论人民币升值对我国商业银行的影响及对策

　　摘要：人民币升值已经成为了一种发展趋势，并给我国的商业银行带来了一些影响。本论文重要是从一些有关于人民币升值的相关理论出发，探析了导致人民币升值的有关原因，进而分析了人民币升值给我国的商业银行所带来的积极影响与消极影响。在论文的最后为我国商业银行应对人民币升值提出了合理的对策。

　　关键词：人民币升值；商业银行；影响；对策

　　国际收支理论是国际金融行业中一项比较重要的基础性理论，它是起源于十五、六世纪的重商主义时期，至今已有五六百年的历史。随着时代的变迁，以及金融事业的发展，到二十世纪三四十年代以后，在经济学界相继就出现了乘数论、弹性理论、吸收论、货币论等有关国际收支的学说。以上这些学说的相继出现，都体现出了他们所具有的时代背景，并且为各国的均衡发展提供了一定的理论依据，其中比较重要的有国际收支自动调节论、弹性分析理论、吸收分析理论。

　　利率平价理论是由凯恩斯和爱因齐格共同提出来的。他们认为国际抛补套利所引起的外汇交易引起了均衡汇率。在两个国家的利率存在着一定的差距时，资金就会有利率比较低的国家流转到利率比较高的国家，从而从中获取差额利润。但是在套利者进行金融资产收益率比较的同时，他们不仅仅是考虑的两种资产利率所提供的收益率，更要值得考虑的是两种资产由于汇率变动所产生的收益变动，这也就是所谓的外汇风险。所以说，套利者就会往往将套利与掉期业务相互结合，从而尽量避免汇率风险。通过大量掉期外汇交易的结果来看，低利率国货币的现汇汇率下浮，期汇汇率上浮；高利率国货币的现汇汇率上浮，期汇汇率下浮。远期差价为期汇汇率与现汇汇率的差额，由此低利率国货币就会出现远期升水，高利率国货币则会出现远期贴水。随着抛补套利的不断进行，知道两个资产所提供的首席利率达到相等的时候，抛补套利活动就会停止，远期差价正好等于两国利差，在这种情况下利率平价也就成立了。因此也就得出了利率平价理论的基本观点：远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必定升水。但事实上，从事抛补套利的资金并不是无限的。这主要存在着两个方面的原因：一是与持有国内资产相比较，持有国外资产具有额外的风险。随着套利资金的递增，其风险也是递增的；二是套利还存在机会成本，套利的资金数额越大，则为预防和安全之需而持有的现金就越少。而且这一机会成本也是随套利资金的增加而递增的。

　　在上个世纪的七八十年代，随着金融业的管制逐渐地放松以及银行业务面的逐渐扩大，导致了同各行业的竞争进一步加剧。所以说，银行就会在安排资金结构以及保证获取利润的方面产生了更多的困难，使得商业银行不得不进行资产负债综合管理，由此均衡管理的资产负债管理理论也就产生了。资产负债管理的主要技术方法共分为两种：一种是缺口管理法，一种是利差管理法。其中缺口管理法又存在着两种基本方法，一种是利率敏感缺口管理法，它的一般思路是：商业银行可以根据利率变动的趋势，运用扩大或者是缩小利率敏感性资产与利率敏感性负债之间缺口的幅度，进而对资产与负债的组合、规模进行调整，从而达到盈利最大化的目的；另一种方法是持续期缺口管理法，其具体的操作方法是：在任何一个既定时期，计算资产加权平均到期日减负债加权平均到期日的差额，即持续期缺口。如果该缺口为正，则说明资金运用过多；如果为负，则资金运用不足，应根据外部环境进行调控。而利差管理法则是控制利息收入和利息支出的差额，以便适应银行的经营目标。其主要的手段有：增加利差和创新金融衍生工具及交易方式，其中这种方式就是运用金融期货交易、金融期权交易、利率互换等衍生工具，进行利差管理与资产的避险保值。

