秦达建材有限公司盈利能力分析与研究评价

摘 要

中国的建筑材料产业已经形成了比较完整的产业体系，既拥有着完整的产业体系，又面临着基本的产品和国内国际市场，成为世界知名的建筑材料制造大国。同时，通过科技创新，加快产业链的扩大和产业的高速化，提高国际和国内市场建筑材料产业的竞争力。随着产业结构和产业技术水平的革新发展，中国在某些地区的建筑材料产业开始在世界的主要层次上进行建造，并进入了建筑材料产业的制造和同步发展阶段。

建材行业的经济活动总体上是稳定的，表现出稳定变化的经营特点。在这方面，材料工业以推进供给结构改革为重点，以环境保护等综合手段控制产业结构调整和生产能力释放，努力保持市场供求动态平衡，比如在生产、质量、峰值偏差等共同作用下，努力去保持市场供求的动态平衡。另一方面，过容量等结构矛盾并没有得到有效缓和。市场需求下降和企业生产力不足依然是个问题，行业压力很大。

本文旨在针对建材行业的发展特点，结合我国的基本国情，以秦达建材有限公司为研究对象，通过对该公司财务数据的全面，研究秦达建材公司目前盈利能力水平及其影响因素，并为企业改进其盈利能力提出相应的对策建议，从而促进企业的经营和发展。

关键词：盈利能力；利润表分析；净资产收益率；总资产报酬率

1、绪论

1.1选题背景、研究目的及意义

1.1.1选题背景

中国传统的建材产业已经进入了调整平台的阶段，我国消费的提高和新兴市场的出现，对建筑材料产业的发展提供了新的驱动力。

中国的建筑材料产业已经初步形成了完整的产业体系，既拥有着完整的产业体系，又面临着基本的产品供应和国际市场的调整，同时我国也成为了世界知名的建筑材料制造力。通过了科技的创新，加快产业链的扩大和产业的高速化的升级，提高了国际和国内市场建筑材料产业的竞争力。创新发展的产业结构和产业技术和设备水平，使得中国建材行业在部分领域已经处于世界领先水平，中国创造已经初露端倪，建材行业进入制造与创造并举发展阶段。

为提高核心竞争力，秦达建材有限公司将逐步追求产品质量、采购速度和配送效率，积极开发节能、实用且高技术含量高的新建材。业内人士表示，新材料行业将迎来一个快速增长的时期，同时，中央金融基金的加入，会给建材行业的发展带来更大的魅力和影响，也提高了新材料企业和投资者的信心，引进了更多的社会基金。

1.1.2研究目的及意义

随着全球经济一体化速度的加快，如果你想体验一个成功的公司并且在许多竞争对手中脱颖而出，关键就是要长期保持公司的稳定和快速发展。同时，重要的是公司能否准确定位自己，发挥企业本身的优势。具有较强经济效益的公司，可以得到投资者和债权人的赞赏。因此，管理者必须努力强调和重视企业的盈利能力。

本文就建材行业发展特点，结合中国基本国情，以秦达建材有限公司为研究对象，通过本公司财务数据的全面研究，研究了秦达建材企业目前的收益水平及其影响因素，为提高企业收益提出相应的对策和提案，从而促进企业的经营和发展。

1.2国内外研究现状与综述

1.2.1国外研究现状

2013年，澳大利亚学者Eclever J Molina, 在《A Spanish Empirical Analysis[》中,他运用了一些公司的财务数据，对这些数据进行了计算和分析，从而得出了企业的收益能力对公司的绩效是有影响的。

2014年，俄罗斯学者Margaret .Slade在《Models of Firm Profitability》中为了探索什么样的因素会影响公司的收益力，使用主要成分分析方法设置了3个模型，采用了市场上10家公司和铁矿石开采的年报数据。最后的研究结果表明，企业风险压力的大小、资源是否充足、市场所占份额的高低、市场结构是否稳定等是影响公司收益的一些主要因素。

2015年Mcs和Zhang在《Story Told by Small Business Capital Structure》中以X200家中小企业为样本，用总资产的增长速度来衡量企业的成长，证明了高增长企业尤其是较少的资金筹措方法，使用更多的资金来证明，物业融资有助于促进企业的成长。与此同时，债务融资将解决企业和发展资金需求，以减少未来的融资。

2016年Nishat M在《Capital Structure Choice in an Emerging Market 》中说明了，用销售额的增长率去测量企业的增长。以东南亚的15家上市公司为研究对象，从中阐明了，企业的成长率与资产负债比率之间存在着明显正相关的关系。

2017年Xu Zhong和Xiao 在《A Study on the Relationship between Capital Structure》中抽取了广告传媒行业的11家上市公司作为研究对象，研究了他们的资本结构与收益能力之间的关系，结构表明了资产负债率与收益能力存在着负相关关系，而且流动性比率与收益能力的关系不明显。

