友宝有限公司偿债能力分析

　　摘 要

近些年来，财务报表越来越受到社会不同人群的关注。国家需要根据企业财务数据及税收管理对企业做正确的引导。所以财务数据在企业的发展中发挥了重要作用，债权人需要根据财务数据来确认债务人的经营状况选择是否投资，企业经营者需要对财务数据进行分析，发现是否存在问题，做出正确有利的决策。甚至股民也需要对根据财务数据判断股票走势，做出正确的投资理财。而偿债能力分析就是从报表中获取符合使用人目的的信息进而对企业的经营能力进行评估，对其业绩进行评价。本文通过问题对友宝有限公司以前年度的财务报表的相关数据进行汇总，计算，对比，综合地运用一系列的财务分析理论方法对公司的财务状况进行分析。主要从友宝的资产负债表等相关财务指标进行分析，客观评价该公司的财务状况及经营成果。为投资者、经营者提供正确的投资决策。

　　关键词：偿债能力；财务报表分析；财务决策；

　　1绪论

　　1.1研究背景

企业的绩效评估旨在对于财务报表的信息进行分析和评估，对未来的发展趋势做更好的规划，帮助企业提高效益。虽然目前的偿付能力分析在企业绩效评估绩效中越来越突出，但目前一些企业仍然忽视偿付能力分析在绩效评估中的重要作用。管理思想僵化落后，仅限于生产经营模式。其中，偿付能力分析的核心作用尚未完全实现。首先，由于现有公司偿付能力分析和其他财务分析仅停留在企业经济管理相关信息的会计层面，因为没有进一步分析和总结相关财务会计结果，所以它无法提供给企业管理策略。其次，现有的偿付能力分析缺乏相应的合理有效手段，限制了偿付能力分析在企业绩效中的作用。比率分析，因子分析，比较分析和趋势分析等财务分析方法。包括在财务分析理论中的现代偿付能力分析尚未有效地用于管理实践。

　　1.2研究目的及意义

1.2.1研究目的

市场经济的日趋发展使得每个企业在日常经营活动中都会遇到一些问题，其中包括外部经济环境带来的影响，也有企业自身内部管理机制产生的问题。市场瞬息万变，如：企业为了争夺更大的市场份额而大量融资，却未按时还款，不仅会加剧企业的财务危机还可能使公司陷入破产清算的行列当中。因此，在企业内部树立偿债能力相关体系，使相关财务人员与管理体系结合起来，并且对相关指标设定合理的界限来检验企业的运行效果，使企业的偿债能力处在合理的状态。因此企业重视短期偿债能力和长期偿债能力是迫在眉睫的。本文宗旨是建立一个贴近企业实际情况并具有可操作性的解决方法，希望全面客观的衡量一个公司的偿债能力大小，从而促进企业在各方面的理论发展与实际发展，使偿债能力能更好的与公司经营活动结合在一起。

1.2.2研究意义

在当前的经营活动中，财务活动贯穿始终，而财务活动中偿债能力分析也是占有重要的地位。目前有许多企业不重视偿债能力，而为了扩大市场份额，高额借款，自身盈利能力不够，短期内不够偿还所欠货款，导致企业的资金紧张，陷入财务危机，一般来说，充分利用偿债能力会帮助企业控制财务风险、预测筹资前景、为信息使用者更好了解财务状况，为经营者做出经营决策提供保证。因此企业必须采取合理的措施，制定合理的管理办法，做好对企业的监督工作，对流动资产，应收账款应充分的了解，以保证资金的安全。对于公司偿债能力分析的研究，对整个公司的发展有着重要意义。偿债能力从会计学角度来看，是财务分析的重要组成部分，通过大量的融资使企业利用杠杆效应，这本身包含一定的风险，有利有弊，可以使用大量的资金投资获得收益，也要承受不能按时偿还资金的风险。提高流动资产的周转率，减少存货的大量积压，对于提高偿债能力是有着积极意义的。

　　1.3国内外研究现状和发展趋势

1.3.1国外研究现状及发展趋势

MarcoFazzini（2018）在《FinancialStatementAnalysis》中提出对偿债能力分析加以重视，才能优化企业的内部管理制度。降低业务成本。有利于提升信用额度，通过对融资渠道的拓宽。使企业的投资收益大幅提高。

