康得新货币资金舞弊 动因分析

摘 要

随着中国经济的迅猛发展，我国资本市场达到了空前的繁荣。社会主义市场经济体系愈发成熟的背景下社会公众和私人部门的投融资方式更加的多样化。我国经济转型正在向好发展，资源配置方式越来越优化。但是，经济繁荣的背后是财务舞弊问题的显现，市场中充斥着大量的虚假信息使市场秩序遭到破坏，不利于资本市场的进一步发展与完善。

以康得新事件为研究对象，运用财务舞弊动因理论，研究导致其行为的影响因素，并对其舞弊手段及造成的不良影响进行总结。并依据康得新公司近几年的财务舞弊手段以及动因进行分析。基于以上，从内部控制的视角提出针对性措施改变现状。本文得出的结论以及提出的经验建议等，可以为之后的公司以及相关会计从业人员提供借鉴。财务报表的使用人员以及相关人员在报表检查时能够及时发现舞弊的行为，有利于会计工作的良好运行以及对内对外投资活动的开展，从而促进整个资本市场的良好运行。

关键词：康得新；财务舞弊；动因分析；内部控制

1 绪论

　　1.1研究背景及意义

　　1.1.1 研究背景

市场经济下，各主体更加注重利益的获取，公司高层对于高绩效的追求使财务舞弊现象在当今社会愈演愈烈。18世纪的英国发生了第一起舞弊事件，上市公司南海公司的事件为人们所关注，对全球财经与财务审计界均产生了里程碑式的影响。当时南海公司的规章制度不完善，高层管理者为了获取更多的利益与外国政治集团合作，通过影响立法来进行资本市场的竞争，其结果是企业的破产和资金的流失，也造成了严重的经济危机以及社会灾难。当今时代，舞弊现象也没有减少。安然集团通过弱化现有损失、虚报盈利状况进行财务舞弊，鼓动相关审计师事务所撰写虚假报告。随之而来的是公司的破产以及巨大的法律代价。

目前对于国内而言，尤为相对还不是很健全的市场监管制度，市场投资的发展也是相对比较滞后，所以伴随着经济水平的不断前进发展，舞弊行为事件也是越来越多，并且舞弊的手段方法也是更加多样，甚至很多的行为让我门措手不及。比如说21世纪出现的蓝田股份。银广夏等公司都出现了舞弊事件，并且影响非常的恶劣。舞弊事件的出现不止是让投资人受到经济上的损失，更是破坏了正常的融资市场秩序，也使公司整体的信誉度在行业中都受到了很大的影响，因此，一定要重视市场秩序的维护，加大力度整治公司舞弊行为。

1.1.2 研究意义

（1）理论意义

中国社会的财务舞弊现象是近年来国外学者日益关注的热点话题，主要包括财务舞弊的手段、原因、影响方法等。但中国的国情与国外有着天壤之别，中西方市场环境也有着巨大的差异，通过此次案件分析可以逐步扩大财务舞弊及相关研究理论在中国市场的应用范围，并逐步建立和完善出一个更加适合中国特点的财务舞弊理论体系架构。此外，还可以更加充实中国财务舞弊案例研究。

（2）现实意义

本文运用财务管理中舞弊现象的相关理论知识，通过康得新个案的研究了解其行为的特点、手段、原因等，为财务管理相关主体如何处理财政舞弊提供了合理的意见，也为利益相关者提供了一些借鉴。对公司来说，改革可以完善公司结构，也有助于其进行长期发展。而透过剖析深陷于舞弊等政治风波中的康得新，也能够认识到该企业内部具体在哪些地方发现了漏洞和问题，而如此以来，也有助于康得新在整顿后有针对性地改革公司经营策略、健全企业内部管理框架和内部管理制度等，并有助于其进一步培育良性的公司运营氛围，以进行未来可持续性发展。

1.2 国内外研究现状

　　1.2.1 国内研究现状

郭飞(2019)则认为，公司公布的非财务报告中涉及的公司内控问题使会计信息的可信度进一步提升，也带来了巨大的经济效益。在企业的盈余管理领域方面，中国国内研究者也开展了相应研究。周博(2020)在公司治理的视角研究财务舞弊发现，公司治理结构的缺陷是导致财务舞弊的制度下原因，要减少财务舞弊的发生可以从完善公司治理结构出发。侯圣慈(2020)运用相关理论对康得新事件进行了深入的考察，研究后获知公司内部糟糕的财务状况和退市问题是产生问题的关键因素。

