基于杜邦分析法的商业银行盈利能力分析–以华夏银行为例

　摘要：随着国际金融化不断加快，许多实力雄厚的外资银行开始进军中国市场，中国商业银行面临着前所未有的竞争压力，而为了能顶住压力，在市场竞争中立足下来，各类商业银行务必要愈发重视和研究如何稳定提升其盈利能力，深入研究和思考自身的发展道路。本文研究对象为中国商业银行，通过采用杜邦分析法探究商行盈利能力的现实情况，并分析阻碍其进一步提升的原因。把我国商业银行分为国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行。并以华夏银行为例，在杜邦分析法的基础上，分析其盈利能力发展情况。最后进行归纳总结，根据问题针对性地提出改善我国各类商业银行盈利能力的具体对策。

　关键词： 杜邦分析；商业银行；盈利能力

　　1 绪论

　　1.1 背景和意义

1.1.1 选题的背景

随着经济全球化的加快，我国各类银行已全面开放,同时大大促进了经济发展，在完善投融资体系中也发挥着重要的作用。然而随着经济的不断发展，银行业面临的冲击和挑战也不断增大，具体原因有以下几点：一、许多具有强大业务能力的外资银行开始陆续进攻中国市场，这无疑进一步加剧了中国商业银行激烈的市场竞争。二、面对利率市场化的不断发展，如何在此背景下找到突破口，充分强化优势，避免弱势，从而稳定和提升自身盈利能力是能够在竞争中存活下来的关键问题。三、近几年我国金融非中介化的出现减弱了商业银行在金融业中的核心地位，商业银行业务结构和业务模式受到了非常大的影响。

1.1.2 选题的意义

a.理论意义

商业银行是中国经济体系的重要力量，提高其盈利能力实现长久发展是非常有必要的。目前中国还缺乏一套系统的适用于商业银行盈利能力的理论体系，且照搬其他国家的银行经营管理理论会受限于不同国家社会环境和金融市场的不同，导致达不到预期效果甚至出现反效果，因此在此阶段研究我国商业银行盈利能力是非常重要的。

b.现实意义

面对着外资银行陆续进攻中国市场的巨大挑战和压力，中国商业银行是否依旧能保持和提高商业银行的盈利能力，保障商业银行可以平稳持久经营，是当今人们非常重视的问题。

1.2 国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

Smirlock(1985)研究认为，要把资本市场结构与银行获利能力之间具有的联系进行阐明，得出结论：占据更多市场份额可以提高银行净利润率[]。

Berger(1995)认为，银行的资产规模和营业收入之间具有一定的关系，通过研究得出，二者之间是有格兰杰因果关系的。若银行的资产扩大，经营利益就会对应提高；反之，经营收益就会降低[]。

Huizinga(1998)的研究成果中，运用1988-1995年来80个国家的银行数据，将影响商业银行盈利能力的因素展开详细的分析，得出结论：发展中国家中大多数外资银行盈利能力相较自己国家的银行会更高[]。

Abreu和Mendes（2002）研究了银行盈利能力的决策，并发现：一些拥有良好资本管理能力的银行都具有较为乐观的净利润率，这要归结于他们可以合理预估破产成本[]。

Femandez(2007)认为，现阶段欧洲的部分商业银行的盈利能力，要受到人员专业化素养和多元化经营手段的双重影响[]。

TapiaBA（2010）发表的文章中，围绕评级信息和债权人双方共享展开研究，认为较为优秀的评级单位可以确保银行对资金的分配合理性，但是共享自身信息会提高竞争风险[]。

Saunders(2014)对2002-2013年X一万多家银行的季度数据进行了分析，得出结论：非利息业务占比的增加，会促进银行净利率的提高[]。

1.2.2 国内研究现状

刘伟（2004）围绕我国商业银行盈利情况，展开探究，得出结论：表明导致盈利能力下降主要因素是银行的流动性，资金安全程度和获利能力失调[]。

邱美和（2007）以我国五家商业银行为对象，认为目前银行盈利能力没有处于较高的水平[]。

王莹（2008）研究了国内银行和外资银行盈利能力和利润构成的差异，并且就两者之间存在的利弊展开深入研究，认为中国的银行在盈利能力上还有很多的优化空间[]。

李双杰，管晓宇（2009）用因子分析法，分析2007年我国11家银行，认为国有商业银行盈利能力弱，面临的运营风险高[]。

王丽，滕晓龙（2011）用因子分析法分析我国12家银行数据，认为股份制银行其获利能力较为一般，但是未来发展潜力较大，需加强重视[]。

陆静（2013）使用面板数据，把1997-2010年这13年中，抽取140多家国内商业银行，展开分析，得出结论认为银行盈利能力要取决于存款份额和经营管理能力，而对盈利能力产生阻碍的主要为各项风险因素，例如不良贷款率、经营破产比率，国民生产总值增长率、坏账库存等[]。

