后的学习工作生活中将会愈战愈勇，感谢大家对我的关心与帮助，再一次郑重地感谢！

新租赁准则的应用研究 ——基于零售企业

价格 ¥5.50 发布时间 2022年11月5日

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