贵州三力公司筹资方式的选择分析

　摘要：伴随着时代的发展，我国经济发展的速度也越来越快，中小企业的发展在其中也占据了重要的一部分。社会民营经济发展的速度也不断提高，随之而来的是企业规模的扩增，从而中小企业的筹资现象随之出现，在一定程度上刺激了我国经济的发展。但是我国中小企业筹资仍存在着一些问题，本文从目前的市场状况出发，对中小企业和筹资的概念做了界定，进而以中小企业筹资的方式为切入点，借助中小企业筹资的相关理论和中小企业筹资的相关渠道等进行分析中小企业存在的问题，并在此基础上对中小企业的问题进行了剖析。同时借助贵州三力筹资案例来从实践探讨中小企业筹资的问题，之后有针对性的提出对策，为其他中小企业解决筹资问题提供借鉴和参考。

　关键词：中小企业；筹资；信贷管理

　1绪论

　　1.1研究背景

近年来，随着营改增、减税降费等一系列扶持中小企业的政策持续推行，为中小企业发展提供了良好营商环境，使得中小企业开始发展。中小企业的发展，一方面可以让我们国家的大部分人找到工作，让更多人的生计得以维持，另一方面促进了我国的经济增长，对国家的经济发展起到了积极推动的作用，同时对我国社会主义市场经济发展具有重要意义。但是中小企业在不断发展的过程中，对资金的需求日益增长，资金缺口日益增大。资金缺口增大可能会导致企业入不敷出，从而需要外部资金的注入。缺口堵不上很容易导致企业的资金链断裂，一旦出现这种情况，企业本身所处情况就会很危险。因此，本文通过对三力制药筹资问题以及应对方式进行分析和研究，并提出一些中小企业筹资对策，能够尽量避免出现因筹资引起的各种问题和连锁反应。

　1.2研究意义

以贵州三力企业为案例来切入中小企业的筹资问题，分析可能影响中小企业筹资过程的因素，得出一些理论，从而提出一些解决措施。可以帮助中小企业在经营筹资过程中可以少走一些弯路，进一步完善企业的结构，降低各方面的成本和风险，有助于筹资决策更加的科学合理。帮助企业认清不同阶段自身所处状况，从而为中小企业制定更加适合本身状况的筹资战略，为其他中小企业的筹资决策提供一些有用的参考价值，也为企业相关的管理和决策制定与实施提供参考，希望这些理论可以为企业的可持续发展做出一些贡献，使中小企业的经营状况更上一层楼。

1.3研究内容

本文针对贵州三力制药的筹资问题，从企业的筹资渠道的角度进行深入分析研究。第一部分是对于研究背景、意义和内容的简述，第二部分是对于中小企业相关理论和筹资渠道的大致简述，第三部分是对于中小企业筹资存在的问题进行简要的说明，第四部分是对于贵州三力制药公司的案例分析，第五部分是对于筹资问题的解决措施。希望此篇文章可以为为我国中小企业的筹资决策提供一些参考，助力我国中小企业的发展。

　2中小企业筹资相关理论

近年来，中小企业的发展速度越来越快，表现出了中小企业发展的潜力和顽强的生命力，中小企业的发展在世界的经济发展中起着至关重要的作用，并且得到了各国经济圈的重点关注。

　2.1中小企业界定标准

不管是高经济开发国家还是发展中国家，都必不可少的存在着大型、中型、小型三种企业。而中小型企业一般是指劳动力、劳动手段或劳动对象在企业中规模化程度较低，或者生产和交易数量较小的企业。但由于不同国家的发展状态、经济规模等差异，每个国家对待大中小企业的区分标准也是不一样的。依据《中华人民共和国中小企业促进法》的划定，中小企业为在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。同时该法还规定，我国中小企业根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标并结合行业特点来划分。该法不但包括了工业，而且进一步包括了第三产业(建筑业、交通运输和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业)，因此从法律角度上的确进一步明确了我国中小企业的法律地位，更加准确的界定了我国中小企业的范围。