　　国内经济的持续高速增长主要是体现在经济的增长率上面，而经济的增长率差异对于汇率的影响是多个方面的，主要原因是经济的增长率不仅仅影响了过敏的收入，它对于劳动的生产率以及投资的回报率都起着一定的作用。我国的国内经济持续增长对于人民币的增值存在着以下几个方面的影响：一是经济的持续增长意味着国民收入的也比较高，由此就会导致了进口欲望的增强，随着进口的增多，人民币也就存在着贬值的压力，但是由于我国在国际方面一直存在的顺差，并不会人民币的升值造成影响；二是比较高的经济增长率就决定了我国的劳动率比较高，因此产品的生产成本也会比较的低，相应的我国在国际上的竞争力就会得到进一步的改善，从而有利于出口，进口受到抑制，如此一来人民币承担着升值的压力；三是国内经济的高速增长会表现出我国的投资利润率比较的高，因此也会提高了外资投入的热情度，使得资本项目收支得到改善，从而使人民币产生了升值的压力。

　　在宏观经济的运行当中，一个国家的汇率的变动会受到经济体制、外汇制度、国际收支状况、外汇供给等各种因素的影响。其中，一个国际的国际收支也就直接影响着外汇的供求，所以说，国际收支的状况也会直接影响着汇率的变化。从理论上来讲，在一定时期内国际收支出现顺差的时候，国内外汇的流入会大于流出，从而导致了本币的升值；相反，如果在一定时期国际收支出现逆差的时候，国内外汇的流入就会小于流出，从而使得外汇汇率得到攀升，本币就会贬值。

　　从我国近几年的国际收支情况来看，国际收支的顺差的增长势头比较的强劲，尽管在2005和2008年受到国际环境的影响，但是并没有对我国国际收支的顺差趋势造成扭转，即使在2008年的国际金融危机中，我国国际收支顺差额虽小有下滑，但仍保持了41897843万美元的高额顺差。所以说，如此高额的顺差势必使得我国外汇的流出小于流入，最终体现出人民币的升值现象。

　　不仅仅是一些发展中的国家，更是一些发达的国家，例如：X、日本、加拿大等国，他们都希望通过人民币的升值来转嫁由于美元贬值引起本国货币相对升值带来的风险。所以说，在当前全球经济增长比较乏力的情况下，中国也就成为了国际各国转移矛盾的替罪羊。从国际上来看，我国出口的商品大多数是低成本、低价格的，所以说我国在国际市场上占据着一定的优势，但是对汇率变动的敏感度较高。这种比较优势，形成对他国制造业的压力。为保护本国制造业，在国际贸易中取得贸易优势，人民币汇率自然成为各国的施压对象。尽管人民币的升值不会对我国的经济发展带来好处，但是可以借助短期内的人民币升值，在一定程度上有助于创造相对轻松的政治对话氛围，能够缓解政治上的压力。通过以人民币升值为代价，可以博得中国在国际上的话语权。

　　在世界经济金融危机发生以后，美联储于2009年和2010年分别两次启动了量化宽松货币政策，大量的美元货币注入X市场，推动美元贬值，其他货币相对升值，当然也包括了人民币在内。美元贬值，以美元为标价单位的国际大宗商品价格持续上涨，给中国带来输入性通货膨胀的冲击，进一步扩大中美两国的通胀差。同时，中国拥有X国债一万亿美元左右，X逼迫人民币升值，可以减少X负债。人民币每升值1%，X负债可以消除100亿美元左右。所以说，美元贬值及X国债是逼迫人民币升值的主要压力之一。