2018年Jasmina Mangafic和Tunjo在《Analysis of Causality between Capital Structure and Firm Profitability》 中提出了，用相关分析法和多元回归分析法证明了，流动资产和非流动资产占公司整体债务的比例越高，则公司的收益能力越低。

1.2.2国内研究现状

2014年，国内学者张泽宁在《上市公司盈利能力的分析》研究了根据度制和现金系统会计来衡量企业获利能力的金融指标，在两个不同的会计系统下评估企业的盈利性是完全不同的。因此，在一些会计制度的基础上，使用金融指标来衡量企业的收益性是不完整的，需要组合两种方法。。

2014年，李恒在《上市公司盈利能力分析一丰田汽车与比亚迪汽车盈利能力的比较》中，他选择了五个指标，包括每股收益、净资产的回报、总资产的回报和价格收益比等，发现丰田汽车公司有更好的投资价值和未来的发展前景。

2015年，李静波在《影响企业盈利能力的因素分析》中论述了，当从某一些财务指标上去评价企业获利能力的高低时，我国的相关法律政策也是影响企业获利能力的主要因素和原因。

2016年，史焰青和李莉在《杜邦分析法在上市公司财务分析中的应用》中对青岛海尔公司，进行了杜邦分析的计算，并且通过研究和探讨，他们发现了海尔集团如果想要提高收益率，务必扩大销售范围，增长销售地区，尽最大努力去降低成本费用，从而使销售净利率得到提升。

2017年，郝素利、宋建林、张庆红在《基于作业成本法的银行产品盈利分析研究》中作业成本法（ABC法）来确定成本数据的间接成本，使客户得到的产品或金融产品销售和盈利的可利用性有所提高，对成本数据的分析利用，进行因子分析，对盈利能力中国上市公司进行实证研究，在动态股票上市公司的盈利能力和评估的影响，发现了中国上市公司的收益能力，在不同的行业中有很大的不同。

2018年，郝国胜和王宏在《中央银行利率调整对商业银行盈利能力影响的实证分析》中通过分散分析的方法，以中国上市商业银行为样本，定量分析了不同种类的商业银行的收益性对中央银行的存款和贷款利率的变化有何影响。研究企业的收益性时，为了提高企业的收益性，成本和费用管理的战略具有很大的提升作用。

1.2.3国内外研究综述

国内外学者对企业的收益性进行了更详细的研究，并得出了以下结论。：

（1）企业资本结构的形成与收益能力是存在明显关联的，并且它们之间是负相关的。

（2）企业的利润和其收益能力也是互补的，并且是积极相关的关系。

（3）中国市场对建材需求的大小，只有根据需求生产才能获得更高利润。

总结一下，可以看到国内外的学者和专家从各种角度，对企业的收益性进行了分析和研究，一直推进了盈利理论和分析方法的持续改进和开发，但是也有一些缺点。例如，在对一些上市公司的收益分析的研究中，大多数专家和学者都是对单一的金融指标进行分析。本文在分析秦达建材有限公司收益性的过程中，根据金融指标与非财务因素组合的一些概念，发现影响秦达建材有限公司收益性的主要问题，进行盈利能力的综合研究，最后找出解决问题的办法。

1.3总体思路及研究框架

本文主要介绍了秦达建材有限公司数十年的开发过程和财务现状，从五个大方面分析了秦达建材有限公司的利润模型，通过财务分析手法对秦达建材有限公司的利润水平进行研究，并对影响收益性的因素进行了实证分析，对秦达建材有限公司进行影响因素分析。最后，通过分析影响秦达建材有限公司的收益性的因素，找出了一些目前公司所存在的问题，同时针对问题提出相应的策略和建议。

图1-1框架分析图

1.4研究问题及解决方案

（1）文献研究法。通过本校图书馆和中国知识分子对国内外研究人员的收益性进行分析，了解建筑材料产业目前的学术研究情况，选择对论文的有用信息内容，作为论文能够科学参考的资料。通过在中国互联网信息中心，对建筑材料产业的发表调查报告，可以分析秦达建材公司的产业获利情况和产业开发状况

（2）比率分析法。在新浪财经中找到的年报数据，运用其相关用的数据做财务比率分析，通过对这些比率数据的大小对其获利能力进行分析。文章在对秦达建材有限公司的盈利能力进行财务分析和实证研究部分中，运用了使用这些相关比率。

（3）案例分析法。本文是主要对秦达建材有限公司近五年的在新浪财经网上所公布的年报财务数据，对它的获利能力进行案例分析。

（4）定性分析与定量分析结合分析法。通过对秦达建材公司在负债、净利润、总资产周转率等方面的分析，总结影响秦达建材公司盈利能力的因素，结合定性分析使用回归模型进行定量分析，研究对秦达建材公司获利能力有影响的因素。