　2.2筹资的含义

筹资就是企业筹集资金，更详细的定义就是采取不同的方法和渠道来获取资金的过程，想要进行财务管理，就必须先进行资金筹措。想要筹集资金有两种方式分别是想要入股者根据自己想要占据的份额来决定资金投入的多少，这种资金可以叫做资本金。第二种是企业向外部借钱，形成负债，借来的钱也可以作为资金。2.3中小企业筹资渠道

　2.3.1财政资金

为支持科技型中小企业发展，改善科技型中小企业融资环境，xxx自1999年起批准财政部设立科技型中小企业技术创新基金，每年向基金注资10亿元，基金实质上是由财力和银行存款组成的专项基金。不是为了盈利，而是主要用于支持中小科技企业的技术创新项目。

2.3.2银行信贷资金

银行信贷资金是银行对企业的贷款，它是我国中小企业最主要的资金来源。我国的商业银行包括国有商业银行、股份制商业银行和区域性商业银行等几种类型。其中国有商业银行包括工商银行、农业银行、中国银行和建设银行；股份制商业银行包括交通银行、中信实业银行、光大银行、华夏银行、招商银行、中国投资银行、民生银行、深圳发展银行、广东发展银行、上海浦东发展银行、福建兴业银行、海南发展银行等12家；区域性商业银行则是在原城市信用合作社的基础上吸收地方财政、企业入股组建而成。

　2.3.3非银行金融机构的资金

银行外信贷机构拨付的款项，涉及与企业集团挂钩的金融企业、保险企业、中小企业融资租赁企业、投资公司、企业集团所属金融企业、抵押贷款经纪人等。有联系的。所以比如，信托投资主要从事信托、创业、代理等中小企业融资；保险公司主要从事短期贷款融资、中长期投资和证券投资；金融事业主要是为中小企业提供存款、贷款、内部账户和事业集团内部账户等融资；按揭银行主要是为中小企业(民间企业较多)和个人提供短期融资服务的中小特殊目的金融机构。

　2.3.4其他企业资金

每个公司在生产经营过程中都成为一定数量的原材料或专项投资基金收集。此外，公司之间的买卖业务也通过商业贷款形成了大量债权债务关系，而这些资金也可以成为企业资金的重要来源。

　3我国中小企业筹资存在问题

　　3.1企业筹资渠道狭窄

企业自身固有情况限制了筹资渠道。第一，中小企业的筹资方式主要有信用担保贷款、典当筹资、金融资产租赁和票据贴现等方式，这些筹资方式都存在成本高，资金少，稳定性差等问题，如果在中小企业的经营过程中出现资金链断裂导致企业的持久发展受到严重影响，导致企业的资金和债务不均等，从而出现财务危机，更严重的情况甚至可能导致企业破产清算。第二，中小企业最重要的筹资渠道就是向银行贷款，银行归于信用差的企业限制贷款，限制的标准是资产负债比率大于70%中小企业获取信息渠道少，受信任程度低和不合理的资本负债比例等种种限制因素限制了企业向银行借款。第三，因为股票和债券想要发行，对于各种条件的要求较高，而这些要求限制资金筹集的渠道，因为银行利息虚高而且权益资本筹资发行费用也比较高，所以企业想要获取资金需要付出较高的成本，这也从侧面增加了为中小企业的财务费用，增加了企业的负担。

　3.2受到信贷机构歧视

中小企业想要获得资金有两种方式，分别是内援渠道和外援渠道。外援渠道之一是通过金融机构贷款。但是中小企业经营风险较大而且受信任程度低，对于商业信用和融资租赁银行贷款的要求不符合。第一，中小企业持续经营能力较差，并且还有经营过程中外部环境的影响，规模较小、导致了中小企业的核心竞争能力不如大型企业和其他中型发展较好的企业，这就是为什么企业容易出现资金问题而且短期内找不到合适的方法来替代，从而导致破产的原因。第二，想要对企业投资，需要对企业进行评估和判定，最重要的判定标准就是看企业的持续生产经营能力和企业是否具有旺盛的生命力。这是非常重要的因素，如果处理不当，将会产生严重的后果。很多中小企业在这样严格的的评估要求无法过关，所以就很有可能被迫退出了历史的舞台。第三，我国信贷机构的消息和企业的消息是不对等的。在中小企业融资过程中，信贷机构将认真评估中小企业的资信状况，测试其偿还能力，通过各种手段降低风险，提高借款利率。为了偿还高利率，中小企业需要进行更高风险的投资，从而增加风险。