从若楠、时国庆、付永红等(2020)针对财务数据xx问题提出了严格控制公司资本流出、明确行使公司及时披露的法律义务、完善并提高了公司内部审核委员会和监事会的功能、提高外部审计机构坚守原则和投资者应多方面审视企业，不要冲动投资等应对策略及建议。韦玮、洪范、朱大鹏(2020)在《上市公司财务舞弊、审核师职务质疑与审核失效》的论文中，面对康得新的财务xx情况，从企业、审计师、监管机构三个角度提出相对应的建议。张岩(2020)在《康得新财务舞弊动因分析及防范措施》中，指出了康得新财务舞弊的动因并提出相应的防范措施。

　1.2.2 国外研究现状

从企业经营业绩来看，Cheng等学者(2013)认为经营情况优的企业相较于经营情况差的企业会很少出现财务舞弊的行为:根据Tian(2013)研究，表明上市公司在经营负担大的情况下，为获取高额利润，有选择财务舞弊的倾向。

从公司的基本特征视角来看，在Ge(2005)等认为业务较复杂的公司中更经常披露内部管理问题；Doyle(2007)、Ashbaugh-Skaife (2007)等通过对有关样本企业的调查，进一步表明经营状况复杂、经常实施合并收购和重组，或在重组中等主要经营活动的上市公司很有可能会暴露内部管理问题，并且，这些企业将会出现快速增长的态势。

Cheung，Rau， Stouraitis(2006)研究认为，企业规章制度的漏洞导致了相关人员在公司重大问题的决定方面可以随意的选择，这存在着舞弊行为发生的隐患。同时，高层的权力过大可能会存在利用现有权利谋取私立的现象。Emiliano Dicalo(2010)研究得出，公司的各项规章越完备，执行起来就更有决策依据，也更加的公开，不太容易发生舞弊现象。Mei Feng(2010)等研究发现，在公司中，首席执行官和首席财务官都是有粉饰财务报表的动因，因为CEO的权利较CFO更大，所以在某种程度上CFO会被迫进行舞弊操作。

　1.2.3 文献评述

回顾文献，国内外很多学者多数通过实证研究，只是从某个单独的视角出发，比如只单单研究董事会的构成独立董事的比例、股权的结构和集中度，也有从公司治理视角研究内部控制缺陷存在的问题及因素，也相对应的提出有效性建议。对于康得新财务舞弊的内部控制缺陷研究相对缺乏，因此本文在其他学者对康得新财务舞弊的研究下，研究财务舞弊下企业自身监管以及外部监管存在的问题以及提出相应建议。

　1.3 研究内容与方法

　　1.3.1 研究内容

本文拟分为六个章节对于康得新货币资金舞弊问题进行研究，主要研究内容如下：

第一章为绪论，对研究背景及意义、国内外研究现状、研究内容及方法的说明。

第二章为相关理论基础，主要是对货币资金舞弊、财务舞弊以及内部控制相关概念的界定对于财务舞弊动因理论进行了阐述，为本文夯实理论基础。

第三章主要是对康得新公司案例分析的阐述，主要从公司简介、股权架构以及康得新财务舞弊的手段和影响对于公司的现状进行阐述。

第四章是康得新货币资金舞弊的动因分析，结合实际案例情况对于康得新货币资金舞弊行为手段的动因进行分析，主要从贪婪因子、机会因子、需要因子和暴露因子四个维度进行相关分析。

第五章是基于以上康得新公司货币资金舞弊的手段影响以及动因分析，从内部控制的角度，对康得新货币资金舞弊情况提出可行性的建议。

第六章是结论，对本文进行整体的综合分析之后进行概述。

　　1.3.2研究方法

本文拟采用的研究方法为规范研究法、文献研究法和实证分析法。

规范研究法：综合国内外有关于财务舞弊的理论案例，对其手段、原因、整治措施等进行归纳总结，提出合理化建议。

文献分析法：通过各种渠道广泛阅读文献，对文献进行去粗取精，去伪存真，归纳总结出可以借鉴的文献，以此为基础进行本次案例的研究。

案例分析法：通过对康得新货币资金舞弊情况的案例分析，整合出货币资金舞弊的手段以及对于康得新后面发展的影响，找出舞弊动因并进行相关分析，最终提出可行性的发展建议。

2 相关理论基础

　　2.1 货币资金舞弊概念的界定

货币资金舞弊属于财务舞弊的一类，按照中国《独立审计准则第8号-差错与作弊》的概念，作弊是指有意识地对财务报告金额和所揭示内容的错述或疏忽。一般公司资产负债表“其余货币资本”事项是按照“存货资本”、“商业银行款项”和“其余流动性资金”“这三项记账科上的金额总比例数填报的。以往经验使人们认为货币资金易于宙计、不容易xx，然而2019年以来的货币资金舞弊案给资本市场敲响了警钟。公司货币资金舞弊是指有意识地对公司所拥有的货币资金数额和所提供信息的错述或漠视。货币资金管理舞弊的主要手段有票据伪造，银行账户xx，会计处理xx，利用资金池业务xx等。