AnnaSivelova（2017）在《UsingRatingforCreditMeasurement》中提出绝大多数企业忽视偿债能力对提高企业长期经济效益的真正作用，只片面追求提高企业短期经济利益，使得企业对抵抗风险的能力变弱，企业寿命周期短，生存力不强，财务部门却仅仅体现了会计核算和监督的基本职能。

Marius-ChristianFrunza(2016)在《ChapterSupportVectorMachines》

中提出偿债能力不强表现出筹资融资困难导致资金不足，投资能力薄弱，缺乏科学的财务控制，管理人员素质低下。然而，在组织机构设置上，财务部门设置不当、人才短缺、管理理念陈旧、管理模式僵化是主要问题，必然不会使企业蓬勃发展。

WaterB.NegS(2017)在《Using Rating for management》认为偿债能力的实质是一个判断过程，旨在评估一个企业当前或过去的财务状况和经营能力。其主要意义是对企业未来的盈利能力和经营绩效进行最优预测，从而对企业的偿债能力进行评估。

James Biss(2017)在《Analysis of financial statements》中指出财务报表是会计主体向社会公众提供的反映公司财务状况和经营状况的报表。通过资产负债表分析可以反映企业的经营状况。而企业经营状况一方面会反映在偿债能力上。所以投资人不仅需要重视盈利能力，还需关注偿债能力。企业的偿债能力出现问题，最终会影响到投资人的利益。

1.3.2国内研究现状及发展趋势

王小玉(2017)在《企业短期偿债能力分析》中提到我们的财务分析首先出现在中国的一些外国公司和金融资本公司，并专注于偿付能力分析。随着中国社会主义市场经济体制的完善，现代企业制度中出现了宏观经济和微观经济变化的不断发展。这些因素在一定程度上促进了中国金融体系的发展和完善。

霍强(2018)在《企业偿债能力分析中存在的问题和对策》中资产负债率反映了资产负债担保的程度。该比率较低，说明公司的资本结构是稳定的，财务风险水平低。过低的数值代表企业资产负债率无法充分利用公司债务与财务资源的杠杆作用。

李莉(2018)在《企业偿债能力分析研究》中提到在企业发展壮大的历程中，会经常遇到资金短缺的情况，需要对外借款筹措资金。如果公司未能偿还贷款，企业的生产经营就会陷入困境，声誉就会受到损害，甚至生存下来企业将濒临灭绝。

黄峰（2017）在《财务报表分析》通过对财务报表数据的比较、分析、研究，了解企业财务状况，找出企业经营中存在的问题，预测企业未来发展趋势，为企业的科学发展提供依据。

李芳（2017）在《企业财务报表分析研究》指出财务报表目的是通过数字与数字之间的关系，揭示变化的趋势，为决策提供信息，减少不科学的决策。财务分析是将数据分为不同的部分和指标，并确定指标之间的关系，以实现理解偿债能力和抵御风险的能力的过程。

　　1.4研究内容与方法

1.4.1研究内容

本文主要对友宝有限公司进行了深入研究，通过详细阐述偿债能力的概念以及分类，从短期偿债能力和长期偿债能力两方面进行分析，计算相应指标指出公司在资产结构不合理、融资能力较弱、管理模式存在缺陷等方面存在的不合理问题，并针对上文中出现的问题提出合理调整财务资产结构、强化资本结构意识、通过多元化经营提高运营能力等的措施帮助企业健康发展。

1.4.2研究方法

1.文献检索法：回顾和深入阅读有关偿债能力国内外的相关专著与文献，不断积累相关的研究成果与理论观点。文献研究为本研究提供了重要的理论基础，借鉴并总结了友宝有限公司偿债能力具体研究方法。

2.数据对比法：通过对友宝有限公司偿债能力偿债指标所反映出的相关数据进行分析，总结出改进偿债能力的策略。

3.调查分析法：通过对友宝有限公司的深入调查，有计划地搜集该对象的状况并对搜集到的资料进行分析归纳，起到揭示事物本质的作用。

　　1.5本文拟解决的问题

本文通过对友宝有限公司进行研究，分别提出资产利用率效率低下、资本结构不合理、应收账款周转率低、短期偿债能力弱等这些问题。制定相应方案解决问题，帮助企业更好的成长。