2、相关理论综述

2.1盈利能力相关概念

盈利能力，即利用各种各样的经济资源企业提高利益的能力，是企业的运用能力，收益性和削减成本的能力及回避风险的能力，经营成果的实际成果的全面的反映，收益性也是企业的债权人的收集的反映的利息、投资家的投资回报、经营者的业绩评价。

利润则是一定规模的资源输入和某种程度的收入绝对的概念。例如，利润余额越高，利润余额越低，利润余额就越恶化。上市公司的盈利性也直接影响到经营者的表现、债务偿还能力、股东资本投资的回报、以及未来企业可持续发展。因此，各级相关者认为上市公司收益分析是研究公司的重要组成部分，所以，企业的管理者应该做出有效的决策。

2.2盈利能力的影响要素

2.2.1财务要素

（1）利润表。可以称为是反映一定期间企业的事业成果的损益计算表和所得清单。这用来理解企业的收入、成本、净利润。该表是会计期间同期相关的交易所得和交易费用的比较和分析。它被用于在会计期间计算公司的利润。这是上市公司财务报表的基本报表之一。

（2）资产负债表。资产负债表是反映公司特定日期（如月末、年末和年末）财务状况的财务报表。通过分析公司资产的构成和状况，可以分析公司当日的经济资源和分布情况。通过资产负债表和财务报表，可以让管理者能够充分掌握企业财务状况，分析企业收益性的资产状况，为将来的经济政策决定给予一定的帮助。

2.2.2非财务要素

非财务要素，它是对公司收益能力产生影响的金融因素，也是企业收益性受企业整体运营条件影响而不可忽视的非金融因素。把金融以外的因素分成宏观环境因素和微观环境因素两个类别。

（1）宏观环境因素。即是对企业的生产过程和营销能力有影响的因素，但是不受企业自身控制的部分因素的影响。宏观环境因素不仅影响了企业，甚至还影响了整个市场结构。宏观环境的一切因素都有其独特的效果，从不同的角度和侧面影响着企业，他们都有正负两种效果。因此，企业必须考虑宏观环境，特别是从全面的角度开发生产，为提高企业收益，及时利用宏观环境，避免企业收益性对环境因素的负面影响而竭尽全力。

（2）微观环境要素。在管理学中来说，“波特五力模型”适合于各个行业中的分析研究。从战略层面，他决定了公司在某些产业方面激烈竞争程度。对于销售商品的企业来说，供应者、竞争者、消费者是影响微环境企业活动的主要原因。，如图2-1所示。

图2-1“波特五力”模型

3、秦达建材有限公司概况

3.1秦达公司简介

秦达建材有限公司是成立于1998年3月12日，该公司经营理念是“诚信经营，以人为本”。公司主要业务范围包括以下：新建材、新墙涂料、化学制品（危险化学物质和前驱物质化学类除外）、管道和取暖管具、装饰材料、建材、机械和电气设备、新建材住宅采购；建设销售金属材料、金属材料矿物、硬件、电力、建筑机械、防水材料、涂层材料、机械和器材、器具、备件及相关技术，是生产和科学研究所必需的；出租办公楼、租赁商业大楼、器材租赁、资产管理。

3.2秦达公司财务现状

3.2.1负债结构分析

负债是参照过去发生的交易和事件所形成的现在的义务，根据债务偿还的时间期限，负债可以分为现在的负债和非现在的负债。一年之内必须偿还的债务被称为流动债务，其余的为非当前债务。债务结构是由于企业债务融资的结果，债务是负债筹资形成的。图3-1为经整理编制负债期限的结构分析。

图3-1 2014–2018年的负债分析

从图3-1可以看出，秦达建材公司的负债总额2014年至2018年总体呈递减趋势，负债期限结构能够体现秦达建材有限公司的负债筹资政策。在负债总额减少的同时，能够看出其流动资产所占的比重逐渐增高，2018年流动负债比重达到了61.08%，也就是秦达建材公司在使用负债的资金时，主要是以短期资金为主。该公司运用负债筹资政策，它虽然会增加公司的偿还资金的压力，同时也会承担一些的财务风险，但是会降低本公司的负债成本。由此可以得出，秦达建材公司有较大的偿债风险。

3.2.2利润表分析

利润是评估企业业绩、分析企业收益性和经济利益的重要评估指标之一。投资者通常会密切关注企业获取利益的能力。利益的大小是影响企业收益性的重要因素。为更全面地了解秦达建材公司的收益性，我们对秦达建材公司的利润指数进行了调查。通过对企业收益水平的分析，研究了企业收益状况的变化，并且了解了企业财务状况变化的主要原因，指出了生产、运用过程中企业的收益能力和各种问题。

利润水平分析见表3-1：

表3-1 利润表分析

续表3-1

从表 3-1中可以看出秦达建材在2014年至2018年实现的净利润呈增长的趋势，根据利润表分析，秦达建材公司2015年净利润下降，主要是因为其经营成本的增加。2018年企业营业外收入减少，其主要原因是研发新的管理体系，减少了管理费用的支出。秦达建材利润总额的变动与净利润变化基本一致，虽然所得税费用年度间变化很大，但其对于企业的获利能力的影响不明显。