苏阳（2014）围绕我国商业银行的经营获利能力进行分析，他认为当前阶段我国银行的获利结构还并不完备，需要针对性的做出修改[]。

魏来（2015）用动态GMM法分析2005-2014年我国100家商业银行，认为银行业集中度越高越有利于盈利能力的提升[]。

郭晓群，杨建波（2016）关于不良贷款率和净息差对上海和深圳地区14家上市商业银行的收益情况进行研究分析，该研究发现，前者会削弱银行的盈利能力，后者会对维持银行的持续盈利能力产生更大的积极影响[]。

殷敖，杨胜刚（2017）选取2007-2015年之间，共十六家商业银行所公布的数据进行分析，并建立了银行整体盈利能力的体系。通过研究发现，利率市场化对中间业务的发展产生影响，从而对银行的盈利水平有明显的影响，并且这种影响表现为非线性[]。

1.2.3 国内外研究现状总结

综合以上前人的研究成果，可以得知，对于商业银行的盈利能力进行分析，大多是围绕定性描述和定量实证展开的，再通过结合对外资银行一直以来维持的良好发展进行的分析，对比得出很多国内的商业银行盈利能力不足的原因。不过国内学者研究对象大多以国有商业银行为主，对股份制商业银行和城市商业银行研究稍有不足。从这个想法出发，本文会将这三类商业银行结合起来同时进行对比分析，分别分析影响各个商业银行盈利能力的主要因素，能更清晰明了的显示我国商业银行盈利水平。

　　1.3 研究内容和方法

1.3.1 研究的内容

第一部分为绪论，介绍本文的研究背景和意义，阐述了国内外相关的研究成果，讲解本文的重点内容和使用方法，并点明创新点和不足之处。

第二部分是杜邦分析体系的概述。首先介绍了本方法的使用原理，并以商业银行特征为基础，构建了影响盈利能力水平的指标体系。

第三部分是对我国商业银行盈利能力分析。抽取出10家我国商业银行的数据，使用杜邦分析法计算出各个指标的均值，依照分析结果对其进行整体评论。

第四部分是选取华夏银行作为案例分析，对其盈利能力的各项影响因素进一步深入探究。

第五部分对阻碍我国商业银行盈利能力的原因和问题展开分析。

第六部分是围绕上文得出的影响因素，探究改进盈利能力的对策。

1.3.2 研究的方法

本文探究商业银行的盈利水平，主要采取收集相关数据制作图表，进行计算和比较从而得出结论的方式。数据来源主要是各个公司官网年报，银监会网站以及关于相关论文资料。制作图表主要为了方便将一些重要的数据更直观更具理解性的进行比较分析，得出我国商业银行盈利能力的现状以及提升建议。本文采用杜邦分析法进行研究分析，可以更系统、全面、客观地评价商业银行的盈利能力，能够对商业银行的盈利指标进行趋势分析，为投资决策提供依据。

　　1.4 创新与不足

1.4.1 本文的创新之处

对于研究对象，将我国商业银行分为国有、城市、股份制商业银行，进行对比分析，更加具有针对性。

对于研究方法，使用杜邦分析法来构建盈利能力影响因素的指标体系，除此之外，还对各个类型的银行进行对比分析。

1.4.2 本文的不足之处

鉴于研究和写作时间受限，尽管2018年度国有商业银行和股份制商业银行的完整财务数据已经更新，然而城市商业银行的报表只更新到2018年第三季度，一些指标缺少可对比性，因此本文只考察了2013-2017年的数据，对2018年商业银行盈利能力的情况缺少研究和分析。

因为条件限制，也没有实地考察，其他可能影响盈利能力的因素，如银行客户类型、工作人员的服务态度等等，并没有纳入指标体系进行深入分析，这也是本文存在的不足。

　2 杜邦分析体系的概述

　　2.1 杜邦分析法的概念

杜邦分析法常用于分析公司的财务情况，是把公司的净资产收益率进行分解，表示为多项比率，从而分析公司经营业务的财务情况，进而构建综合评价的指标模型[]。

　　2.2 杜邦分析法的基本原理

杜邦分析法主要将各财务指标之间的关系通过比率方式表示，从而方便对企业的各项财务指标进行分析。能够科学、系统地反映出财务经营情况，以确保数据的真实和有效。通过构建评价模型，以反映出企业经营过程中存在的问题[]。杜邦系统图表示如下：

　　图2-1 杜邦分析图

　　依据上图可以得知，净资产收益率是该体系的中心指标，对于投资者而言，净资产收益率的重要性在于能够了解企业资金的使用是否会带来收益状况的变化。对于企业管理者来说，分析此指标有利于客观的评估企业资金管理。由于这个比率主要有两个影响因素，即资产收益率和权益乘数，作为重要组成部分的资产收益率是很大程度决定了净资产收益率的情况，是判断公司盈利能力的核心要素，对权益乘数的研究可以掌握公司大部分负债情况，即这一指数越高，企业的负债程度越高，通过分析此指标可以更加直观的了解企业自身资金运行的情况，及时应对可能出现的风险。

