一、绪论
（一）研究的背景和意义
1.研究的背景
我国经济的可持续发展，促使市场竞争也逐渐加剧，因此企业面临的竞争压力也越来越大，如何削减竞争压力，促使企业实现更大发展是企业家所需要思考的重要问题。企业要生存和繁荣，就必须有长期目标，创造和保持基本的竞争优势。企业的利润率是企业增长和增长的基础，是营销能力、获取现金、降低成本和避免风险的结合。企业的盈利能力可等同于利润率。如经营者，通过成本效益分析可以发现业务管理方面的问题，并改进及时反应，以提高利润率，从而获得更大的收益。企业的盈利能力分析是对企业利润的深入分析，本文件以三晖电气的经营状况为例，就该企业的盈利能力进行分析探索。
2.研究的意义
本文以三晖电气为例进行案例分析，并对三晖电气进行具体的盈利能力分析，对于管理层及投资者来说，盈利能力分析有助于对公司的经营及获利能力掌握的更加精准，有助于查明影响企业利润率的因素，并有助于提出有关建议供决策者作出决定；就企业本身而言，盈利能力分析有助于具体了解到企业的经营状况，从而能够对企业内部资源、外部资源更好的利用，同时进一步运用科学的盈利能力评价方法，更加全面准确的对企业自身盈利能力进行评价；对于同行业同规模的企业来说，盈利能力的分析有助于其他企业进行参考借鉴，完善自身存在的不足，从而一步一步使得整个电气行业的盈利能力水平得到进一步的提升。
（二）文献综述
目前，许多国内和国际专家就中小企业盈利能力分析提出了自己的观点和意见。
1.国外文献综述
Scott Richardson（2006）在其论著中提出，当一个公司的现金流量过于充裕的时候，这个公司的决策者容易出现过度投资现象，使的公司的投资效率降低，从而对公司的盈利能力产生不利影响。
Baschieri（2016）通过分析收益的组成部分及一段时期内收益的变动规律，来研究盈利能否长久保持下去。他指出，从长远情况来看一个企业的高质量会计收益必然伴随着持续稳定的盈利能力，再次证明了二者之间所呈现的正相关关系。即如果一个企业每年的会计收益波动较大，盈利能力不稳定，则其盈利质量也不会高。
2.国内文献综述
段翠莲（2012）公司是一家营利性经济组织。在合法活动的前提下，最大利润是创业活动的最终目的，因此，盈利能力分析是财务分析的核心。
黄海南（）盈利能力的分析是以营业收入为基础的。首先，它对营业收入的绩效指标进行分析，然后再使用一种结构分析方法来进行分析利润表。以营业收入为切入点，将指标分析分为两类：一类是基于营业收入的盈利能力分析，另一类是关于营业收入盈利能力的综合分析。
商梦琦（）企业盈利能力的评估参照包括：总资产报酬率、成本费用利润率、净资产收益率、营业利润率、每股收益、盈余现金保障倍数等。
刘莹（年）公司利润率分析主要以财务报表为依据，随后通过根据财务报表各项目之间的主要关系制定标准和指标系统，对盈利能力进行分析和研究。
陈华（）强调，在如今的经济形势下，企业面临着广阔的发展机遇，面临着双重竞争。只有提高对机会和风险的认识，企业才可以保存持续发展。并指出决定企业盈利能力指标的因素有：营销能力、收现能力、成本费用控制能力、资产管理水平、资本结构等。
王雅博，谭天明（2019）盈利能力作为企业的重要的指标，可以使投资人了解企业真实的价值，维护投资人的利益，实现价值创造和价值评估的有机结合，增强企业核心竞争力要加强应收账款管理以及加快资金回流和改善企业资产质量。
王远（年）进行的公司利润分析不仅能衡量公司在某一时期的业绩，而且能预测所有人的投资回报，同时还可以推断出公司的风险，例如在盈利能力方面的风险。它是企业清偿能力的重要保证。
张涵（2019）提出提升盈利能力的对策建议：第一，利用市场需求，寻找转型之路；第二，改进技术创新，以适应新的市场环境；第三，加强内部控制，防止外部风险；第四，增加适应新时期发展演变的新内容。
李方，王海东（2019）只有高度重视企业持续有效的盈利能力，才能使企业的利润和价值最大化。