图3-1 2018年营业收入分析

可以看出近五年企业的营业利润，净利润逐年增加。秦达建材公司销售成本的增加有可能造成企业获利效益增长的减缓，同时还有可能使得秦达建材公司失去在价格、质量、服务和时间上的竞争优势。因此为了降低秦达建材公司销售成本，必须加速存货的周转。除此之外，逐渐增加的物流成本也会不断增加商品价格，进而影响秦达建材公司的经营业绩。

3.3本章小结

本章对秦达建材有限公司的基本情况进行了简单的了解，公司主要是对建材产品从采购到销售进行一体化经营管理。此外，对秦达建材有限公司的财务现状进行了分析，对其负债结构和利润表进行了相应分析。

公司追求的债务金融政策，增加债务偿还的压力，承担更大的金融风险，同时反映了秦达建材有限公司有较大的债务偿还风险，减少了公司的债务成本。其次，公司的秦达建材公司的营业成本逐年增加，其中销售费用所占比率较高。

4、秦达建材有限公司盈利能力指标分析

4.1企业资本经营盈利能力分析

4.1.1净资产收益率分析

净资产的收益率是指一定的时间内企业平均净资产和净利润之间的比率。该指数可以测量股份投资资本公司的使用效率，弥补股份投资后的利润指数不足。譬如，公司给予独自的股东奖金的话，每股的利益减少引起投资者之间的错觉，企业的收益性是降低的。实际上，公司的收益性没有变化，所以用归还净资产去分析企业的获利性更为贴切。

其计算公式是:净资产收益率=平均净资产/净利润x100%

表4-1 净资产收益率分析单位：（万元）

如表 4-1所示，秦达建材有限公司2015年净资产收益率比2014年下降了很多，整体上看情况并不乐观。净资产收益率由11.82%降至9.03%，在2015年，秦达建材有限公司的净利润有所下降，根据其资料显示，在2014年至2015年，秦达建材有限公司进行了较大范围的整改，更换了一部分办公器材，同时也引进了建材行业领域有影响力的品牌产品，相对之前而言，这次改革是前所未有的一次尝试，但其指数还较为偏低，仅增长了0.91%。

图4-1 2014–2018年净资产收益率分析

在近三年，从图4-1可以看出，秦达建材有限公司的净资产所得整体展现出来的是平稳的增长的情况，由2017年的12.75%增长到了2018年的14.2%。总体展现出了较良好的局面，其中有一部分原因也是近年来我国建材行业大力发展的作用。

4.1.2总资产报酬率分析

总资产回报率指的是，在某一个特点的时间里，企业总体上合计的报酬所得和平均总资产的比值。这主要是用来测量企业是否具有良好的运用效率和完备的获利性，它其中涵盖了净资产和负债在里面的总盈利性，这个指标将被用于评估公司所有资产整体收益是否良好。

计算公式为: 总资产报酬率=利润总额+利息支出/平均总资产X100%

平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2

表4-2总资产报酬率分析单位：（万元）

表 4-2所示，秦达建材公司的总资产报酬率比较低，2015年总资产报酬率降至6.77%，由于世界经济减速和周边宏观经济环境恶化，原料、汇率价格波动，经济环境复杂，国内材料和产品价格持续下降，企业事业面临着重大挑战。随后，秦达建材公司进军了建筑防水材料、涂料、砂浆、粘接材料，使得其在2016年有所回升。但是贷款资金占用较大，总资产报酬率为9.12%，公司在这一期间利润总额虽有回升，但是整体环境较为严峻。在2018年总资产报酬率增长至11.21%。

图4-2 2014–2018年总资产报酬率分析

从图4-2可以看出，在2016年至2018年，秦达建材公司的总资产报酬率开始回升了，公司的生产渐入佳境，公司总资产报酬率百分比回归上升水平。但是，总体来说，秦达建材的资产报酬率还较低，在其生产经营上还有很多需要努力完善的地方。

4.2企业资产经营盈利能力分析

4.2.1总资产周转率分析

资产经营的盈利能力,它指的是企业在运用资产时产生的收益性。总资产的收益率，它是反映运用资产的收益性的指标。总资产回转率是对特定期间总平均资产的净销售额的比率。这是用来计算资产投资规模和销售额比例的指标。结合销售额利润分析，并且利用总资产转变率去分析和评价资产的使用效率，以此来提高总资产转变率，使公司拥有较高的销售能力。作为能够反映企业资产使用能力的指标，它可以用于说明企业资产的使用效果如何，也是企业资金使用效果的直接反映。有时，这一指标也可以用它的倒数表示，即平均总资产/营业收人，表示的是企业每产生一元的销售收人所需要投入的资产。