　2.3基于杜邦分析法的商业银行盈利能力指标概述

传统的杜邦分析法，通常用于探究非金融机构的财务状况，而商业银行与一般企业的盈利来源和运营体制有很大的区别，所以，利用该方法就要结合其特征做出适当调整。使用调整后的杜邦分析体系展开分析，探究商业银行盈利情况现状。

改进的杜邦分析体系仍以净资产收益率为核心，如图2-2，并结合商业银行自身的特征，对资产收益率进行调整，从而建立符合其经营收益方式的指标体系。鉴于其盈利方式和其他企业存在差异，大部分商业银行未来发展中，要注意其收入构成比例，以不断顺应客户变动的需要和市场规律[]。那么传统形式下的销售净利率与总资产周转率，二者就要依据银行的收益情况进行分解，表示为营业支出率、净利息收益率、所得税率、其他非利息收益率、中间业务收益率这5项财务指标。改进后的杜邦分析体系能够更为科学、客观、有效地表示银行的收益组成，从而准确判断其盈利水平。

　　图2-2商业银行杜邦分析体系

　　2.3.1净资产收益率

净资产收益率表示每单位权益所得到的净收益。是表示银行经营情况，最具有代表性的指标，也是杜邦分析法的中心指标。企业在财务经营方面的进一步优化，其目标是获取更多企业财务，扩大股东收益，对这一指标进行分析，可以较为全面地反映出投资者的盈利情况和银行融资等各项活动的收益情况[]。

2.3.2权益乘数

权益乘数是通过企业资产和股东权益的比率。数值越大，银行所对应的杠杆比率也越高，若银行负债规模过大，就会引发财务上流动风险。反之，若合理调配好资产配置，重视负债的合理控制，结合自身经营能力扩大负债规模，则可以发挥杠杆的正面效用，获得更多收益[]。在现实经营过程中，监管机构会定期对银行的权益乘数展开监督和核实，从而这一乘数对银行盈利能力也产生重要影响。

2.3.3资产收益率及其分解

与其他企业不同，商业银行的资产收益指标，进行分解时，要与其业务结构和主要内容相结合，主要分为中间业务收入率、净利息收益率、营业支出率和所得税支出率指标，这样可以更科学、直观地反映出银行的全部收支情况。

a.净利息收益率

这一指标反映利润水平对盈利能力所带来的影响。伴随市场经济变动和竞争情况加剧，银行想要获得更多利润，就必须投入更多的产品研发能力，银行的利润来源日益多样化。尽管如此，利润的主要来源依旧为商业银行的净利息收入，这种形态在未来发展中依然是主要趋势。所以，分析净利息收益率可以更加科学、合理地分析盈利能力。

b.中间业务收入率

中间业务主要指各项业务经营过程中，所收取的手续费等。这一收益的获取是通过高新科技自动完成的，并不会花费人类、物力等[]。现阶段，利率不断市场化发展，各个种类的银行都面临着巨大竞争压力，开拓中间业务则成为主要趋势。经济全球化的背景下，银行与资本市场的其他企业间如金融机构的竞争愈发严峻，那么中间业务的收益率对银行的整体盈利能力会产生至关重要的影响。这一指标的优化和完善，对提升商业银行竞争能力不可忽视。

c.营业支出率

与其他企业较为相似的是，商业银行营业成本支出是销售产品、提供服务、设立分支机构等产生的费用。

d.所得税支出率

这一指标的含义是业务经营过程中，商业银行以收益为基础，按比例所支出的税率，占据了支出费用的很大比例，对于银行资产结构和利率制定都非常重要。

上述评价模型，能够将资产收益率这一指标进行分解表示，指标体系中的各项可以共同反映商业银行的财务情况，并对判断盈利能力提供依据。通过整体分析和研究，可以把握各种业务的利润来源，贡献率和成本费用对商业银行净利润率的影响，并得出银行在盈利能力提升上受到的阻碍。

综上所述，运用杜邦分析法，能够协助我们较为清晰直观地判断银行的盈利情况。进行分析时，要对连续一段时期的指标数据展开分析，并对比每家银行的杜邦分析指标，以便对自身存在的优势和劣势有更好的了解，取长补短，从中了解到制约其盈利能力提升的因素，有针对性的采取措施，进而提升商业银行的盈利能力。

　　3 基于杜邦分析法的商业银行盈利能力分析

　　3.1 商业银行盈利能力杜邦指标分析

本章以中国十家商业银行（中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、招商银行、中信银行、平安银行、上海银行、杭州银行、北京银行）为样本，结合改进的杜邦指标体系进行分析。

3.1.1资产收益率下降速度减缓

资产收益率，又称为资产报酬率，是构成杜邦分析体系里判断银行经营收益情况的核心指标，下表3-1与图3-1，表示了十家样本商业银行在2013-2017年间的资产报酬率数值和行业均值的具体情况。

