中小企业融资租赁业务中财务分析的应用探究–以大地院线股份有限公司为例 (1)

　　摘要

企业获取资金的方法包括向银行发放贷款、发行银行债券、发行股票等。随着经济的不断发展，我国中小企业和民营企业的规模不断扩大，为了适应经济的快速发展，发源于国外的融资租赁在世界范围内得到了不同程度的发展。一方面运用融资租赁可以获得设备使用权的同时还降低了投资金额，花更少的钱开展项目，另一方面企业开展融资租赁省去了付款模式以分期租金代替一手交钱一手交货的传统购买模式，使企业能有更多的流动资金用于周转投资获取更多利益。但是也有很多公司融资租赁的失败项目，没有根据实际事情考量，评估不过到位，使融资租赁不能发挥优势。

因此，在融资租赁项目的中进行财务分析是使企业融资租赁更好进行的必要研究。在贷款得到融资之前，承租人运用财务分析的手段，才能更有效、更科学地进行租赁融资。

　　关键词：电影院线融资租赁财务分析

　　前言

资金对于一个企业的发展起着不可或缺的作用，日常资金的储备和周转来自于直接投资和间接融资，贷款、贴现以及期货股权等融资，获取资金来源于银行和金融市场。筹措过程要进行合理财务分析，对企业进行财务评估，针对面临的压力，当前利率和收益等问题采取相应的措施，同时也要考虑国家相关的政策。

通过租赁的形式购入生产设备，租金支付采取的是定期支付的手段，尽量控制资金流出，以更小的成本投入来购买先进生产设备设备，从而将节省的设备购买成本投资到其他地方，这对企业的未来发展有积极影响作用。但是，企业在进行融资租赁时往往会存在现实有差异性的问题，只有结合实际情况进行合理的财务分析，才能降低风险，使融资租赁能够顺利运行。

本文由承租人的角度着手，在展开财务分析之后，判断融资租赁当中存在的问题。融资租赁是常用的企业常用的项目融资策略之一，利用财务分析对融资租赁项目进行更深层次的审查，发现承租人在融资方案选择时存在的不合理之处，提出改进建议，使企业融资成为发展过程中的有利项目。

　　第1章研究意义与价值

　　第1.1节研究背景与价值

1.1.1融资租赁的研究背景

当前学界针对融资租赁所进行的研究也非常丰富，来自不同角度的多种方面，在笔者看来，在融资租赁项目评估当中引入财务分析的方法，可以帮助企业选定更为科学、有效的融资方案。展开院线行业融资租赁的财务分析工作，也能够使融资租赁行业中应用财务分析的理论得到进一步丰富。

1.1.2实践意义与价值

可以更好地推动我国融资租赁事业的平稳发展，在充分掌握融资租赁的内涵和运行机理的情况下，可以保证新型融资租赁快速适应产业发展，让融资方在选定融资方案的过程中，可以通过财务分析法，保证选择的可靠性，由此使融资租赁方式的总体竞争力得到提高。

　　第1.2节研究综述

1.2.1电影院线行业融资租赁的基本内容

融资租赁的基本内容

白世兴（2018年）在《万达电影关联交易对企业价值影响研究》中指出相对于电影院线行业在融资实际交易过程中利弊并存一方能控制交易对手或对其施加重大影响的情形,从而使得他们之间的关联交易有失公允,从而减损企业价值。

亓延泽（2017年）在《电影院线行业融资租赁模式构建研究》中指出院线行业利用融资租赁的必要性及对融资租赁中租赁模式的一一介绍，并结合实例对租赁模式开展介绍。

朱江水（2016年）在《基于产业集聚视角的电影企业融资研究》中指出融资租赁在电影院线行业的各各环节都能得到运用，发挥融资租赁在电影企业中重要程度。

财务分析的基本内容

曾健（2016年）在《有形动产融资租赁会计处理问题研究》中指出应该使企业相关人员更加深刻认证财务管理的重视程度，进而提升财务分析的地位。

王娉（2018年）在《中小企业财务分析存在的问题及对策探讨》中指出大时代背景下的中小企业活力源泉不断涌现，机会与挑战并存，比如市场环境中存在各种各样的影响因素，另外也涉及主观因素和管理者的个人思想因素，这都是当前中小企业发展进步中的负面影响因素。

迟令桂（2018年）在《财务分析在财务管理中的作用》中提到，企业如果仅依靠财务管理师无法达到经营目标的，完善财务管理进行具体财务分析在财务管理中的运用更加重要，合理进行财务分析将有利于企业的运行与发展。

融资租赁的财务分析

林梅娜（2018年）在《融资租赁业务财务分析及会计处理》中提到要促进融资租赁业务的平稳运行，凸显其金融应用作用，可以最大程度上保证企业的健康发展。

王文兵,安家鹏,干胜道（2016年）在《融资租赁会计核算关键流程剖析——以会计对称性理论为视角》中提到，在融资租赁中，财务分析发挥着非常重要的价值，若不能根据企业情况制定符合实际的战略目标将不能有效发挥融资作用。对企业状况进行财务分析完善融资租赁，提升租赁业会计信息质量，进而防范或化解租赁业财务风险。