3.文献述评
通过对国内外文献的回顾，使我得出结论，早在二十世纪初，外国学者就在不断研究成本盈利能力分析方法，他们的重点放在综合分析的概念和逐步解决单一指标分析中的缺陷的必要性上，最后，杜邦分析系统在我国得到了广泛的应用。近年来，在国内专家学者的不断研究下，杜邦分析系统得到了不断的改进和扩展。本文在研究了国内外的相关理论之后，同时结合我国经济发展的实际状况，找出对盈利能力影响的相关因素，同时以三晖电气作为研究对象，找出提高盈利能力的途径并制定有效方案。
（三）研究的重要内容和方法
1.研究的主要内容
本文件就企业盈利能力分析方法，对三晖电气公司的现状进行了分析，以下就是研究分析的重点内容：第一部分：绪论，概述这项研究的背景和重要性；第二部分：公司盈利能力的理论摘要，概述基本理论意义；第三部分：对三晖电气盈利能力的现状的分析，从三晖电气现状为基础，用指标分析来进行案例分析；第四部分：三晖电气盈利能力存在的问题，通过对指标的分析，发现三晖电气存在的问题；第五部分：针对三晖电气提高盈利能力的措施，针对盈利问题，提出了解决这一问题的方法。第六部分：总结，对本篇论文进行了高度总结。
2.研究的主要方法
（1）文献分析法：本文件收集了大量关于公司利润分析的国家和国际研究报告，从本书数据库中收集数据，并对这些研究报告进行总结和改进，以及在三晖电气的背景下进行具体的盈利能力分析。
（2）案例分析法：本文以三晖电气为案例，通过对企业盈利能力分析，来分析成因，并提出相应的对策。
二、企业盈利能力相关理论概述
（一）盈利能力的含义
盈利能力通常被定义为企业在某一时期内获得利润的能力，也称为主体对权益或权益进行估价的能力。通常，它表示一段时间内企业的收入规模和水平，盈利能力是通过比较特定的资源或特定的收入投资收益。利润率可以衡量。利润率越高，就表明其盈利能力就越强；否则，就表示盈利盈利能力弱。企业的经营业绩可以用其盈利能力来加以反映。所以，不管是公司的董事，债权人还是股东，他们都对公司的盈利能力非常关注，并十分注意分析和预测其利润率及其发展状况。
（二）盈利能力分析的目的
企业管理的目标是最大限度地增加利润，从特定方面来说，一个企业的利润率是其盈利能力，同时它也是评估一个企业的经营和管理能力的一个标准。如今，我们建立现代企业制度的企业，它的运营活动都是以利润为基础运作的。企业只有在保持一定的利润率的情况下，才能维持甚至扩大简单的复制，同时保持良好的增长率，对企业业绩的评估以利润为基础。公司经营者、债权人、投资者和XX等，都非常关注企业的盈利能力，尤其是对于上市公司的股东，是最关注公司的成长性的，也就是股票的市盈率。
（三）盈利能力的分析内容
1.对资本经营盈利能力分析
资本经营能力是指企业所有人是否有能力通过投资获得利润，资本经营利润的基本指标是净资产的回报率，即净资产的回报率。也就是某一期间净收益与平均净资产的比率。这个指标可以用来评估风险投资公司股东的效率，从而弥补税后利润的欠缺。因此，使用净资产回报率分析公司利润率更为恰当。
2.对资产经营盈利能力分析
资产经营的盈利能力，即企业经营资产产生的利润，反映在资产经营的利润中，作为资产总回报率的指标。资产经营的盈利能力是指包括资产和负债净额在内的企业所有资产的总回报率，用于评估企业使用的所有资产的总盈利能力，也是企业资产经营效率的一个重要标尺。
3.对商品经营盈利能力分析
商品管理是相对于资产管理和资本管理来说的。企业的盈利能力不考虑企业的融资或投资，而只考虑利润率。所以，对于商品经营的盈利能力的标准可用以下两类来表明：第一类是各种利润额度与收入之间的关系。相关指标主要包括主要商业收益率、业务收入收益率、净销售收益率、利息前收益率和税收前收益率等。第二类是成本效益比，主要包括销售成本利润率、经营成本利润率和成本利润率。
三、三晖电气盈利能力的案例分析
（一）三晖电气简介