2 偿债能力理论概述

　　2.1偿债能力概念及其分类

2.1.1偿债能力的概念

偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。站在不同的角度来分析偿债能力，侧重点也不同。（1）投资者更多地关注企业的盈利能力，良好的金融环境和更强的偿付能力将有助于提高企业的盈利能力。如果偿付能力出现问题，这将增加融资成本，最终影响投资者的利益。（2）债权人旨在做出正确的借贷决策，保证其资金安全，会从他们切身利益出发研究企业的偿债能力。较强的偿债能力，使其债权能及时收回，并能按期取得利息。

2.1.2偿债能力的分类

偿债能力分析主要包括两个内容：长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力。短期偿债能力也称为支付能力，是通过流动资产的变现来偿还到期的短期债务。

影响长期偿债能力的因素有：

（1）企业的盈利能力：一般来说，企业盈利越多，其长期偿债能力就越强。如果企业长期亏损，必须通过出售资产清偿债务。否则，企业的正常经营活动就不能进行，最终会影响债权人和投资者的利益。

（2）投资效果：企业必须拥有大量股权基金，并且不得因管理不善而损害债权人的利益

（3）权益资金的实际价值：企业经营结束时偿付能力取决于股权基金的实际价值。不能按账面价值处理的资产，可能损害债权人的利益并无力偿债。

（4）企业经营现金流量：只有公司拥有高流动性和充足的现金时，才能保证企业的实际偿付能力。

影响短期偿债能力的内部因素有：

（1）资产结构；流动资产包括现金及各种存款、短期投资等。如果流动资产内部结构不合理，将会受到很大影响。

（2）流动负债的规模与结构：流动负债是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。短期负债规模越大，债务越重。企业只有拥有足够的现金其偿还能力才强。

（3）经营现金流量水平：如果没有足够的现金流，即使是有利可图的企业也可能无法及时偿还债务而导致信贷危机迫使其破产。

影响短期偿债能力的外部因素有：

（1）宏观经济形势：当一国经济持续稳定增长时，公司的有效需求也将稳定增长，产品将销售良好。如果经济进入停滞阶段，购买力不足，资金周转不起作用，企业间相互拖延，对偿债能力造成影响。

（2）银行的信贷政策：国家将采取宏观调控措施，保证国民经济健康快速发展，调整国家结构与经济运行速度，方便贷款。

　　2.2偿债能力指标体系分析

2.2.1短期偿债能力指标

短期偿债能力的水平高低通常由比率决定的。企业短期偿债能力可以从两个方面分析，一是基于资产负债表的静态分析，二是基于现金流量表和其他相关数据的动态分析和评估。

短期偿债能力的静态分析想要分析企业的短期偿债能力可以从两方面来进行：一是根据资产负债表进行静态分析，二是根据现金流量表进行动态分析。

流动比率的分析与计算流动比率是流动资产与流动负债的比率。是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明企业的流动负债有多少流动资产作为支付保障，反映了企业流动资产在短期债务到期时可以变现来偿还流动负债的能力。一般来说，该指标应达到2以上为最佳。该指标越高，偿付能力越强，企业所面临的风险越小，债权人安全程度越高。但也不可避免有一些问题，比如企业应收账款规模的大小受企业的信用条件和销售政策的影响。其次现金储备能力是为了防止现金流入量小于现金流出量。

短期偿债能力的动态分析应收账款周转率的分析与计算：应收账款周转率是营业收入与应收账款平均余额的比率。在销售政策既定的情况下，企业采取宽松的信用政策和收账政策，其应收账款规模大，周转速度越缓慢。该指标可以反映出企业应收账款转化为现金的速度。

存货周转率的分析与计算：存货周转率是营业成本与平均存货余额的比率。存货周转率是反映企业存货资产利用效率的一个指标，从动态方面反映企业的短期偿债能力，库存周转率对库存量的影响很大，周转率越快，库存量越小。

2.2.2长期偿债能力指标

资产是偿还债务的最终物质保证，盈利能力是保证营业收入清偿债务的保障，现金流量是偿还债务的支付保障。光凭负债或资产不能说明一个企业的偿债能力，负债少并不等于偿债能力强，类似地拥有大量资产并不意味着偿还债务的能力越强。能力是反映在两者之间的对比中。