　3.3企业信誉观念较弱

我国一些中小企业信用观念淡薄，诚信意识差，违约率和损失率远高于其他企业客户，严重影响中小企业的整体信用形象首先，很多企业把贷款作为自己的手段。一旦银行向这些企业发放贷款，当它们到期时就很难收回。因此，中小企业的不良贷款率高于大公司。目前相当一部分不良贷款来自中小公司。二是许多中小企业财务管理体制薄弱，财务透明度不足对银行等金融机构，很难通过一般渠道了解企业的法人地位，这使得他们无法在贷款到期的情况下偿还信贷机构和第三方。中小企业破产逃税的负面新闻一直在流传。许多中小企业使用不同的手段来逃避偿还债务。由于这种现象的出现，银行还没有做好准备中小企业逃避偿还贷款的措施。因此，银行需要采取一些措施尽量减少对中小企业的贷款，这在一定程度上阻碍了中小企业的发展，形成了企业筹资过程的一大难题。

　　3.4XX支持力度有限

一个企业如果想要发展，就一定需要各个方面的支持，其中最重要的支持是XX，XX出台相关政策帮助企业适应外部环境的剧烈变化并且克服内部环境的劣势条件。第一，政策措施有待进一步完善，我国现有的政策对于现如今企业的需求是远远不够的，各个方面都存在一定的缺陷，没有形成一个成熟的服务体系。然而根据其他高经济发展国家的以往案例和经验来看，对于中小企业的政策需求要尽量进行配合。为中小企业的发展铺好一条“政策之路”。二是由于我国资本市场对企业进入资本市场投资的无形性和有限性，存在着严格的限制。中小企业资金规模小、有限，很难满足列入董事会名单的条件。中国宝石的发展还不成熟，中小企业虽然有现行的税收政策和扶持措施，但不可能有效地将其纳入第三方制度对中小企业帮助不大，规范化程度不高，中小企业的实施没有得到国家措施的根本支持和推动。对其政策的完善程度仍需不断努力。

4贵州三力制药有限公司筹资案例分析

　　4.1贵州三力制药有限公司简介

贵州三力制药有限公司成立于1995年，成立于贵州，在深交所于2020年首发上市，贵州三力制药是中华老牌医药公司，已有近百年的历史。公司拥有4个生产基地、2个在建的医药产业园和3家全资子公司。拥有467个药品生产批准文号，并通过了国家GMP和澳大利亚TGA组织以及日本厚生劳动省的GMP认证。生产浓缩丸、胶丸等11个剂型100余种中西药产品，其中参茸固本还少丸等10个独家产品。“佛慈”是中国著名商标，主要出口X，澳大利亚等29个国家。公司在国外认证、海外商标注册、出口品种数等方面位居国内同行前列，并被商务部和国家中医药管理局评为“中国首批中医药服务贸易先导企业”，贵州三力制药以研发、采购、生产和销售为主要经营模式。