表4-3总资产周转率

图4-3 2014–2018总资产周转率差异

分析结果表明，如图4-3所示，秦达建材有限公司在2014-2018年间总资产报酬率总体上是逐年上升的态势，其中2017年增长范围是最大的，指数为0.63。与此同时，能够发现总资产报酬率也会随着总资产周转率的递增而上升。因此，为了提高企业的资产报酬率，也可以着手去提高企业的资产管理水平，这样有助于提高公司的总周转率。2016年，公司总资产周转率大幅度提高达到了1.24%，但是秦达建材企业的销售收入变化是不明显的，通过分析，发现秦达建材公司总资产周转率较低。所以企业应该采取一系列的措施，来提高各项资产的利用程度，尽最大能力去处置过剩资产，提高公司的销售收入。因此，公司得着手去尽早提高企业的周转速度不要积压往年建材，提高产品的周转速度，与此同时也提升相关销售人员的业务水平。

4.2.2销售息税前利润率分析

商品管理相对于资产管理和资本管理，商品运用的收益性，没有考虑到企业的资金筹措和投资,不过只是研究利益和所得成本的比率。反映商品运用收益性的指标分为两个范畴。一个是各种各样的利益额和所得的比率。作为相关指标，主要是利润率、总收入的利润率、销售额的净利率。相关指标主要包括销售成本收益率、业务活动的利润率、成本收益率等。

息税前利润率，是预先关心和预先税收，不从利息和所得税中扣除，也视为事先关心和预先税收收益。这个指标反映了企业的商品生产能力，商品的收益性增强，那么销售额利润率也会提高。

图4-4 2014–2018年息税前利率分析

从表4-4，可以看出，秦达建材有限公司的息税前利润总体呈增长趋势，但在2015年出现了下降，比2014年下降了0.76%，其原因一方面由于企业进行整改，另一方面是我国建材行业相关政策的调整对其公司产生了一定程度的影响。在2016年至2018年，可以看出企业息税前利润有所提升，2018年增长至4.12%。同时，通过分析得出，秦达建材销售息税前利润率指数的提升，同时也使企业总资产报酬率提高了0.41。

4.2.3成本费用利润率分析

成本费用利润率，它是描述企业的控制成本的总体能力，反映了企业的生产和运行所带来的效益情况。效益成本的指数越高，说明了企业的经济利益和收益性就越强。成本利润率是企业整体成本的企业总利润的比例。这个指标主要是比较企业的支出和收入，测量企业创造收入的成本。

计算公式：成本费用总利润率=（利润总额/营业费用+营业外支出）X100%

表4-5 成本费用率单位：（万元）

如表4-5 所示，秦达建材公司在 2016年的营业利润与去年的相比下降了一些，获利的总额与上年同期相比也降低了不少，主要原因是由于公司营业成本较上年有增高。从年报中可以看出，近五年来，秦达建材公司用量最大的两种原材料价格不断上涨，一直持续到2018年，钢铁是建材行业最为重要的原材料，以秦达建材公司2018年钢铁实际销量5000吨计算，钢铁每上涨1元/公斤，在不考虑其他生产成本要素的前提下，产品成本就上涨了500万元。由此可以得出，对于资金实力相对薄弱的秦达建材公司来说，不断上涨的原材料成本进一步使秦达建材公司成本费用率增加，而秦达建材公司不断创新改革产品工艺，寻求降低原材料成本的办法是目前解决此问题的唯一办法，秦达建材公司只有不断调整产品结构，才能很好的完成秦达建材公司的经营理念。

图4-4 2014–2018年成本费用率分析

图4-4，反应了秦达建材有限公司成本费用率的变化趋势，可以看出其2016年的成本费用利润率出现下降，比上年减少了0.19%，主要原因是由于行业原材料价格下降因素导致建材的成本降低。而近三年秦达建材公司的成本费用率还是继续上升，说明了直接材料成本对秦达建材公司的销售收入造成不小的压力。

4.3秦达建材有限公司盈利能力方面存在的问题

4.3.1偿债能力较低

偿债能力，是指公司能否及时还清所欠的债务，它是反映公司财务状况的重要标志，它也可以检验可持续经营是否对未来收益的能力和风险的影响。利润分析表明，发现秦达建材公司用于归还贷款的利润较低，一般是提取了盈余公积金，公益金后的未分配利润。

通过上面的比率分析发现秦达建材公司的速动比率小于1，仅为0.87,说明秦达建材公司面临着偿债风险。企业依靠股票销售或借新债来偿还到期债务。这将导致由于急需库存和利率，借新债而导致价格损失，从而降低偿债能力。

