企业营运资金管理问题及对策研究-以晨星资讯为例

　1绪 论

　　1.1研究背景和意义

1.1.1本课题的研究背景

资金是建立企业不可缺少的一部分，而企业想要发展的必要条件就是有效管理营运资金。在现代化市场经济中，营运资金管理扮演着重要的角色。维持企业供给、生产、销售各阶段正常运行的一个重要条件是，有良好的营运资金管理并保持着活力，企业才能得以生存和发展，也才能保障企业资金的流动性和偿债能力。现金流入与现金流出的不一致则会使得企业无法预测未来经营管理活动。保持企业短期偿债能力、资金收入和经营开支的稳定性，营运资金就要保持适量。同时，营运资金也要提高管理效率，提高企业偿债能力。这样，在金融经济危机面前，有些企业会出现产品卖不出去，存货积压，工人拿不到工资的情况。如果有对营运资金进行管理，企业不会受外部环境影响很难从外部进行融资，提高企业运营的稳定性。因此，通过浏览文献以及研究我国目前企业营运资金管理的现状，可以准确了解所在实习公司营运资金管理方面的弊端，以便于为公司的营运资金管理提供合理的、有效的优化对策。

1.1.2本课题的研究意义

随着资金来源的多样化，企业经营机制的转变，人们认识到营运资金管理是非常有必要的。企业对营运资金进行管理的过程中所出现的问题以及根据问题进行研究探讨并提出对应的优化对策在当前也成为研究的重点。在我国，营运资金缺乏、现金管理混乱、融资困难、营运资金结构不合理等表明，我国企业在发展研究过程中，营运资金管理仍存在着许多需要进一步优化的问题，如果没有好好管理营运资金，企业的生存将会受到威胁。一旦营运资金没有管理好，小则使企业的资金流断裂，大则导致企业破产。与此同时，我国企业的净利润也受到营运资金的运转速度的影响，所以不断地研究和优化企业的营运资金管理所带来的影响对公司的每一个方面都有一定的意义。通过对本课题的研究，结合晨星资讯的实际情况，分析公司营运资金管理出现的问题，找出对应的优化对策，减少公司的运营风险，改善企业营运资金的管理效率，提升公司的盈利水平以及在行业中的竞争力，从而迅速发展。

　1.2 文献综述

1.2.1 国外研究

营运资金追溯到20世纪30年代由国外学者对其研究，经历了漫长的发展，营运资金管理理论也发展得越来越完备，迄今为止已经具备了一套完整的体系。

Harry G.Guthmann（1934）重点研究了X主流企业的营运资金是否遭到经济下滑的影响。在此项研究中，他根据营运资金与资产负债表中其他项目的占比问题来分析原因，表明了营运资金管理在企业中的重要位置。之后一直持续到20世纪70年代初期，在此期间学者并没有提出整体的营运资金管理理论。

W. D.Knight（1972）提出，只把营运资金项目的最好一个单独评价并不具备整体性。因此需要进行全面的营运资金分析，做出科学性、可行性强的方案，实现系统最优化。该项研究结果为整体营运资金管理的转变指明了方向。

John J.Hampton与Cecilia L.Wagner（1989）合作研究，在他们的著作中，对流动资金的管理要依据其风险、盈利能力以及结合投融资政策，研究探讨如何在此基础上制定合理的营运资金管理政策，这是整体营运资金管理的理论转变。

Mosset al.（1993）研究发现，企业规模与绩效管理之间有联系，企业管理者全面联系来看，不能只强调某一要素，否则会影响营运资金的管理效果。研究最后得出结论，企业规模会对营运资金管理绩效产生积极的影响。

Brian Flanagan（2005）指出，因为现金具有周期性，因而在对企业营运资金进行管理时，考虑到现金这种特殊性，企业需要依据现金的特殊性合理调配应收账款、存货等现金流量从而达到营运资金管理的目的。