　4.2贵州三力制药有限公司具体筹资分析

　　4.2.1企业筹资渠道狭窄

贵州三力制药公司在医药经营获得的现金流有限，主要是依靠产品获利、股东投资和债务性借款等内部融资方式筹集资金，对于财务杠杆的利用率较低。从而导致了企业获取资金的上限性。贵州三力目前的筹资效果之所以不理想，直接与其筹资方式单一有关。因此，创新融资方式对中小企业来说非常重要。中小企业融资方式单一是多方面因素造成的。成本的增加可能会对贵州三力企业产生致命的影响。在知名的融资渠道中，银行贷款占融资总额的比重最大，其次是民间借贷。然而，银行信贷渠道融资周期长、复杂、风险大。尽管众所周知，但是企业对金融机构的信贷需求旺盛，但考虑到风险因素，金融机构并不愿意发放太多贷款。可见，中小企业面临着融资难、担保难的问题。贵州三力不是上市公司，因此不允许在金融市场融资，《公司法》和《证券法》规定了许多限制性因素。因此，股票市场对贵州三力企业的融资有很大的限制。从法律上讲，民间借贷没有明确的地位，而且利率很高。为了偿还高利率，我们不得不进行风险投资，这增加了融资的风险，得不偿失。因此，民间借贷渠道占资金的比重很小。

　4.2.2受到信贷机构歧视

众所周知，贵州三力企业的创新能力弱，企业规模小，生产技术水平差，生产的产品种类少，不能很好地承受外界的压力，使企业面临重大的经营危机。公司财务制度不完善，内部控制有所欠缺，家族式经营，资金使用机制不够完善，企业的管理权与经营权未能分离，使公司决策者通过各种信息及时、准确地了解公司的经营状况，导致出现决策错误。市场发展迅速，变幻莫测，贵州三力面对的市场环境更加严峻，找不到正确的管理方式，经营权和管理权混淆在一起给筹集资金带来了危机和风险。抵押担保较多在保障自身利益的条件下，贵州三力更多的选择是通过资产抵押来获得贷款，依靠信用获得的贷款微乎其微。贵州三力的核心竞争能力差，他的产品可以被大多数企业所模仿，容易被其他企业所替代。为了通过信贷机构的资信和偿债能力测试，贵州三力采取各种手段降低风险，例如进行风险更大的投资，但是结果适得其反，使得信贷机构对其的评估更差。

　4.2.3贵州三力企业的信誉观念较弱

贵州三力企业自身的经营规模比较小，银行以及大型金融机构不愿意给贵州三力贷款，银行考虑到贵州三力企业经营能力一般、经营风险较大，不太愿意对贵州三力贷款，中小企业对于银行贷款的相关政策要求已经被XX发布，但是其作用还是并不乐观。因为长期以来的外部环境的变化和企业本身受到的限制导致贵州三力只能依靠债务筹资，无法注入新的灵感。另外，贵州三力很少通过网络来寻求自身的发展，毕竟通过互联网融资是存在一定的风险性，所以贵州三力不敢轻易尝试新型融资渠道，所以新型融资渠道的使用很难发挥出原有的效果，因此贵州三力也就没有办法依靠新型渠道来更好地为融资渠道提供助力。贵州三力自身的实力不是很高，而且又受到各个方面的限制，虽然具备一定的能力，但是对于一些突发状况缺乏一定的应对能力，对于市场的情况掌握的远远不够，所以导致贵州三力企业无法取得理想的进展。贵州三力之所以资金筹措难与自身的社会信用有直接的关系，中小企业的经营规模、生产实力以及人才储备等诸多方面都远不及中大型企业，风险系数也高于中大型企业，所以贵州三力企业在资金筹措时，无论是通过债务筹资，还是通过股权筹资，其效果都不是很理想。

　4.2.4XX支持力度有限

未能积极争取地方XX的政策支持。政策、法律、税收上的扶持政策都未能及时到位。没有把握住时机，XX资助的项目资金没有抓住，没有跟上扶持政策的大流使得贵州三力企业的经营更是雪上加霜。XX为了给各个企业创造一个更好的外部环境，所以给出了更多的优惠政策还有为其制定的一系列法律法规。但是这些行为在一定方面有些倾向于政策性的因素从而忽视了企业的一些自身实际情况因素，所以不能够提出一些真正应用到企业身上的保障，尤其企业自身的实际情况。

因为XX对于中小企业的支持体系不够完善，贵州三力对于许多方面的花费太多，而且对于很多的消息，贵州三力没有搜集到，贵州三力企业的发展方式也没有明确的定位，民众对于贵州三力的评价和信任感比较低，这也不符合银行要求，也给贵州三力企业的后期发展带来了更大的问题。