图4-5

通过对秦达建材有限公司的总资产报酬率、净资产收益率、成本费用率的分析，由图4-5能更加直观的看出秦达建材有限公司的盈利能力情况，在2016年，公司经历了整体更改，为了紧跟科技发展的快速脚步，在更换管理设备、建设智能化库房、引进人才等方面付出了较大资本，以至于各项指标在2016年产生下降趋势。虽然秦达建材的盈利能力较为平稳，但是流动负债所占比率还是较高，相对而言，成本费用率也略高，而其总资产报酬率较低，企业具有偿债风险。

4.3.2销售成本过高

目前，国内经济形势依然严峻、建材行业面临前所未有的挑战，秦达建材公司目前也面临着极为恶劣的市场环境。由利润表可知，净利润从2014年到2018年增长了16.31%。储存成本的增长率达32.87%。秦达建材公司的营业成本逐年增加，其中销售费用所占比率较高。公司需要进一步完善体制、改变销售思路、优拓展营销渠道、建立一个适应市场需求的工作制度。其主要表现在三个方面：

（1）原材料采购计划不准确，没有建立健全采购体系。

秦达建材公司对原材料的采购仅仅依靠采购员以前的采购经验，从历史数据出发制定采购计划，与实际生产计划偏离。容易造成采购计划不仅不能适应市场经济环境的需要，还会影响生产销售环节的顺利开展。采购计划跟不上市场的变化，无形中加大了企业的采购成本，降低了企业的经济效益。同时，秦达建材公司没有建立健全的采购体系，采购人员制定不出适合准确的采购计划，进而增加采购成本。

（2）采购管理体制的不准确性和不合理性。

对于秦达建材公司来说，生产过程中原材料采购时机的不合理会增加公司的储存成本。如果采购员对于采购时机判断失误，会增加公司的订货次数。除此之外，材料的采购价格事先没有进行市场调研，这就很容易导致秦达建材公司材料采购价格偏高，给企业造成损失。

（3）劳动力稀缺，成本费用较高。

近年来，由于物价的暴涨，原材料价格也急剧增加。员工的工资也在上升，生产成本也在急剧上升。市场经济低迷的大企业纷纷发动价格战争，采用削减成本的管理模式摸索市场。在非对称信息的市场环境下，由于价格优势，采用廉价质量差的原料的企业留在市场上。从而导致企业销售成本过高，长此以往对整个消费市场的影响是不容小觑的。

4.3.3管理费用过高

建材行业上市公司对管理费用率和财务费用率的控制情况，在这个时间节点上，所有建材行业上市公司的管理费用率和财务费用率两项指标分别小20%和10%，而大多数企业这两项指标分别小于10%和5%，而根据经验来说，在这个区间的公司比例相对较高。到了2016年，可以明显地看出，管理费用率这项指标的数据基本和2014年没有较大区别，随着建材行业企业数量增加，管理费用率在10%以下企业相比2014年略多一些。而财务费用率这项指标有明显改善，高于5%的企业数量明显减少。到了2017年，这两项指标的值基本没有异常值，而且管理费用率的值在10%以内以及财务费用率的值在5%以内的企业数量明显增管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。

通过对秦达公司的研究发现其管理费用过高的原因主要包括以下两方面：

（1）定员管理不全面。

企业人员规模对企业支出产生实质性影响。为了控制人员规模，应该管理企业的人员，实施任命管理。但是企业经营部门并没有严格执行主要受三个因素的影响。第一，企业有组织性原则和责任感；第二，要根据特定劳动分工来决定员工数据，实行比例性员工；第三，企业部门应根据具体比例管理员工人数，根据实际人数来安排人员的工作，避免浪费人员。

（2）费用定额管理没有得到有效实施。

企业应根据会计部门的经费或工作负荷规定一定的标准，或者可以根据部门的性质给与相应的费用，规定员工人数，给每个人一定的金额，或者根据特定问题给与一定的金额。但是，企业没有在所有部门实施成本，而是作为整个部门的会计人工费不均。另外，不按企业规定评估员工，在后者阶段模仿其他员工，降低企业整体业绩，增加企业的成本支出。

4.3.4成长能力缺乏稳定性

秦达建材的销售利润率较低，而其净利润的增长幅度很平缓，说明企业的成长发展缺少相对的稳定性。所以，秦达建材公司要想顺利发展，就不能忽视材料成本的重要性。秦达建材有限公司在其未来的生产经营过程中，应该对生产成本以及销售费用的控制继续加强管理。从这样一个角度对企业的利润与盈利能力进行评价，有利于加强企业对成本的节约意识与控制意识，从而达到提高经营效益的目的。

图4-6 2014–2018年净利润变化

从图中可以看出，秦达建材的净利润相对较低，而且增幅较为平缓。总结来讲，如果一个企业要长期的发展，那么其长期资产的规模应该提高的，同时其投资活动中的现金净流出量也需要去大幅度的上升；而且国内投资的现金流量大幅的上升也就是意味着企业面临着崭新的投资机会；而外商投资的现金流量大幅增长，将说明企业正在寻求通过外商投资或寻求新发展机会。这表明，秦达建材公司在保持稳定的内部操作的前提下，大量回收外国投资资金，支付债务，企业扩大的动机比较薄弱。