郑州三晖电气有限公司，在年月日正式创建。三晖电气有限公司在更名为郑州三晖电气有限公司。郑州三晖隶属于三晖科技集团。它是一家专门从事电能计量仪表开发和生产的高科技股份制公司，之后于年在深圳证券市场问世，该公司属于中小企业板类别。
（二）三晖电气的盈利状况
1.三晖电气盈利能力的稳定性分析
盈利能力的稳定性是指企业在经营过程中所获得的利润，是否能够保持相对稳定，而不存在较大的波动和起伏。因此本文选取2011年至2018年的数据，作为盈利能力稳定性的分析指标。
（数据来源：郑州三晖电气股份有限公司2011年至2018年年度报告）
由表3-1的数据反映出三晖电气从2011年至2018年，在这8年以来，公司的营业利润最低达到17896714.27，最高则为43088067.20，增幅为240.76%；利润总额也从19792072.46增长到了46527829.03，增幅为235.08%。且能看出公司的营业利润占利润总额的75%以上，平均占92.48%，此数据足以表明了营业利润的重要性，而且营业利润占比如此之高，也说明了企业的总利润主要是靠营业利润取得的，那么也说明了企业获利不具有偶然性，所以也说明了企业盈利能力的稳定性。
2.三晖电气盈利能力的持久性分析
盈利能力的持续性被定义为一个企业的盈利能力能否长期保持。盈利能力的可持续性分析将以企业在一段时间内的利润和损失的绝对值和相对值的比较为基础，并使用绝对值。这些指数是企业收入或盈利能力的纵向比较，以确定企业的盈利能力是否能保证稳定或改善。因此本文选取2011年至2018年的数据，作为盈利能力持久性的分析指标。
由图3-1的数据反映出三晖电气8年以来的数据变化，图中数据都呈上升状态，主营业务利润最低值达47539383.95，最高达92428265.79，增幅为194.42%，最高值几乎是低值的两倍；而营业利润最低到17896714.27，最高为43088067.20，增幅为240.76%；利润总额也从19792072.46增长到了46527829.03，增幅为235.08%。也就是说主营业务利润、营业利润、利润总额均呈盈利状态，这说明三晖电气盈利具有稳定性与持久性。
3.三晖电气盈利能力的主要指标分析
（1）销售净利润率
销售净利润率是指营业利润对营业收入的标准，这是衡量企业运营效率的指标。营业毛利润是指营业毛利润占净销售额的百分比；净销售利润率代表销售收入的水平；成本费用利润率是衡量企业成本效益的一个重要标准。下表则是根据三晖电气2016年至2018年年度报告中的数据，同时结合企业收入利润率的计算公式，分析出商品部门企业经营的利润率数据。
由表3-2、图3-2、图3-3中的数据反映出：2016年到2018年的三年间，三晖电器营业收入、营业成本和成本费用总额三者均有所上升，但净利润却基本不变。三晖电器的营业收入毛利率呈上涨趋势，成本费用利润率、销售净利润率有下降趋势，营业收入利润率基本不变。这些数据表明三晖电器的盈利能力比较稳定，同时在稳定发展中有所增强。
销售净利润率下降，究其原因，是在产品销售价格不变的情况下，产品成本的增加逐渐降低了产品利润在产品结构中的比重。也就是说，成本的费用过高造成了成本利润率的下降。
（2）净资产收益率
净资产收益率，也称为股本收益率，是主要的盈利指标。这是净利润和平均净资产的比率。由于使所有者权益或股东权益价值做到最优解是企业的根本所在，这一指标不仅可以直接反映股东利益的收益状况和增加资本价值的能力，而且还影响到企业股东价值的大小，用以衡量公司使用自有资本的效率。下表分析了年年度报告数据中三晖电气的净资产收益率。
由表3-3、图3-4中的数据反映出：三晖电气平均净资产在逐年上升，净利润2017年至2018年呈现上升状态，但是净资产收益率在年为，年为，年下降到，三年来的下滑率为；综上所看，降幅较大。而且看折线图反映的状况是呈下降趋势，但2017至2018下降有所缓和。而净资产收益率呈下降趋势的原因，则是因为公司于2017年通过了募投项目，但是因为募集资金投资项目在短期时间内并不能立即实现效益，净资产才会大幅增加，而业绩却没有跟上，净资产收益率才会有所下降。但净资产收益率还是正数，这说明公司是盈利状态。
