中国医药行业发展情况分析——以海南恩惠医药有限公司为例

　　摘要

经过多年发展，中国医药行业进入了较为成熟的发展阶段。无论从工业生产规模还是从销售市场容量来看，医药行业都是近年来中国增长较快的行业之一。中国医药工业呈现出规模迅速扩张、结构尚待优化和行业布局基本形成的特征，而医药销售市场呈现整体规模扩张，销售终端分化的特征。在生产规模和市场容量不断扩张的情况下，中国医药行业的国际地位不断提升，但国际竞争力仍然孱弱，行业附加值较低，在全球处于弱势分工地位。未来一段时间，中国医药行业的发展面临着包括人口老龄化、城镇化水平不断提高、农村医疗条件不断提升、居民收入不断增长、消费结构加快升级、XX对医药行业大力扶持的相关政策等诸多有利条件。由此，我们判断中国医药工业将在2020年达到10万亿元的规模，成为全球第二大医药生产国家；制药工业市场集中度将进一步下降，行业发展集约化水平逐步提高；生物医药产值在行业总产值中的占比不断提升，化学药品占比逐步下降，中成药占比保持稳定。本文以海南恩惠医药有限公司为例对中国医药行业发展情况进行论述，以促进中国医药行业的进一步发展。

　　关键词：医药行业；发展现状；发展趋势

　　引言

经过多年发展，中国医药行业进入了较为成熟的发展阶段，是现阶段中国增长较快的行业之一。未来一段时期，随着全球医药行业发展的市场容量和需求空间进一步拓展，国内医疗体制改革逐步推进，中国医药行业将迎来难得的发展机遇。正确理解医药行业价值链的构成及其特征，合理判断中国医药行业在全球的地位，深入探讨中国医药行业的发展进程及现状，分期其市场特征、发展环境、竞争格局等，科学预测中国医药行业发展的基本前景，有利于客观认识中国医药行业发展的基本特征、运行现状以及演进趋势，为中国XX下一步设计医药生产和流通体制的改革方案和制订促进医药行业健康发展的产业政策提供研究素材。

　　一、行业简介

医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。

改革开放以来，我国经济发展迅速，医药行业作为国民经济的重要组成部分，也获得了较快发展。医药行业作为一个与民生息息相关的行业，其发展一直受到国家和人民大众的密切关注。2017年8月，政治局会议通过了“健康中国2030”纲要，其纲要提出：2030年人均寿命达到79岁，健康服务业总规模达到16亿元等指标，健康中国战略提高到前所未有的高度，这也就意味着人们对医药的需求将大大增加，同时为了完成健康中国指标，一系列的相关政策也会随之出台。健康中国的建设与生物医药产业的发展紧密相连，大健康产业战略地位的再次强化，无疑会为医药行业发展创造更多的发展机会。

　　二、行业现状

　　2.1医药市场发展迅速

近年来，我国经济发展呈现出稳定增长的态势，随着人们生活质量大幅度的提高，许多人对自己的身体健康更加关注，同时伴随着二胎的放开和人口老龄化的到来，这都将会大大增加人们的用药需求，中国医药行业也在这种背景下快速发展。我国医药行业2008-2017年工业总产值及增速如图2-1所示：

图2-1我国医药行业2008-2017年工业总产值及增速

具体到细分行业，2017年我国医药行业主营业务完成情况如表2-1所示：

表2-12017年我国医药行业主营业务完成情况

由上表可知，中成药和化学药品制造仍然是医药行业的主体部分，其主营业务收入占据行业的67.65%，增速缓慢平稳。卫生材料及医药制品制造、中药饮片加工和医疗仪器设备及器械制造主营业务收入虽然占比较小，但是增长速度较快，平均增速可达16.77%。

　　2.2医药产业在国民经济中地位提升

近年来，我国医药行业顺应时代发展，相应的提高了发展速度，医药产业在人们生活和国民经济发展上发挥着越来越重要的作用。2008-2017年我国医药工业产值占第二产业比重如图2-2所示：

图2-22008-2017年我国医药工业产值占第二产业比重

由图3-2可以看出，在2008年到2017年期间我国医药行业产值一直稳步增长，并且增幅大于第二工业的增长速度，所以其占工业总产值的比重逐渐加大，截至2014年医药工业产值占第二产业总产值比重已经达到9.29%，说明医药产业对我国的经济影响力逐渐加大，在国民经济中的地位也在慢慢提升。

