广汽集团偿债能力问题研究

摘 要

偿债能力是衡量企业的生产经营、财务情况的一项关键指标，要使企业得到更健康、更快速的发展，必须结合企业具体财务情况对偿债能力进行全面、综合的评价。在现代化进程中成长的企业，其财务状况的安全程度不仅对企业的发展、壮大有着重大的影响，而且也是使股东权益达到最大化的基本前提，这一本质性的条件要求企业的偿债能力资金必须保持通畅，尤其是在资产中能够快速流通、变现的部分。本文所选取的材料数据是广汽集团2014-2018近五年的财务报表以及相关资料，以选取的样本数据为基础，采用多种分析方法对广汽集团的偿债能力进行深层次的分析。在研究国际上以及国内对偿债能力研究和评价方法的前提下，根据财务数据的分析对影响偿债能力的各项指标进行了计算分析和横向、纵向的对比。结合分析的结果可以看出广汽集团的财务状况、资产结构以及企业的优势和劣势，从而对本文的分析研究构建起基础性的框架。最后，通过该企业的经营情况，提出具有可行性的改进意见，为日后企业的良性发展消除障碍。

关键词：偿债能力；广汽集团；财务指标

一、引言

（一）研究背景

如今，中国的经济发展进入新常态，对于汽车产业来说，应该要有清醒的认识和超前的眼光，虽然汽车行业对于国民经济来说已经成为不可或缺的重要组成部分，但2018年汽车市场开始下降。国家在保经济促发展的过程，以绿色发展为导向，非常重视环保事业的发展，这对于我国的传统汽车行业带来直接的影响。同时中美贸易战以及优惠政策的退出，很大程度上影响汽车市场，导致多种指标放缓。汽车行业属于重工业，汽车行业的不景气侧面折射出整体国民经济的状况。毫不夸张的说，汽车行业即将面临着寒冬。总的来看，2018年汽车产销率的增长没有达到预期的水平，行业主要经济效益指标增速趋缓，增幅回落。面临这样的情况对广汽集团的偿债能力进行研究具有一定现实意义。

（二）研究的意义

偿债能力是指偿付所欠到期债务的能力，不仅决定了企业在债务到期时面临债务风险的大小，而且能够准确的反映企业财务状况的健康与否。通过对企业偿债能力多方面、多角度的分析，第一可以较为清楚的了解企业的财务状况，从而知道企业的经营情况，具体从偿债能力、企业发展的稳定程度、企业近期增长情况三个方面来定义。第二可以一定程度反映企业所承受财务风险的大小，分析其财务杠杆，因为企业财务风险与负债筹资是正相关的关系，负债必须及时偿还并支付利息。第三可以判断企业的筹资能力的强弱，企业的正常生产所需要最基本的要素就是资金，如果企业的盈利能力不强，那么就需要以借贷等方式来获取资金，当企业偿债能力强时，说明财务状况比较健康，债权人面对信誉良好的企业，就更可能将资金交付给企业。第四是企业投资理财活动的风向标，以提高资产的利用效率。可见，偿债能力对于一个企业来说是非常重要的，不仅关系到企业自身的发展问题，也是投资者或债权人都非常关注的问题。

本文在分析研究了目前国内和国外相关结论的前提下，从企业的长、短偿债能力的多种分析指标入手，以广州汽车集团股份有限公司为研究对象。首先对企业多年数理进行统计分析，对广汽集团偿债能力进行全面的研究，并根据数据分析得出的结果对比同行业的标准值，从而判断企业的偿债能力，为企业的内部管理及资金的利用给出建议，为增强企业的竞争力和市场占有率提供一定的前瞻性建议，为行政监管部门提供政策性改进意见以及为相关理论研究做出贡献。

二、文献综述

当前，企业的财务状况反映了许多问题，企业的偿债能力成为投资者们目光聚集的焦点，成为评判企业财务状况不可或缺的指标。学者研究的方向也逐渐转向如何对企业的偿债能力做出合理评价，同时避免主观性和片面性。