4.3案例启示

中小企业为了自身所能够获取的利益，应当建立一个适合自己企业运作的筹资战略，通过建立正确的的筹资机制，分析解决问题和不断地完备筹资机制，将成本和费用控制在一个最合理的范围内。与此同时，建立合理筹资机制，建立并完善内部控制体系，将中小企业的经营权和所有权分离防范。我们可以通过这个通过对市场的调研和相关政策的研究，尽量避免因为不可抗因素和人为因素造成的决策失误，由于亲属关系造成的企业执行能力降低，及时选择合适的职业经理人应适时变更筹资策略。贵州三力制药给我们这个案例告诉我们在经济高速发展下的各方面的压力和市场环境的剧烈变化，要善于抓住自己的优势，合理地展开多角化经营分散企业一部分的财务上的风险，抓住自己的主业，发展主业所应用的资源，也可以应用到拓展中小企业的副业上面，推出新的产品和实行副业在一定程度上可以分担主业的风险。想要做到以上所说的，需要企业对市场足够了解，才能够无往不利。让企业之后的发展之路走得更佳顺利。

　5中小企业筹资问题解决措施

　　5.1拓宽筹资渠道

第一，在中小企业发展的过程中，深入对中小企业的筹资环境的现状进行分析，大力发展债券，增加中小企业进入市场的方式，形成加快担保体系的建设，形成基层地方中央相互结合的中小企业担保体系，然后形成一个完善的征信体制，帮助企业更好的规避风险和进行资金补偿。第二，用租赁代替筹资，将用“筹物”代替“筹资”，打造资本市场的中小企业板，然后加强XX的援助机制，政策性金融机构的设立和低息贷款的提供等措施。

5.2完善信贷管理机制

中小企业在发展时应注重对自身的经营理念，自身经营水平以及生产相关核心产品的创新，提高企业的竞争力给企业的进行持续的发展，助力企业的内部与建设也应建设科学合理的财务管理制度，制定与企业诚信相关建设为企业在金融机构出中树立出较好的企业形象，中小企业的管理制度需要被进一步的修改，把信贷准入、授权审批、贷款管理，贷后管理和服务现代等各种流程进一步的简化，注重基层信贷的各种性质，比如创新性，施行激励约束相结合的信贷管理机制，为企业提供最便捷的业务办理方式，省去繁琐的业务过程，更加节约时间成本，帮助中小企业更好更快的发展。第二，长期以来信用担保一直都是中小企业用来贷款的主要手段，但是担保机制仍然存在一些问题，仍然需要一定的努力来对其进行完善。为什么会出现这些问题以也是我们需要研究的问题，现在出现的问题只是一部分，比如担保机制本身质量差，建设不健全，理论与实践的差别。银行与企业的地位差别，这些都是需要进行改善的。这些基本问题如果得不到改善，无论做出怎样的努力，都是无法更好的进行资金筹措的。

　5.3提高自身信誉水平

人无信则不立，企业的信誉问题是十分重要的。第一，对自身的经营理念自身的经营水平以及生产与相关核心产品的创新，提高企业的核心竞争力为企业进行持续的发展，帮助企业建立合理的经营结构和财务管理制度，把提高企业的诚信放在首要位置。提高自身的素质水平，树立企业形象，遵守市场规则和企业道德。为企业在金融机构出中树立出较好的企业形象，遵守社会道德和市场竞争秩序。第二，不为了追求个人利益，而损害其他人的利益或者是公司的长远利益。对于外来的借贷款，按日期准时进行归还，不贪图眼前的小利益导致自身的企业声誉受到损害企业的信誉，对于中小企业的发展具有至关重要的作用，不仅可以提高企业的竞争力，而且还可以帮助企业获取更多的帮助，因此企业应注意自身的声誉，实现全面发展，增强遵守规则诚信守信的观点意识。