Monica Singhania（2014）选取印度的82家工业企业为研究对象，通过研究他们营运资本和盈利能力的联系，得出结论，营运资金管理得好对于提高企业的盈利能力很有帮助，同时把世界经济状况归进营运资金管理战略中。

1.2.2国内研究

中国对营运资金管理的关注不足，这种情况一直持续到20世纪90年代，国际的会计制度与国内接轨以后才将营运资金引入我国的，根据我国实际情况研究的营运资金管理相关文献才开始涌现。

毛付根（1995）认为，控制好流动资产的运用和管理好流动负债的来源是营运资金管理控制策略的关键，因为它们分别是营运资金的组成部分和来源，两者相互配合、相互制约，可以使营运资金的管理效果发挥到最佳。

刘运国（2001）通过对在上海证券交易所上市的企业年报分析，得出结论，折中型的营运资金管理策略基本是在上海证券交易所上市的企业所采用的，说明流动资产比率和流动负债比率之间的关系是正相关关系。

王竹泉和马广林（2005）合作研究，在他们的研究成果中，转向渠道方向进行营运资金管理是合乎实际的新想法，他们还提出将营运资金管理与客户关系、供应链和渠道管理等上游和下游公司结合起来，以提高营运资金的管理效率。

吴娜（2010）通过选取不同行业、具有代表性的36家上市公司，把它们的营运资金作为范例，最后的结论是，各行各业的营运资金选择策略有很大的不同。但是伴随着时间的消逝，他们最终都会趋于一个稳定的状态。

杜媛和姚连军（2014）认为，各行各业的公司大多数都把资金投到了销售渠道，但在营运资金管理方面却注重于对生产和采购渠道管理。研究提出了应对这种情况的措施，应该对这几个渠道进行全面管理，不可顾此失彼，从而提高公司的营运资金管理效率。

苏建英（2018）指出，由于我国经济迈入新的发展趋势，导致企业面临着管理困境，所以根据我国市场环境和企业发展情况对其营运资金的管理进行创新，形成一套科学完善、并且符合本企业发展的营运资金管理工作方法。

　1.3研究方法和内容

1.3.1研究方法

本文将采取理论研究与实证研究相结合的方法来展开研究。

1.文献研究法：经过阅读和整理营运资金管理工作方面的文献，并在文献研究过程中形成一种科学认识事实的方法。本文经过查阅关于营运资金管理的文献来获取资料，通过搜集整理与课题相关的研究资料得出我国企业营运资金管理的现状，以便更好地展开本课题的论述。

2.实证研究法：处理和分析获取的数据，通过不断采集和积累事实来发现理论依据，并通过研究该企业的营运资金管理存在的问题进行分析，从报表数据及各种主要数据开展调查研究，从而得出的结论作为本文的主要论据。

3.对比分析法：通过对该企业各个时期的财务报表中包含的某些项目或比率与其他年度的相关资料信息进行对比确定的，通过对比分析解释说明和评价该企业的营运资金管理状态和财务状态，用对比分析出来的结果进一步分析企业可改善的地方，同时对企业的营运资金管理进一步的优化。