企业偿债能力评价指标上。夏雨红（2011年）认为，在做出相应的补充、修正企业的偿债能力分析指标的时候，要综合考虑到不同的立场，需要考虑到涉及利益的相关者。张秀清（2012年）认为，对企业偿债能力的分析注重事物的本质，并且提出以下观点：第一，要考虑到企业在负债的情况下，有多少现金流量是在正常经营的条件下产生的；第二在评价应收账款、存货等资产的变现能力时不能只看报表的表面数据，需要结合其详细状况进行分析；第三，可以利用好企业在紧急情况下快速筹集资金的能力以达到增强企业偿债能力的目的；最后，必要时可以对债务本息现金偿付比率与固定性费用保障倍数等进行补充。迟道利（2018）认为当前用于分析企业偿债能力的评价指标存在缺乏客观性，具有一定程度的局限性，并不能真正反映企业的实际偿债能力，以往分析企业偿债能力通常从静态的角度出发，过于片面。因此在分析企业的偿债能力时要不断增加偿债能力的分析指标，不能单方面的关注静态指标，也不能只关注动态资金，只有做到静和动的有机结合才能够避免片面性，从而全面、客观的来评估企业的财务状况。

在企业偿债能力模型上。贾琳（2017）认为，由于偿债能力模型用的是时间截点的指标。其反映的是企业的经营条件变化。这种变化是在一段时间内，并不能及时反应当下企业的真实偿债能力；其次由于相关政策传导需要一定时间才能看到效果，当期的偿债模型并不能很好的预测未来的变化情况，因此建立有效的企业偿债能力模型，应当加入一些预期的因素，充分考虑预期因各种因素带来的变化。

关于偿债能力的问题上。黄慧琪（2015）在认为企业的财务问题是由于资金短缺引起的，但其实是企业债务结构不合理，融资体制存在弊端导致的，企业应该充分利用资本市场，创新融资方式，拓宽融资渠道，制定更为高效率的融资方案。

三、偿债能力的概述

（一）偿债能力的含义

偿债能力是指企业债务到期，有能力还本付息，偿还各种债务的能力。按照企业负债期限的长短，可分为流动负债和非流动负债。其中短期偿债能力反映的是企业偿付流动负债的能力，长期偿债能力反映的是企业偿付非流动负债的能力。

（二）偿债能力指标的概念

1.短期偿债能力指标

短期偿债能力分析可以从静态和动态两个角度分析。站在静态的角度可以分析的指标有流动比率、速动比率、现金比率，还可以根据现金流量表及相关资料进行动态分析，指标有现金流动负债比率、存货周转率。

表3-1 短期偿债能力指标表

2.长期偿债能力指标

分析企业的长期偿债能力可以从以下三个角度切入，资产规模、盈利能力和现金流量对长期偿债能力的影响程度。资产规模对长期偿债能力分析的指标有资产负债率、产权比率、权益乘数、固定长期适合率；盈利能力对长期偿债能力分析的指标有销售利息比率、已获利息倍数；现金流量对长期偿债能力分析的指标有到期债务本息偿付比率、利息现金流量保证倍数。

表3-2 长期偿债能力指标表

（三）影响偿债能力的因素

短期偿债能力的影响因素包括企业自己内部的因素，同时外部的社会环境也影响着偿债能力，其中内部因素有：1.企业的资产负债结构，特别是流动资产的组成结构；因为流动资产的变现与否将直接影响到是否有足够的资金来偿还流动负债；2.流动负债占负债规模大小以及其结构，短期负债规模大小决定了企业在短期内所承担的债务压力大小；3.企业的向社会筹集资金的能力，假如企业拥有较强的融资能力，即使企业偿债能力指标不佳，也能短时间筹集大量资金来缓解债务压力；4.企业的经营现金流量水平，因为短期债务一般是以现金支付的方式来偿还的。而外部因素有：1.宏观经济形势，国内外的经济状况对企业的短期偿债能力具有重大影响，外部的宏观经济形势决定着国际市场的情况，对企业决策具有重大的影响；2.证券市场的发展程度与完备程度，在评价企业的偿债能力时，是将证券与现金划等号的；3.银行的贷款利率的高低，在较为宽松的信贷政策的背景下，企业就能更容易从金融机构获取资金，企业的偿债能力也随之提高。