李笑宁（2017年）在《企业融资租赁的风险管理研究》中表示，企业如果还有进步、提高的空间，则一定也存在发展和生存的新挑战，也将面临资金短缺的现实问题，通过融资渠道增加现金流是解决问题的基础。融资租赁的独特性使产业、金融和资本市场更好结合，实现多方共赢。

1.2.2中小企业融资租赁财务分析的国外研究

AnetPortman,FredS.Steingold(2000)theythink,Financialleasinghasitsownuniqueadvantages,asameansofcreditfinancing,financialleasingwillplayadifferentrolebecauseofthedifferentcustomers.ThisisnotcomparabletotheotherfourchaptersofchapterI,letterfinancing.提出融资租赁有其独特的优势与弊端，它是一种信用融资手段，会因为客户的不同而带来区别性的效果，这是它和其他融资手段的最大区别。

Calli-maciAntonell,FortinArneandLandrySuzanne(2011)capitalleasingandtheenterprise’staxburdenisinverselyproportionaltothedegreeofequityconcentration.”指出资本租赁与企业的税负成反比，与企业的股权集中程度成正比。

Amembal(2000)[04]inthecompleteGuidetoIntercountryLeasing,”Thesimpleleasestage,theinnovativeleasestage,theoperatingleasestage,thenewproductstageandthematuritystageofthedevelopmentofthefinancingleaseThefivestagesofleasearecalledtheperiodofleaseweek,andthenthetheoryoftheperiodofleaseweek详细介绍租赁理论和实践，将融资租赁的简单租赁、创新租赁、经营租赁、新产品阶段和成熟阶段共5个阶段判定为租赁后期，形成租赁周期的理论.

在对以上文献进行整理归纳后能够了解到：

在国外，因为融资租赁的发展起步很早，理论方面也经过了一定的发展时期，以至于国外的研究过程更为广泛，经历从理论到实践的过程，相关的研究各方面都较为成熟，系统化。因此国外从开始发展稳固不同阶段都进行了有效研究分析，在融资租赁方面有更远的历史，进而产生了较国内更为先进的成熟理论体系。国内对融资租赁的探究虽不及国外，但也呈现出了更符合国情实情的理论体系，对书面的研究还依赖于国外的文献。对其研究更多的在实践应用上，更注重实用性，这使得融资租赁研究具有独特的国情色彩。比如小微企业、国有企业的融资租赁，融资租赁存在的风险，融资租赁中结合纳税筹划相关方面的角度研究，这些皆使我国的融资租赁理论更加具体丰富。

　　第1.3节研究意义与目的

1.3.1研究意义

有利于提高决策科学性和效率，提供案例参考依据。从企业层面来说，对大地院线股份有限公司运用财务分析评估，更能够容易的找出在进行融资租赁时存在的隐患，便于进行下一步工作的准备，使企业顺利开展融资租赁。有利于给同类型或同项目的相关行业相关项目参考性依据，对融资租赁的的更好发展奠定基础。

1.3.2研究目的

从承租方的角度出发，找出在融资租赁中进行财务分析会产生的相关问题，验证财务分析在融资租赁中的可实行性。在以财务分析的方式对大地院线企业的融资租赁项目展开评估之后，笔者了解到这些融资方案存在选择不当的问题，并提出针对性的改善建议，以期可以帮助实习公司来科学操作融资租赁，对融资租赁业务进行拓展。

　　第1.4节研究范围与内容

1.4.1研究范围

本文从承租方的角度着手进行研究，和分析承租人项目可行性不同，笔者在对承租方进行财务分析后，阐述将这种分析方法应用于融资租赁项目评估当中后所产生的各种问题，并对相应的问题进行具体分析，由此提出有效的改善建议。

1.4.2研究内容

在查阅大量有关融资租赁方面的文献资料之后，笔者确定了融资租赁这一研究主体，之后财务财务分析法，结合大地院线的现实情况，对案例项目的财务分析现状展开评估，对该项目财务财务分析法来确定融资方案的具体操作成效进行判断，之后归纳院线行业财务财务分析法来对融资租赁业务进行评价时其中的各类潜在问题，在文章的末尾，笔者还提出了优化应用财务分析法的有效建议，以期保证企业融资决策的合理性和有效性。

第一章的主要内容是结合现有的专家学者对融资租赁及财务的研究成果，分析研究融资租赁进行财务分析的重要性和目的，内容以及研究方法。

第二章主要阐述中小企业融资租赁业务中财务分析的运行机理和作用，研究意义与目的。

第三章的主要内容是对大地院线股份有限公司的融资租赁中财务分析具体情况展开全面分析。归纳融资租赁项目在财务分析期间所遇到的不足之处。

第四章的主要内容提出筹划会税差异，利用正确税收政策，正确看待资产负债结构，加强财务分析的可靠性这几个方面的改善建议。

　　第1.5节研究视角与方法

1.5.1研究视角

本文从承租方进行研究，和分析承租人项目可行性不同，笔者在对承租方进行财务分析后，阐述将这种分析方法应用于融资租赁项目评估当中后所产生的各种问题，并对相应的问题进行具体分析，由此提出有效的改善建议。