1.3.2 研究内容

本论文一共分为五个部分，具体内容安排如下：

第1章：绪论。介绍本课题的研究背景、意义，描述国内外的营运资金管理的发展情况。说明本课题的研究方法和内容。

第2章：营运资金管理的理论概述。本章的主要内容是营运资金管理。

第3章：晨星资讯概况。本章节介绍了晨星资讯的背景简介，对晨星资讯进行营运资金管理的分析与研究。

第4章：以晨星资讯为例分析对应方案。本章主要是根据晨星资讯所存在的相关问题而提出了相对应的优化对策。

第5章：总结。主要是对全文进行了总结，通过对晨星资讯的营运资金管理上的综合分析，提出建议。

　2营运资金的理论概述

　　2.1营运资金的概念

营运资金有狭义和广义之分，狭义的营运资金是指流动资产减流动负债的数值。广义的营运资金是指货币资金、存货、应收账款等流动资产上的资金。在正常的生产经营中利用营运资金流动性强、周转期短、易变现的特点，能更好地发挥营运资金运作效果。保持流动资产和流动负债之间的合理比例是营运资金管理中最为重要、也是最难的一部分。企业从投入资金、经营、获得收益、再分配的循环过程，是实现企业价值增值的过程。营运资金管理的目标是保障企业资金能周转畅通，并且在这个过程中，企业需要做到的就是尽量减少资金闲置，降低企业的运行成本。因此，企业财务人员要认识到管理营运资金的重要性和必要性，从而提高营运资金的管理效率，为企业扩大规模提供更好的服务。应收账款管理的风险是能否如期将款项收回。

2.2营运资金的内容

2.2.1流动资产

企业流动资产包括货币资金、存货以及应收账款等。企业持有的现金过少或者过多，会造成资金不足或闲置增加管理成本，不利于企业的发展。存货积压是存货管理中最容易出现的风险。应收账款过多对企业是不利的，因为它会增加企业的坏账成本，因而企业有必要对应收账款进行管理。由此可见，流动资产的管理风险是要控制结构配置比例。当资产持有比例过少时，会给企业的经营带来麻烦，资金不到位，管理计划也就进行不了，会使企业减少收入。而当资产持有比例过多时，企业多余的资金得不到施展，造成资金闲置，增加企业的管理成本，造成资源浪费，降低收益水平。控制好流动资产的结构配置，从源头上合理运用，提高资产的利用效率，增强营运资金的管理效果。

2.2.2流动负债

企业流动负债包括了短期借款、商业信用等。短期借款相对而言筹资较快、耗费时间短，是企业最主要的筹资手段。商业信用是企业另一种筹资短期资金的手段，通过使用商业信用，延迟向供应商付款或者提前向购买方收取货款。因而流动负债管理的风险是债务，当企业的债务过多时，负债所占比例就高，增加偿债压力。如果短期内不能把负债清偿，会造成企业资金周转不灵，增大财务风险。如果企业使用商业信誉预收货款或延迟应付账款的支付，则会再次增加企业的偿债压力。而如果向银行借大量的短期借款，不仅有无法偿还的风险，而且会给企业带来过重的利息负担。所以企业应根据实际发展情况，合理借入短期借款，或者使用应付账款的筹资方式，给企业带来更多的收益。

　2.3营运资金的改善措施

公司营运资金管理的合理性取决于内部和外部因素，内部因素有企业管理者是否注重营运资金管理，管理过程中是否能合理控制流动资产结构和流动负债结构等。外部因素有国家制定的相关法律法规、社会环境、经济条件和市场环境的变化等等。主要有以下几个解决措施：

2.3.1提升管理者的重视程度

营运资金管理效果不佳最重要的原因就是管理层没有随着企业的发展而转变管理意识。每个企业都有其自身的资产状况，管理者应根据不同的情况对营运资金作出合理的配置，体现了管理者超前的经营理念。伴随着不断变化的经营环境，管理者如果没有更新管理知识，管理过程中缺乏敏锐的经营战略眼光和超前的经营理念，会导致营运资金陷入困境。

企业领导者对营运资金管理的重视可以给下级财务人员做示范。同时，管理者的示范作用引领全体员工参与营运资金管理。这种做法不仅能提高员工的参与度，并且可以广泛吸收员工提出的有效建议，落实营运资金管理的各项措施，完善营运资金管理制度。在管理过程中，需要时可为营运资金的顺利开展提供必须的财力和物力支持。

2.3.2优化流动资产管理

企业留存的资金是否满足经营需求、资金所占比例是否过高以及是否安全都是目前大多数公司所注重的，但在营运资金管理配置比例方面却忽视了，例如企业流动资产的配置过于死板。企业若想降低风险，获取更多的利益，就要把流动资产的份额和结构进行合理调整，从而优化企业的营运资金管理。