　　3.1.1人民币升值有利于提高我国银行的国际竞争力

　　在我国的境内，商业银行主要是以经营人民币业务以及人民币资产为主要的对象，基本上每一家的商业银行的总资产量都会达到几千亿元人民币以上。在商业银行的经营过程中，银行的总资产就是银行开展一些资产业务和一些中间业务的重要资金来源，并且它跟银行负债一起为商业银行提供着重要的经营资金支持。银行资本可以起到保护债权人利益、降低风险的作用，如果说商业银行在经营的过程中出现了亏损的现象，银行的资本就可以用来进行弥补。所以说，银行的资本是承担商业银行各类风险和损失的第一道屏障。在人民币升值的大背景下，人民币的购买能力不断得到增强，商业银行因此可以兑换更多数量的美元或者其它外币资产，大大增加了银行资本量。因此，人民币升值有利于提升国内商业银行业的国际竞争力。不仅如此，我国的各类小银行拥有的外币资产和负债的比例都比较小，并且基本上相互匹配，所以说人民币升值对其外币资产和负债几乎没有影响，因而人民币升值有利于提高我国商业银行的总体国际竞争力。

　　3.1.2人民币升值有利于银行扩大外汇市场交易

　　随着社会主义市场经济的进一步发展以及人民币汇率改革的进一步深化，我国商业银行的外汇活动逐渐地频繁起来，外汇的需求量也不断地增加，外汇产品相继出世，为商业银行带来了各种外汇业务创新与发展的良好机遇。首先是在2005年的7月份，国家外汇管理局实施了新的汇率改革体制，允许具备结售汇能力和衍生产品交易资格的商业银行进行外汇掉期交易业务和人民币外汇远期业务。如此一来，进一步扩大了人民币外汇交易的期限与范围。其次是商业银行还可以通过销售多种人民币与外币联合投资等相关理财产品，增加自身销售理财产品的中间业务收入，扩大了外汇市场的交易。

　　3.1.3人民币升值会吸引外资扩大商业银行的资产规模

　　由于人民币升值趋势的进一步走强，吸引了一些跨国公司到中国进行投资，于是人民币的升值会吸引外资，从而扩大了商业银行的资产规模。在此为到我国投资的外资企业算一笔账，进一步证明由于人民币的升值外企是乐意到中国阿里投资的。因为国际际上主要以美元为交易和流通对象,所以,比如:以前在中国投资100美元(相当于700元人民币)，一年后,获得7000元人民币(相当于1000美元)收益；现在在在中国投资100美元(相当于600元人民币),一年后,获得7000元人民币(相当于1166.67美元)收益,于是投资同样多的资本,获得相同收益的人民币后,获得的美元收益增加了(1166.67―1000)=166.67美元。由于人民币升值后,带给外商的美元收益增加了,所以吸引来了外资流入，扩大了商业银行的资产规模。

　　3.2.1人民币升值会降低商业银行的资本充足率

　　资本充足率是银行安全经营的基本要求。在商业银行存款的客户非常希望该商业银行能够拥有比较充足的银行资本，从而使得他们的债权保障得到维护；社会公众以及中央银行等一些金融的管理机构也是希望商业银行的资本充足，以防止商业银行的冒险经营。作为商业银行的管理者认为保持充足的银行资本是保持自身安全经营、稳定发展的重要前提。

　　在人民币升值和汇率市场化的背景下，外汇汇率波动表现的会十分频繁，由此引发的外汇资产缩水直接加大了我国商业银行持有外汇资产的汇率风险。若商业银行进行外汇衍生品交易以规避外汇风险，那么按照《巴塞尔协议》的要求，外汇资产和外汇衍生品交易的风险权数很高，这样操作会降低我国商业银行的资本充足率，从而为商业银行的安全经营带来了威胁。

　　3.2.2人民币升值会加大商业银行的汇率风险

　　商业银行的汇率风险是指商业银行在国际业务活动中，由于汇率的变动致使了其持有的外汇资产或者负债发生了价值增减的不确定性。随着我国商业银行业务的国际化步伐不断加快，商业银行海外资产负债比重的进一步增加，我国商业银行所面临的汇率风险也不断地加大。汇率风险是商业银行面临的主要市场风险之一。我国商业银行的汇率风险主要是由汇率波动的时间差、地区差、外汇币种不匹配和期限结构不匹配等因素造成的。主要是体现在以下三种风险之中：