（3）总资产报酬率
对资产总报酬率的分析以企业回报率为基础，即投资回报率与总投资数目之间比率。它代表企业所有资产的总盈利能力，包括资产和负债净额，用来反映企业所有资产的总盈利能力，也是衡量企业所有资产的总盈利能力的关键指标。下表则是根据三晖电气2016年至2018年年度报告中的数据，制作出的总资产报酬率分析表，而图3-5是根据表中数据做出的2016年至2018年总资产报酬率波动图。
由表3-4、图3-5中的数据反映出：在近3年中，平均总资产从303458538.43元上升到587290076.98元，总资产回报率从年的降至，为了提高资产的总回报率和提高企业的利润率，必须增加税前利润，减少平均总资产。资产总收益率的下降表明企业总报酬率的下降，资产总报酬率下降的主要原因是原材料成本的上升，而产品则按原价销售，如要想上升总资产报酬率，需提高售价。
四、三晖电气盈利能力存在的问题
（一）成本上升
三晖电气是是一家专门生产和制造电力测量仪器的高技术股份公司，因此，这三个发电厂都面临着原材料价格上涨的风险，后三个发电厂的主要原材料都是来自发展中国家的产品。自动化和信息技术、电子元件、集成电路、家用电器、电子设备、机械工具等，以上的原材料是在完全有竞争力的工业中生产的，市场供应充足。但受宏观经济形势、物价上涨、国际贸易形势等因素的影响，原材料价格仍在上涨。
虽然三晖电气公司努力减少原材料对公司产品成本的影响，改进采购方法，改进生产工艺，提高生产效率，并在价格保持不变的情况下减少原材料损失，然而，并如果今后的原材料的价格继续上涨的话，那么公司将无法使用上述指标和增加产品销售价格来弥补原材料价格上涨的影响，重点是公司的业绩也就可能会受到影响。
此外，三晖电气公司还存在劳动力成本上升的风险。职工工资水平高于当地平均工资水平。同时，随着业务的不断发展，公司的工资总额和员工工资不断增加，人工成本对公司经营业绩的影响日益增大。
（二）应收账款坏账高
三晖电气公司目前的应收账款数额过大，且其资金周转率低，这是因为该公司的业务不断增加的结果，并且，其大多数应收账款的账龄为一年。直到年月月日，三晖电气公司应收账款余额为元，其无法收回的应收账款为元，账面价值为元。
三晖电气公司的应收账款债务人，主要是两家主要是两大电网公司所属电力企业和上市公司的附属公司的应收账款债务人；然而，因为他们的经营状况不佳或在付款方面遇到财务困难导致了他们因为无法收回货款而遭受坏账的产生，进而引起一定程度上的财产损失。因此，对无法收回的应收款项的备抵是根据审慎原则合理计算的。应收账款的增加仍有可能造成无法收回的应收款项的损失。另外，大量应收账款将给企业造成一定的财务危机，并对企业的周转资本管理、流动资金效率、资产回报率和生产能力的扩大产生了负面影响。
（三）客户依赖度高
三晖电气业务的发展取决于电力部门的发展，并受到电力工业政策、电力网发展规划和投资规模的更大影响；与此同时，电力部门是一个关键的工业，对促进经济增长和可持续发展至关重要。能源安全和国民经济的发展长期以来一直得到国家工业政策的支持。近年来，利用中国能源工业的发展，城乡电网改造，智能电网建设等方面，三晖电气产业实现了快速发展，成为仪器行业发展最快的子行业之一。然而，如果今后国家宏观经济政策、电力工业政策和电力网发展规划出现消极变化，这将导致该部门的发展速度减缓，对电力网的投资减少，发展就会受到影响。而且三晖电气的业务发展将受到严重影响。
（四）销售缺乏稳定性