不同会计科目在流动资产中的比例是不同的，这也会影响营运资金的管理效率，从而资产的变现能力也就不尽相同。良好的营运资金管理既可以提高企业的偿债能力，同时又能节省企业的资金占用。企业要使流动资产实现收益最大化，应根据生产运作中的必需开支和应付账款来确定流动资产数值。为了保障企业流动资产管理结构的合理性、减轻债务压力，可合理减少存货，增加应收账款的催收。

2.3.3优化流动负债管理

狭义的营运资金管理还有一个重要方面是流动负债管理。其主要内容是对企业的预付和赊销业务财务人员要及时跟进，除此之外，根据企业对预付账款和应收账款相应的政策双管齐下，保障应收账款的及时收回，减轻公司偿还流动负债的压力。

必要的资金支持是企业扩大发展规模、实现可持续发展的前提条件。当企业没有钱还想扩大经营时，他们一般可以通过银行借款或者上市融资等渠道来满足需求。大多数企业选择向银行借款是由于企业上市融资条件不允许。但某些公司从银行借款却不是用于生产经营，他们将短期借款用做长期投资，而长期投资的资金回收期通常在一年以上，当面临短期债务压力时，企业会因为债务到期而无法偿还，影响企业信用。所以，必须优化流动负债管理，从而提高企业营运资金的管理效率。

　3晨星资讯营运资金研究

　　3.1晨星资讯背景介绍

X晨星资讯于1984年由现任董事长乔• 曼斯威托（Joe Mansueto）创办，是国际的基金权威评级机构，也是X投资研究机构的主要企业之一。公司以提供股票、基金的数据分析和评级、简单实用的分析应用工具以及专业的财经资讯服务于投资者为宗旨。晨星资讯中国总部于2003年2月20日在深圳成立，目前员工人数约900人。股票及基金的数据分析和评级是晨星资讯当前的主营业务，其主要产品有授权数据及工具、软件平台、基金评鉴、投资咨询及其他晨星指数产品等。公司与国内大多数金融机构建立了良好的合作关系，目前其经营服务范围覆盖了各类基金公司、券商机构和内外资银行，主要服务内容是为他们提供基础的金融数据、资产管理、投资组合方案、咨询服务以及金融分析软件等。2010年5月，公司经中国证券监督管理委员会登记注册，并通过中国证券业协会评估，获取基金评奖、基金评级评价及单一指标排名等从业资格，是独立的第三方评级和评价金融机构，也是中国首批十家获此资格的，也是唯一的一家外资机构。

3.2晨星资讯营运资金存在的问题

3.2.1货币资金使用效率低

判断公司的货币资金使用效率、经营风险、资金储备率以及偿债能力，可以通过分析货币资金占总资产的比重。根据相关数据计算得出，晨星资讯2015-2019年货币资金占总资产的比重如表3.1所示。

表3.1 2015-2019年晨星资讯货币资金占总资产的比例

通常，15％－25％是货币资金占总资产的比重的合理范围，倘若该比率太低，会导致公司资金周转不过，有一定的压力，而比重过高则有保守趋势。由表3.1可以看出，近五年晨星资讯货币资金占总资产的比重平均为46.79%，在盈利能力方面较为保守。尽管货币资金占总资产的比重自2016年以来逐年下降，但由表3.1分析来看，货币资金占总资产的比重相比合理区间仍然较高，说明晨星资讯的货币资金使用效率较低，偿债能力较强，资金储备率较高，经营风险也比较低。我们都知道，银行存款的利率较低，公司把过多的现金存放在银行，说明货币资金的使用效率就越低，从而提高公司的资金成本。晨星资讯有闲置的货币资金，说明其资金利用有进一步潜能可挖。

晨星资讯货币资金占总资产的比重超出合理区间很多，说明公司缺乏科学高效的资金预算机制，有效地控制现金的使用非常困难。此外，对于日常的现金收支，公司没有对其严格控制，也不能把控最佳现金持有量，所以在管理过程中出现了资金闲置的情况。