1.5.2研究方法

访谈法：采访人通过系列问题访问受访人，以了解实际问题中的具体情况。通过一对一访谈得到相关研究方面的可利用性问题与建议。

图表分析法：通过对披露数据的研究更好的分析数据问题

文献综述法：通过搜集、整理相关文献，查阅符合要求的理论依据，为论文提供参考依据。

　　第2章中小企业融资租赁业务中财务分析的基本理论

　　第2.1节融资租赁的基本内容

2.1.1融资租赁概念分析

即，实质上转让与资产所有权有关的风险、报酬等的出租可以使资产所有权附属承租人[引用自2007年1月1日实行的《企业会计准则第21号-租赁》]。

融资租赁的定义：表示出租人基于承租人在租赁物、出卖人上的选择，将租赁物从出卖人手中购入，从而将其转于承租人使用，承租人需向其支付租金的一种交易行为。[引用自商务部2013年颁布实施的《融资租赁企业监督管理办法》

]。

本质上看，融资租赁的业务是一致的，其定义为：三方之间的，承租人、出租人以及来自设备的供应商的供应，是指出租人根据承租人提出的出租人、租赁物的要求

来展开相应采购活动，从而承租人应当按照合同中的相关定期支付租金种类，承出租人公司转让设备使用权经济业务。

2.1.2融资租赁类型分析

融资租赁的交易关系在合同约定的基础上建立。

直接租赁的发展历程很长了。以下为具体流程：承租方先结合自身的发展需求确定租赁资产，之后出租房会结合承租方确定出的租赁资产进行自行筹资，并向购货商采购相应租赁资产，最后，承租方根据合同要求向出租方支付租金，从而获取相应资产的使用权。

所谓售后回租，是出售资产后，企业和买方进行新的融资租赁形式。出租人为售后回租的租赁方。

转租租赁涉及主要涉及出租人、供货商、承租人、转租人这四个对象。在租赁租赁中，借用的租赁资产已多次“转租”，而不是直接租用的流程。其由供货商处购入承租方制定的租赁资产，购买时不用自己的名义，而用另一人名义，之后转租人由名义出租人处租用相应资产，再将资产转租于承租方。

　　第2.2节财务分析的基本内容

2.2.1财务分析的含义

根据财务和其他相关信息进行评估和预测企业财务情况的一种分析行为。通过对复杂财务数字的分析以及结合对商业的理解提供决策建议，使企业资源得到更好的配置。如果公司实现了促进业务增长，以测试在收入的变化是否已达到预期的策略使用财务分析业务政策评估。

2.2.2财务分析的目的

财务分析和客户端和财务分析方法的主体。在这一时期，债权人，投资人，企业，经营主体，客户和国家监督机构的供应商即为财务分析的核心议题，不过主体分析的目的存在区别。

第一点，股权投资企业需要对公司盈利水平有足够的了解，从而才能做出正确的投资决策。

第二，为了判定是否可以进行放贷，企业债权人通常会以财务分析的方式来对企业偿债能力、贷款风险来进行衡量。

第三，企业经营主体进行财务分析一般都有较为复杂的目的。所有经营者都想要企业快速发展，所以，其多会通过财务分析的方式来找到经营活动中的不足之处，从而通过科学、有效的手段来对进行应对，从而维护企业的平稳运行，并保证企业有足够的盈利能力。

最后，其他财务分析者还涉及企业供应商、客户以及和其他相关的其他单位及国家监管单位，这些主体的财务分析目的各不相同。目标公司进行财物分析，主要是要掌握企业的经营信息与信用信息，但国家部门通常是为了为税收与宏观决策积累依据。

　　第2.3节中小企业融资租赁业务中财务分析的流程

在租赁项目提供资金的过程中，融资租赁申请接受承租人的申请后，金融租赁公司进行了企业相关项目的检查，租赁企业和租赁项目等进行多角度的项目评估，比如损益情况，风险变动情况的研究，租赁公司按照评估的结果作出选择，考虑是否进行下一步融资。若实际情况符合融资条件，在可允许范围内将会签署相关协议内容包括，租赁标的物及租赁时限，租金金额及支付方式，各方要履行的权力，能够行驶的义务，生效时间及相关违约规定等。协议签订包括承租方，供货方，融资租赁公司。

签署相关协议同时要对基本情况制定基本处理，要对细节做出处理以防合同漏洞。严格按照租赁标的物的实际费用及说明采用何种方式支付，并对时间性问题，预测会发生情况的处理等。租赁公司在允许条件下可先行垫付所有费用。也可以进行筹资形式来解决出资问题。

签订完融资租赁合同与购买的货物合同之后，公司可以将其作为债权担保押给相关金融机构，并且在全面地考虑了资金的成本和融资工具之后，并进行核查以约定最终的方案。依照购货合同的约定，租赁时买卖合同中的物品或商品完成后，供应商可直接地将物品送到承租方手中，并由以及租赁公司在内的这三方共同进行核查并验收。租赁方将标的物加入其运行体系中，参与生产并创造更大的价值与效益。在这个过程中，要按照合同约定的内容按时支付租金，直到期限结束。在这整个租赁过程中要想其项目得到顺利发展，那么税收等优惠政策将是必不可少的，并且起着绝对重要的作用。如图2-1