表3-1 十家银行2013-2017年资产收益率情况 单位%

数据来源：根据十家银行2013-2017年年报数据计算所得

　　图3-1 2013-2017年三类商业银行平均资产收益率情况 单位%

　　从表 3-1和图3-1数据可以得知，在2013-2014年期间，各家商业银行的资产收益率都表现为下滑态势，这可能是由于中国利率市场化的影响。2016年后，国有商业银行资产收益率下降趋势略有减缓，城市商业银行基本保持稳定，而股份制商业银行出现小幅增涨，提高了0.2%，商业银行资产收益率情况整体处于回暖形势。三类商业银行之间的差距情况也发生了变化，2013年国有银行的资产收益率最高，独自领先，股份制商业银行和城市商业银行基本保持同一水平，而在五年的变化下，三类银行之间的差距呈现出均匀阶梯形状，股份制商业银行与城市银行的差距开始明显。

四家国有商业银行资产收益率分析从表3-1中能够了解到，我国四大国有商业银行的资产收益率在2013-2017年呈现总体下降趋势。2013-2016年资产收益率下降幅度最大，主要原因是经济政策的影响以及会计政策的改变。在工、农、中、建四大银行里，建设银行的资产报酬率变化最不理想，缩减规模最大。2017年，工商银行和中国银行其降低幅度也比较显著，二者降幅相同，都为0.6%，而农业银行与建设银行的降幅稍有缓和，其中，农行下降了0.2%，建行下降了0.1%。

三家股份制商业银行资产收益率分析从表3-1中能够了解到，股份制商业银行的资产收益率2013-2017年整体呈现先下降后上升的趋势，其中招商银行和中信银行的资产收益率在2017年有显著回升现象。

三家城市制商业银行资产收益率分析从表3-1中能够了解到，我国三家城市银行的资产收益率在2013-2017年整体呈现下降趋势，特别是在2014-2016年，下降幅度最大，2017年下降趋势稍有得到控制。

由于资产收益率还存在很多影响因素，为了进一步的分析，下面将会对2013-2017年10家商业银行的净利息收益率、中间业务收益率、营业支出率、业务及管理费支出率、资产减值损失率以及所得税支出率的平均值进行分析，如图3-2。这样做可以更好得出商业银行的利润构成来源和当前的盈利能力水平状态、为如何提升盈利能力和完善利润组成结构提出建议。

表3-2 十家银行2013-2017年盈利指标平均值 单位%

数据来源：根据十家银行2013-2017年年报数据计算所得

净利息报酬率在2013年至2017年间，整体呈现降低态势。2013-2014年基本保持在2.34%的水平，2014年以后开始出现下降的情况，从2014年的2.34%，减少了0.48%，降至2017年的1.86%。而随着市场利率化的持续推进，以及互联网金融迅速发展带来的影响，2014年后，净利息收益率开始极具下降，商业银行的主要利润来源的利息差逐渐缩小，抑制了商业银行盈利能力的发展。中间业务收入率在2013-2017年呈现先上升后下降趋势，呈现整体上升趋势，虽然2017年稍有下降，但也基本稳定在0.6%，并且存在发展的空间。商业银行应加强对中间业务的重视，在加强净利息收益的同时，也要加强中间业务的发展以及相互之间联系，做到协同发展。营业支出率在2013年-2017年呈现先上升后下降趋势，总体呈现上升趋势，下面通过业务及管理费支出占比和资产减值损失具体分析变化原因。业务及管理费用支出率在2013-2016年呈现大幅下降趋势，而在2016-2017年开始有小幅的回升，整体来看还是处于下降状态，由2013年64.77%下降到2017年48.91%，下降了15.86%，其中2013-2014年下降最为明显，2014-2017年基本保持在48%左右，这表明业务及管理费用得到了有效的控制，主要得益于员工成本和业务费用的下降。（5） 资产减值损失率在2013-2014年得到快速的上升，尤其是在2013-2014年间，每年都上升了9%左右，2016年上升相对来说稍有减缓，但也依旧高达6.1%,2017年资产减值损失上升减缓，上升了1.42%，总体来说，资产减值损失在2013-2017年翻了一倍之多，上升了25.29%。资产减值损失没有得到有效的控制，且在业务及管理费用上升情况下，资产减值损失率和营业支出率呈现相同的发展趋势，这表明资产减值的权重相对较高，营业支出受其影响很大。

2013年-2017年，所得税的支付比例不断降低，尤其在2014年之后，显著下降，这与国家税改和税收优惠有关，也得益于银行依据形势，调整了税务方面的战略部署，降低了税务支出费用。

3.1.2 权益乘数整体下降

商业银行是高负债经营企业代表，因此有必要考虑财务杠杆的使用，权益乘数可以呈现出债务管理状况，权益系数越大，资产配置中，负债规模越大[]。表3-3、图3-2显示了10家商业银行从2013年到2017年权益乘数及各类平均值情况。