5.4加强政策扶持

第一，XX方面要不断地加大对各个担保机构的支持力度，执行嘉奖资金，扶植新手优惠等政策的同时，进一步的降低担保机构的风险，出台分担风险补偿的机制，健全各种体系，与银行担保合作，一起帮助中小企业获得更好的发展，营造良好的政策环境，让中小企业更好更快的走向金融市场，提升中小企业的在市场上的存活能力和经营能力。第二，加强法律法规的建设，制定相应的法律法规，通过制度与政策的协调来维护中小企业的地位，创造一个良好的筹资环境规范企业的竞争市场扩大金融机构对中小企业的筹资量是各种筹资渠道都受到法律法规的保护。第三，在中小企业的税收方面给予一定的优惠政策，为企业降低筹资成本，策动企业进行筹资，通过各种各样的方式帮助企业增强各方面的能力来进行筹资。受到新冠疫情的影响，中小企业需要直接、快速的税收优惠政策，除了所得税、增值税的减免，还需要针对不同行业进行针对性的税收减免。第四，针对中小企业筹资的困难，设立专项资金，扶持其开展一些有利于中小企业发展的金融业务与服务，使中小企业筹资问题获得政策的支持，中小企业能够获得强有力的筹资渠道，形成以XX为主导的地方性商业银行由XX牵头建立中小企业为服务对象的政策性商业银行，勉励为中小企业金融领域的服务行业的发展，促进商业银行深化改革，制定相关法律，帮助民间借贷合法化，鼓励创业投资，促进中小高新技术企业发展。第五，建立信贷支持体系。我国企业信贷体系有三个方法：（1）直接贷款。通过财政部门的政策来对企业提供贷款。（2）协调贷款。企业贷款要依靠有关部门和金融部门等进行协调。（3）担保贷款。担保机构被财政部门设立，以财政预算、税收补贴等形式来进入担保资金。中小企的债务问题必须依靠XX的政策进行解决。在中小企的税收政策方面，XX应该给与一定的优惠政策，可以尽量减少企业不必要的资金花费，鞭策企业经营，用各种各样的方式增强企业的融资能力。

结束语

我国的发展经济发展离不开中小企业的支持，想要让中小企业更好地发挥自己的经济作用、发展乡村振兴稳，国内外市场、国内需求扩大、提供更多的就业岗位、推动全民经济增长等，就需要为中小企业筹资开启一条“政策之路”，为中小企业的经营提供便利。通过对中小企业各方面的分析，找出了许多对于中小企业的经营过程中筹资的影响因素。从而得出国家和银行应当给予中小企业更多的支持。并且国家应当发挥政策的主导作用，通过政策、税收、法律多个方面来支持中小企业的发展。通过国家和各个方面对中小企业的支持，还有中小企业自身的对于各个方面的努力努力，中小企业一定能够拓展筹资途径，解决资金困难，为我国的经济发展做出更大的贡献。由于本人能力有限，文章依然有存在问题，主要是理论研究和分析不够全面实证分析具有一定的局限性，希望通过以后的学习可以继续对该文章中的理论做进一步的论证。

致谢

文末搁笔，思绪繁杂。本科生涯即将结束，点点滴滴历历在目。

首先要感谢我的导师以及曾在本科阶段和专科阶段讲授课程的各位老师。学海无涯，本人才疏学浅，水平有限，万幸有各位老师倾囊相守尽心尽力传道授业解惑，愿各位老师今后学术道路一帆风顺，心想事成。

然后要感恩我的父母，乌鸦反哺、羊羔跪乳。到如今学业生涯站告一段落，感谢父母这么多年来对我的各个方面的支持，以及对我的养育。如山中重恩难以为报，愿父母今后身体安康，通泰平安富贵。

最后要感谢我的各位好友，在我本科和专科阶段的学习，以及论文写作中，各位好友给了我许多支持，同时也是我的快乐源泉和灵感源泉。

生有涯而知无涯，无论今后选择走怎样的道路，我都会一往无前。人生似朝露，何处无离散。惟愿不改初志，不惧嘲弄，乘风破浪，再启征帆。

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