图2.1融资租赁项目流程图

　　第3章大地院线股份有限公司的分析

　　第3.1节企业背景资料介绍

大地院线于2006年成立，其发展规模和增长成为行业其他公司的楷模，历经十多年的发展之后，在2016年4月25日，此后，该企业便作为成了我国第二个成功登陆资本市场电影院线公司。该公司的经营目标是打在一个生态平台公司，将直接通过专业的服务平台，营销平台，分销平台，电子商务平台，广告平台，投资平台和金融平台，为商业地产的合作商，电影院方，发行方，电子商务，广告商，设备供应商和媒体资源的紧密结合。

旗下影院分布于全国29个省、自治区、直辖市，是全国影院数、银幕数量最多的院线。2017年，院线新增223家影城，新增1500多块荧幕。票房数据表明，当前大地院线是我国院线数量银幕数量位列第一的院线。无论是影院数量还是银幕数量都在高速增长，很大程度上促进了院线规模的扩张与票房的进一步增长。

　　第3.2节融资租赁项目简介及财务分析应用现状

通过上市公司所披露的融资租赁数据，掌握案例项目财务分析的应用情况。

3.2.1大地院线融资租赁项目简介

交易标的情况介绍：交易标的影院相关放映设备；交易标的种类：固定资产；

协议的主要内容：华鲁国际融资租赁有限公司；承租人：大地院线股份有限公司；

业务一：采用直接租赁方式，按合同约定方式支付，起始日在2016年1月1日-2020年1月1日；具体要求每年末支付168万元的分五次时间共五年，额外费用包括每期的维修费1万元；公允价值是660万元，在业务中设备租赁起始日，年利率8个百分点；支付相关手续费40万；设备可以使用10年，剩余价值预计为0；设备投入使用的情况下预计能为公司带来百万元规模的收益，之后按20万一年的额度递增。

业务二：公司为加盟影院提供优质高效的系统集成服务及融资租赁服务，2018年新租入影院放映设备，相应设备的租赁本金是两千万，租期三年，银行贷款基准利率4.75%，租金可采取等额本息或等额本金的方式来计算。

3.2.2大地院线融资租赁项目财务分析现状

如果是直接融资，则承租方进行财务分析是通过会计准与企业所得税法的差异进行分析，表现在初始费用、期间费用和折旧这几个方面，以下通过表格进行归纳;

大地公司对手笔业务的收益展开考量，具体为，该业务现金流入量为每年增加的20万元和固有的100万元，该公司现金流出涵盖每年的租金、纳税所得。另外一部分不会对现金流量带来影响，但是，会产生对企业所得税的影响，也就是未确认的融资和固定资产的折旧费用。

案例中880×10%＝88万元是每年所计提的折旧，168×5+40=880万元既固定资产的入账价值，该公司所得税率是16个百分点。

表3.1流量现值计算表（单位：万元）

以财务分析法来判定税收优惠，各期租金年金现值总和168×（P/A，8，5）=168×3.9927=670（万元）即为最低租赁付款额现值，对比公允价值660万高。所以，660+40=700（万元）即为相应资产的入账价值。700／10=70（万元）为年实际折旧费，根据税收优惠规定[根据（财税［2015］119号）规定，服务性行业创新设备折旧费在据实扣除基础上进行一个50％的加计扣除。]还可减掉一半，即35万元折旧费，由此，88+35=123（万元）即为年税法扣除折旧费。

表3.2现金流量现值计算表（单位：万元）

通过财务分析的对比，能够发现税收优惠政策下的现金净流量现值明显比不涉及税收优惠现值更高，企业收益也得到提升。

业务二中租金支付方式的选择使得财务分析更有实际意义。比较结果如下：

通过计算，每一季或年付款额，了解到等额本息三年12期，179.81万元为每期还款额，三年三期每期需还730.98万元。

表3.3等额本息3年12期融资费用分摊情况（单位：万元）

等额本金法下每期的还款额不同，随租期时长而增减。前期还款额较高，但总利息相较于等额本息法会更少。

计算可知，融资费用首年、次年及第三年分别为83.12万元、51.46万元与19.79万元。

总的来说，相应的融资费用和利润总额会因为支付方式的不同而发生变化，等额本金有总体费用低、租金便宜的特点。由此，在签署合同协议时，可基于财务分析来对各期支付的租金额度进行合理调整，从而会对未确认融资费用、承租方筹资成本带来影响，进而影响总体盈利。

第3.3节财务分析在融资租赁评估应用中存在的问题

在我国电影院的融资结构中，常规的银行贷款与个人投资者为主要的融资形式，这种融资结构已无法满足当下我国电影院线的实际发展需求，资本有逐利性质，对融资模式进行优化，要以电影院线和金融资本的协同融合为前提条件。

3.3.1承租方财务分析缺少对租金设计的考量

承租方的财务分析没有充分考虑租金设计问题，在企业融资租赁业务中，承租方想要以更低的成本来获取融资，不过针对融资租赁这种常规事件，如果承租方不能重视财务分析的作用和价值，从而合理设计纳税筹划和资金。了解的信息有限，甚至更侧重于考虑设备问题，而忽略租金问题，因此。使得在融资租赁合同中，虽然承租方有租金支付的选择权，但仅考虑了操作方便，放弃了选择权，错过了利用财务分析谋取利益最大化的机会。制定最优方式还款要考虑风险和收益，对最高与最少租金都进行分析。