长期偿债能力的影响因素有：1.最关键的因素是企业在正常经营情况下的企业的获利能力；2.企业其经营投资的回报率；3.权益资金的浮动程度，权益资金会增加，那其偿还债务的保障也增加；4.权益资金的实际价值；5.企业经营现金流量，决定偿债能力保证程度的关键。

四、广汽集团财务状况分析

（一）广汽集团的简介

“广汽集团”，全称为广州汽车集团股份有限公司，广汽集团成立于2005年,企业总部设立于广州市天河区珠江新城, 是我国内较早实现A+H股整体上市的大型国有控股股份制汽车集团，目前拥有的员工规模超过8万人。自2013年以来,广汽集团连续多年入围《财富》杂志世界500强,2018年位列世界500强企业第202名,2018年中国企业500强前50名。

广汽集团2018全年汽车产量约为220万辆，较去年同比增长8.77%，2018全年汽车销量约为215辆，较去年同比增长7.34%。

广汽集团搭建起了完备汽车产业链，业务涵盖五大板块（参见图4-2）。研发板块，以广汽集团研究院为中心进行研发，其主要职责为产品、技术创新并且为产品做整体的重点把控；整车板块，主要有汽车以及摩托车两部分。广汽集团的乘用车产品包括19个系列的SUV、16个系列的轿车、2个系列的MPV，摩托车年产能达到125万辆；商贸服务板块，通过子公司以及联营企业围绕汽车行业，在上下游开展相关业务；零部件板块，主要为广汽集团自身的整车业务提供配套的零部件，产品自用率达到75%；金融板块，通过子公司提供信贷、租赁、保险等金融相关业务。

　　图 4-1 2018年广汽集团营业收入结构图

　　图 4-2 广汽集团业务板块图

　　表4-1 主要财务数据表 单位：亿

注：数据来源于东方财富网

（二）短期偿债能力分析

1.短期偿债能力的静态分析

表 4-2 短期偿债能力静态指标表

注：根据广汽集团年报数据，笔者整理。

由年报数据得出表4-2，从表中数据可知，广汽集团的流动比率在2014年到2018年期间，总体呈上升趋势，但是存在着小幅度的上下波动。其中2017年流动比率达到1.76，2018年的流动比率由上年的1.76下降至1.63。对其变动原因行分析发现：广汽集团2018年资产负债表中的流动资产部分增长了2.7%，同时流动负债的增速达到了10.2%，其流动资产的变化幅度小于流动负债的变化幅度，因此2018年的流动比率对比上年同期是下降的。一般认为，流动比率指标必须保持在一定范围才较为安全，国际上通常认为该指标应该在2以上。企业的偿债能力随着该指标的数值增加而增强，同时企业面临的短期性流动风险也随之下降，而资金的提供者面临的风险也降低，安全水平较高。但是不同行业要求的资产负债占比具有一定差异，流动比率会存在较大的浮动，所以2并不是绝对标准。相关资料给出的汽车行业的参考流动比率为1.1，同时结合根据同行业的年报数据得出行业中值为1.26，广汽集团的流动比率与同行相比较是具有优势的。分析可得，广汽集团的流动资产具有较好的变现能力与偿债能力。