　2.2 财务舞弊概念的界定

作为一种社会中广泛存在的客观行为，指企业为了获取更大的经济收益而通过针对性的、动机强烈的行为进行财务隐瞒或xx，导致企业内部报表所显示的信息为虚假的，也就是改变了财务报表的客观性，对其进行人为的修改。

对于财务舞弊的定义，国内外相关学者均有自己的标准。X注册会计师协会（AICPA）提出公司为了吸引相关投资者加入，故意隐瞒企业真实财务情况，对于重大过失问题不予呈现，只报告反映公司内部运营状况良好的财务情况，公司外部人员因此认为该公司发展前景光明。中国国内对此的定义为对报告的阅览者做出错误的引导而呈现的不真实的报表内容的行为。综上所述，只要是呈现了虚假的财务信息，便是财务舞弊的行为。

　2.3 内部控制的概念

关于内部控制的相关研究，中外评价有所不同。美宙计准则委员会对单位内部控制的界定如下：单位内部控制是在特定的经济环境下，单元企业内部为提高运营效益、完全合理地获得和使用各项重要资源，以达到一定目标，而在单元企业内部所进行的各项管理与调节的机构、目标、程序和方式。中国注册会计师协会对内部控制原则的界定是：内在管理是被审计单位为合理地提高会计信息的可靠性、运营的效率与效果及其对规章制度的有效执行，由管理层、管理人员以及其员工所设定和实施的政策和程序。

　2.4财务舞弊动因理论——GONE理论

GONE理论，又称为四因素理论，即贪婪（Greed）、机会（Opportunity）、需求（Need）和暴露（Exposure）四大因素分析的理论。

　2.4.1 贪婪因子分析

财务舞弊中贪婪的定义不同于原始的定义，原始定义是指个人为了达到心中的预期而无限的获取某一种事物。在资本市场中所追求的某一种事物为利益，而财务舞弊是获得这种利益的手段之一。例如，公司内部管理者想获得某一目的完成之后的巨额利润，因此，便会产生贪婪动机，显然，这不是正常程序可以达到的，因此，便产生了非正常的程序即财务舞弊。只要在一个企业内部产生了舞弊行为的苗头，便不容易制止，可能会长期存在并严重影响企业内部活动。该种行为产生的原因在于行业内部道德的缺失，因此，要加强行业内部的道德教育，严厉制止追求个人私利，公司不正当利益而采取的财务舞弊的行为，在行业内部形成良好的风气，促进企业良性发展。

2.4.2 机会因子分析

财务舞弊可以从企业内部和外部大环境两个角度来分析。在企业内部，由于股权分配的两极分化，会导致大股东手握大部分股权，对公司发展决策有极大的话语权，小股东人微言轻只得服从。同时，由于公司内部监督机制的缺乏，大股东存在随意使用权力的现象。同时，监事会的监督权力也有限，难以起到遏制财务舞弊行为的作用。

从外部大环境来看，对企业财务进行监督的主体，一是注册会计师，负责将企业的内部生产经营数据向外部公布。但是在实际的操作过程中，一些具体的规章制度没有得到统一的贯彻和执行，一些企业舞弊行为没有被及时发现，造成了信息的扭曲，进而导致了社会公众决策的失误，企业达到了其获取最大利润的目的。二是证监会，证监会监督权限有限，而且单一的监督主体难以形成多元协同的监督。除上述因素，近年来财务舞弊行为愈演愈烈，而相应的法律法规并不健全，导致了财务舞弊的成本极低，因而该种行为泛滥。

　2.4.3 需求因子分析

需求是一切行为产生的根源，企业的活动也是为了满足一定的需求，如经济需求、社会需求、资金需求等。当企业对于获取高额利润的需求极大，而这种需求不能通过正常的途径，如研发新技术、扩展市场、提高企业竞争力等途径得到满足时，便存在着财务舞弊的可能。因此，财务舞弊是企业为了实现一定的需求而采取的行动。