在租金的设计中，对手续费和保险费、每期支付时间的确定等因素上逐一考虑。手续费是融资租赁交易定价方式的组成部门，也和保证金一样，它是提高出租人内部收益率的一种手段，也是一种定价方法。保险费应确定为承租人的一项强制性义务。这主要归因于通过给租赁物投保的方式来转移风险是可取的，其既能有效避免租赁物损耗给承租人、出租人带来的损失，又不损害他人利益，同时如果能够加上履约险的话，有利于融资租赁交易的持续。稳定进行。每期租金支付时间一般错开银行等还款日期的影响，一般银行固定结息时间为每月20日，归还本金一般为6月底和12月底。这样设置的目的，一方面是避免因为承租人付款压力过重，也是帮助承租人提前做好资金安排，避免承租人届时以此为由要求展期。一定要结合出租人的风险偏好和履约目的，选择最佳的还款方式，从而通过最大获利得出相应结果：等额年金与等额本金、先付等额年金和先付等额本金中先付等额本金能获取的的收入少于其他。从收回本金的比率来看：后付等额本金的方法的所需费用本金的回收速度比其他方案大，较其他计划为高。其中，三种方案的本金回收率小到高分别为后付等额年金支付，先付等额年金法和后付等额本金付款，尽管本金的金额相对于其他方案有所加速，但最后一年的减少速度略有缓解，但其余本金的数量始终小于其他方案。

3.3.2承租方财务分析对税收政策了解不足

对税收政策不够了解，或是对税收政策产生误解，使得企业未能享受到税收优惠，如果承租方提出租赁方资产可加速折旧，甚至可将折旧年限缩至三年。从而对企业所得税进行递减是更为可取的，但是这一政策[（财工字[1996]41号）对于企业技术改造，采取融资租赁的方式，租入的设备。最短，折旧年限不短于三年。但并不适用于国有、集体工业企业。]并不适用于所有企业，某些企业并不能享有该优惠政策，自行享受只会带来带来偷税漏税的风险。所谓资金的时间价值，即在时间流逝期间，资产的附加价值也是资金的使用成本。在时间变化期间发生的价值的变化是资金之间的价值，对融资租赁合同项目进行评价时，对资金时间价值的忽略表现在大地企业的节税方面和投资回收期。

融资租赁业在短时间内发展成为一个新兴产业。目前，融资租赁法尚不完善，我国目前还没有融资租赁行业法，税法作为税收的关键和租赁业有重大影响的意义目前除企业所得税外均没有其他规定。更多的规则或通知是规则或通知的一部分，使得融资租赁业务实际上缺乏系统性、完整性和一致性。

在融资租赁的定义中，虽然在多个规定中都所涉及，但两者都是一体的，相同又不相容，没有准确唯一的释义。作为现代金融业和传统的租赁业合并体，倘若没有权威的明确解释，就容易引起混乱和理解的偏差。对于需要购买设备的企业来说，融资租赁与银行借贷没有差别，租赁费返还表和贷款偿还表也几乎相同，属于向融资租赁合同征收印花税的相关规定。对金融业公司进行的融资租赁项目的XX解读，另一种确定固定资金分期借款的行为。但是，在抵押贷款中使用资金的情况下，在税收政策上银行发行的增值税专用发票有不可退回的问题，对于承租人来说，融资租赁企业有存在比银行更容易处理资产的问题。这反映了对我国税收项目的规定，融资租赁的解释并不明确，还不够统一，与国家其他法规的定义也并不完全相通。

在进行的租赁业务其他方面的实际运行，租赁行业的纳税往往是与一般租赁行为相关的一种政策，因此发生了很多与实际相矛盾的方面。

3.3.3忽略企业的资产负债结构

企业资产的负债结构表现为在企业非流动和流动的资产在企业财务总资产中的百分比。因此资金的方式不同和负债的角度使资本和负债的占比都产生差异。

当融资租赁业务在进行资产和风险评估时，若关注点集中在财务分析的节税方面，而未关注短期负债和股权方式的融资方式，主要是因为财务分析工作不到位，未关注到企业自身负债组成。不考虑企业自身的负债组成，会对企业负债规模失去准确认知从而对公司的资金量产生直接影响。而盲目地进行长期借款的方式融资，资本成本过高，有可能引起企业负债结构不平衡的问题。从企业的角度讲，科学、平稳的负债结构可以使其在合理范围内获取更多融资，使企业资本成本更低，并能够提高企业的市场竞争力，使企业信誉水平也得到提升。在长短期负债配置不科学的情况下，企业经营期间存在较多的负债，则会使企业偿债能力低下，为企业融资活动带来负面影响。

　　第4章财务分析在院线融资租赁项目评估应用的改进建议

　　第4.1节筹划会税差异，合理进行财务分析

财务分析对节税的筹措侧重于企业的所得税及流转税。在计算企业所得税时，纳税等划的方式以下列两种为主：首先是多做税前扣除，缩减企业收益；另外一种就是保持企业现有利润水平，尽量缩减适用税率。

融资租赁的所得税筹划即为第一种方式。通过融资租赁，出租房、承租方都可以获取一定税收，由此，它也在西方国家倍受推崇，从而得到快速完善。在财务分析过程中，企业需要全面掌握会计与企业所得税差异为纳税等划所起到的影响作用，由建小计税基础与适当延迟纳税方面着手，获取相应收益。