三晖电气的主要客户主要是国家电力公司和南方电力公司的电力公司，因此这两个最大的电力公司的政策对企业发展的影响最大；同时，两个最大的电力公司的业务采购计划将会直接影响到季节性分配，甚至影响到公司业绩的年度波动。电力网公司对设备的采购明显是季节性的，三晖电气公司的业务结果显示主要是在下半年，特别是在第四季度，季节分布明显。因此，投资者不能仅仅使用三晖电气的第一季度财务信息或中期财务数据来计算公司的年度经营成果和财务状况。另外，电力网公司的年度设备采购计划可能会因其业务需要而波动，导致三晖电气业务的结果每年波动。
五、提高三晖电气盈利能力的措施
（一）制定成本计划
提高企业的盈利能力最重要的就是要降低成本费用，尤其是对于专业从事电能计量的仪器仪表的研制、生产的原材料和资源的高耗能企业，就更需要通过降低成本、提高劳动生产率来提高企业自身的盈利能力。三晖电气面对原材料价格持续上涨的严峻形势，公司在采购方面坚持货比三家，加强并时刻注意供应商之间的相互竞争，提供高标准高价值的原材料，减少采购成本，缩短其生产流程，降低原材料损耗，淘汰落后产能，提高劳动出产率等措施，进一步降低产品的生产成本。此外，企业加强内部的管理控制，实行精细化管理和全面预算管理，方方面面来降低企业的成本费用。
（二）加强对应收账款的监控
结合企业的实际销售利润和成本状况，三晖电气应制定科学的应收账款授信政策。当企业效益好时，企业应当放宽收款授信政策，增加赊销额来扩大销售以获取更多的利润；当企业销售的前景不好时，就应该严格执行收款信用政策，使其能快速收回货款并把损失降到最低。三晖电气应对的每一笔应收账款和应收账款总额加强监督和控制。针对企业外部情况，公司高管还可以安排下属时刻关注客户偿还债务的情况，分析客户的偿债能力、偿债信用等级、不良欠款等。对内而言，三晖电气可以监控自身的应收账款总额、融资需求、现金存量等的变化情况，准确制定信用政策，精确预测资金流向。
（三）加强产品改造并增加销售渠道
利用企业现有资源，同时生产和开发有价值的产品，不断注意市场趋势，在耗尽现有资源后及时更新和再投资现有资源，并根据市场需要，在考虑到企业自身优势的情况下，逐步改造和发展具有竞争力的新产业。此外，企业应增加研发投资，增加产品的技术含量，保持技术领先地位，提高创新能力，与设计师、企业和学校合作，采纳创新思想，发展多个部门，创造高质量技术。同时，加强技术中心与销售中心的合作能力，及时挖掘和跟进客户的需求，以客户的需求为导向，加强产品的变革和技术的创新，从而提高客户的满意度和客户的忠诚度。
（四）加强企业资金管理
公司业务规模的进一步扩大，加强了公司在这一部门的支配地位，随着业务量的增加，公司必须不断改进其现代公司管理制度，增加对合格人员的聘用，并改进奖励措施。战略规划、体制建设、组织机构、业务管理、资本管理和内部控制。与此同时，需要改进资金的管理，加快资金回笼。同时，三晖电气应根据企业的生产经营状况、资金所有权状况和未来发展资金需求，对营运资金进行科学的预测，及时向银行申请启用贷款应对资金短缺的情况，避免资金缺少带来的财务风险。
结论
一个企业的盈利能力可以很直观地反映其经营状况，所以对管理人员、债权人和股东来说至关重要，因此必须认真考虑企业的盈利能力，而且应重视对企业经营业绩的分析和预测。
本次文章通过利用指标分析法，以最具代表性和综合性的净资产收益率为核心指标，同时还分析了企业的营业利润率、总资产报酬率以及成本费用利润率三个指标，对三晖电气进行了详细分析，综合地反映了三晖电气经营的管理状况。同时，对企业在盈利能力方面面临的问题进行了研究，并针对这些问题提出了相应的对策。一是制定成本计划；二是加强对应收账款的监控；三是加强产品改造并增加销售渠道；四是加强企业资金管理。对企业进行了系统的研究和探讨。
但由于盈利能力分析的复杂性和我个人知识水平的有限性，一些问题和对策没有深入阐述，因此在写作的过程中会出现一些疏漏。因此，今后我会在工作和学习上尽力而为，继续学习。
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