　2.4.4 暴露因子分析

在企业舞弊行为的驱动因素方面，暴露因子十分重要。若财务舞弊行为不易被发现，则企业采取该行为的可能性就越大，反之则越小。因为财务舞弊行为一旦被发现，企业必须面临一定的惩罚。一是法律的惩戒；二是影响社会公众尤其是投资人对企业的好感。因此，相关人员在舞弊行为是否开始之前都会进行权衡，对成本和收益进行比较。这对于制定制裁企业舞弊的措施也起到了很大的参考作用，若加大对企业舞弊惩治力度，这种行为将会有效减少。

　3 案例分析

　　3.1 公司简介

该公司成立于2001年，次年便建立了我国首条预涂膜生产线，这是我国在该行业的最早一批企业。随着投资力度的加大，其产出水平不断增加，从一个小公司变成了国内外拥有极高声誉的生产商。2010年，在深圳成功上市。之后，该企业不断开拓创新，研发新产品、投产新的产业链，与其他企业合作等。2017年收入达117.89亿元，社会各界都对于该企业的发展给予厚望。XX也颁布了相关政策给予资金、利率等优惠待遇，大力促进该行业发展，从而带动地区经济社会转型。繁荣之后便是衰退，2019年，该企业由于债务融资危机，导致企业经营面临严重困难。

　3.2 康得新货币资金舞弊手段

　　3.2.1 虚构收入

（1）利用关联方交易增加收入

是指关联方内部在某些资源上的交换，没有产生具体的金钱收入。从本质上看，该行为不是真实存在的，是企业变换资金存放项目的一个手段，将某一个项目的资金放到了另一个项目的资金上。

（2）虚构业务增加收入

顾名思义，便是对实际不存在的商品的销售，从而使企业获得一定的利润，达到自身的目的。这些手段若在企业的正常生产经营过程之下，则不能展开。其惯用方式便是通过制造虚假的票据、买卖不存在的产品或原料，以此终手段来获得收入。

（3）改变收入确认期间

由于资金缺口的存在，企业的收入和支出难以平衡。因此，在未获得相应款项收入 如主营业务收入等资金前就进行确认，提前入账。

　3.2.2 虚构资产

一般来说，农产品具有独特的特点，由于其存储较为困难、运输成较大，导致了对其的监督难以落实。因此在农产品领域存在着存货舞弊的可能性。由于时令节气等因素的影响，农业生产的价值无统一的标准，供求矛盾较大，负责审计的工作者对于此种商品难以正确评估，这也就导致了财务舞弊的可能性。企业可以根据自己的预期来确定产品的价格，从而使企业形成了一定的虚构资产。

　　3.2.3 虚构利润

通过选择不同的固定资产折旧方法，可以使企业达到增加利润的目的。虽然我国会计准则中早已明确规定，对于企业的固定资产折旧不可随意更换其方法和标准。采取这种政策的目的，主要也是为了防止企业以此为基点变更财务数据，但是一些企业为了实现好的利润，也会采取诸如年限平均法等方式，达到其预期目的。

3.3 康得新财务舞弊影响

3.3.1 经营业绩下滑

由于财务舞弊行为的存在，公司资金在账面上可能会充足，而实际短缺，公司生产活动难以维持。财务上面存在的舞弊，会导师经营业绩下滑，因为财务上面存在披露，导致成本的运营以及预计推广等费用并没有预测的高，导致最终利润会有所降低，最终经营业绩来说也会有一定的下滑。由于存在着提前入账和虚拟产品等舞弊行为，该公司应该变为现金的资金转换为应收账款，实际上，可能永远不能到账，其本质是坏账。

　3.3.2 增加财务风险和退市风险

康得新通过虚构营业收入、成本、关联方资金占用、信息披露不完整等手段进行操作，尤其是非法利用上市公司资金的，改变了公司资金使用权，公司生产经营难以为继，企业财务随时可能面临困难，进而导致公司整体运营出现瘫痪。这从康得新公司整体的运营与运作上面来说，是非常不利的，通过成本。收入以及利润的虚构，是康得新公司的财务风险加大，导致最终存在退市的风险，这对于康得新公司长远发展的运营有着不利的作用。这不利于企业长远发展。影响企业的业绩，有害于企业长期可持续发展的目标。