资产负债率的分析与计算资产负债率是广泛反映偿付能力的指标。指标越大，公司承担的财务费用越多。既可用于衡量企业将债权人资金进行业务活动的能力，以及反映债权人贷款的安全水平。如果这个比率超过100%，则表明资不抵债，在破产的警界线边缘。所以企业应对自身有一个合理的预判，不能只顾杠杆效应而不考虑面临的财务风险。

　3 友宝有限公司偿债能力现状及存在的问题分析

　　3.1友宝有限公司的简介

友宝有限公司是一家专营水泥生产和销售,水泥设备的研究、生产、安装 及维护,水泥进出口贸易的专业公司。于2009年9月成立，注册资本1亿元。公司秉承企业文化和先进科学管理模式，坚持安全第一，预防为主，综合治理观念，倡导和发扬“安全第一、诚实守信、创新发展、以人为本”企业文化价值。近年来，由于实施纵向一体化发展战略、海外发展战略、环保转型发展战略，增加了预拌混凝土、骨料的生产和销售、水泥窑协同处置排放废物的环保业务、国内国际水泥工程总承包、水泥窑协同处置技术的设备与工程承包等相关业务。在推进联合重组优化布局的同时，按照中国建材确定的“三五”运行模式的总体要求推进管理整合，确立了“成本领先、区域化和市场拓展”为主要内容的CRM经营战略。公司将秉承“善用资源、服务建设”努力创建环境友好型、社会责任型的企业

　　3.2友宝有限公司偿债能力现状

由于近年社会经济的快速发展，带动了水泥行业的发展，随之也使水泥行业的竞争日趋激烈。该公司在水泥行业领域与其他同行业相比，虽然技术上领先于同行业，但存在资产变现能力差、资产结构不合理等问题导致偿债能力不强，影响了公司的经济效益。因此，搜集一些该公司的财务数据进行分析，阐述其对偿债能力的影响。

表3—1友宝有限公司资产负债表（部分） 单位：元

从友宝有限公司的资产的变动趋势来看，该公司正在扩张，2017年、2018年该公司的总资产分别比2016年增长了21.96%、11.51%。公司正在日益发展壮大。从主要资产项目的变动趋势来看，货币资金在2016—2018年间分别增加了2014820.5元、1930446.7元。呈稳步上升态势。应收账款在逐年增多，在2016—2018年间共增加了85661.7元，应收账款在流动资产中具有重要的地位，通过应收账款的期初余额与期末余额计算出应收账款的平均余额在逐年上升，分别为145738.25元、187872.55元、230702.90元。应收账款过多，使得友宝有限公司的资金流动性变差，会导致企业因为缺乏足够的现金，而使自身偿债能力大大减弱。存货在2016年—2017年增长了69434.6元、2017—2018年增加了455524.4元，通过存货逐年增长的数值，企业出现产品滞销、积压等情况，通过对存货分析来看，存货的年平均余额近三年分别为2689555.20元、2427075.71元、2332802.70元。对于存货周转率次数的逐年下降更说明友宝有限公司对于水泥产品的销售能力弱、缺少明星产品，对于当前市场前景没有做出准确预测，导致产品销售渠道不广，销售量上不去。

　　3.3友宝有限公司偿债能力问题分析

3.3.1资产利用率效率低下

存货是企业重要的流动资产之一，过多地存货占用流动资金，影响短期偿债能力，还会增加许多不必要的开支。

表3-2 2016年-2018年友宝有限公司存货周转率分析表单位：元

由表3-2可以看出，一般来说，存货周转率越低说明存货流转速度越慢，变现能力越差，会影响企业的日常运营，会加剧企业的短期偿债能力风险。企业需要销售产品以获得资金来继续购买原材料、生产产品、销售来进行这种良性的生产循环，从2018年友宝有限公司的营业成本和存货来看，2018年比2017和2016年的数值要少得多，从存货周转率内部分析来看，每年平均都比上年少了0.2个百分点，但对于存货周转率来说，标准在3-4之间是合理的，从2016年-2018年的发展趋势来看，存货周转率由2.89次下降到2.50次。其存货周转率持续下降，整体低于标准值，说明公司的水泥产品销售能力不强，流动资产周转率波动性较大，说明公司利用流动资产的效果不佳。对于友宝有限公司近三年的存货周转天数来说，2017年比2016年上涨了9天，2018年比2017年上涨了11天，一直呈上升趋势。