　　2.3医药细分行业分化加剧

随着医药行业的逐渐发展及人们需求的多样化，医药行业也出现了分化：在调控中药制剂的背景下，以疗养为主的饮片出现增长；化学制剂、生物制品等创新药受基因测序成本下降及精准医疗快速发展的影响逐渐成为投资热点；加上医药出口的逐渐改善和化学原料药价格的平稳增长；社会资本受供给和分级诊疗的影响对医疗服务行业的投资热情依然高涨；国产医疗产品逐渐对进口产品的替代保障医疗器械行业的平稳增长和结构升级。

医药行业受上游原料价格下调影响，行业盈利状况小幅改善，利润增长速度十分可观。通过各细分行业的收入和利润的增长速度也可以看出其盈利的改善，其中医疗器械的利率增长情况最为可观，毛利率同比提高了1.78个百分点。历时悠久的细分领域包括化学原料药、中成药、中药饮片和医药商业，其中决定行业增长的重要因素主要有周期性调整和并购整合。由于政策调整还有较大空，产品和服务重新定价，生化制品、医疗服务有望继续保持快速增长。

　　三、企业特征

　　3.1海南恩惠医药有限公司概述

海南恩惠医药有限公司成立于1994年，1998年8月在上海证券交易所挂牌上市，海南恩惠医药有限公司在中国医药上市公司中处于领先地位。2009年9月23日海南恩惠医药有限公司与中国医药集团合作成立的国药控股成功登陆H股，2012年海南恩惠医药有限公司在上海联交所上市。

公司自上市以来，一直秉承着“内生式增长、外延式扩张、整合式发展”的理念，不断的完善产业链，提高自身竞争力，在医药行业也取得较好业绩。随着自身研发实力的增强，1999年公司被认定为国家级的高新技术企业，并在2002年成立研发基地–重庆医药工业研究院有限公司。2003年复星实业与中国医药集团总公司合作成立国药集团医药控股有限公司；2009年，海南恩惠医药有限公司成立复创和复宏汉霖，其医药创新研发进入新的里程碑。

　　3.2海南恩惠医药有限公司主营业务

海南恩惠医药有限公司是中国医药行业处于领先地位的上市公司，经过多年的发展，从最初比较单一的药品制造与研发企业逐渐发展成为集药品制造与研发、医学诊断与医疗器械以及医疗服务于一体的多元化发展的大型医药公司。其业务构成如图3-1所示：

图3-1海南恩惠医药有限公司主营业务构成

由上图可以看出，海南恩惠医药有限公司目前主营业务主要由三部分构成：药品制造和研发、医学诊断与医疗器械、医疗服务。其中，医药制造与研发仍是其发展的核心业务。

医药制造方面，根据IMS统计，2015年恩惠集团生产的医用处方药销售收入在全国名列第四。海南恩惠医药有限公司在心血管、抗感染、代谢及消化系统、血液系统、中枢神经系统、抗肿瘤等中国药品市场最具潜力和成长力的六大疾病领域都有丰富的产品线，主要核心产品在各自细分领域市场占据领先优势且保持较快销售增长，同时恩惠医药注重加强自身营销能力，通过与国药控股的资源整合，目前已经形成近3000人的营销队伍，营销渠道基本可以覆盖全国，海南恩惠医药有限公司经过一系列并购整合之后，协同效应渐渐凸显，形成产品的层次化、差异化，实现营销力和产品力的良性循环。

医疗诊断和医疗器械方面，近年来海南恩惠医药有限公司通过内生式经营和外延式的并购，医学诊断业务快速增长，在细分生产性企业中名列前茅。恩惠集团现有医疗器械业务主要有：医疗美容器械、外科手术产品（代理为主），牙科产品、手术耗材和输血；其中，牙科器械及耗材在口腔治疗领域具有独特的品牌优势，市场影响力较大。

医疗服务方面：海南恩惠医药有限公司自2009年进入医疗服务领域以来，已完成多项医院投资并购，初步形成了高端医疗、专科和综合医院相结合的战略布局。

　　3.3海南恩惠医药有限公司发展目标

海南恩惠医药有限公司遵从国家医药“十二五”发展规划的指引，利用自身优势，坚持“内生式增长+外延式扩张+整合式发展”的道路，持续发展壮大。按照恩惠医药集团规划，在以后直接营运的业务中，仍将坚持以药品制造与研发为核心，同时，在发展医疗器械与医学诊断业务机会的基础上，海南恩惠医药有限公司将努力抓住政策和市场机遇，快速发展医疗服务业务，增强医疗服务板块营收情况。