　3.3.3 损害企业形象和市场价值

不论是康得新公司还是其他的公司和企业，企业的形象是非常重要的并且一定要维护好的，从某种程度来说，企业形象在很大程度上影响着公司的市场价值。康得新作为强大企业，市值居高不下，长期在公募机构持仓名单中，未来的发展空间是广阔的，但在但在财务舞弊事件发生之后，社会公众对于康得新的认知发生了极大的转变，尤其是对于公司信誉以及长远存续存在较大疑问。良好的企业信誉是企业获得发展的重要保证，一个企业在社会公众的认知中形象如何直接会导致该企业的经营业绩。因此，康得新财务舞弊事件导致社会公众改变了对其固有的认识。

　4 康得新财务舞弊动因

该企业财务舞弊行为的发生，主要是因为规章制度的缺失，难以对大股东进行有效的监督，从而导致企业内部道德价值观的扭曲。

　4.1 贪婪因子分析

　　4.1.1 大股东谋求物质财富

作为康得新的最大股东，截止2020年3月31日，康得新集团持有康得新20.82%的股份，其控股股东钟某持有康得新集团80%的股权，是康得新集团的董事长、总经理和实际控制人，同时也是康得新的实际控制人和董事长。康得新集团与北京 银行签订协议，使康得新及其3家子公司的资金被康得新集团占用，这构成了关联交易。除此之外，康得新实际控制人马某田、许某夫妇一股独大，为谋求自身利益， 直接组织、策划、领导并实施了违法行为。控股股东为谋求物质财富，获得舞弊所得的额外收益策划组织货币资金舞弊行为，由此可以看出大股东的贪婪是导致上市公司货币资金舞弊的关键因素。

4.1.2 管理层贪求自身利益

康得新曾发布过两次限制性股票股权激励计划，激励对象为公司董事、高管 和核心技术人员，考核指标为公司净利润的增长率。管理层为在计划时间内达到 考核指标必须在较短时间内大幅提高公司的净利润以满足计划要求，因此这样的 激励措施容易引起公司高管的短期行为。2016年和2017年公司扣除非经常性损益后的净利润增长率达到了计划的要求，但2018年度其净利润是负值，并未达到计划要求增长60%的水平。三年利润差距如此之大，可能存在管理层舞弊。

　4.2 机会因子分析

　　4.2.1 企业内部原因提供的机会

从证监会披露的处罚公告可知，许多上市公司舞弊的最终策划者都是实际控 制人，在案例公司中实际控制人同时也是公司的董事长和总经理，这就使管理层 和治理层都被实际控制人所控制，不但“治理层参与管理”，参与管理的人还是实际控制人。这种内部治理结构使上市公司的董事会、监事会和管理层之间相互牵制的关系无法发挥实际作用，实际控制人完全掌握企业的话语权。如此以来，独立董事对存在问题的财务报表会选择性的视而不见。审计和风险委员会由于隶属于董事会，同样无法真正对实际控制人发挥监督作用，公司治理结构严重失衡。

4.2.2 外部监督力度不足

广东正中珠江会计师事务所作为康得新的年报审计机构，在2015至2017年期间注册会计师对其年度财务报告审计的结果是标准无保留意见。尤其是2017年, 在康得新年报存在会计差错的情况下，注册会计师仍然对其发表无保留意见，仅2018年年报审计意见类型为保留意见。

作为康得新2015-2018年年报的审计机构，瑞华会计师事务所在 2015至2017年三年时间内对康得新的年报审计意见类型是无保留意见，仅2018 年的年报审计意见类型为无法表示意见。瑞华连续六年担任康得新的年报审计机构，而且其年报签字注册会计师也较为固定。由此可见，瑞华会计师事务所无法满足客观公正和独立性。

　4.3 需要因子分析

　　4.3.1 规避退市风险的需要

康得新曾是证券市场上的白马股，股价自上市以来翻了将近二十倍，市值在 最高时达到千亿水平。上市公司资金重要来源的重要途径之一是资本市场，康得新必须始终保持良好的盈利能力和完美的形象从而避免公司退市。康得新2015年至2018年利润情况如表4-1所示。

表4-1康得新2015-2018年利润情况

数据来源：康得新2015-2018年年报

由表4-1可知，康得新在2015年至2018年累计虚增利润119.21亿元。但 是从利润总额来看，扣减掉虚增的利润，康得新在这四年间始终处于亏损状态， 已经符合强制退市条件。为了避免公司退市，康得新通过舞弊行为来扭转亏损局 面，蒙蔽广大投资者和监管机构。

