文化产业上市公司盈余管理实证研究

　　摘要：盈余管理一般是管理者为了达到一定的目的而采取的措施，并且是以合法性为奠基。盈余管理是很多学者讨论的焦点，如今很多上市公司都存在一定程度的盈余管理。随着我国经济的蓬勃发展，盈余管理的行为在上市公司中愈来愈常见。并且，如今文化产业愈来愈被我们国家所器重，许多与之有关的政策被推出。在经济的发展和会计准则不断修正和完善的大背景下，盈余管理现象已经越来越普遍，在很多行业的经营过程中都不可避免。同样的，对于文化产业这个特殊的行业而言，是否也会有不同程度的盈余管理行为呢？本文首先对盈余管理相关的理论进行了描述，然后结合文化产业上市公司的发展状况对文化产业盈余管理的现状进行了分析，接下来选取了28家符合条件的文化产业上市公司作为研究对象，研究选取的模型是修正的琼斯模型，最后显示：文化产业上市公司每年存在着不同程度的盈余管理现象，并且管理者一般会做正向的盈余管理调整，同时在文章的最后提出了规范文化产业上市公司盈余管理现象的相关意见。

　　关键词：文化产业上市公司；盈余管理；修正的琼斯模型

　　盈余管理又叫“利润操纵”，它背离了中立性原则，许多上市公司都存在盈余管理问题，已成为广大学者讨论的热点。近几年文化产业受到国家的高度重视，XX相继出台很多鼓励文化产业发展的积极政策，从而文化产业得到极大发展。在西方国家盈余管理已经有超过二十年的历史,但是我国对盈余管理的研究时间比较短。随着我国经济的发展和会计准则的完善,盈余管理的现象已经成为众多相关者关注的焦点，并且很多上市公司都有盈余管理的问题。如今，文化产业在发达国家蓬勃发展,最近几年文化产业在中国也愈来愈得到重视。因此，文化产业做为一个与众不同的行业，是否也有着一定程度的盈余管理问题呢？这个正是本文实证要验证的问题。

　　盈余管理是一个世界性的难题，国内外学者对盈余管理进行深入研究，取得良好成果，但许多棘手问题没有形成一致观点。与已有研究成果相比，有以下几点见解：

　　第一，盈余管理的界定。盈余管理是管理层有目的地运用多种手段，以达到预期所要的账面盈余水平，对会计报表进行粉饰，从而影响利益相关者对公司盈余信息的判断，是一种背离会计职业道德的管理行为。

　　第二，研究对象首涉。回顾盈余管理实证研究对象，还未发现有对文化产业是否存在盈余管理进行研究。对文化产业上市公司的财务数据进行统计分析，得出文化产业上市公司存在着不同程度的盈余管理，但相比其它行业程度较低。

　　第三，盈余管理的治理措施。从XX、法律、道德、博弈四个不同的视角，提出了合理的治理措施，以供参考和借鉴。

　　目前国内大多数对盈余管理的研究所选样本是全部国内上市公司或是一些如制造业、房地产行业等热点行业，其结论缺乏针对性。此次研究将样本限定在文化产业，所得结论对文化产业有实际指导意义。文化产业有其独特的魅力，它在我国经济的发展过程中拥有非常重要的位置。并且改革开放以后，随着我国居民的生活水平愈来愈高，他们愈来愈重视精神生活品质的高低，加强文化的建设有利于促进人的全面发展。因此，文化产业的盈余管理的分析就显得意义非凡。

　　根据文化产业上市公司盈余管理的实证研究，来检验文化产业的盈余管理现象，正是本文研究的意义所在，并且提出规范文化产业上市公司盈余管理现象意见。

　　Healy（1985）研究了盈余管理在管理人员与分红计划之间的关系，他认为“由于会计盈余分红计划是管理人员报酬的一个重要来源，所以如果处于增加酬劳的目的，他们就会通过可操控性应计利润来进行盈余管理”[1]。

　　Qarfie和QiangCheng(2012)研究认为“企业股权激励不只是会发挥鼓舞管理层的作用,也会给公司管理层增加盈余管理的机会，因为他们会处于增加收益的目的而进行利润操纵”[2]。