速动比率有效的排除了部分流动资产的不利影响，克服了变现能力差这一影响因素，很好的补齐了流动比率的短板。从更合理的角度分析了企业的短期偿债能力。通常认为速动比率的标准值在1上下浮动，如果企业的速动比率达不到标准值，那么就是认为其偿债能力较差。从表中数据可知，广汽集团在2014年到2018年期间，其速动比率均大于1，变动情况与流动比率基本一致。根据分析可知，广汽集团在流动比率、速动比率两项指标上，在汽车行业中较占优势，说明其对比同行业有较强的偿债能力，企业财务状况良好。但是其速动比率一直保持较高水平，根据财务报表得知广汽集团2017、2018两年的货币资金都高达400多亿，分别为494.7亿、419.1亿。其货币资金的占比是过高的，虽然这能够使速动比率提高，但是可能导致货币资金的相对闲置，从而使企业失去更多获利的投资机会。

现金比率是企业直接偿付能力是有效体现，企业拥有的现金类资产越多，其现金比率通常也较高。同时，要保证企业具有一定的的支付能力，其现金比率必须高于0.2。根据数据来看，广汽集团的现金比率一直处于较高水平，说明企业的及时偿付能力较强，能够维持企业的正常经营。但是现金比率过高意味着企业的现金管理能力较差，现金资源处于闲置状态。

2.短期偿债能力的动态分析

表 4-3 短期偿债能力动态指标表

注：根据广汽集团年报数据，笔者整理。

当现金流动负债比率指标大于或等于1时，表明企业所欠的短期负债能依靠自身的日常经营产生的现金来偿付；如果现金流动负债比率小于1，那么就无法产生足够的现金，企业需要通过借贷、变卖固定资产才能清偿负债。从2014-2017年广汽集团经营活动的现金流量是逐年递增的，但该指标一直小于1，负债压力较大，依靠日常经营无法产生足够的资金来满足其偿还负债的需要，企业必须以其他渠道来取得现金。其现金流动负债比率在2018年出现负值，表明广汽集团可能正处于衰退期，2018年的存货较2017年增加了约1倍，当前市场竞争大，导致存货增加，销售产生的现金减少。

存货周转率该指标是用于反映企业存货资产利用效率的，并且也能反映企业短期偿债能力。广汽集团的存货周转率在2018年大幅下降，存货周转率与储存量成反比，是因为存货增加，产销量增加，原材料及产成品相应增加所致。

根据以上分析，可知从静态的角度来说，广汽集团的短期偿债能力是较强的，资产具有较强的流动性；从动态的角度来说，现金流量下降、存货增加，其偿债能力呈现下降趋势。

（三）长期偿债能力分析

1.结合资产规模的长期偿债能力分析

表 4-4 结合资产规模的长期偿债能力指标表

注：根据广汽集团年报数据，笔者整理。

资产负债率可以反映在企业的资产中，以借款等方式获得资金的比重大小，合理的资产负债率通常在30%～70%之间。该指标越小，表明企业长期偿债能力越强。广汽集团的资产负债率在近5年内一直稳定在0.40左右,2017年和2018年基本维持同一水平。从2016年的0.45下降到2017、2018年的0.41，说明广汽集团债务负担进一步下降，资产负债结构较为稳定。

产权比率是反映偿债保障程度与债务压力的指标，从债务人的角度来说，该比率越低越好，债权能够得到可靠的保障。2014年-2018年广汽集团由于总负债和股东权益一直在同步增长，所以产权比率处于比较稳定的水平，除2016年上升至0.83，其他年份基本处于0.7左右。

权益乘数反映的是企业承担的债务压力大小，该指标越大说明企业负债越高，但是也说明企业对负债经营利用得越充分，懂得利用财务杠杆创造价值，经营能力较强。根据表中数据可知，广汽集团的权益乘数一直处于波动状态，在2016年达到最高的1.82，结合产权比率可知2016年的负债是近几年较高的一年，在2016年获得的财务杠杆收益最高。在2017年广汽集团调整负债结构，权益乘数略为下降，2018年基本维持上年水平。