表4-2康得新2015-2018年利润情况

同样的，康得新“存贷双高”现象严重，存在资金链断裂的风险，由表4-2可知，2015-2018年康得新经营活动现金流净额显著低于净利润，但是康得新 2015-2017年净利率却明显高于行业净利率，由此可见康美药业虚增利润，继续保持经营状态良好的假象，进而避免退市。

4.3.2 扩大融资的需要

康得新通过虚增货币资金、虚增营业收入在三年间始终保持着运营稳定、持 续收益的假象，因为只有公司正常运转，保持较强的盈利能力才能在资本市场占 有一席之地。较高的盈利情况能够吸纳外部资本，也有利于提升公司形象以便持 续获得投资。

由于经营不善，康得新的账面尽管看起来资金充足，但仍然不能偿还较少的 债务。2015年-2018年年末，康得新的短期借款增加了将近二倍，流动负债几乎 翻了一番，资产负债率增长了近12%。至2018年底，康得新负债为463.27亿元。 在过去三年，营业现金流净额扣除非营业利润和亏损后，还不到净利润的一半， 同时连续两年为负数，速动比率迅速下降，资产负债率急剧上升。2018年底，短期负债在债务结构中所占比例为48.75%,说明公司短期偿债风险较大。2018年底，康得新的营业收入增速低于债务规模增速，但企业库存货币资金的余额却远低于债务规模，后续偿付能力极不稳定。

而康得新由于虚假账目的公布，导致其大量债务难以再挪用资金来进行填补。 2020年1月，证监会发布通知称，“15康美债”存在无法及时足额偿还本息的风 险。康得新急需融资，这也是其舞弊行为产生的重要原因。

4.4 暴露因子分析

　　4.4.1 违法违规成本低

从监管机构对企业舞弊处罚结果来看，2005年修订的《证券法》规定企业进 行财务舞弊处罚为：如果发现预期上市的公司进行财务舞弊，它将被罚款300000元 至600000元；上市公司有财务舞弊行为的，对其处募集资金数额1%以上5%以下 的罚款，直接责任人员处3万元以上30万元以下的罚款。

舞弊的主要动机是舞弊的收益远远超过其后果。在现阶段，许多企业正在等待 机会成为舞弊的行动者，希望能通过舞弊维持公司在证券市场的现状，或达到公司的预期财务目标，或从市场获得融资，以满足公司内部管理者的利益需求。相对于通过财务舞弊手段来完成这些目标所需要付出的成本和事件曝光后所需要承担的后果，公司或个人从事件中获得的收益远远超过这些，正因为如此，才不断有上市公司走上财务舞弊的道路。

4.4.2 处罚时间滞后

我国上市公司数量庞大，审计机构数量相对较少，二者严重失衡。审计人员面临着庞大的业务量压力和紧迫的时间限制，审计业务量无法得到足够有效的监 管。因此，目前我国审计采用抽查的方式，不能进行全面的核査。2010年2020年 间137家财务舞弊的上市公司从发生至处罚时间间隔情况如表4-5所示。

表4-32010-2020年上市公司舞弊从发生至处罚时间间隔分布

表4-3显示，上市公司因财务舞弊被处罚的时间与财务舞弊发生时间之间存在 至少一年的间隔期，并表现出强烈的滞后性。上市公司在舞弊行为发生后3-5年内 暴露和处罚的概率为49.64%,超过5年暴露和处罚的概率为25.55%。当舞弊被曝 光时，舞弊的具体细节难以获得证据，舞弊利益已经难以追回。

康得新属于高新技术企业，且有一定的海外业务，在审计过程中难以取证。 康得新业务量大，医药销售交易对象不集中，存货盘点困难，增加了注册会计师 审计的难度，因此其舞弊行为暴露的可能性较低。由前文博弈分析可知，当企业 认为舞弊行为暴露的概率越小，预期获得的额外收益越大时，舞弊的可能性就越大。

5 应对货币资金舞弊的对策

　　5.1 优化控制环境

　　5.1.1 优化公司治理结构

在前面动因分析中可以看到，实际控制人在上市公司兼任董事长和总经理，同时处于治理层和管理层，高级管理人员和董事会成员交叉任职。这就造成了实际控制人手握重权，控制公司经营管理甚至策划舞弊的状况。

从公司董事会和高管的构成上来看，公司的董事与高级管理人员存在交叉。案例公司作为实际控制人的控股股东兼任总经理，使公司所有者干预公司的日常经营，严重影响了治理层和管理层之间的制衡关系，偏离了公司治理的目标。因此，从公司治理角度来看，为保证公司所有权、经营权、监督权相互分离相互牵制，应避免企业所有者、董事和高级管理人员身兼多项重要职位。