　　Xieetal（2003）通过研究认为“当审计委员会的独立性可以被保证的时候，这是财务报告舞弊的概率就会大大减少，而且如果审计委员会中的那些拥有专业的财务知识的人越多，那么盈余管理的程度就会越低”[3]。从以上研究中可以看出：如果公司的治理结构能够得到改良，那么久可以有效的预防盈余管理的行为。

　　1.2.1 国内研究现状

　　国内的学者虽然对盈余管理的研究比国外的晚，但是他们对盈余管理的注重程度却不低于国外的学者。

　　颜景金（2013）对公司盈余管理与财务舞弊进行了分析，他认为如果盈余管理没有过度，对企业就是有利的；但是一旦过度则可能会导致财务舞弊，这会严重影响会计信息的质量，会损害投资者的利益，也不利于企业的长期发展[4]。

　　高雷（2012）等人选用了A股上市公司三年财务报表中的数据，研究了关联交易、线下项目与盈余管理之间的联系，并且总结出如下结果：有些上市公司主要选择计入线下项目的关联交易来进行盈余管理是为了避免亏损；而那些选择计入线上项目的关联交易的企业则是为了获得配股资格。由于中国的很大以部分上市公司是从母公司剥离重组而来的，所以这就方便了上市公司安排与母公司和集团其他成员公司之间进行关联交易[5]。

　　黄梅（2011）对修正的琼斯模型（TheModifiedJonesModel)、琼斯模型(Jonesmodel)等常用的操控性应计利润模型的运用效果进行了研究，并且得到以下结果：“从我国的证券市场中来看，截面的修正琼斯模型（TheModifiedJonesModel)在盈余管理的检验能力方面更优”[6]。

　　张柳逸（2012）[7]在他的文中研究了上市公司盈余管理的行为，并且通过实证分析表明了上市公司进行盈余管理时利用会计估计变更。他认为上市公司一般会采用会计变更的方法来进行盈余管理，通过盈余管理来实现公司最高的价值或者最高的自身利益。

　　陈光平（2013）[8]在《公允价值视角下的盈余管理分析》一书中对公允价值、盈余管理进行了探讨，并且分析了二者的关系。他认为公允价值自从引入后，对上市公司的盈余管理行为在一定程度上起到了抵制作用，但从另一方面，宫公允价值也为盈余管理增加了一些空间。

　　李淑锦，卢瑞琼(2011)[9]在《基于修正琼斯模型（TheModifiedJonesModel)的盈余管理实证检验》一文中利用修正的琼斯模型（TheModifiedJonesModel)进行实证分析，测度盈余管理程度。目前盈余管理研究文献中使用次数最多的一种盈余管理计量方法就是修正的琼斯模型，但是此模型也存在一定缺陷。李淑锦等人在新模型中加入了营业外支出和营业外收入这两个因素来进行分析，从而完善了模型。

　　1.2.2 国外研究现状

　　国内的学者虽然对盈余管理的研究比国外的晚，但是他们对盈余管理的注重程度却不低于国外的学者。

　　颜景金（2013）对公司盈余管理与财务舞弊进行了分析，他认为如果盈余管理没有过度，对企业就是有利的；但是一旦过度则可能会导致财务舞弊，这会严重影响会计信息的质量，会损害投资者的利益，也不利于企业的长期发展[4]。

　　高雷（2012）等人选用了A股上市公司三年财务报表中的数据，研究了关联交易、线下项目与盈余管理之间的联系，并且总结出如下结果：有些上市公司主要选择计入线下项目的关联交易来进行盈余管理是为了避免亏损；而那些选择计入线上项目的关联交易的企业则是为了获得配股资格。由于中国的很大以部分上市公司是从母公司剥离重组而来的，所以这就方便了上市公司安排与母公司和集团其他成员公司之间进行关联交易。

　　黄梅（2011）对修正的琼斯模型（TheModifiedJonesModel)、琼斯模型(Jonesmodel)等常用的操控性应计利润模型的运用效果进行了研究，并且得到以下结果：“从我国的证券市场中来看，截面的修正琼斯模型（TheModifiedJonesModel)在盈余管理的检验能力方面更优”。

　　张柳逸（2012）在他的文中研究了上市公司盈余管理的行为，并且通过实证分析表明了上市公司进行盈余管理时利用会计估计变更。他认为上市公司一般会采用会计变更的方法来进行盈余管理，通过盈余管理来实现公司最高的价值或者最高的自身利益。