从对于企业来说，存货周转天数的增加对于企业来说存在内部资源低效率运行。主要归纳为以下几点：（1）国家限制水泥市场的产量，实行供给侧改革政策，水泥市场供大于求，库存管理不科学。导致友宝有限公司的产品销售渠道少，使产品销售受到影响，出现积压、滞销的情况。不仅使存货发生跌价损失，还会影响企业的偿债能力。

说明企业对存货管理重视不够，其自身库存无法消化，占用了企业大量的流动资金，拉低了企业流动资金的流动水平，暴露出企业存货监管管理不到位，缺乏严格的监督等问题，使其不能高效率运行，造成内部资源浪费。（2）企业竞争力低，缺乏畅销的明星产品。不仅说明企业缺乏创新的市场营销理念，而且暴露出企业内部控制制度不健全，对于库存产品，公司管理层与各职能部门之间缺乏有效的沟通，针对现有的市场需求没有明确营销策略，对产品定位不清，企业人员工作目标不明确，无法将销售目标落到实处。

3.3.2资本结构不合理

企业一般在自身资金不够满足生产经营或是扩大生产规模，会使用负债资金发挥其杠杆效应，获得收益。而资产负债率就是衡量企业利用负债融资进行财务活动的能力，可以通过该指标对企业现存的财务风险做到心中有数。该指标过低时，说明公司没有很好的利用财务杠杆效应发挥资金效用的最大化；指标过大时，会影响企业的筹集资金的能力，产生较大的财务风险。

表3-3 2016年-2018年友宝有限公司资产负债率分析表 单位：元

由表3-3可见，友宝有限公司2016年-2018年的资产负债率一直在60%以上，甚至在2018年接近了73%，说明友宝有限公司每100元的资产，就有60多元来自外部资金。资产负债率来看，该公司2016年到2017年上涨了5%，到2018年又上涨了7%。整体趋势是上升的。对于企业来说40%—60%为正常值，友宝有限公司的资产负债率已经超过了可控范围内的标准值，对企业来说是很危险的。从表3-3来看，该公司的资产虽然每年都在上升，但负债也在逐年上升。友宝有限公司在2017年收购了一家公司，并一带收购了此公司拥有的其他两家公司股权，将该公司拥有的工厂纳入到自身工厂里进行合并，而被并购的工厂现有的经营方式、薪酬体系以及企业文化存在较大差异，能否通过整合提高公司竞争力能不能达到预期效果，一切都是不确定的，所以友宝有限公司投入大量的资金对各方面进行协调整合，这些导致企业的资产负债率大大提升。从表3-3可以表明企业经营管理方面缺乏市场意识，经营中通过举债扩大市场规模，增强企业活力，却未将资产负债率控制在适宜水平上，利用外部融资负债的同时，既要考虑公司的利益，还要考虑由此产生的风险是否在公司的可承受范围内。虽然目前友宝有限公司还没有到破产清算的地步，但如果企业不采取适当的措施改变当前的局面，很容易加剧公司的经营风险还容易导致资不抵债的情况发生。

3.3.3应收账款周转率过低

企业的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。应收账款周转率偏低则意味着会增加企业的坏账损失，资金的流动性变差，缺乏足够的现金，会降低企业的偿债能力。

表3-4 友宝有限公司应收账款周转率分析表 单位：元

由表3-4可见，友宝有限公司自2016年以来，其销售规模在日益扩大，营业收入也在不断攀升。从增长数值来看，该公司营业收入2016年-2018年共增长了40505630元。从增长幅度来看，三年均为正值。总体走向良好。应收账款在2016—2018年共增加了85661.7元。但近三年来，友宝有限公司的应收账款周转次数在不断下降，总体呈下降趋势。应收账款天数也变得越来越长，一直呈上升态势。对于公司来说不是一个好的表现，说明友宝有限公司的收回账款效率变低。该公司三年的应收账款周转次数都未超过该行业的平均值7.8，一般地，应收账款周转次数越高，说明款项收回的越快，坏账的风险越低。相反，该公司目前的情况不仅会导致企业资金不能及时回笼，还会影响企业后续的正常生产经营。