5.1.2 加强管理道德建设

管理道德是对从事管理工作的管理者提出的道德要求，是管理者的行为准则与规范的总和，是一种特殊的职业道德规范。管理道德是企业健康发展的精神财富。在本文案例企业中，三家上市公司的管理层主要人员明知财务报告数据存在虚假，仍然签字，导致财务报告虚假陈述。因此，上市公司应加强对管理者的管理道德的培育。

货币资金舞弊的治理需要积极健康的企业文化对企业员工的熏陶。当然，企业文化不仅仅是写在纸上供人观看的，更要体现在公司日常业务和活动中。上市公司应对管理者和员工给予相同的企业文化价值观，由此管理者与员工就会具有强烈一致性，这有利于企业发挥管理道德的影响。同时，企业文化道德水平越高，对管理者的约束控制能力就越强，管理者会坚持原有道德标准并减少非道德行为的产生。因此上市公司应加强企业文化建设，积极传播公司优秀文化，增强企业文化道德水平。

5.2 加强内部监督与评价

　　5.2.1 保证内部监督的独立性

上市公司应保证内部审计部门形式上的独立性。因此，应使审计部门直接向 股东大会负责，因为股东大会可以代表全体股东的利益，而总经理只是管理者， 不能代表全体股东的利益。

审计部门进行审计工作时，要保持应有的职业谨慎和职业怀疑，以维护公司和全体股东的利益。审计部门每年或每季度应制定详尽的审计计划报请股东大会审批，进行不定期现场审计，防止定期审计给各部门准备时间。在审计工作结束之后，应及时向股东大会汇报其审计结果，并向社会公众以及其他利益相关者发布公告，做到公正公开。存在问题的部门应制定切实可行的整改措施或改进方案，确保公司内部运营规范、有序。

5.2.2 充分发挥内部控制监督体系的作用

上市公司应建立以财务部、内审部、监事会和审计委员会为基础的内部监督 体系，并充分发挥其监督作用。

首先，财务部门应充分发挥会计工作的监督职能，通过公司年度财务预算的实际执行情况对公司经营活动、投资活动和筹资活动进行监督、检查和总结，并 对经营计划和预算的执行情况，提出调整建议。公司应加快财务人员转型，促进 业财融合。

其次，监事会应充分行使其监督职权。当董事和高管有损害公司利益行为时， 监事会应及时予以纠正，保证其对公司忠实、勤勉尽责。监事会应充分发挥职工 监事的作用，另外还应通过定期调研公司财务状况、列席董事会会议和检査管理 层工作例会纪要及其执行等多种形式对公司的各类重大事项实施监督，确保公司 顶层制度与规范得到有效实施，降低决策风险。

最后，审计委员会的成员要保持其独立性。审计委员会要积极配合公司管理 层梳理调整、修改和完善集团的内部控制制度，充分发挥其监督职责，开展专项 审计调查，为董事会提供决策依据以及政策和经济上的论证。

5.2.3 増强风险预警及防范意识

企业风险管理是由企业的董事会、管理层和企业员工共同参与实施的，贯穿于企业各层级，在对企业生产生活中的风险进行识别、估测和评价的基础上，优化各种风险管理技术，对风险实施有效地控制，妥善处理风险所致的结果，以期以最小成本达到最大安全保障的过程。

防患于未然是一个企业立足的根本。企业风险管理不仅仅是治理层和管理层的责任，需要全体员工共同参与。只有这样，我们才能对公司可能遇到的风险进行全面的调查，然后进行有针对性的管控，企业风险管理的对象也是公司的员工，公司的管理层需要按照既定的原则和方法，逐项进行风险识别、监督和控制。

除此之外，企业员工在日常工作中应根据自己的分析和经验来判断潜在风险, 防患于未然，将潜在的风险降至最小或在可承受的范围之内。

5.3 加强风险管理

　　5.3.1 建立有效的风险识别机制

企业内部控制和风险管理密不可分。内部控制的本质是风险控制，风险控制 是内部控制的主要内容，两者之间有不可分割的内在联系。因此，上市公司建立和完善风险识别和评估机制。

在有效划分不同层面的风险之后，上市公司应通过定性和定量相结合的方式 及时对企业存在和潜在的风险进行有效的识别。风险识别一方面是企业风险管理 过程的起点和基础，另一方面是企业内部控制中首要和困难的工作。公司应当在 定期进行风险排查的基础上，对重点业务领域进行风险层级的划分，并在专业人 士的指导下完成具体业务环节的风险识别机制。