　　陈光平（2013）在《公允价值视角下的盈余管理分析》一书中对公允价值、盈余管理进行了探讨，并且分析了二者的关系。他认为公允价值自从引入后，对上市公司的盈余管理行为在一定程度上起到了抵制作用，但从另一方面，宫公允价值也为盈余管理增加了一些空间。

　　李淑锦，卢瑞琼(2011)在《基于修正琼斯模型（TheModifiedJonesModel)的盈余管理实证检验》一文中利用修正的琼斯模型（TheModifiedJonesModel)进行实证分析，测度盈余管理程度。目前盈余管理研究文献中使用次数最多的一种盈余管理计量方法就是修正的琼斯模型，但是此模型也存在一定缺陷。李淑锦等人在新模型中加入了营业外支出和营业外收入这两个因素来进行分析，从而完善了模型。

　　本文主要通过实证和理论分析互相结合的方式，对文化产业上市公司的盈余管理进行分析，主要研究的是实证部分。理论分析方面，主要阐述了盈余管理的定义、产生的原因以及盈余管理运用的手段。实证分析方面，搜集了28家文化产业上市公司相关的财务报表中的数据，然后运用修正的琼斯模型和SPSS软件进行分析，来检验文化产业上市公司是否也有着盈余管理的问题，并且计量它盈余管理的程度。在文章的最后给出了规范文化产业盈余管理现象的意见。

　　在经济不断发展和竞争力愈来愈强的大环境下，很多上市公司为了获得更多的投资以及监管部门的信任，会采取盈余管理的手段来粉饰财务报表。

　　不同的学者对盈余管理有不同的理解，但有三种比较常见的定义。第一个是William•R•Scott（2000）的观点，他对盈余管理的理解是：“根据选择不同的会计政策，来使企业的市场价值和经营者的利益实现最大化的一种举动，但这些不能超出公认的会计原则所认可的范畴”[10]。第二个是Katherine•Schipper（1989）的观点，他把盈余管理定义为：“盈余管理是公司管理者对财务报表进行干预的一个过程，目的是为了满足他们的个人利益”[11]。最后一个是Paul•M•Healy和James•M•Wahlen（1999）认为盈余管理是“企业管理者使用专业判断编制财务报告和计划交易来改变财务报告，主要是为了给那些基于利益相关者的决策行为带来误导，亦或是影响那些基于会计报告数据的契约结果。”[11]。

　　根据以上观点，我认为盈余管理是管理者在不违反一般公认的会计原则的基础上，通过一定途径对财务信息的优化。

　　我们都知道，任何一种行为都会损耗一定的成本，但是企业为什么还会出现盈余管理的行为呢？要探究盈余管理行为产生的机制，就要了解盈余管理产生的原因，因为它是盈余管理出现的诱导。

　　2.2.1 建立债务契约动机

　　企业在日常的经营活动中最常见的就是契约动机。企业的财务报表数据是债权人参照的主要依据，他们会根据财务报告来决定是否给企业资金赞助。而企业为了可以长时间的得到资金的赞助，就必须将他们的偿债能力保持在在令投资者满意的范围内。如果一个公司在急需要投资人赞助资金，但是它的偿债能力却不达标的时候，这时通过对财务报表数据进行粉饰来获得资金的概率就会大大增强。所以，企业进行盈余管理的原因之一就是契约动机[12]。

　　2.2.2 获取政治成本动机

　　当有些与众不同的行业的盈余信息被群众和XX相关部门所关注时，就需要耗费一定的成本，我们把这种成本称之为政治成本[13]。如果XX对这些行业的收益信息无法进行宏观调控，XX就会采取一定的措施增强操纵力度。而一旦XX采取这些措施，就会影响到公司正常的经营以及生产活动。所以，当企业出现这种情况时，就会通过操纵利润来改变他原来的盈余信息。这时就会出现盈余管理的现象。

　　2.2.3 资本市场动机

　　盈余指标是公司进入资本市场的最主要的条件。所以企业为了上市，就会采取一些措施来粉饰财务报表。当公司有权力发行股票的时候，股票的价格将会被公司的业务性能直接影响到，所以，企业就会为了增加股票的价格而进行盈余管理。因为盈余管理是达到这个目的的有力手段。