表3-3 十家银行2013-2017年权益乘数

数据来源：十家样本银行2013-2017年年报数据计算所得

　　图3-2 2013-2017年三类商业银行平均权益乘数情况 单位%

　　由表 3-3、图 3-2中能够了解到，2013-2017 年中国上市商业银行的权益乘数整体呈下降趋势。2017年商业银行的权益乘数水平基本在13%上下浮动，表明商业银行的负债程度下降，财务杠杆逐年降低，由此所承担的财务风险也逐年降低。2013年，三种类型银行权益乘数差异非常小，2014-2016年国有银行与股份制银行、城市银行的差距逐渐显现，而在2017年三类银行的权益乘数基本趋于相似。

（1）四家国有商业银行权益乘数分析

由表3-3中能够了解到，我国四大国有商业银行权益系数的均值，在2013-2017年期间，表现为先降低后升高，继而又降低的态势，从整体上看，是降低的发展形态。在2013-2014年间，这一系数缩减规模最大，为1.4%。建设银行和农业银行在2015-2016年权益乘数都稍有上升，中国银行在2017年权益乘数上升了0.15%。国有商业银行的平均权益乘数在2014年-2017年基本维持在13%的水平，在三类商业银行中权益乘数最低。

（2）三家股份制商业银行权益乘数分析

由表3-3中能够了解到，中国三家股份制商业银行权益乘数在2013-2017年总体显现下降趋势，下降了2.11%，在三类银行中下降程度最低。

（3）三家城市制商业银行权益乘数分析

由表3-3中能够了解到，中国三家城市银行的权益乘数在2013-2017年总体呈下降趋势，下降了2.49%，在三类银行中下降程度最高。

3.1.3 净资产收益率整体下降

表3-4、图3-3显示了十家商业银行2013-2017年的净资产收益率及平均值情况。

表3-4 十大银行2013-2017年净资产收益率（ROE) 单位%

数据来源：根据十家银行2013-2017年年度报告数据计算所得

　　图3-3 2013-2017年三类商业银行平均净资产收益率情况 单位%

　　从表 3-4、图3-3可知，我国商业银行的净资产收益率总体呈现下降趋向，因此反映了收益水平降低。净资产报酬率缩减的原因主要为权益系数降低和资产报酬率降低所致。站在整体行业的视角上，净资产报酬率超过10%就算处于良好状态，在2017年三类商业银行的平均净资产收益率中，城市商业银行已经低于10%，处于盈利能力较低状态，虽然国有银行和股份制银行都大于10%，但其净资产收益率持续下降需要得到重视。三类商业银行平均净收益的差距从2013年的凹形转变为2014-2017年的阶梯状，城市商业银行盈利的下降尤为严重。

（1）四家国有商业银行资产收益率分析

由表3-4中能够了解到，中国四大国有商业银行的净资产收益率在2013-2017年呈现整体下降趋势。2013-2015年资产收益率大幅下降，2015-2017年下降幅度稍有放缓。四家国有银行中工商银行的下降幅度最大，从2013-2017年下降了7.14%。

（2）三家股份制商业银行资产收益率分析

从表3-4中可知，股份制商业银行净资产收益率，在2013至2017年间，呈现整体下降态势，在所有种类银行中缩减幅度最小。

（3）三家城市制商业银行资产收益率分析

依据表3-4可以了解到，城市银行的净资产收益率在五年间持续下降，在三类银行中下降程度最为严重。

3.2 商业银行盈利能力现状评价

　　图3-4 2013-2017年十家商业银行ROA平均值 单位%

　　图3-5 2013-2017年十家商业银行权益乘数平均值

　　图3-6 2013-2017年十家商业银行ROE平均值 单位%

　　从以上三图中可知，商业银行盈利能力有下滑的发展趋势。其中2013-2014年和2016-2017年这两个阶段，样本商业银行收益能力降低主要是权益系数大规模缩减所导致。2014-2016年收益能力降低主要是资产报酬率缩减所致，而资产报酬率的下降是资产减值损失显著增加、净利息收益率显著下降所引起的。

国有银行有者悠久的历史并处于重要地位，有国家作为支柱，与很多大型国有企业有着这频繁的经济往来，这些给予了国有银行有力的支撑[]。因此，国有商业银行盈利能力还是处于良好状态。股份制商业银行形成业绩常常都是依靠一定规模的营销团队，对比来说股份制商业银行会花费更多成本加强业务量。城市商业银行也会受到本地XX的优惠政策。三类银行在其规模发展到一定的限度以后，在业务上的进一步的拓展就会面临新的挑战。综上所述，中国商业银行采取有效的措施，提高盈利能力并不是难事。我国商业银行还需不断创新，寻求自身发展道路，提高经营能力，以提高盈利能力。