　　5.3.2 建立有效的风险评价机制

在建立风险识别机制的同时，上市公司应建立有效的风险评价体系。公司管理层应针对企业风险管理情况对企业风险管理工作的开展情况进行评估，利用风险模型和有效的风险评估工具对公司风险管控情况进行分析，并对评估结果出具风险评价报告。公司治理层应当针对风险评价报告充分了解各部门风险管控工作还有哪些不足之处，据此对公司风险管理情况全面了解、深度研究，进而对风险管理工作进一步完善。

同时，管理层应根据风险评价报告和治理层的意见进一步开展企业风险管理工作，对风险管控效果好的领域吸取有利经验，对新风险和目前风险管理工作中的不足之处进行整改。因此，公司要积极了解市场，根据市场需求及时调整公司管理方向，建立全面的风险识别和评价体系，实现实时管理和监控，为公司风险管理工作提供保障。

5.4 完善控制活动

　　5.4.1 控制资金活动关键环节

由于案例公司在资金活动中均存在管理不规范的问题，因此上市公司应从筹 资、投资、资金营运三个方面加强对资金活动各环节的规范管理。

对于筹资活动，财务部门应当对筹资项目的具体方案进行严格的细化，并使其能够顺应当前的经济发展趋势。对于投资活动，公司有关部门首先应了解市场需求，制定投资计划时应计算投资项目的回收期、投资项目盈利率、投资项目的净现值和内含报酬率，以保证投资计划的可行性。

在经营活动中，首先应提高公司全体员工在日常工作中的风险意识，做到能够感知和有效应对风险。另外，公司应制定各项资金业务管理规范，制定资金预算制度，保证有效利用资金进行生产经营。最后，应保证使用资金时按规章制度严格执行审批程序，确保资金收支安全，加强对财务票据和公司印章的有效管理，确保不相容岗位严格分离，防止舞弊行为发生。

5.4.2 规范关联交易管理

上市公司应系统性梳理关联关系和交易，并及时予以追认和披露。同时由各 部门协同完善关联交易管理机制，明确关联方识别规则、部门以及流程、明确关联交易信息传递规则与流程，并形成正式的制度文件，加强人员培训，做到有效识别关联交易事项。

　6 结 论

本文对康得新三家上市公司的货币资金舞弊案的经过、 造成货币资金舞弊的动因、由货币资金舞弊案反映出的公司内部控制问题以及内部控制视角下上市公司应对货币资金舞弊的对策等多个方面进行了研究，以对其他企业运营中起到相关借鉴作用，通过本文分析得出以下结论：

第一，存在货币资金舞弊行为的公司往往内部控制失效，在控制环境方面往 往存在股权结构不合理、内部治理机制缺陷的缺陷。在控制活动方面，由于股权 结构不合理导致了控股股东资金侵占。另外，在风险评估方面，公司往往缺乏有 效的风险识别和评估机制。最后，在内部监督与评价方面，公司内部监督缺乏独 立性，而且内部控制监督体系没有发挥作用。

第二，上市公司应优化其内部治理结构，使公司所有权、经营权、监督权相互分离相互牵制，避免企业所有者、董事和高级管理人员身兼多项重要职位。同时要避免任人唯亲，强化管理者的职业道德意识。

第三，上市公司应加强风险管理，加强企业员工的风险预警和防范意识，建 立有效的风险识别与评估机制，优化企业内部各项流程，为企业提供各项保障。

第四，上市公司应加强内部监督与评价。保证内部监督的独立性，另外，要 充分发挥内部控制监督体系的作用，使内部审计部门监督、监事会监督和董事会 审计委员会的监督真正有效。

致 谢

论文的结束，是大学四年生活结束的标志。在这四年的学习与生活中，经历了许多让自己成长的事情，没一件事情都有着老师、同学、家人的支持与帮助，在此我要向他们表达我的感激。

感谢老师对我的指导。在日常教学中，老师教给我的不仅是书本上的知识，更是对我未来人生的教育。在完成论文的这一过程中，老师细心指导，帮助我找出其中的问题，并教给我改善的方法，这才让我能够正确写作。

感谢父母对我的关心和照顾，当我在学习生活中感到迷茫，遭遇困难时，他们的安慰和鼓励，帮助我走出困境。

感谢同学对我的帮助。大学四年，同学们不仅与我共同进步，还一直帮助我，让我成为更好的自己。

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康得新货币资金舞弊 动因分析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年8月14日

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