　　根据规定，如果上市企业连续两年出现了亏损的现象，就会被列入ST股。而且如果出现亏损的现象达到连续三年，就会被证监会暂停交易。但是只要企业第三年能够扭亏为盈就可以躲避这种危险。由于企业获得上市的资格非常来之不易，所以当上市公司出现连续两年亏损的情况时，为了躲避被暂停交易的危险，企业就会想要进行盈余管理。

　　由于《企业会计准则》等会计规范体系的推出，上市公司进行盈余管理的空间也被缩小了，但是这也不能包含公司经营生产活动的各个方面。所以企业的盈余管理现象依旧还是有的，并且上市公司进行盈余管理的手段比较特殊。

　　2.3.1 利用会计政策和会计估计变更

　　按规定，在不同时期一个企业发生的相似的经济活动，必须运用想通的会计政策，并且不可以随意改变。但是企业在某些特殊条件下也可以变更会计政策，如根据有关规定或者在会计变更后企业能够提供更加可靠的会计信息。而且企业的会计政策变更不需要太高的“门槛”和成本。因此，有时候公司为了得到更多的利润，就会通过变更会计政策来达到目的。这就为有些上市公司进行利润操纵提供了便利。

　　2.3.2 利用费用和收入的确认

　　（1）利用收入的确认

　　上市公司为了进行盈余管理，可以运用推迟或提前确认收入的方法。按规定，在交易发生以后才能确认和记录收入，但是在实际操作中公司一般不会严格遵守相关规定。当公司出现盈利能力差的状况时，企业就会通过提前确认和记录收入的方式来增加会计盈余；相反，公司也会通过递延收入来降低本期的利润。递延收入的优点是：当企业出现利润波动很大的情况时，利用递延收入能够平滑利润，从而提高投资者对该企业的信心。

　　（2）利用费用的确认

　　按规定，费用需要在符合谨慎性要求的基础上，按照配比原则和权责发生制确认。但是有的企业不遵守这些规定，并且任意改变费用以达到调节利润的目的。由于我们费用的受益期很难辨别，所以在面对各种费用在各个分摊期间应分配多少，以及在哪个会计期间进行分摊时，就会出现个人主观判断的现象。所以公司就会通过提前或推迟确认费用，进而达到平滑利润的目的。

　　2.3.3 用非经常性损益

　　营业外收入、投资收益、以前年度损益调整、财务费用和管理费用构成了非经常性损益报表的项目”[14]。上市公司经常会利用非经常性损益项目进行利润操纵。比如，通过置换资产、转让和出售来进行盈余管理。但是我们国家市场发展和计量技术的还存在缺陷，所以这种行为是否能够被公允也很难保证。所以企业有时会通过这种行为进行盈余管理。

　　2.3.4 利用XX扶持政策

　　在我国市场经济中有部分上市企业的前身是国有企业，甚至还包括地方经济的支柱产业。各地XX有时候为了拉动本地经济的发展，就会通过补助、减免税收的方式来扶持本地的企业。XX的这些举措一般都能增强企业的经营业绩。所以上市企业处于利益的角度，会为了得到这些扶持而绞尽脑汁。所以上市企业会利用XX的扶持政策进行盈余管理。

　　文化产业是指按照工业的标准，通过再生产、生产、分配以及储存文化产品和服务的一系列活动。

　　我国是一个文明古国，历史文化非常丰厚。但是文化产业起步却比较晚。“文化产业”第一次正式出现是在中国xxxx第十五届中央委员会第五次全体会议上，在此次会议上提出了要大力发展文化产业。十六大报告中提出要大力支持文化产业的发展。十八届三中全会指出，文化体制改革是重要改革之一，它的改革体现了文化产业的重要地位。2014年以来，多个产业扶持政策相继出台，推动了文化产业的快速发展，文化产业的前景特别宽阔。

　　随着经济的不断发展，国家对文化产业的逐渐重视，加上我国人口资源雄厚，更是为文化产业创造了良好的市场。因此，对于已经上市的文化产业公司而言，他们会为了吸引投资者，获得更多的融资，就会有动机进行盈余管理；对于那些还没有上市的公司，他们为了提高企业的知名度，达到上市的目的，也会有动机进行盈余管理。由此可见，我们国家的文化行业进行盈余管理的概率会很大，而且财务报表中的会计盈余很有可能被大大改动。这样就会损害广大投资人的利益，并且会阻碍文化产业的长期发展。目前，我国文化产业盈余管理存在如下现状：