本章小结

本章通过分析发现，秦达建材公司营业收入增长速度是很慢的，并且公司净利润增减程度的变化是比较大的。但是秦达建材企业的解决能力相对较弱，针对秦达建材企业利润下降的问题，文章主要从盈利能力两个方面分析了企业经营活动的盈利能力和资产的盈利能力。发现了净销售率和总回报率较低，这表明，企业的经营活动和资产的盈利能力需要进一步提高。虽然秦达建材公司的盈利能力最近有所增强，但总体上还是比较薄弱。企业必须努力提高现金流能力，避免现金流出现一些问题。

本章的分析为下一章公司存在的问题提供了数据来源和分析基础，其主要存在偿债能力较低、销售成本过高、管理费用较高等问题。

5提升秦达建材有限公司盈利能力的建议

5.1合理选择融资渠道

目前，我国科学技术的进步飞速，并且建材生产规模逐步扩张。为了能够满足各行各业的资金筹集的需求，仅靠企业内部处理方法的是十分困难的。公司金融对外援助已成为企业获得资金的重要途径。企业资源来源包括两个渠道：内在金融和外部资金筹措。

（1）内部筹资渠道

企业内部融资渠道，是指企业内部资金来源的大幅度开放，我国目前企业内部的资金的主要来源有三个方面：企业自有资金、企业应交税费、企业未使用或未分配的专项资金。总而言之，在公司实现并购的过程中，企业应该尽量去选择内部筹资渠道，这种方式具有很好的保密性，企业能够减少支付借款成本。

（2）外部筹资渠道

外部资金筹集渠道，它主要是指从外部企业开设的部分资金，包括专业银行信用基金、非银行金融机构资金、私人机构的资金和外部资金等。从企业外部筹集资金有快速、灵活性和大量资本的优势。因此，合并和收购的过程通常是筹集资金的主要来源。但是，其不利之处在于机密性不够，企业需要承担高成本，所以更高的风险在使用过程中必须引起注意。

为了确保金融组合的合理性，首先必须合理地寻求企业的资产负债比率。其次，要注意确保所有者的权利和利益，以确保企业的收益性。一般有三种方法可选择：一是金融组合的正规化，即企业的短期和长期资产由短期资金和长期资金来处理。第二，金融组合的风险去除意味着短期资产对短期金融有责任，但也意味着保证长期资产的资金筹措。第三，筹资组合保守化，即长期金融资产短期金融基金。

秦达建材有限公司可以通过发行企业债券，充分把握利率的变化，利用未来走势的时机，取得较高的筹资资金。我们中国有普通债券和可转换债券，我国对于公司债券的要求相对是比较宽松的，但是对公司债券的要求是比较严格的，所以，在对公司债务和资本充足等方面的要求都具有非常严格的限制和相关管理制度。

5.2强化低成本优势

图5-1 2014–2018年营业成本分析

秦达建材公司在对成本控制时可以从下面几部分进行考虑：

（1）建立成本管理体系，通过企业自身最大能力去提高整体获利效益。简单来说，就是要按照全公司有效性和利润最大化的标准，建立目标成本控制体系，将企业成本因素与公司的责任相结合。这样不仅可以检查单个成本和生产价值，而且可以使用作业成本法有效地将产品的成本分配给所有产品，消除薪酬和折旧等非监管因素，将市场价格作为一个基本参数计算，将绩效和收入结合起来，鼓励的方法并完成成本目标的可控成本。

（2）公司的设备要定期维护，使公司的机器和设备尽可能地处于良好的状态。秦达建材公司必须定期加强设备维护管理，从而确保资产的重复使用率，也能降低企业的成本花销。

（3）控制营销成本。对于公司要开发成本高的产品，应适当的降低相应的投资费用，尽可能的去调整销售策略。对于那些增长速度较快或发展潜力较大的产品和地区，就去加强投资力度，让其销售预算适当增加；但是，在人均收入水平较低的地区，就应该相应的营销成本降低到消费能力较强的地区。城市空间不足时，把有限的经营成本降到最小化，使其投资效果达到了最大化，让营销成本减少。同时公司采取实施对销售精英进行评比和高绩效奖励，这样一来，可以使销售人员有更加饱满的热情去工作，同时也会使其对控制运营成本起到间接的控制作用。

5.3控制管理费用

当公司的极限利润非常小的时候，控制经营成本可以大大改善公司的盈利性。控制管理成本的方法包括减少规模、过程工程和外包。减少规模意味着不破坏它的操作效率，同时缺可以有效的减少公司的成本，缩小企业规模的主要两个主要方法是：