综合上述数据的具体分析，表明友宝有限公司由于应收账款周转次数下降，天数变长反映出企业催收账款不力，对应收回的账款态度不积极，过多未收回的账款容易变成坏账；企业自身管理体制出现漏洞，在管理上不被重视，导致企业应收账款能力低下；风险管控不到位的系列问题影响了企业的偿债能力。主要归纳为以下几点：（1）内部管理意识淡薄。友宝有限公司在内部管理方面缺乏科学化管理体系，并没有对公司的实际情况建立详细合适的应收账款管理制度，缺乏必要的规章制度约束员工行为。该公司以往对于客户资格审查方面制度规范较少，事前评估能力薄弱，对于应收款项只停留在事后追债的状态，而不是防患未然，加大了企业的应收账款风险。（2）涉及的相关人员对于应收账款管理的风险意识不强。友宝有限公司涉及的应收账款管理部门有销售部、财务部、市场部。这些部门在管理权力上存在交叉，各个部门之间对具体事由缺乏协调与沟通，对应收账款的具体负责的部分没有明确的责任主体，导致各部门都管，但是还管不好，各行其事，导致企业收款效率低下。

3.3.4短期偿债能力弱

流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，流动比率越高说明企业偿还债务的能力越强，还可以反映企业目前以及今后的生产经营中偿还短期债务、维护正常经营的能力。变现能力是指企业资产转换现金的能力，该能力的大小取决于流动资产的多少。

表3-5 2016年—2018年友宝有限公司流动比率分析表 单位：元

由表3-5可见，友宝有限公司的流动资产从2016年—2018年共增加了3788541.2元，呈上升态势。流动负债在2016年—2018年之间逐年增多。对于企业来说流动比率越高，表示企业的偿付能力越强。一般以200%为标准值，友宝有限公司的流动比率在2016年—2018年呈波动趋势变化，虽然2016年到2017年略有提升，到了2018年又下降了，且离标准值200%有一定的距离，说明企业的短期偿债能力较弱，企业的利益相关者应加以重视。流动资金的周转是由购进材料—销售商品—获取资金这一循环往复，当前水泥市场需求量远远小于供应量过量的生产销售困难，无法很好的将商品转换为资金用于企业经营。（1）从流动资产方面来看，流动资产是企业资产中重要的构成部分，通过对流动资产占总体资产比重的计算，近三年分别为7.6%、7.2%、6.3%，对于公司来说流动资产的特点是周转速度快，变现能力强。可是对于友宝有限公司来说，该公司的流动资产占总资产的比重过低，企业非流动资产占比较大，使得企业流动性变差，短期偿债能力弱，对于公司要到期的债务偿还风险很大。（2）从流动负债方面分析来看，流动负债主要科目为短期借款、应付账款、其他应付款等，通过计算得出在2018年短期借款、应付账款、其他应付款占流动负债总额分别为30.9%、26.43%、16.49%，可以看出在流动负债中短期借款占比较高，短期负债筹资虽然成本相较于长期筹资低些，但短期借款会导致企业还款集中，加剧企业的财务风险。总体来说，在2016年—2018年间，友宝有限公司流动负债占总负债的规模呈上升趋势，近三年分别为 34.8%、31.1%、34.4%，呈现增长势头。对于公司来说流动资产占得比重过小，虽然流动负债没有达到很高的水平，但对于公司来说也会导致流动性变差，偿还债务的能力变弱。站在公司的偿债能力角度来看，友宝有限公司应将提高流动资产在总资产中的占比，相应地应降低流动负债的比重以提高公司的流动比率，提升企业偿还债务的能力。