　　第一，交易风险。交易风险是指经济主体在其以外币计值结算的国际经济交易中，从合同签订之日到其债权债务得到清偿这段时间内，因该种外币与本币间的汇率变动而导致该项交易的本币价值发生变动的风险，是一种流量风险。在人民币不断升值的背景下，人民币汇率时刻发生着波动和变化。比如：商业银行开展代理客户购汇业务。如果在得到客户的订单和交割期间，人民币汇率发生了比较大的波动，人民币汇价发生变化，那么就有可能给商业银行带来损失；

　　第二，折算风险。折算风险又称会计风险，是指经济主体在将各种外币资产或负债折算成记账货币(通常是母国货币)的会计处理中，因汇率变动而出现账面损益的可能性。它是一种存量风险。如果人民币升值，人民币对外币的汇率也将随之发生相应的变动。在这种情况下，商业银行就要根据最新的外汇汇率对自身持有的外汇资产和负债进行重新计量。但是在银行财务会计合并报表过程中，由于人民币升值以及汇率不断变动，使得在不同外币计量时点的汇率出现差异，这时商业银行就会面临外汇汇率换算风险。同时，这些变动差额会带来商业银行资产、负债重新估值风险和核算损益风险，使得商业银行的当期损益和财务报告结果不准确，影响商业银行管理层的进一步决策。

　　第三，经济风险。经济风险是由于汇率的异常波动引起商业银行未来现金流变化的风险。它直接影响着商业银行价值的变动。在人民币升值背景下，我国企业出口下降，外汇收入相应减少；进口数量上升，对外支付外汇数量增加；外资流入减少，而对外投资日益活跃。这些变化都会导致我国商业银行外汇存款量日益减少，使得商业银行外汇负债规模缩小。人民币升值抑制了外汇存款的增长，这使得我国商业银行的外汇“存贷比”不断提高。在这种情况下，商业银行为了满足不断增长的外汇贷款需求，被迫开始筹集成本较高的外汇资金，导致我国商业银行在外汇资产业务与负债业务上的不平等，从而给我国商业银行的发展带来重大隐患。

　　3.2.3人民币升值会使相关行业信贷资产质量下降

　　存贷款业务是作为商业银行的传统核心业务，也是商业银行为实现利润最大化目标的一项重要手段。商业银行可以吸纳一些存款业务，通过对企业授信的方式提供给企业，为企业的发展提供有力的资金保障。同时，商业银行也可以通过授信业务得到存款与贷款的利差收入，从而获得经营活动中的重要利润。

　　在2005年7月份的改汇以后，人民币升值的步伐一步步加快，促使了国内的一部分企业和行业的发展前景发生了某种程度上的变化，特别是一些出口导向型、进口替代型、产品国际化定价型的企业，人民币升值对他们产生了不利影响。这些企业的盈利能力以及偿债能力都出现了明显的下降，甚至有的企业面临着亏损的危险。如果商业银行给这些行业、企业发放贷款予以生产、运营支持，那么会大大增加银行在出口类行业贷款的风险，影响银行的贷款质量，甚至给银行带来新增不良资产，使得商业银行的银行资本发生损失。

　　充足的资本对于商业银行来说是非常重要的一项因素，因为充足的资本是商业银行进行安全运转的必备条件，如果在商业银行运作的过程中，资金出现了短缺，直接制约着商业银行的发展，甚至是导致亏损。当然在人民币升值的背景下，汇率在不断地发生着变化，这对于商业银行来说无非是一场考验，只有具备了充足的资本才可以在人民币升值的过程中立于不败之地。所以说，在如此的环境下加强对资本充足状况的监控和调节具有非常重要的作用。

　　由于我国商业银行过去长期在固定的汇率环境下经营，外汇风险意识普遍比较淡薄，有效的风险管理和控制体系有待建立和完善。因此，商业银行应认真评估本行外汇风险管理状况，积极完善外汇风险管理体系，并引进和培养外汇业务和外汇风险管理领域的专业人才，加强对外汇业务和外汇风险的内部审计。同时，利用远期、掉期等外汇市场新工具有效管理风险。