　　四、市场特征

药品作为快速消费品,具有消费者主导的特征，其市场需求趋势可以基本反映产业发展的总体趋势。因此，对于全球医药产业发展的趋势分析可以主要从全球医药销售市场的分析入手。总体上，全球医药产业发展正处于规模逐步扩大和结构渐进调整的阶段。具体来说，我们可以从以下几个方面来理解这种特征和趋势。

　　4.1市场销售总量规模方面

2002年，全球药品销售总额为4330亿美元，之后十年，全球药品销售的年增长率在6.6%左右2011年达到8945亿美元，较之2002年增长了1倍以上(见图4)。应该说，行业年增长率6.6%，大大高于此期间世界经济规模(总产出)2.6%的年均增长速度。但是，相比较其他行业来说，这个速度只能处于中等偏下的位置，增长速度大大落后于IT、电子等。同时，相比于1970～2000年全球药品销售8.5%的增速以及1990～2000年近10%的增速来说，医药行业的销售规模增速正在逐步放缓。2011年，全球药品销售额增长速度为4.5%，创自1990年以来的最低水平。全球医药市场销售额增速放缓的原因很多，其中最为重要的三个原因是专利药过期(新药上市步伐放缓)、研发困难及XX严控医药消费。

　　4.2市场上药品销售区域增长速度方面

从药品销售区域增长速度看，近年来，欧美医药市场药品销售额的增长速度正在放慢，而新兴市场国家医药市场的规模正高速扩张。2010年，北美和欧洲国家药品市场销售额增长率分别下跌到1.9%和2.4%的较低水平，而新兴市场国家的增速却保持了16%的较高水平。这基本反映了近年来全球医药销售市场区域格局的基本变化趋势。与增长速度此消彼长相对应，发达国家对全球药品销售增长的贡献率逐步下降，而新兴市场国家的贡献率正稳步上升。2006年，X以及欧洲国家对全球药品销售市场增长的贡献率分别为50%和20%，2010年这两个数据分别降至35%和18%，其中X市场的降幅最大。未来一段时间，新兴市场国家相比欧美等发达国家，其药品销售增速将保持优势。

　　4.3产品销售结构方面

从产品销售结构看，专利药将成为销售增长的重要源泉，销售排名靠前的药品占比逐年增长，主要药品公司销售收入占比也呈上升态势，药品市场产业和产品集中度逐步提高。

首先，从专利药、仿制药和其他药品在全球药品销售中的占比来看，随着专利药上市品种越来越少以及各国XX减少在专利药上的支出，近年来仿制药在全球药品销售额中的占比显著提高。根据最新报告，到2020年，专利药和仿制药销售额在全球药品销售额中的占比将分别调整为53%和39%，二者的占比差距将进一步缩小。其次，从具体销售产品结构来看，销售量位于前15位的药品在全球销售总额中的占比进一步增加，药品市场产品集中度逐步提高。最后，从企业销售情况来看，排前十五位公司的销售额在全球药品销售额的占比也在逐步增加，医药产业集中度不断提升。

　　五、发展环境

　　5.1医药产品刚性需求群体不断扩大

中国人口老龄化问题逐步凸显，医药产品刚性需求群体不断扩大。

人口的数量和结构，是医药需求构成的主要因素。国家统计局相关公告的数据显示，2009年年底，中国65岁以上老年人口已达1.29亿，占总人口的比例为9.7%，预计2020年这一比例将会达12.8%。国际上通常把60岁以上的人口比例达到10%，或65岁以上人口占总人口的比例达到7%作为国家或地区进入老龄化社会的标准，数据表明中国已经进入老龄化社会，预计中国老龄化的增速将快于总人口的增速，老龄化的趋势正在加强。随着年龄的增大，身体机能衰退，患病率会显著增大。据卫生部的统计，65岁以上老人的两周患病率为466‰，远高于其他年龄段，而25～34岁年龄段只有75‰的水平，老年阶段的医药消费量约占人一生80%以上。因此，庞大的人口基数及老龄化趋势是中国医疗保健产品市场增长的最大刚性需求，老龄化将是未来驱动中国医药产业发展的重要因素，从而促进医药行业的发展。