　　4 案例分析——基于杜邦分析法的华夏银行盈利能力分析

　　4.1华夏银行的基本情况

4.1.1银行简介

1992年，首钢总公司成立华夏银行，为全国性商业银行。在1996年成为股份制商业银行，2003年公开发行股票上市，是我国第五家上市银行。

4.1.2银行经营现状

截至到2017年末，华夏银行的总资产规模为2.51万亿元，其中负债总额达到1.40万亿元，存款总额为1.43万亿元。在国际国内共发展1355加代理商行，范围区域包括五大洲103个国家和地区的344个城市，构建了涵盖全球的重点贸易区的结算网络。

4.2杜邦分析下的华夏银行盈利能力分析

4.2.1资产收益率分析

a.资产收益率及其分解分析

表4-1 华夏银行资产收益率（ROA）分解分析 单位%

数据来源：根据华夏银行2013-2017年年报数据计算

资产收益率不断降低，从2013年的0.93%，降为2017年的0.79%，不利于盈利能力提升。根据净利润构成来看，华夏银行的净利息收入为净利润的重要构成部分，净利息收益率在2013-2017年持续下降，从而使得资产收益率不断降低。中间业务收入从2013年的0.38%，不断增加，直到2017年的0.74%，获得有力发展。原因在于华夏银行不断增加服务项目、进行技术投入和服务创新，大力发展中间业务以提高手续费等金额的收入水平。（4) 营业支出表现为先增加后减少的态势，下面对营业支出深入研究。

b.营业支出的深入分解分析

表4-2 华夏银行营业支出分解分析 单位%

数据来源：依据华夏银行 2013-2017 年利润表数据计算得到

依据数据变动情况，发现营业支出费用普遍下降，且降低较为显著。从2013年的71.68%，减少为2017年的54.33%。究其原因，是业务费用和职工支出共同降低导致的。因此能够得知，该银行在这五年期间，营业网点数量不断增加，人员构成进一步扩张，管理费用在合理的限制下，营业支出有所降低。这与员工构成中，年轻员工占比不断扩大，所付出的员工费用占比低也具有一定内在联系。（2）资产减值准备显著提高，超过员工费用支出比例。以上数据可以得知，最近五年内，营业费用的支出占比提高，受到资产减值损失变动的影响。进一步细分，是由于不良贷款增加所导致的。这就表明了该银行这五年内，负债业务开展的同时，并没有进行较好的财务风险防范，风险发生时，控制和解决的能力较差，所以发生了较多的不良贷款。从而导致营业支出增加，也使自身至于营业风险的处境中。

4.2.2 权益乘数及净资产收益率分析

权益乘数的计算通过银行资产总额比上权益总额，但是与一般企业存在差异，客户存款是商业银行的盈利的关键，通过客户存款，获得资金，再贷款给有需要的客户，赚取中间的存贷利率差价[]。

表4-3 华夏银行权益乘数和净资产收益率分析

数据来源：根据华夏银行 2013-2017 年年度报告数据计算而得

从表4-3可知，华夏银行其净资产报酬率在2013-2017年整体是逐年下降趋势，主要由于总资产净利率逐年走低和权益乘数逐年降低作用下形成的，这表明华夏银行的盈利水平近几年来处于下降状态。

4.2.3因素分解分析

通过以上对华夏银行盈利能力的各项指标数值展开的详细分析，2013-2017年间，通过逐年对比，大致掌握了其盈利能力的变动情况和发展趋势。想要进一步探究各项指标数据，怎样对盈利能力产生影响，影响的比例如何，就要对华夏银行的净资产收益率进行分解分析，依据计算结果，得出影响的方向和多少。

接下来，会根据计算公式，并结合改进的杜邦分析体系，来探究各个指标数值对净资产收益率的影响情况。以下计算，设定2016年为基期，2017年为本期，将两年间其他非利息净收入率、中间业务收入率、所得税率、净利息收入率、营业支出率和权益乘数这六项指标数据，进行对比分析。据表4-2-1 和表4-2-2的数据能够得到以下计算结果：