3.2.2应收账款管理不合理

购买方延迟付款情况严重会使企业应收账款金额增大，坏账风险也因此增加，由此造成企业营运资金使用率低下。因此我们从应收账款进一步分析晨星资讯的情况，如表3.2所示。

表3.2 2015-2019年晨星资讯应收账款分析数据

由表3.2可看出晨星资讯近五年的应收账款周转率在1.63-2.73的区间内，相对于其他企业，晨星资讯的应收账款周转率很低，而且近五年应收账款周转率开始呈下降的趋势，说明企业对客户之间的应收账款往来增加，造成应收款与客户数量增加，加剧收回的力度，从表中我们了解到，2015-2019年间收款期限是有波动的，但是具体时间都超过了实际晨星资讯规定的两个月期限，在公司的经营模式里对营业收入分为了两种收入形式，分别是签订合同之后收款和授权数据服务期到期后的两个月内收款。2015-2019年期间其应收账款周转天数都达到133以上，超出还款期限的2倍以上，从上述数据来看，该公司的销售收入不断增加，发展趋势迅速，进一步说明其应收账款会越来越大，客户越来越多，周转天数也会越来越长。而且晨星资讯近五年的应收账款周转期逐年增加，这可能与2015年中国股市牛市结束之后，迎来了熊市，晨星资讯属于金融信息服务行业，面对业绩压力更多采用赊销方式，促使公司的应收账款出现增长，延长了公司的应收账款周转期。

3.2.3应付账款管理不当

负债筹资是一种重要的筹资方式，而应付账款是企业负债筹资中成本最低的一个。我们通过对应付账款进行分析，来加强说明企业营运资金的使用效率。晨星资讯应付账款情况如表3.3所示。

表3.3 2015-2019年晨星资讯应付账款分析数据

应付账款付款期利用的是企业的商业信用，对企业来说相当于是无息借款，如果能在一定期限内高效地运用，就能减轻公司的资金负担，给公司带来更多的收益。通过表3.3可以看到，晨星资讯的应付账款周转期近五年平均值为2.01天，其中最低值为1.02天，但无论是最高值还是最低值，晨星资讯的应付账款周转效率明显快于其他企业。应付账款的周转期短，表明将公司的现金流动越快速，资金的使用频率高导致收益率降低。

近五年晨星资讯的应付账款周转期都很短，说明公司很少动用商业信用去取得供应商资金，也就是说没有向购买方赊账。同时，晨星资讯应付账款周转率较高，说明公司近年来在市场中建立了良好的信誉。所以在和供应商签订合同时，我们可以广泛地利用合同上的付款期限，在保障货款能够到期前付清的情况下占用供应商资金，以增加企业的盈利。许多企业在实际运营管理中都没有充分的利用应付账款这种融资方式，从而使公司营运资金在管理效率方面有所下降。

3.2.4没有使用短期借款

分析负债结构是为了判断企业负债的主要来源、偿还期限，进而揭示企业营运资金管理效果。2015-2019年晨星资讯流动负债占总负债的比率如下图3.1所示。

图3.1 晨星资讯2015-2019年流动负债占总负债的比率

通过图3.1的数据分析，我们知道2018年之前晨星资讯并没有引入长期负债的投资，而2019年公司的流动负债占总负债比例骤减为69.87%，通过查阅相关资料得知，长期负债中都是其他非流动负债，且都为固定资产和在建工程，是公司为了扩大规模而投入的资金，使得流动负债比重下降。从整体来看，近五年来公司的流动负债数据是不断上涨的，且没有引入银行借款，也就是说，晨星资讯的主要收入来自于流动负债。而且从资产负债表我们发现公司并没有短期借款和应付票据，说明公司近五年并没有从外部进行融资，都是内部产生的负债，没有向外借资，反映了公司依靠的是自身因素来发展，说明晨星资讯的负债经营理念较为淡薄。在中国，大多数企业都是采取自有资金发展自身从而忽略了采取外来资金进一步发展的想法，晨星资讯就是其中的一个例子，没有外债，资金流充足，收入良好，目前前景稳定，对于支付一定借款的利息可以说是有把握支付的，但是由于没有负债经营的理念，便没有采取这一手段，而是继续保持着保守的战略去发展自身。