　　4 提高友宝有限公司偿债能力的决策

　　4.1提高资产有效使用率

4.1.1科学优化库存管理

存货在流动资产中属于流动性较强的资产，它的流动速度关系到流动资产得变现能力，影响着企业的偿债能力。友宝有限公司的存货周转率由2016年的2.89下降到了2018年的2.50，呈下降态势。存货周转天数越来越长，使企业的存货流转速度与变现能力越来越受到影响。对该公司来说，应实行严格的验收制度，对产品的数量、品种、规格等严格把关验收，针对企业现有的库存，公司的管理层应制定严格的存货监管管理制度，并设定专人专岗进行日常管理，定期检查存货收发、保管制度的执行情况。所以为了提高该公司的存货周转率，企业应对公司所在地区和目标市场未来发展做出预测，采购部门应根据订单需求及销售市场购买合适数量的原材料，尽量减少企业存货积压，力求在源头上降低企业的管理成本，减轻货物滞销带给企业的财务风险。对于市场部工作人员，应充分了解市场情况，与上层领导多沟通，对现有的市场做出相应的销售对策，争取帮助企业将存货周转次数提升到标准值以上，加快自身存货流转速度，提高友宝有限公司资产的流动性效果。这样才能防范市场风险，防范投资风险给企业带来的资金压力。只有在企业的库存与销售寻求一个平衡点，才能减轻企业偿债压力。

4.1.2加强自身知名品牌建设

友宝有限公司在存货周转率方面比较弱，不仅存货周转率连年降低，从2016年的2.89次下降到2018年的2.5次、周转天数也由2016年的124天增加到2018年的144天。这些与自身品牌影响力有关系，当前一些比较出名水泥企业有南方水泥、海螺水泥、华润水泥等。这些年来水泥行业发展迅速，水泥作为国家必不可少的原材料生产行业，各家为了抢占市场份额，大大小小的厂子数不胜数，要想从众多品牌中脱颖而出，主要做法如下：（1）公司管理层需要对市场进行精准调研，针对现有市场主流产品并在此基础上创新适合该公司的明星产品，提出新型的市场营销理念，管理层与各职能部门在供、产、销等环节要常沟通，了解政策的执行情况，以便对下一步生产销售计划做到心中有数。（2）建立并完善供应商准入制度。对进行贸易往来的供应商建立完备的档案，从信用资质、生产能力等方面严格筛查，从根源防止不良存货的流入。

　　4.2合理调整企业资本结构

4.2.1强化资本结构意识

当前，一些企业经营管理者不善经营，只注重短期利润和企业的规模，一味扩张，通过各个渠道融资借款，造成巨额欠款，对企业的偿债能力造成很大的压力，而友宝公司就是属于这种情况，该公司的资产负债率近几年呈上升趋势，且超出标准值，加大了企业自身的财务风险。管理者应对企业自身的资本结构有一个正确的认识，友宝企业负债多集中于债务筹资，而债务筹资又多为短期债务，当前我国的资本市场逐渐成熟，企业筹集资金渠道多样化，企业可以改变向银行借款的单一方式，转变成租赁、信用筹资以及发行债券，股票等适当调整资本结构，为企业发展赢得时间和现金流，利用多种渠道筹集资金，分散企业财务风险。也要合理利用财务杠杆效应，要根据的自身财务情况合理举债，不能盲目扩张，会给企业现有的财务状况造成压力。

4.2.2加强财务风险管理

企业在投资过程中会由于风险因素进而对企业产生影响（1）对于企业来说，须建立完善的财务风险预警机制，在投资方面加强风险管理。企业可以通过贯穿经营活动的经营过程，对企业潜在的经营风险做出正确的决策来减少损失。（2）对于管理者来说，管理者的素质及决策眼光可能会影响企业的走向，所以提高管理水平，增加财务风险意识是一个管理者适应市场经济的新要求。（3）对于财务人员来说。提高自身知识水平，充分认识经营中可能潜在的财务风险与损失的可能性，提高对风险的认识，使用科学的方法预测投资风险，才能帮助经营者做出科学有利的决策。

　　4.3完善企业应收账款管理

4.3.1加强日常收账管理工作

应收账款数额过多容易导致企业出现财务风险，应收账款管理不善会产生坏账损失，降低企业的盈利水平。友宝有限公司因自身不注意应收账款的回收工作，导致公司的应收账款周转次数逐年降低，由2016年2.09下降到1.75，应收账款周转天数由2016年的174天增加到2018年的208天，不断增加的周转天数使得收回账款所需的时间越来越长，并且有导致坏账的可能性。对此，该公司应可以通过以下几个方面着手：（1）建立合理的内部控制目标。争取将自身的应收账款周转次数提高或趋近于行业均值7.8。对超过还款期限的应收账款及时汇总反馈，加大催收力度，成立专门的收账小组，将逾期款项的收回工作纳入到公司的考核指标体系中，通过内部制度进行奖惩。针对不同性质的客户使用不同的收账方法，对于有能力还款却拒绝支付，采取强制措施，如法律诉讼等方式；对于无力还款的客户，通过双方协商，以物抵债或其他方式确保资金尽快回笼，减少坏账的发生。（2）对于企业可能产生的风险采取预警制度。应对企业的风险控制由事后转为事前，对潜在客户的信用资格严格审查，针对不同客户的实际运营状况、信用水平对于信誉度低的客户提高借款条件，最大程度保障企业自身利益。对于应收账款的管理要明确责任，对于总发生坏账的负责人要有相关追究制度，对负责相关业务的人员起到震慑作用，防止责任流于形式。