2016年华夏银行净资产收益率=

（2.08%+0.62%+0.03%-1.61%-0.28%）*15.48=13.00% （4.1）

换为2017年的净利息收入率=

（1.89%+0.62%+0.03%-1.61%-0.28%）*15.48=10.06% （4.2）

换为2017年中间业务收入率

=（2.08%+0.74%+0.03%-1.61%-0.28%）*15.48=14.86% （4.3）

换为2017年其他非利息收入率

=（2.08%+0.62%+0.03%-1.61%-0.28%）*15.48=13.00% （4.4）

换为2017年营业支出率

=（2.08%+0.62%+0.03%-1.60%-0.28%）*15.48=13.00% （4.5）

换为2017年所得税率

=（2.08%+0.62%+0.03%-1.61%-0.25%）*15.48=13.47% （4.6）

换为2017年权益乘数

=（2.08%+0.62%+0.03%-1.61%-0.28%）*14.93=12.54% （4.7）

净利息收入率变化导致净资产收益率的变化为：

公式（4.2）-公式（4.1）=10.06%-13.00%=-2.94%

中间业务收益率变化导致净资产收益率变化为：

公式（4.3）-公式（4.2）=14.86%-10.06%=4.8%

其他非利息净收益率变化导致净资产收益率变化为：

公式（4.4）-公式（4.3）=13.00%-14.86%=-1.86%

营业支出率变化导致净资产收益率变化为：

公式（4.5）-公式（4.4）=13.00%-13.00%=0%

中间业务收益所得税率变化导致净资产收益率变化为：

公式（4.6）-公式（4.5）=13.47%-13.00%=0.47%

权益乘数变化导致净资产收益率变化为：

公式（4.7）-公式（4.6）=12.54%-13.47%=-0.93%

指标综合因素的影响为=-2.94%+4.8%-1.86%+0.00%+0.47%-0.93%=-0.46%

以上分解结构，可以得知在2017年，华夏银行的净资产报酬率降低，是由于权益系数和净利息收入率的协同影响。中间业务的报酬率提升，促进了净资产报酬率的增加。净利息收益率降低了0.19%，从而净资产报酬率减少了2.94%；中间业务报酬率增加0.12%，进而净资产报酬率增加了4.8%；其他非利息收入增额维持平稳；营业支出率减少了0.01%，并未对净资产报酬率产生影响；所得税率减少0.04%，使得净资产报酬率提高0.47%。在所有比率的综合影响下，华夏银行2016年的净资产报酬率有所下降，比上年同期共减少了0.46%。

　　4.3华夏银行盈利能力分析小结

综上分析可以得知，华夏银行的盈利能力和收益水平，会随着业务的利息收入变动而改变，且影响效果较为明显，利息收入率的降低需要得到重视。华夏银行近年来中间业务有了一定发展，现在已经成为提升盈利能力较为关键的组成部分。华夏银行在营业支出方面，费用一直较多，这限制了盈利水平的改善和提升，究其原因，是资产减值损失过大，导致营业成本较高，除此之外，不良贷款比例也不断增加，权益系数虽有小规模降低，但是净资产报酬率也呈现出减少，表明其负债经营水平并不平稳，处于波动状态。

　　5制约我国商业银行盈利能力因素分析

　　5.1 国有商业银行

5.1.1 利润来源单一

国有商业银行负债结构单一，大部分资金来源都是用户存款所得，利润太过依靠利差收入，并且对于吸收存款方面并不位于主动一方，基本都是客户选择的，而由于资本市场的快速发展，越来越多客户选择将资金投入证券市场和债券市场[]。国有商业银行太过依靠客户存款来获得资金由此可能发生的风险大大提高。银行依赖传统利差收入来获得收益的情况难以持续下去。

5.1.2组织结构不合理

大多数国有银行存在组织构造不科学的问题，跟不上银行业的快速发展,导致其运行效率不高。因为国有银行的历史悠久，多年来形成更复杂的组织层级导致机构臃肿，员工缺乏热情。因此银行内部存在许多问题，如财务资源的配置效率低、信息传递速度慢，由于组织的复杂性，传递不顺畅，内部决策的长期拖延，以及由于这些因素，银行很难及时采取有效的措施来开发市场。过多的组织构造会造成银行的运营费用增加，因此成本控制会更难并不利于其盈利能力的提升和维持良好的状态。

　　5.2 股份制商业银行

5.2.1 市场定位模糊

拥有明确的市场定位对商业银行来说是非常重要的，有利于其稳定市场地位，开拓市场，提升业务发展。中国股份制商业银行没有很好的把握其自身的市场定位，没有找到一套有效的发展战略计划。股份制银行资金规模没有国有银行大、网点覆盖范围相对来说也并不全面，然而股份制银行没有深入研究其所处的市场环境，选择大型企业当作值得发掘的客户反而导致自身效率不高。同时股份制商业银行产品类别并不够丰富，缺少对新产品的研究和开发，没有根据其经营模式获得坚固的客户群体，对于客户和未来潜在客户，都缺少精准定位分析。

5.2.2产品缺乏创新

大部分情况下，股份制商业银行进行新产品的研发、设计和目标，并不是想要得到最大收益，而是想要占据更大市场空间，提高其自身竞争力[]。他们的新产品研发设计方案制定和销售方案变更的权利都属于总行，总行专业的调研机构会进行市场调研后开发新产品，然后，自上而下进行执行，各个网点在无分析的发行，没有深入研究产品发行以后能够带来的影响。而这样的体系则会导致股份制商业银行所推行的产品获得的利润低下，并只能扩大市场份额。此外，总行不可能调查所有区域客户的要求，所开发的产品不适合所有地区的客户。因此，该体系可能导致产品定位偏差并降低效率。此外，由于股份制银行本身的因素和市场外的激烈竞争，银行的新业务发展不足，获取收益效果并不显著，那么对盈利能力的强化效果就不明显。