一来，企业可对租金进行合理设计，对各期支付的租金额度进行调整，从而使企业融资成本产生变化，纳税等划的另一方是就是对净残值进行预测，由于税法未针对预计净残值而提出明确要求，仅是提出，所有企业可基于固定资产性质和使用问题，来提高税前扣除的额度，由此缩减纳税所得额，较小计税基础，按照更低的标准来交所得税；而来，基于融资租赁会计所得税当中的差异适当策划，以直租业务来说，可以将会计看作是在度固定资产当中计入租金本金，采取直线法折旧，在未确认融资费用中将利息计入，根据实际利率法分腿，税法是将租金当作一个整体采取直线法折旧，通常来说，直线法折旧率一般都会高于未确认融资费用的折现率，承租方进行纳税调减，引发纳税延时差异，本质上就是承租方利用延迟纳税的一种操作方法。

　　第4.2节利用正确税收政策，打好财务分析基础

从承租的观点出发，融资租赁并不涉及直接税收优惠政策，但可以与特别行业、几个事项的税收优惠合作开展财务分析。

同时，税收优惠的存在还会让企业间的总税负产生差异，这在集团当中即属于展开财务分析、合理纳税的良机。由于集团企业的关联应力水平高低不同，税负水平也存在区别，融资租赁可更方便地进行财务分析，有适当的纳税空间。比如承租方租赁方同在某一利益集团下，税率低的企业能够向税率高的企业进行融资租赁，产生的利润与费用算是转于低税率企业，在企业有盈利或亏损的情况下，效果也会更明显，在盈利企业利润转于亏损企业后，二者税负都会降低。由整体融资操作流程看，承租方对租入资产的折旧费用进行摊销属于税前扣除，使应纳税所得额减少。但尽管出租房针对租金收入要缴增值税，实际上其可以享受很多增值税优惠政策，具体有简易计税、即征即退等，由此，从集团的角度讲，主体税负实现了最低水平。

对于大地院线公司来说，所属的集团企业关联方较多，更有利于利用两方同属于同一利益集团来更好地利用税收优惠政策进行财务分析，调整纳税筹划，为融资租赁提供更多的可能性。

此外，也要做好对增值税的财务分析，进行更好的纳税筹划。承租方凭票抵税多会使用到增值税专用发票，承租方可通过这种方式减轻税负，利用发票的速度越快，越可以提前抵税，使现金流量值上升。融资租赁的包括按月按期进行租金偿还，增值税抵扣额涉及融资租赁资产的本金与支付的利息，承租方仅对租赁资产本金进行抵扣。

还有一种开票方式是承租方和出租方通过合同达成一致，因此，防止增值税风险仅有作为承租的纳税方负担，然后各期租金的支付限额扣除平均分配的本金，发行增值税专用发票，从而纳税人可以在各租赁期间支付租金，可以提前获得一些进项税额的早期扣除,增加承租方现金流。

由税法角度讲，该开票方式其实是出租房先行对收入缴纳税款进行确认，不涉及偷税漏税的问题，在整个租赁业务中施行的是增值税优惠，是固定不会产生变化的，也不存在骗税的问题。由此能够让承租方先将进项税额抵扣掉，使现金流增加，从而产生递延纳税的益处，并相应减少出租人的纳税风险，属于双赢操作。

　　第4.3节重视资产负债结构，控制融资租赁风险

大地公司确定进项融资租赁业务下就要和其选定的融资租赁公司展开初步沟通，从而对租赁公司的经营信息、业绩情况、租赁条件、融资手续费包括企业信誉等方面进行基本了解，在公司认可融资租赁公司的实力后，可向其提出融资申请，并基于规范的具体要求来出具相应材料，让租赁公司可以更好地了解公司的相关信息，从而提出合理的融资方案，同时也通过判断企业经营与投融资情况来判断企业是否符合本公司的合作要求。

关于成本模式下的使用权资产的后续计量，承租人要对使用权资产进行计提折旧，在此期间要按照固定资产准则来进行折旧，且目的是让此方法反映出来在未来关于企业盈利方面使用权资产的耗费模式。其中，关于折旧的开始时间方面应该从租赁开始日开始计提，关于折旧的期限方面则分为两种情况：一是当能够合理确定租赁的日期内可以拥有租赁资产所有权，要在小于资产使用的寿命里计提折旧；二是当上述情况不成立时，就要在租赁期和租赁资产使用寿命中挑选出期间短的时间段，在此内进行计提折旧。

关于成本模式下的使用权资产的减值处理，先要按照准则确定资产是否发生减值，进而进行会计处理。确定出资产减值损失，根据变更后的账面价值来调整使用权则产的未来折旧费用。关于其账面价值的调整，开始时间是在租赁开始日，承租人会持续评估导致租赁付款额变化的因素，其中包括租赁期、购买选择权和担保余值等。且当使用权资产的账面价值减记至零的时候不用重新调整，当使用权资产的账面价值不为零的时候，承租人要根据变化重新计量租赁负债。