　3.3原因分析

3.3.1缺乏资金预算管理

由表3.1可知，晨星资讯货币资金持有量超出合理区间很多，即使用效率低下，就是公司在营运资金管理中缺少对资金的预算管理。首先，晨星资讯在资金预算管理中，出现了某些数据编制不完整的问题。由于公司不同部门各自编制预算，这种预算编制方式是分散的，并且从整体来看，每个部门只熟悉自己的情况而没有对公司进行整体考核，这样做出来的预算不但不能发挥效果，而且公司不能进行全面预算。其次，只有预算计划却没有让员工参与进来也无法达到预期，所以公司还应该建立预算考核机制提高参与度，发挥资金预算的作用，实现企业利润最大化。另外，预算管理工作的重点难题是预算管理工作出现实际相违背的情况，如果在编制预算前晨星资讯有全方位了解实际情况，那么公司的货币资金占总资产的比例不会超出合理区间那么多，也不会造成资金闲置。资金预算在公司中有着无可替代的作用，预算管理可以计划公司未来营运资金使用的方向并且合理分配，能使营运资金用在关键地方，给公司带来更多的利益。

3.3.2应收账款控制不严

商业赊销几乎在每个企业都会使用到，这是因为企业为了保持原有或者占取更大的市场份额，不被迫退出市场。商业赊销经过发展，形成了今天的应收账款。应收账款是企业提供给供货商的商业信用，根据表3.2我们知道，晨星资讯近五年应收账款的收账期很长，说明在应收账款方面是控制不严，其主要原因是公司为了扩大销售规模，占据销售市场，采取延迟收款的方式吸引更多的企业来购买金融数据。2015年股市经历了牛市之后进入了熊市，在经济低迷时，投资减少，金融数据也就没有需求，因而晨星资讯的收入也会减少。但是，采用松散的应收账款管理策略，而且签订合同前没有对购买方进行信用评估，应收账款到期也没有催收，会使企业产生坏账。另外，公司各部门的管理责任意识不明确。晨星资讯的销售人员认为催收货款应由财务部负责，与销售部无关，公司各部门之间缺乏联动，导致销售人员在提供赊销时，保持着多销售的心态而没有谨慎对待，使得公司的应收账款增多并延长了收账期，降低了公司的营运资金管理效率。

3.3.3商业信用筹资方式不合理

在对晨星资讯营运资金的分析中，从表3.3我们发现公司的应付账款周转期很短，并且保持稳定的趋势，这表明晨星资讯在采购渠道中都是占用自身的营运资金，在负债方面，公司认为不负债能提高营运资金管理效果，所以对于应付账款这种负债，公司秉承早付款能早收到货并且不负债的理念，没有合理使用应付账款这种筹资方式。实际上，合理占用供应商资金是我国企业常用的筹资手段，而且大多数企业的应付账款周转期为负值。企业要想获取更大的效益，可以有效利用应付账款。由于目前我国的信用体系制度不健全和企业“不负债”的观念根深蒂固，以致于大多数没能利用的企业减少了应付账款这种无息资金的来源。晨星资讯近五年没有借入短期借款，没有外债，没有合理占用供应商资金，资金流充足，收入良好，依靠的是自身因素来发展，说明晨星资讯的负债经营理念较为淡薄，对供应商的依赖程度较低。而公司就是本着“不负债”的观念，没有合理使用应付账款筹资方式，从而降低了整体营运资金效率。