　　5.2医药及其相关产品拥有较大市场

城镇化水平不断提高，农村医疗条件不断提升，医药及其相关产品拥有更广阔的消费人群。

城镇化代表着居民消费水平的提高，随之用于家庭医疗保健消费也在增加。截至2011年年底，中国城镇人口达6.9亿，城镇化水平为51.3%，逐步接近中等收入国家的平均水平。据世界银行预测，中国未来每年将以1%左右的速度推进城镇化进程，到2020年前后城镇化率将达到60%，中国将有超过8.4亿的城镇居民人口。城市居民在医疗消费方面的支出显著高于农村居民，因此随着城镇化的推进，中国医药产品将有更大的市场空间。与此同时，中国农村人口数量庞大，拥有超过6.5亿的人口，在城镇化进程加快的同时，农村依然是中国医药行业发展不可忽视的市场。近年来，国家加大新农村医疗建设，提高农村居民的医疗保障，农村居民医药消费水平也在提高，这也为中国医药市场的开拓创造了良好条件。此外，伴随着城市化过程，出现了环境污染的加剧和人们生活方式的转变，中国城乡居民的疾病谱也在发生变化，慢性病正逐渐成为中国城乡居民的主要病因。目前，中国城市居民慢性病患病率为23.9%，农村为12.0%。随着经济的发展，慢性疾病发病率在未来仍将继续增长，并且有从城市蔓延到乡村的势头。慢性病患病率的提高，将推动人均医药消费增加以及卫生费用支出增加，并将进一步增加医药市场的规模。

　　5.3居民消费结构加快升级

国内居民的收入不断增长，消费结构加快升级，医疗产品的消费将呈现快速增长势头。

近年来，随着城乡居民收入的不断提高，城乡居民家庭在医疗保健上的消费支出不断增长。据卫生部统计数据，中国城镇居民的人均医疗支出由2016年的318.1元增长到2017年的969元，增长了2倍多；中国农村居民的人均医疗支出则由2016年的87.6元增长到2017年的436.75元，增长了近4倍。与之相对，城乡居民家庭在医疗消费方面的支出占总支出的比例也大幅增长。根据我们的研究，当一国在人均GDP达到15000美元的时候，人均医疗支出将进入S曲线中部的加速拉升期。按照预测，中国人均GDP将在2020年左右超过15000美元。因此，随着城乡居民收入的不断增长，中国城乡居民家庭的消费结构将出现快速升级趋势，医疗保健支出将大幅增长，这将为中国医药产业的发展提供较为坚实的物质基础。

　　六、竞争情况

　　6.1医药企业集中度不高

在我国医药行业发展中，其结构性问题显得尤其突出。整体来看，我国医药企业数量众多，但大多是中小企业，具有品牌优势的专业大型医药企业较少，难以形成一定的规模经济，如果进行结构性的调整则面临着较大压力。跟以欧美为代表的先进国家比较，中国医药企业面临着整体产业结构分散的问题，生产集中度低问题尤其突出。

　　6.2研发投入不足

我国医药行业大型龙头企业较少，行业里存在大量规模较小、专业化程度低的企业，使得整个行业研发投入不足。研发投入不足导致我国缺少自主知识产权品牌新产品，低档而相似的产品较多，具有类似疗效的医药常常有数十家企业同时生产。根据以上可以看出，中国医药产业在自主知识产权的研发投入方面，与以X为代表的发达国家相比差距较大。

　　6.3中小企业生存面临严峻挑战

伴随着国家医改政策的陆续出台，中国医药行业的改革正在如火如荼进行着，加上我国已成功加入世贸组织，医药行业进入了一个重新整合的时代。医药行业的改革的确取得了不少成就，但由于没有大型医药企业的资金、管理等各方面的资源优势，又面临着外企的大量涌入，中小医药企业面临着严峻挑战。

就外部环境而言，我国正在进行的医疗体系改革和各种医药政策，比如药品大范围降价、医药分家、处方药与非处方药的分类管理等，这些政策性因素将会抑制中小企业的发展壮大。

就中小企业内部而言，人才、管理、资金和产品问题成为束缚其发展的主要因素。人才方面，中小医药企业由于自身各方面的条件跟大型医药公司存在一定差距，因此对人才的吸引力比较小，造成人员流动性相对较大。另外，由于缺乏专业营销人员对目标市场进行深入的调研，中小医药企业很难准确把握市场变化，也就不能随时灵活根据市场需求调整产品结构，企业的销售只能通过投机贩卖，中小企业的整合营销也就不能得到实现。

　　七、发展趋势

　　7.1行业规模方面

第一，从行业规模上来说，2020年中国医药工业总产值将达到10万亿元的规模，成为全第二大医药生产国家。

根据普华永道近期的预测，随着中国医药市场的不断扩大、医药行业研发投入的不断增加以及医药工业生产能力的不断扩大，2018～2020年，中国医药工业总产值年复合增长率将达到22.8%，高于前十年20%左右的水平。到2020年，中国医药工业总产值将达到10万亿元的规模。从全球规模排名来看，2020年左右，中国将超过日本成为全球第二大制药国家，生产规模仅次于X。