　　3.2.1 以树立公司良好形象为目的

　　一个公司的良好形象对于企业的发展具有举足轻重的地位，而企业要树立良好的口碑有多种方式可供选择。而文化产业它们如果要得到更多的报酬，就要获得更多的客户资源，并且要保证企业的形象能让顾客满意。对于客户而言，他们考量一个企业主要就是看它的财务报表中的经营情况。所以文化产业要想发展壮大，财务报表上的业绩情况是首要的。但是有的公司不可能一直将经营情况保持的很好，而他们也不想失去客源，此时必将操纵财务报表中的数据，从而就有了盈余管理的行为。

　　3.2.2 以获得融资为目的

　　一个企业要想不断发展，前提就要有融资来源，而要想取得融资，就要在资本市场上市。但是要想在我国资本市场上市是一件非常困难的事情，一个企业想要上市，必须要保证其财务报告中数据的质量，特别是利润和营业收入。因此，当文化产业为了达到上市的目的，为了获得更多的融资，得到更多发展的机会，它们就会对财务报表进行粉饰，所以就会出现盈余管理的行为。

　　3.2.3 管理层片面追求业绩为目的

　　在我国，一般文化产业公司内部对管理层都有很好的鼓舞机制。一般如果管理层能够达到企业所给的指标，则会得到一定的物质奖励，更多情况还会奖励股份。当然这一措施的主要目的是为了激励管理层，但同样的就会导致管理层为了能够获得更多的利益而进行盈余管理。并且会出现所赋予的奖励越多，盈余管理的程度越高的现象。

　　纵观众多学者的研究，他们普遍认为：大多数行业的上市公司都有盈余管理的现象。那么对于文化产业这个相对特殊的行业是否也存在着盈余管理的现象呢？所以基于此提出第一个假设：

　　假设1：文化产业上市公司每年都存在着不同程度的盈余管理行为。

　　企业的年度报告是每个企业的利益相关者最关注的，一旦公司年报中的盈余信息被发现是亏损的，就会影响投资者对企业的信心，会间接的影响企业的融资。同时，为了应对证券市场的监管，以及考虑到年度财务报表对管理者报酬和企业业绩的影响，文化产业上市公司就会有进行正向的盈余管理的动机。另外，我国在2007年实施了新会计准则，新的会计准则提出了很多要求，并且得到了不断的完善，新会计准则的出台应该能对盈余管理行为起到一定的抑制作用。所以基于此，提出第二个假设：

　　假设2:文化产业上市公司普遍会进行向上的盈余管理的调整，并且文化产业上市公司的盈余管理行为也有下降的趋势。

　　本文所选的样本数据是2012—2014年文化行业上市公司。由于到本文主要研究的是一般情况下的盈余管理行为，所以剔除了2012至2014年间被ST的上市公司。所以本文最后选取的样本是28家文化产业上市公司，如表1：

　　本文研究所用的数据主要来源于巨潮资讯网公布的企业年度财务报告。所用的软件是SPSS和Excel。

　　特定应计模型、频率分布法和总体应计模型是研究盈余管理主要的方法，其中最常用的是总体应计模型,所以本文将采用总体应计模型进行研究。

　　总体应计利润由不可操纵性应计利润和可操纵性应计利润构成，我们一般用可操纵性应计利润来表示盈余管理的程度。大多数研究者都认为只有琼斯模型能够使得到的非操控性应计利润更加可信。所以本文也选用最常用的非操纵性应计利润估计模型——修正的琼斯模型（TheModifiedJonesModel)，来衡量文化产业上市公司盈余管理的程度。修正的琼斯模型（TheModifiedJonesModel)如下：

　　(1)

　　PPEt：t年的固定资产；At-1：t-1年的资产总额；△RECt：t年的应收账款变动额；NDAt：t年的不可操纵应计利润；△REVt：t年的营业收入变动额。

　　β0、β1、β2是系数，它们可以通过下面的模型回归得出：

　　(2)