3.3.4融资方式单一

通过对图3.1的分析可知，晨星资讯采用流动负债作为他们的筹资支撑，这会使得流动负债的比重较大。公司目前是采取自有资金发展自身从而忽略了采取外来资金进一步发展的想法，认为资金流充足，收入良好，没有必要去银行借入资金。但事实上，一个公司在发展过程中，总会遇到各种各样的问题，例如扩大公司规模、突发紧急状况，这时候单靠企业自身拥有的货币资金满足不了现状，就需要更多的资金来支撑，于是就有了银行借款等多种筹资方式。通常，企业可以通过上市融资以及银行借款等来取得流动资金。但企业上市融资的要求条件多，所以大多数企业会选择银行借款来满足自身的需求。近五年来，晨星资讯的融资方式非常单一，都是采用内部产生的负债来维持企业的正常运营。由于公司自身和行业政策等原因，竞争压力不断增加，晨星资讯想要发展也愈加困难。所以公司要突破压力，打通商业渠道，取得银行贷款资格。即晨星资讯可以在一定程度上增加短期借款规模，使得公司的流动负债满足自身的发展需要。

4以晨星资讯为例分析优化对策

　4.1编制资金预算

从表3.1可知，晨星资讯现金管理方面有弊端，所以出现了货币资金过剩的现象，因而，公司非常有必要编制资金预算。实行资金预算管理，能使晨星资讯实现并保持已确定的最佳现金持有量，具体可以有以下几个方面：首先，晨星资讯应对各个业务和各个部门进行全面细致的调查并分类，在预算现金表里，把公司在未来可能获得的收入以及根据以往经验会产生的必需开支列入其中，还包括公司最近一次各个部门的预算执行情况，并根据这些数据编制预算，采取适当的财务对策。其次，公司要建立科学高效的预算考核机制。对预算编制完成之后，财务部应将计划交由负责审核预算的部门进行审核，相关部门的严格审查和把控，有利于降低公司的预算风险，同时在审核过程中，预算的不同环节也要分开来单独进行审核，将审核落实到每个细节之处。最后，晨星资讯在编制预算管理时，要与实际工作结合起来，依据公司的实际发展情况并注意不能脱离公司，使得预算管理充分发挥指导作用，提高资金预算管理在实际工作中的应用。

4.2规范企业信用政策

由表3.2我们知道，晨星资讯在应收账款方面控制不严，以至于近五年来，应收账款逐渐增大，收账款也逐渐延长。应收账款管理是营运资金管理的关键一环，即可以制定符合晨星资讯发展的信用政策。在政策实施过程中，要把流程标准化、合理化，从而达到降低应收账款风险的目的。首先，信用政策的标准不能随意制定，晨星资讯要根据我国经济发展趋势和近年来公司应收账款的情况来决定。其次，在销售人员和意向客户签订合同前，对于客户的相关信息，销售人员应先调查，再交由公司专管信贷批准的工作人员审核，再得到批准之后才能让客户使用信用额度。在这一过程中，工作人员要了解外部环境发生变化时客户的应对措施以及客户的基础财务数据。最后，晨星资讯可以建立销售责任制，强化应收账款的收回效果。把收到货款作为他们考核业绩的一部分，销售人员为了做出成绩，就会在提供赊销时谨慎对待每一笔应收账款，并且在应收账款到期前会配合财务人员积极应对，有利于促进应收账款管理。

　4.3合理利用商业信用

根据表3.3我们了解到晨星资讯的应付账款周转期很短，公司可以在到期前适当运用供应商资金，并且和供应商的保持稳定的关系，可以给公司减少不必要的支出。同时，对于供应商的产品质量我们也有一个心理预期，材料能够按时收到，公司的生产运作环节就不会被打乱，降低成本，提高资金运用效率也就可以达到目的。如今，购买方取得无息借款的渠道越来越广泛，赊销就是其中的一种。晨星资讯的应付账款筹资方式是目前公司应该利用的，尽管目前在中国还没能完整建设信用管理体系，但是在企业有短期资金需求时，它能及时利用。目前应付账款主要分为预付货款、附有现金折扣信用和不附现金折扣的信用。这几种付款方式一旦没有把控好，也会让公司陷入资金周转不过的困境。虽然占用供应商的资金能缓解自身的资金压力、提高资金的使用效率，但这种占用也是一把双刃剑，由于目前晨星资讯对供应商的关系依赖度不高，但如果把握不好，一旦经营不善，就可能对企业的正常生产经营活动产生阻碍。