固定长期适合率反映的是折余价值与股东权益、长期负债之间的比值关系，当企业在固定资产的投资都用权益资金来偿付时，固定资产投资的回收期相对较短，就不会影响到企业的短期偿债能力了。通常认为该比率必须小于1，根据表中数据可知，广汽集团其固定长期适合率在2014-2018这5年间都小于0.2，五年的平均值为0.17，其长期资金能够满足固定资产投资的资金需求，而且有较大的操作空间。从2018年来看，有85%的长期资金用于其他方面，如流动资产投资，一定程度上缓解了企业短期偿债的压力。

2.结合盈利能力的长期能力分析

表 4-5 结合盈利能力的长期偿债能力指标表

注：根据广汽集团年报数据，笔者整理。

资产的变现是通过将生产的产品投入市场，把商品销售给消费者，使产品变为现金来实现的。所以盈利能力的高低直接影响着偿债能力的强弱，从盈利能力的角度分析，评价指标主要有已获利息倍数、销售利息比率。

已获利息倍数指标反映了企业借贷成本和生产经营所产生的盈利之间的特定关系，通常来说，该指标与企业的长期偿债能力是正相关的。从相对静止的状态看，该指标在1以上，否则企业无法举债经营，企业偿债能力较低。从表中可以看出，广汽集团2014年-2018年的生产经营获得的资金能够满足支付利息的需求，利息倍数在逐年增长，企业支付利息的保障程度不断增强。这几年利息倍数增长的主要原因有：一是短期借款等减少，流动负债比率发生变动，使降低了企业的举债成本；二是生产经营状况良好，利润总额不断增加，为支付利息提供了保证。已获利息倍数在2018年出现负值是因为公司资金十分充裕并且大部分都是流动资产，账户的存款金额多于企业贷款额和融资额。为提高企业的额外收入，企业会选择购买理财产品，提高对银行存款的利用率，避免资金的闲置，虽然收益率较低，但投资收益仍大于利息支出，导致公司的财务费用为负。同时也说明企业对应付利息的保障程度很高。

销售利息比率反映的是借贷产生的成本费用占销售商品获得的收入之间的比重，企业的销售情况越好，对偿还债务的保障程度越高。该指标越小，说明通过销售所得的现金来用于偿还债务的比例越小。广汽集团的销售利息比率自2014年到2018年该比率持续下降，原因在于营业收入的不断增加，企业的偿债压力逐渐减小。

3.结合现金流量的长期偿债能力分析

从现金流量指标的角度来说，通过现金流量与负债的对比分析，可以比较直观的评价企业的偿债能力，通常从现金流量的角度分析偿债能力主要运用到期债务本息偿付比率、利息现金流量保证倍数等。

表 4-6 结合现金流量的长期偿债能力指标表

注：根据广汽集团年报数据，笔者整理。

从表4-6中可以看出，2014-2017年经营活动产生的现金流量净额不断增长，同时经营活动现金流入量和流出量也都是增长的态势，说明广汽集团的经营规模正在扩张，但在2018年经营活动产生的现金流量净额的数值同步下降并呈现负值，深入剖析原因可知，支付供应商款项增加以及除去合并的范围，广汽集团在银行的存款量减少等综合所致；2014-2016年投资活动产生的现金流量净额出现连续3年呈现负值，侧面反映出企业的投资收益小于投资支出。2017年投资效果不佳，投资回报不能弥补投资支出，侧面反映了当年的整体投资情况；2018年投资活动产生的现金流量净额为负是因为主要是增加固定资产和投资了非货币性资产、金融产品以及对公司合作经营的企业增加投资等综合所致；2014-2018年筹资活动产生的现金流量净额呈现明显的起伏，2018年增加了向股东分派的股利，所以筹资活动产生的现金流量净额为负，并且非公开的方式发售了约150亿元的股票给投资者、偿还短期融资券、公司债等综合所致。