　　调整银行的信贷结构包括调整信贷行业结构及信贷客户结构。不同类型企业或行业受到人民币升值的影响及程度各不相同，需要银行加大对不同行业及地区所受影响及程度高低的研究投入，研究企业财务结构、企业的成本构成、企业应对策略和技术创新能力（技术能力、产品适销情况）等内容，有效提升行业分析的质量，测算汇率变化对企业毛利率的影响。

　　在人民币升值的大背景下，机械、电力、零售、航空及造纸行业将受益，对于这些行业银行应该适当加大支持力度，适度增加信贷投放，扩大市场份额，当然也要同时考虑国家行业政策和行业自身的发展态势。而对于纺织、房地产、汽车、钢铁、石化等受人民币升值负面影响较大的行业，商业银行应采取审慎介入、择优进入的原则，调整授信额度，必要时可以实施信贷限额管理，控制贷款增加；同时，密切监测企业的财务状况，研究应对策略，对信贷策略做出适当的调整。

　　我国商业银行应加快外汇理财产品的开发步伐，积极发展期限较短、灵活性强和收益较高的外汇理财产品。注重发展人才战略，不断提升自身的外汇交易能力和经营管理能力。积极争取XX的政策支持，开展代客进行境外NDF交易（人民币无本金交割远期）业务。通过境外NDF交易，锻炼交易能力、积累实战经验，不断提高自身的人民币汇率衍生产品交易和定价能力。

　　人民币不断升值的态势，已经成为影响中国经济生活的重要因素，并时刻影响着包括我国银行业在内的各个领域、各个行业的发展。人民币升值对我国商业银行带来的影响往往是双向的，在带来种种利益的同时，也带来很大的负面影响。因此，我国商业银行应该审时度势，不断转变自己的经营理念和经营思路，在逆境中苦练内功，不断发展壮大自己。只有这样，我国的商业银行才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

　　这几年来，人民币一直处于升值的状态，为我国商业银行的发展带来了巨大的挑战。在这一问题上，我们应该从不同的角度对商业银行的发展展开分析研究，更加沉着冷静地应对所面临的问题，找出解决的方法。除此外，我国商业银行更加要加强自身的发展管理，提高自身的核心竞争力，增强自主创新能力，这样才能更好防范人民币升值带来的汇率风险，更好地促进我国商业银行的健康发展。

　　参考文献：

　　[1]张斌，王海明.人民币升值的国际压力与应对策略[J].新金融,2010(10)．

　　[2]高同裕，苏亮瑜，叶茂．汇率制度变迁对金融稳定的影响研究［J］．南方金融，2009(8)．

　　[3]曲凤杰．后危机时代人民币国际化:定位、挑战和对策［J］．新金融，2010(3)．

　　[4]张晓朴.如何应对银行风险管理面临的挑战[J].银行家，2009年第1期：40-41

　　[5]康棣华.汇率风险管理与银行外汇业务创新[J].中国外汇，2006年第9期：12-13

　　[6]苏世松.人民币升值后，我国银行业如何应对[J].西部论丛，2005年第09期：50-51

　　[7]仇高擎，人民币汇率形成机制改革对我国商业银行的影响及其对策[J].新金融，2005年第11期：24-27

　　[8]牟怡楠，雷碧琳.完善中国商业银行汇率风险管理之对策[J].经济与管理，2006年第10期：62-65

　　[9]谢冬冬.人民币汇率改革对我国商业银行的影响[J].南阳师范学院学报(社会科学版)，2005年第8期：45-46

　　[10]卢婷婷.我国商业银行汇率风险管理研究[D].天津：天津财经大学，2009年：35-36

　　[11]张晓朴.商业银行外汇风险管理与监督[J].银行家，2006年第8期：76-79

　　[12]王瑜玺.论中国商业银行操作风险管理[J].经济与社会发展，2007年第2期：88-90

　　[13]陈灏.人民币汇率升值压力的深层原因解析及对策[J].江淮论坛，2008年第3期：23-26