关于后续工作中的租赁负债的确定，首先要以摊销成本进行计量的同期性利率来确定。具体分为两种情况：一是当承租人不能确定租赁内含利率时，其折现率应当是承租人的增量借款利率；二是其中的增量借款利率是特定的，就应该综合考虑承租热的自身能力，比如：信用状况和租赁能力。还要考虑交易发生时的市场经济大背景多个方面的因素。其次，即初步确定后，要对租赁负债进行重新估计和计量。此时的租赁负债是以摊余成本进行的计量。要在每个报告日重新评估租赁期、租赁指数等的关键因素的变动，并要重视重置计量租赁负债，因为租赁负债的变化能够影响使用权资产的变动，且是十分重要的。意义在于向相关的财务工作人员提供了很多的最新信息，向企业高层反映了资产负债的最新情况。

关于租赁负债的重新评估和变更，承租人要在租赁期内修订折现率。其实在大多数情况下，企业不能在租赁期内重新评估折现率。除非租赁的经济实质发生了变化，比如租赁期、选择权等的变化。且剩余租赁期的租赁内含利率也应该归为经修订的折现率，这种情况不包括不被可靠确定，若其不能被可靠确定，应采用重新评估日或租赁变更生效日的承租人增量借款利率。此外，浮动利率可能会变动，此变动导致了租赁付款变动，此时就应采用修订后的折现率对租赁负债进行计量。

正确认识资产负债结构，得出合理的资产负债结果。在进行融资租赁之前，要针对企业资本结构展开初步预判，让资产或股权融资方式可以保持合理的比例，基于固定成本与利息掌握来界定短期负债比，使融资租赁项目中的风险得到有效降低。可采取多种融资方式相结合的策略来进行融资，而不可盲目开展融资活动，从而保证企业融资工作的规范、顺利进行，合理控制股权融资和债券融资的配比关系，保证融资项目能够真正发挥控制财务风险的有效作用，使融资租赁可以为企业发展起到积极的促进作用。

　　第4.4节提升财务分析质量，保证融资租赁运行

融资租赁平稳运行要保证财务分析的质量。财务分析对企业进行财务活动情况来说是一项重要内容，很大程度上保证了企业的财务分析质量，从而使企业融资租赁项目可以平稳进行，在财务分析质量得到提高的情况下，也说明公司有了更为牢固的保障，融资租赁项目的生命力更强，因为融资租赁项目的评价会对财务分析质量产生依赖，由此，财务分析质量得不到保证，可能也会导致财务分析数据产生偏差，加大项目评估的难度，无法保证融资租赁项目的平稳运行。

会计的存在，不仅是为了清晰、准确的记录经济活动的结果，更是为了实现经济信息的有效传递。目前，我国融资租赁业的发展存在着很多的问题，受到诸多条件的限制，融资租赁行业优势无法得到有效的发挥。想要充分发挥租赁行业的优势，就必须要构建科学的法律法规制度体系，以此来规范租赁业的行为，并进一步深化其理论与实践研究，提高对融资租赁行业的认识。实现会计科目设置的科学化，不仅是构建健全法律法规的基础，更是保证会计信息质量的基础。

承租人必须遵循相关法律法规中的实际效用性、合理合法性、相互关联性，谨防出现多账户相互使用，在三原则的基础上，更加注意相关原则，要从企业自身的情况选择制定方便和利用率更高的会计科目来选择会计科目。其中重要科目的使用备注及标识也要注意，使会计账户的使用更加灵活。

会计科目设置的科学性体现在适用于绝大部分使用者，既要满足高层领导、相关部门调查人员、债权所用者、内外部股东的不同对象的不同会计信息需求，还要保证会计相关人员和会计决策者负责人可以做出实时的分析研究与决策。对于不同服务对象来说，可能想要和需要了解的信息完全不同，比如相关部门中的工商局要对会计信息中的公司信息，纳税情况，审计报告进行考察；对股东来说更迫切想要了解收益及分红情况，自己是否能获得收益；而对财务相关人员来说不同的岗位也需要有不同的认知。这就要求会计信息必须是简短有效的，不复杂繁琐，操作简单，不失重要信息的公开和保密，保证每一个使用者都能从中便捷的获取自己的诉求。

在对融资租赁项目进行分析时，因为财务人员的专业水平不足，所以，数据可能无法为决策起到可靠的支撑作用，从而无法使项目优势得到充分发挥，对融资项目的合理运行及有效实施带来限制。加强财务分析的质量，可以有效保障财务租赁的规范开展，所以与前三点有着不可分割的联系。

由财务人员自身的角度看，在接受培训的基础上加强自身业务水平，从而保证自己除了可以保证基本的核算工作质量，会编制报表之外，还需要在工作期间做到可以发现问题、解决问题。由此真正能够为企业财务分析质量的提升起到关键作用，为融资租赁项目的顺利运行提供可靠保障。

　　第4.5节掌握新租赁准则调整承租人会计处理

新租赁准则中与财务分析相关的方面包括对其区分及租赁合同方面，具体表现承租人在购入资产采用分期手段的租赁的合同等同于通过分期支付取得的对资产上使用的权利。在经营性与融资性质的租赁区分上最新规定体现为二者将不在有区别，上述合同的内容确认上新增包括要确认通过租赁分期所产生的部分负债和分期的利息部分，也要确认其负债和资产的两方面。