　4.4采用多元化的融资方式

近年来，金融信息服务行业伴随着中国经济的飞速增长，行业内的企业更是如雨后春笋般大量涌现，企业为了守住市场份额以及扩大经营规模无疑需要大量资金支持。晨星资讯这几年想要进行产业扩张，公司主要以流动负债来融资，采用单一的融资方式为企业筹集大量低成本的资金，这对扩大公司规模来说是行不通的。短期借款不仅易于获取，而且公司投入的资本成本也比较小，因此增加短期借款无疑是晨星资讯另外一种重要的融资方式。晨星资讯经过多年的发展，也已占据了市场一定的份额，除了短期借款，公司可以谋求更多元化的融资方式来扩大规模，例如利用金融市场进行外部融资。晨星资讯要想健康发展，实现利益最大化的目标，多元化融资方式势在必行，提升营运资金结构的稳定性。充分认识和合理利用多元化的融资方式，不仅让公司在中国资本市场稳步前行，还能提升晨星资讯在行业中的地位。所以，公司应根据自身实际情况，在经营过程中实现多元化的融资渠道，提高营运资金的管理效率。

5总结

营运资金是企业维持正常运转的前提，营运资金管理是企业财务管理的起点。本文以文献材料为基础，结合所学的管理、财务理论知识来分析晨星资讯营运资金管理，通过对该公司的财务报表在货币资金、应收账款以及应付账款等方面进行了综合分析，认识到晨星资讯目前在营运资金管理方面存在的弊端。当然，由于本人的能力有限，只是对该公司做出了粗略的营运资金管理分析，不能准确的认定该企业的结构百分百存在问题，本文中也肯定会有不少分析有所欠缺的地方。其次，财务报表的一些数据是否真实，营运资金管理分析方法的局限性都会影响到分析结果。通过分析晨星资讯营运资金管理上存在的弊端，促进了企业更好的均衡发展，使企业具备相对完善的流动资产管理制度，在该制度上使企业的应收账款、现金管理更加有效，从而提高企业营运资金的使用效率。

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[15]Kusuma Hadri,Dhivaullatief Bachtiar Ahmad.Working Capital Management and Corporate Performance:Evidence from Indonesia[J].Journal of Management and Business Administration.Central Europe,2018, 26(2):76-88.

　致谢

四年大学接近尾声，回忆四年走过的路，感触颇多。不管是在讲台上挥洒汗水教育我的恩师，办公室电脑前敲键盘的辅导员，课室里坐着的同学，还是宿舍一起疯狂的舍友，都是我应该记住和感激的，当然，还有大四带领着我们实习的指导老师干文彬，以及赶制论文直到毕业的老师，感谢有你们参与的四年时光，这是我人生中不可磨灭的一段回忆。

这一路走来，感谢父母对我学业上的支持，舍友的包容以及指导老师的帮助，同时还要感谢实习公司的现场指导老师们，教导我理论到实际的过渡，教会我工作里的点点滴滴。教会我从校园里的学生变成工作的人，教会我踏踏实实的工作。教会我如何承受压力和成长的更快，更快的适应工作适应社会。这四年里，不管是学业上，还是实习上都使我有所成长，使我提高了承受压力的能力，也同时提高了自身的素养。

总之，千言万语都汇成一句话，衷心祝福每个人。

企业营运资金管理问题及对策研究-以晨星资讯为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年2月13日

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