　　7.2产业组织层面

就产业组织层面而言，中国制药工业市场集中度将进一步下降，行业发展集约化水平逐步提高。

随着中国制药行业的成熟发展，行业利润保持了较高水平，加之国内市场快速增长，因此近几年医药行业领域的重组和并购案例不断出现，国外战略投资者也纷纷进入中国制药行业。与此同时，中国XX通过实施鼓励优势企业实施兼并重组、深化国有制药企业体制机制改革和管理创新以及促进大中小制药企业协调发展等措施，不断调整优化行业组织结构。因此在中国新医改的大背景下，中国医药行业“产业升级+政策驱动”的双引擎，将有望促使中国医药工业数量在未来10年内最终减少50%。

　　7.3产品结构方面

就产品结构而言，生物医药产值在行业总产值中的占比不断提升，化学药品占比逐步下降，中成药占比保持稳定。

未来十年，全球生物医药将进入快速发展通道。为了把握这一行业趋势，中国XX要求，紧跟世界生物技术发展前沿，结合国内疾病防治需要，加快发展人源化/人源单克隆抗体药物、疫苗、基因工程蛋白质及多肽药物，积极开展核酸药物、基因治疗药物、干细胞等细胞治疗产品的研究，突破生物技术药物产业化的技术瓶颈，开发自主知识产权产品，抢占世界生物技术药物制高点。而在化学药领域，中国将加强具有自主识产权的化学新药和通用名药新产品开发，并培育新的具有国际竞争优势的特色原料药品种。而在中成药领域，中国则将大力发展适合中医治疗特色的新品种，培育疗效确切、安全性高、剂型先进、质量稳定可控的现代中药。在这种趋势和政策背景下，我们认为，到2020年，中国医药工业的产品生产结构中，化学药品占比将从2011年的65.2%下降至57.6%，生物医药将从2011年的13.8%上升至22%，而中成药则将继续徘徊在20%左右的稳定水平。

　　八、结论

本文是对中国医药行业发展情况分析，并且以海南恩惠医药有限公司为例进行了深入的探究。近年来，随着我国经济的发展，经济结构在不断相应调整，相关产业随着科技发展也在逐渐升级，同时国家为了淘汰落后产能，提高产业集中度，相继出台一系列政策，在这样的市场环境下，中国医药行业面临着各种挑战和机遇。在市场需求方面，国内老龄人口逐渐增加，加上二胎政策放开，新生儿增加；XX逐渐对全民医疗的重视和国民人均可支配收入增加，近年来，中国医药行业持续稳定的增长，并且，在将来，这些因素仍将持续推动医药行业高速发展。在医药行业方面，一方面，国内经济平稳增长，另一方面，创新型医药行业的发展受到国家的大力支持，加上“基本医药目录”制度的实施，这些都给地方医药企业提供了较为稳定的基础，同时医药行业将随着“十二五”规划的实施继续推进行业的整合发展，那些在研发、规模、品牌、市场等方面有优势的医药企业将面临着难得发展机遇。XX对药品质量的持续关注，对医药渠道的大力整治，推进并加快了国内医药公司的整合进度，故而本文的分析与研究对医药行业的进一步发展有重要的作用。

　　注释

[1]化世阳.医药上市公司投资价值研究[D].西南财经大学,2016.

[2]杨广林.我国医药行业发展浅析[J].科技情报开发与经济,2005(15):211-212.

[3]曾庆丰,黄丽华,赵卫东.基于价值网的医药行业电子商务模式研究[J].科技导报,2005(05):28-30.

[4]吴正华.医药企业并购战略研究[D].南京理工大学,2010.

[5]宋微.吉林省医药行业上市公司投资价值分析[D].吉林大学,2010.

[6]葛乃华.医药行业上市公司投资价值分析[D].西南交通大学,2017.

[7]赵雨纾.国企改革下同仁堂投资价值研究[D].西南交通大学,2017.

[8]刘小庆.修正的沃尔评分法在生物医药上市公司业绩评价中的运用[D].安徽财经大学,2017.

[9]王敏.医药行业并购中的价值链整合研究[D].浙江工商大学,2015.

[10]张佳华.实物期权模型在生物医药企业价值评估中的应用研究[D].江苏大学,2016.

[11]杜有德.医药联盟分析[D].西南交通大学,2006.

[12]刘中山.医药行业上市公司价值评估方法研究[D].首都经济贸易大学,2010.

[13]江琦.生物医药企业的投资研究[D].上海交通大学,2009.

[14]肖立.基于财务指标法的A股医药上市公司并购绩效实证研究[D].上海交通大学,2014.