　　5.3 城市商业银行

5.3.1 资金规模限制

城市商业银行业由于资金规模限制，无法开展一些耗资较多的业务，只能将客户拱手交给国有银行和股份制银行，这点对自身发展是非常不利的，大大限制了城市银行盈利能力提高。

5.3.2发展地域限制

从建立以来，城市商业银行就基本一直定位在其地方城市进行经营活动。这是由于成立之初，城市商业银行就处于激烈市场竞争之中，因此为了降低风险，主要在其地区进行发展是完全没有问题的[]。然而，从长远角度来看，由于地区经济一体化，只在地区进行发展的缺陷慢慢的会开始明显，很大程度上影响了城市商业银行未来的发展。

　　6提高我国商业银行盈利能力的建议

　　6.1 国有商业银行

6.1.1 大力发展中间业务

国有银行的收益来源主要为利差收入，市场自发调节利率不断波动，净利息收入逐渐降低，并致使银行的盈利空间也开始逐渐遭到压缩。而且越来越多的外资银行开始进军中国，外资银行具备的管理机制、运营能力相较国有银行都较为成熟。在此情况下应该加快其收入结构转型，加强对中间业务发展的关注，提高非利息收入，改善过度依赖利差收入的局面。主要方式包括：一、为了能够满足客户的要求，可致力于增强中间业务类型的投入以及创新力，研究具有自身特色的服务，增强提供服务的收费力，提高手续费以及佣金收入。二、大力发展信用卡、消费信贷、分期消费贷等业务，结合信息技术，推广新型商业模式。三、可以通过跨界合作提升竞争优势，创新业务模式。

6.1.2 加强成本管理

国有商业银行由于其较广泛的覆盖范以及一直以来工作效率低下，不知不觉间就增加了经营成本。国有企业应当强化其成本控制，减少经营成本，提升自身运营的效率。所以，在现处情况下，科学部署经营机构，要在确保客户便利情况下，增强工作人员自身素质以及工作效率，合理减少自身运营费用，增强成本控制力，提高盈利能力。

　　6.2 股份制商业银行

6.2.2 实行差异化战略

股份制商业银行应认真分析所处于的竞争环境，准确了解其市场情况。虽然股份制银行虽然资金来源没有国有银行渠道多，但它具有相对能够变通的信贷体制、较强的决策能力以及良好的运营效率。股份制银行应充分利用其自身的强处，提供个性的、有特色的的金融产品和服务，不断创新具有自身特征的产品和服务，打造更优化有新意的企业形象，从众多竞争企业中脱颖而出，实施差异化战略措施。在经营发展的策略上，也要将自身擅长的产品做到极致，培养坚实稳定的用户群体，打造让人眼前一亮和深入人心的品牌特色，用最为优越的产品与国有银行竞争，获取更多市场空间，用差异化的战略措施获得更多经营收益。

6.2.3 提高金融创新能力

中国股份制商业银行历史并不具备国有银行那样浓厚的历史地位，处于日益激烈的市场竞争之中。为了降低市场风险、挽回银行经营利微的局面，应转变其传统经营模式，树立明确的战略思想，吸取信息技术时代下互联网金融的运营形态，打造现代化的经营方式，不断推出新型产品种类，提升商业银行的竞争实力，进而获得更多收益。

　　6.3 城市商业银行

6.3.1 立足做区域内中小企业的主流银行

由于融资受限，城市商业银行很难达到大型企业的需求，因此中小企业作为可以成为关键服务对象，致力于达到中小企业的满意程度。在选择目标客户时，可以关注具有优势的传统产业的地区企业或是具有较好未来发展的中小企业。在金融产品的开发上，要深入本地市场，了解目标客户的需求，开发出能够满足客户需要的金融产品，不要简单的模仿其他商业银行，而是要开辟出自己的特色，突出城市银行的优势。

6.3.2 跨区域发展

首先，从商业银行业务经营的视域下，跨区域开展业务可以提高营业规模并占据更多市场份额[]。伴随经济全球化不断深入，各个企业间和投资者、用户间的跨区域沟通会越来越普遍，如果城市银行只是基于当地的需求，必然会不可避免的失去很多客户，所以这就导致其必须开展跨区域业务。城市商业银行必须跨区域发展，规模才能够扩大起来。在日益激烈的竞争背景中，城市商业银行一定要直面困难，做到跨区域发展，赢得客户满意度，全面开展各项业务，才能有效地提高其盈利能力水平。

　　结 论

杜邦分析方法通过对指标的逐层分解，以此来分析净资产收益率，将商业银行的重要枢纽和财务比率相关联，能够更改的反映商业银行当前的盈利能能力情况。研究结果表明我国商业银行的盈利能力虽然还处于良好状态，但其持续的下降趋势需要得到重视。近几年我国商业银行的业务及管理费用得到了良好的控制，应继续加强成本管理和控制。而盈利能力降低重点原因还是在于净利息收入和权益乘数的下降，以及资产减值损失大幅上升，中国商业银行应重点关注这几项指标，为提升盈利能力做出有针对性的措施。

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基于杜邦分析法的商业银行盈利能力分析 ——以华夏银行为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月14日

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