承租人拥有的使用标的资产的权利将合资产定义，表现为承租人在整个租货期内对使用标的资产的权利实施控制。尽管出租人是标的资产的法定所有人，但一旦出租人将资产提供给承租人使用，则其不可在租期内收回标的资产或以其他方式将标的资产用于自身目的。承租人有能力确定如何使用标的资产，从而确定如何通过该项使用权产生未来经济利益，该能力表明承租人对使用权实施控制。即使对承租人使用资产的权利存在一些使用上的限制，但是控制和使用资产的权利仍然存在承租人对使用权资产的控制源自过去的事项，该事项既包括对租赁合同做出的承诺，也包括将标的资产提供给承租人在不可销的租赁期间使用。

承租人支付租赁付款额的义务符合负债的定义，表现为：标的资产可供承租人使用，承租人即承担了支付租赁付款额的现时义务。该项义务导致经济利益未来从承租人流出，流出金额通常为根据租赁的条款和条件确定的合同付款额。

新租赁准则允许短期租赁和低价值资产在租赁期内直接确认为费用，与旧准则下经营租货的会计处理方式相致，以降低应用新租货准则的成本。应用短期租赁与低价值资产租赁豁免的方式。短明租赁针对相关租赁资产的每一类，承租人一致地选择应用或不应用短期租赁的例外情况。

低价值资产租赁则基于每一项租分别应用，不考虑任价值资产的合计数是否重大。低价值指资产在全新时候的绝对价值而不是参考报告主体的规模，低价值的标准需要关注财改部关于租赁准则的指南，可能为5000元人民币或者更低。国际准则理事会认为一项资产在全新时价值为5000美元或者更低，则属于低价值资产，如果标的资产在其全新时价值通常不低，则不符合规定。

计入租赁负债的可变付款额，租赁负债的初始计量包括表面上可变但实质上是固定的付款额，应在触发这些事件或条件发生的期间在损益中确认。取决于指数或利率的可变租赁付款额，初始确认时按照当前固定的金额计量，当指数或利率的变化结果确定之后，在资产负债表日再对付款额进行调整。用于削弱授权资产的目的是确定资产类别标准是否进行折旧资产，并对资产的减少值进行计算，并在损益之后调整资产的预计产生花销，这取决于会计帐簿的价值。开始租赁期间的资产使用权限可持续评估租赁期限、购买选项和担保余额。对这些所做的修改与变更租赁金额相关，承租人根据并重新计算租赁权。如果账面余额为零，则必须调整许可使用资产的账面。

租赁付款的五项内容可以分为两类，固定及实质固定付款与取决于指数成比率的可变付款额属于资金，其中购买时有权利选择支付权利，所需计提的担保余额属于部分，和当有意外情况出现需终止合同时支付的除违约金外的余下资金都属于计划所需的付款，当租期结束时付清。要求的新租赁准则担保余额的全值与在计划下确定租金产生的对未来的预计所支付的额度不一致，租赁的负债是上述的余额和现值租赁资金的加成。

通过租赁方式进行将确定出所需要投入的租金现值并且计量负债，是租金负债连接的纽带，以至对租赁的期限的评估成为桥梁。出租人为承租人提供的免租期计入租赁期限的开始日。确定新租赁标准的重大变更和事项，并变更承租人的终止或租赁选择，改变是否在下次购买上进行合理的决定。除非发生重大事件或在承租人控制下发生重大变化，否则此标准请求并不只是重新评估基于市场的事件选项，必须重新评估重估。重新评估规范的限制还降低了重估的每日报告成本。这包括租赁结束时租赁资产的大幅改善、承租人租赁权下的重要经济利润、终止租赁的权利、或获取标的物的资产的权利；在租赁期间开始时，对未预见的市场目标进行大幅度的修正或调整。租赁前资产的租赁开始日期的转让与承租人行使或行使的选择权的决定。

　　结论

由国内外经济、市场运行情况能够发现，融资租赁模式是很多企业追求利益最大化、提高市场占有率以及提高自身竞争力水平所采取的基本策略，在之前的分析中可以了解到，院线行业升级涉及设备升级、技术升级等多个环节，从而需投入大量资金，融资问题就成了制约电影院线行业发展进步的一个重要原因，这也是该行业亟待解决的一个现实问题。但此时，我国融资租赁业务在产期的研究和摸索的过程中，已平稳度过低估阶段，各个主体和部门都为融资租赁的发展积极贡献力量，从政策制度、税收优惠等多个方面提供支持，促进实体经济的发展，融资租赁行业需要持续进行业务拓展，进行模式的优化创新，从而使自身营业利润及行业渗透率得到提高。可见，电影院线融资租赁合作形式的创新发展也是一大趋势，可以将行业推导新的发展高度。

承租方在选定融资租赁筹资方案时，需要对方案的成本投入和后续的运行对现金流带来的影像展开全面分析，分析融资方案是否有效、合理，在此期间，企业应结合财务分析法来对方案进行判定。本文将大地院线作为具体案例，来对其财务分析法的应用情况展开分析，从而归纳其中产生的各种问题，并提出针对性的改善策略，具体结论如下：

将财务分析法用作院线融资租赁项目的评估工作，在具体操作期间，由于缺少对租金设计的考量，对会计税收政策的了解以及资产负债结构的认知导致财务分析的运用并没有达到为决策提供依据的效果。

能够发现，院线实施融资租赁的模式能够是流转设备得到合理利用，使融资时间效率得到保证，使电影院线的融资渠道得以拓展，保证院线有足够的资金支持，并完善融资租赁公司的行业布局，使行业利润得到提高，并促进企业的科学进步。