表 4-7 到期债务本息偿付比率、利息现金流量保证倍数分析表

注：根据广汽集团年报数据，笔者整理。

经营活动现金流量净额是资金的重要来源之一，可以说企业能否持续经营并保证收支平衡、还本付息，很大情况取决于其经营活动现金流量净额的大小，为还本付息提供了保障。2014年-2015年该比率低于1，说明企业除去投资活动和筹资活动以外的交易所产生的现金不足，不能支付到期债务和利息费用；2016-2017年该比率突破1，并且大幅增长，情况得到很大的改善，到期债务本息偿付比率为1.04和5.66，主要原因是这两年经营现金流量的大幅增加所致；在2018年该比率出现负数，是因为经营现金流量净额为负数，证明企业改变了原有的战略，打算进步扩大企业规模。这个阶段注重企业产品在市场上的份额占比。所以在账面上表现为现金的减少，而应收账款这一科目的数额增加。

已获利息倍数相比于利息现金流量保证倍数，其代表性较弱。利息现金流量保证倍数可以更直观的评定企业的长期偿债能力。2014-2017年呈现上升趋势，净现金流量分别是利息费用的1.56、6.41、5.91、25.98倍，对于贷款人来说非常安全，偿债能力比较乐观，但2018年经营活动产生的现金流出量大于流入量，该比率出现大幅下降。

（四）同行业横向比较

根据各上市企业年报，计算整理同行业企业2018年的短期偿债能力指标分析表

表 4-8 同行业短期偿债能力指标分析表

注：数据来源于东方财富网

如表所示，2018年广汽集团的短期偿债能力的三个短期指标分别为1.63、1.47、1.03，这三个短期指标的数值均超过其他同行，分别超出行业中值0.37、0.35、0.58。三项短期偿债能力指标均超过行业中值说明广汽集团对比同行业具有较好的短期偿债能力，其资金的流动性较好，短期债务风险低于行业的平均水平。

对于长期偿债能力的行业分析，主要选取了资产负债率指标。

表 4-9 同行业长期偿债能力指标分析表

注：数据来源各公司年报，由笔者整理。

由表可以看出，在同行业中广汽集团的资产负债率表现较好，低于其他三家企业。从资产负债结构来说，广汽集团的长期偿债能力在同行业中处于优势地位；而广汽集团的权益乘数该指标低于同行业水平，说明广汽集团对于负债经营的利用不够其他企业充分，但是其负债率相对较低，财务风险较小；而产权比率也低于同行业，是低风险的财务结构，对于债券的安全性优于同行业。综上认为广汽集团的长期偿债能力对比同行业具有一定优势。

五、广汽集团偿债能力存在的主要问题

（一）货币资金占流动资产比例过高

虽然广汽集团的资产流动性相对于其他同行来具有优势，但是其货币资金站资产的比例太大。货币资金在企业资产部分具有举足轻重地位，广汽集团的货币资金占流动资产的比例连续5年超过50%。一方面说明其流动资金非常的充裕，财务风险较低；另一方面货币资金偏高也反映了其流动资产的闲置，货币资金没有得到合理的利用，丧失了这部分资金的获利机会。

（二）存货规模不断增大，存在着积压风险

存货对生产经营活动具有重要的影响，近几年广汽集团的存货规模呈不断上升的趋势，一方面反映广汽集团的实力与经营战略，另一方面整个汽车行业面临严峻挑战，汽车总体市场产销增速低于预期，存货过多会使企业面临滞销的风险。

（三）经营产生的现金流量净额大幅下降

广汽集团在2018年其经营产生的现金流量净额直接出现负值，但经营产生的现金流量净额在2014年-2017年一直处于正增长状态，与之前年份的数据呈现鲜明的对比，再观察其净利润却也是处于增长状态，并没有出现下降趋势。经营性现金流与净利润存在着一定区别，经营性现金流更能体现公司业绩增长的实际到账能力。根据数据分析可能是应收账款和存货增加导致。

六、广汽集团偿债能力的改善措施

（一）优化资产结构，提高资金利用率

优化资产结构，是为了让企业的资产结构维持在一个科学、合理的范围，减少企业因资产结构失衡而导致影响自身的良性发展同时避免不必要的浪费。不但可以使各种生产要素充的利用率达到较高水平，而且能提高资源和需求的匹配速率。如果各要素的配置比例较为合理，那么对企业的生产和经营会起到助推效果，减少成本的支出、提高企业经济效益。同时加强现金管理能力，提高资金的利用率，让资金得到合理的运用，抓住每一个投资和营利的机会。