（1）降低损耗，是指自然发生的公司损耗通过有效的措施逐步减少。

（2）定期裁员，可以削减企业多余的员工，这样一来可以减少公司的工资支出。但是，实际上减少规模，抑制费用的效果并不多。所谓过程重建，是把综合性地与系统的分析重建公司内的工作流程，最大限度提高顾客满意度和效率的作为目标企业的奋斗目标。通过改善工作流程，从而去提高企业的经营效率，业务经营能力的改进通常可以提高公司为顾客提供服务的质量，这有助于维护和巩固新老客户的销售量，从而提高企业的利润。

图5-2 2014–2018年管理费用分析

由图5-2可以看出，秦达建材公司的管理费用在2014-2017年都是增长趋势，所占比重较大。要想降低管理费，那么也要做到制度完善，管理成本的制度是否调整，取决于公司后续生产的各个阶段能否得到控制。因此，生产材料的验收和生产过程的监督是建立在一个健全的成本管理体系中的。计算必须准确，精确计算是控制企业成本的基础，是保证企业管理效率的重要工作，也是企业管理者日常管理的参考和依据。管理成本监控，科学的制度和会计核算的精确性与监督制度不分离，使其能够及时发现问题和解决问题，并将适当的防范措施与解决方案相适应，将企业经营风险降到最低。

最后，考核需要科学。整合现代企业的管理体制，同时与企业实践相结合，贯彻会计基本原则，建立科学的审查制度，确保权责统一，在预定的岗位上确立责任权重，优化投入产出。

5.4加强企业内部结构的管理

在战略层面，发展战略直接决定着企业的未来发展。调整公司的发展战略可以在不断变化的市场环境中更好地发展公司。对于秦达建材公司来说，国家大力支持新型建材的发展和增长，并在政策上给予了大量支持。为此，政策应加强防范政策风险的措施。所以秦达建材公司应注意新的利润增长点在不断提高竞争力的同时也在积极发展。

秦达建材公司要确定目前的销售量，寻找提升空间，完善目前企业拥有的产品。公司通过吸引新的高科技人才、吸引管理人才、为企业注入新的能量。秦达建材公司应通过开发新产品、提高设计能力、增加产品多样化和调整产品结构等方式，去适应目前的建材市场，从而缓解全球经济衰退的不利影响。

秦达建材公司始终希望在建材行业激烈的环境中尽最大的努力保持企业自身的竞争优势和市场主导地位，不断拓展自己的竞争能力，降低成本提高产品利润。秦达建材公司经过近几年的迅速发展，公司可以充分利用自身实力，在建材行业内创造更好的效益增长点。而新的效益增长点有助于降低风险，对公司获利效益的提高有很好的帮助，也能提高公司获利性的稳定程度，帮助其解决现阶段基础设施薄弱的问题。

本章小结

本章主要针对第四章秦达建材有限公司存在的几个重点问题提出了一些对策和建议，企业在面对经营问题时应及时针对问题提出相应的对策，为公司更好地发展提供更加好的基础。对秦达建材公司存在的问题提出了四点建议分别是合理选择融资渠道、强化低成本优势、控制管理费用和加强企业内部管理。秦达建材在发展经营过程中的薄弱方面，可以通过本章内容得到改善。

结论

盈利能力是反映企业经营业绩最直接的指标，是所有相关人员都非常关心企业盈利能力的指标，在企业收益不足的基础上，阐述了建立企业可持续收益性的基础的有效战略。同时，企业的良好发展有助于建立科学框架的盈利管理。本文分析了秦达建材盈利能力的相关内容、指标分类和影响因素。

（1）在第三章中分析了秦达建材的财务现状，了解到公司的负债逐年降低，流动负债所占比例较大，2018年流动负债比重达61.08%，企业存在偿债风险；从利润表中了解到秦达建材公司的营业成本和销售费用较高，但其利润总体呈上升趋势。

（2）在第四章中从净资产收益率、总资产报酬率、总资产周转率、息税前利润等指标具体分析了秦达建材公司的各项盈利能力指标，提出公司目前存在的问题，从而为下一章的决策建议给予支撑。

（3）在第五章针对公司存在的问题提出了相应的对策，如控制企业管理费用、降低成本优势、加强企业内部管理等。

在提升企业营业收入的同时，“开源节流”才是确保企业经久不衰的不二法门。。通俗来讲，产品价格一般而言不会发生太大的变化，都是比较稳定的。所以，降低成本在此时就显得尤为重要。降低成本意味着节约开支，在确保质量的前提下，利润就会越高。随着科技的发展与时代的进步，现代企业管理制度的建立和普及，工艺流程的优化以及装备的革新，让新型材料、质量管控、员工操作越来越熟练让这条途径变得越来越容易实现。

为了能够在竞争日益激烈的市场中生存下去，秦达建材公司需要建立面板数据模式，供其能够分析影响企业层次收益性的因素，以此找出影响企业收益力的主要因素，帮助企业更清楚的识别问题的原因所在。

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秦达建材有限公司盈利能力分析与研究评价

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月26日

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