　　TAt：t年的总体应计利润；εt：残差

　　本研究中涉及的变量如表2：

　　

　　4.5.1 回归分析的相关性检验

　　（1)2012年数据检验结果

　

　　拟合优度反应的是回归直线对观测值的拟合程度，而可决系数R就是用来度量拟合优度的。R的取值范围是[0，1]。R的值愈接近1，说明拟合程度越好；R的值愈接近0，说明拟合程度越差。从表3、表4、表5的数据结果中可以看出：2013年和2014年的R方和调整R方都小于0.4，只有2012年的大于0.4，但也不大于0.8，说明三年整体的拟合程度是相对较差的。陈小悦（2000）曾在书中阐述：“琼斯本人使用琼斯模型得出的研究结果也出现过拟合优度值低的情况，但是这并不表示回归方程的拟和度差。因为“总应计利润”是一个综合的会计科目，主营业务收入的差额会使应计利润总额（TA）、应收账款、应付账款等科目增加，从而会导致应计利润降低，因此两个方向的作用会相互抵消，也就会影响变量之间的拟合优度值”[15]。因为我们不需要研究应计利润各个独立的科目，只需要探讨上市企业对应计利润总额的操控，所以上述拟合度低的情况可以接受。而且一般当样本数大于30的时候，拟合度可以较低。本文研究样本为28，基本符合要求。

　　所以，从上表分析可以得出：这些样本公司三年的报表中的总体应计利润里不但包含了非可操控性利润（NDA），也包含了一定比例的可操控性利润（DA），也就是说这些样本公司对财务报表进行了人为的盈余管理行为。这样就可以证明本文的假设一，即文化产业上市公司每年都存在着不同程度的盈余管理行为。

　　4.5.2 模型系数回归结果

　

　　从表6、表7、表8中我们可以看出上面的自变量每年都至少有一个通过了显著性水平位0.1的检验。2012年通过了两个，而2013年和2014年只通过了一个。这说明2013年和2014年的可操纵性利润较大。Sig值越大说明自变量与因变量相关性越差，也就说明存在一定比例的可操纵性利润，也就再次证明了假设一。

　　一般而言，应收账款的变动额（△RECt）与主营业务收入的变动额（△REVt）对不可操纵性应计利润的影响应该是正向的。根据上表可以看出，2012年和2014年的回归系数是正数，符合经济学意义。然而在模型中，2013年的回归系数为负数，出现这种情况的原因可能是应收账款比营业收入对总体应计利润的影响大，而应收账款出现这种情况时一般是受盈余管理的影响。而固定资产对不可操纵性应计利润（NDA）的影响应该是负向的，因为固定资产的增加会引起折旧的增加，从而不可操纵性应计利润（NDA）就会减少。从上表可以看出固定资产系数皆为负数，符合经济学意义。

　　4.5.3 操纵性应计利润的统计分析

　　不可操纵性应计利润（NDA）的计算方式分别如下:

　　根据上面的公式算出2012—2014年样本公司的不可操纵性应计利润(NDAt/At-1)，然后再根据公式算出可操纵性应计利润（DAt/At-1），计算公式如下：

　　由于不同上市公司的资产规模大小不同，为了避免资产规模大小对操纵性应计利润的影响，所以用操纵性应计利润除以资产总额的方法来表示每年的盈余管理的程度。样本公司2012—2014年的操纵性应计利润（DAt/At-1）如表9：

　　由表9可知，文化产业上市公司的操纵性应计利润（DAt/At-1）都是正数，这就说明文化产业上市公司在盈余管理上是正向的调。同时，为了研究2012年—2014年盈余管理的程度，我们求出操纵性应计利润（DAt/At-1）的平均数，并得出结果：2014年|DAt/At-1|的平均值为0.1092782714，2013年的平均值为0.1184321877，2012年的平均值为0.0708498517。由以上平均数可以得出：这三年的盈余管理程度有上升也有所下降，但总的来说有下降的趋势。因此，本文的第二个假设也得到了验证，即文化产业上市公司普遍会对盈余管理做向上的调整。

　　下面对操纵性应计利润进行描述性统计分析，从而验证其具体的盈余管理程度，结果见表10:

　　从表10我们能够看到，这三年的可操纵性应计利润（DAt/At-1）变化幅度最大的是2014年，2013年次之，最小的是2012年。纵观三年，盈余管理程度的变化幅度从0.007178842到0.215384321，这些变化可以再次表明文化产业上市公司存在盈余管理的现象。并且，这3年的均值没有负值，说明文化产业上市公司进行盈余管理时一般会向上调整。其中均值最大的是2013年，其次是2014年，2012年均值最小。从上表我们也可以看到，方差和标准差的值都很低，这就表示这三年的盈余管理程度比较稳定，没有太大的落差。并且还有下降的趋势，也再次证明了假设二。

　　4.5.4 实证结论

　　本文通过分析28家文化产业上市公司2012年–2014年的财务数据，得出结论如下：

　　（1）我国文化产业上市公司每年都存在着一定程度的盈余管理行为。并且盈余管理程度2013年最严重，2014年次之，2012年最弱。但是从总体来看，文化产业上市公司的盈余管理有下降的趋势。

　　（2）文化产业上市公司普遍会对盈余管理做向上的调整。

　　文化产业上市公司之所以会出现盈余管理的行为，会计法律制度的不健全是主要的原因。由于如今会计相关准则还不够完善，使得管理者在处理经济业务时难免会出现一些主观判断，这时就会出现一定的盈余管理行为。所以为了防止这种行为的出现，完善会计制度和会计准则显得尤为重要。对国家而言，应当建立健全的法律制度来规范财务报告，如果发现财务报表被粉饰过，应当给予严厉的惩罚，绝不姑息。任何一个国家的会计法律都是有瑕疵的，所以我国在制定相关法律时，应该以不影响企业具体实务操作为基础，并且要符合我国的国情，制定出合理的法律来文化产业上市公司的盈余管理行为趋向合理化。

　　对XX而言，监管部门通常是当公司的财务数据被曝光有问题时，才开始调查。这种做法是不对的，监管部门应该加强预防。

　　我国的财务报告呈现不同的形式，监管部门可以针对不同的情况，采取不同的方式来进行检查。企业的股东和投资者一般很难辨别企业的财务报表是否粉饰过，所以需要监管部门的帮助，通过监管部门的检查和审计，可以保证企业财务报表质量，也可以保护股东和投资者的权益，同时也可以促进文化产业的发展。

　　盈余管理从本质上来说也是一种会计行为，因为它需要会计人员的具体操作。在如今的大环境下，任何一种会计行为都会受到会计职业道德的约束，所以，盈余管理也不例外。所以要想治理好文化产业上市公司的盈余管理行为，就必须要提高会计职业道德的建设。

　　提高企业内部会计人员自身素质是第一要义。因为盈余管理行为始终都是是一种人为的行为，所以要首先提高会计人员的素质，要加强会计人员的专业知识和服务意识，提高他们的职业素养。并且可以通过一系列会计职业活动，提高会计人员的自我修养，让他们意识到进行盈余管理的危害。

　　其次，我们也要加强会计职业道德的建设。会计职业道德中规定，作为一名合格的会计人员，我们就要严格遵守规章制度，要做到诚实守信。可见会计职业道德可以规范会计人员的行为，所以我们要加强会计职业道德的建设。

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　　本文以28家文化产业上市公司2012—2014年的财务数据为研究对象，采用修正的琼斯模型对文化产业上市公司的盈余管理情况进行综合分析和评价，并且得出以下结论：

　　我国文化产业上市公司每年都存在着一定程度的盈余管理现象，并且盈余管理程度2013年最严重，2014年次之，2012年最弱。但是纵观三年的数据，文化产业上市公司的盈余管理现象有下降的趋势。并且文化产业上市公司普遍会对盈余管理做向上的调整。

　　本文的创新之处主要有：研究对象的创新。大多数学者对盈余管理的研究集中在常见的行业上，而本文以一个特殊的行业——文化产业作为研究对象，选取的角度有所创新；并且在文章的最后，以我国国情为前提，提出了规范盈余管理行为的措施。

　　本文的不足之处主要有：首先，本文选取样本时排除了处在ST情况下的文化产业上市企业，忽略了处在特殊情况下的上市公司的盈余管理行为。其次，由于自身没有在文化行业工作过的经历，对该行业具体的管理流程不熟悉，所以就可能导致本文研究结果过于理论化。