（二）减少库存商品

广汽集团在经营的过程中，应该对于市场的实际需求进行全面、深入的调研，进而根据市场需求完成相关原材料的采购及产品的生产加工，在保证市场对于企业产品需求的情况下，最大程度降低企业商品库存数量。广汽集团的商品库存数量在减少之后，所具有的流动资金数量也将显著提高，存货能在短期内变现为现金，对于短期负债的偿还工作，保证广汽集团在经营的过程中受到负债所带来的负面性影响降到最低，推动广汽集团的持续、优质的发展。

（三）提高自身盈利能力及现金流量水平

想要解决企业偿付债务的问题必须标本兼治，从根本上强化企业自身的偿付能力。必须制定严格标准要求，强化管理进而提高企业管理水平，制定是战略规划要有可行性、科学性、前瞻性，优化资产层次，积极开拓市场、提高市场的占有份额，优化成本管理。只有增强盈利能力，提升企业的造血功能，才能为偿债能力提供资金有效的担保。公司要风险意识，在面临经济动荡的情况下也能够有充足的资金来清偿债务，因此企业要让自己的盈利能力保持在一个稳定的范围，确保收入的稳定性。企业在开展基础性的业务的同时，可以开展多元化的经营，延长自己的产业链，扩大规模形成规模效应。只有将企业自身的盈利能力提升到更高的层次，才能使企业发生质变，进入新的发展阶段，从而在同行业中脱颖而出。但同时，企业也应该注的经营性现金流入和流出，做好日常现金流的核对工作，确保资金的安全与有效利用。

（四）牢固树立偿债观念，强化偿债意识

企业想要保证自身可持续性发展建设，最重要的是形成思想观念，同时对有关管理制度进行健全，这样才能够保证有关管理制度或者是组织活动能够落实到生产经营、企业建设的过程中。广汽集团在经营过程中，企业管理人员应该树立偿债观念，提高对于偿债的重视程度，这样就能够有效保证企业在债务到期的时候，有能力、有资金去按照规定完成债务偿还。

七、结论

在短期和长期偿债能力的分析中我们可以看到广汽集团在偿债能力的大部分指标都具有非常优秀的表现，其长期和短期偿债能力对比同行业表现较好。在分析过程中大部分指标在同行业处于优势地位，但是个别偿债能力指标过高，如货币资金，这也表示着广汽集团手中持有较多的现金，导致大量的资金闲置，这一部分的资金闲置让广汽集团拥有富余的流动资金，能够满足企业自身经营的需求，增强了企业抗风险的能力，但同时也大大降低了企业资金的利用效率。在这一方面需要公司内部高层引起重视，应该充分运用公司拥有的现金使企业的业务多样化，让资金充分涌流，盘活企业闲置的资源，使资金发挥应有的作用扩大企业的规模，提高企业的盈利能力和经营业绩，只有这样企业日后才能更好的发展，在同行业中脱颖而出。

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致谢

本文是在杨亚南老师的精心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中，得到了杨老师的热情帮助和精心指导。杨老师严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光、精益求精的精神给我留下了深刻的印象，并对我的学习和工作产生极大地促进作用。在论文完成之际，我要感谢所以任课老师对我在四年学习和生活中的关心和教诲，特向各位老师表示深深的敬意和感谢！

本文在写作过程中参考了大量的文献资料，主要文献资料已开列出来，本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有的作者表示深深的感谢！

课题在研究过程中开展了一些调查活动，其中部分调查活动是由我的朋友协助完成，在此对我的朋友以及接受了课题调查的所有公司和消费者一并表示感谢！

广汽集团偿债能力问题研究

价格 ¥9.90 发布时间 2023年2月16日

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