4.3.2加强应收账款风险意识

对于友宝有限公司现有的情况，与相关人员对应收回的账款的风险意识不强是有一定关系的。对于公司从2016年开始日趋升高的周转天数，涉及应收账款的相关人员未对此采取具体的行动，来降低财务风险。加强应收账款管理，首先要加强管理人员和相关财务人员的培训，培养他们在市场环境中的危机意识、管理意识及创新意识。公司应将风险管理意识作为企业文化的一部分，对全体员工进行培训教育，在员工内部形成激励与奖惩机制。公司的财务人员应对公司现有的营业收入，以及借出去的款项要保持更新，实时的记录债务人所还款项的进度，并与其他设计的相关部门人员进行沟通。公司的管理人员要对借款做到心中有数。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的失误都会带来风险。财务人员和管理人员要将风险防范贯穿于工作始终。财务人员也要不断的提高财务数据精准度，对分析后有问题的应收账款找出科学合理的解决办法，使企业应收账款得到改善。

　　4.4提升企业短期偿债能力

4.4.1加强货币资金管理

企业的流动资产中流动性最强的当属现金，对于现金的管理则显得比较重要。友宝有限公司可以根据经营预算，建立货币资金的预算机制，对公司的收入与支出、利润的分配作出安排。再者对于公司的日常资金使用限额做出规定，加强货币资金的日常控制，该公司的人员在支取现金时，严格遵守公司内对于现金限额的规定，执行人员要严格执行审批程序，对现金的流出实行严格把关，做到记录在册。友宝有限公司只有利用好货币资金，才能最大程度发挥出流动资产的效果。

4.4.2合理规划流动负债

通过对流动负债内部的分析来看，友宝有限公司在负债比例上不协调，短期借款的占比过大，企业现在处于事业的上升期，需要维持日常的生产经营活动，还需要投资，这些需要大量的资金，所以企业应该增加长期借款的比重，长期借款还款时间充裕，可以利用财务杠杆在还款期内多为公司创造收益。一方面友宝有限公司根据自身状况对于现有经营以外的剩余流动资金，用于股票、债券等方面，获取短期投资收益。另一方面友宝有限公司应该根据企业自身发展情况，调整长期借款与短期借款的比重，可以拓宽融资渠道，由单一银行借款转变为多渠道借款，比如可以发行债券来获取资金或是通过融资租赁，不仅可以提高友宝有限公司生产设备和技术的引进速度，还可以提高资金利用利用率，对企业的偿债能力有一定帮助。

　　结论

数个月的学习，使我对偿债有了很多新的感受。在论文的写作中通过结合案例从公司的实际情况出发，从偿债能力方面着手，解决并改善导致企业出现关于偿债能力下降的问题，希望自己可以用科学严谨的态度完成此次论文的写作，在论文已近尾声的同时，收获颇多，希望以后可以将自己所学运用到实际工作中。

论文中主要围绕偿债能力相关的知识，从偿债能力基础知识入手，通过对相关指标进行分析，让理论与实际相结合，分析公司在偿债能力方面出现的问题。首先，本论文从偿债能力的概念、涉及相关的指标的含义、怎样计算、标准值是多少，从这些基础概念出发，了解并熟练运用计算公式。通过参考该公司的财务数据进行计算偿债能力的指标，对具体的每项财务数据进行科学分析有那些方面存在问题导致企业出现偿债能力低下，通过进一步分析企业的经营情况，从中寻找问题、解决问题找寻企业内部隐藏的问题，判断哪些因素导致企业偿债能力降低。通过偿债能力的各个指标运算，不仅可以反映出企业的薄弱点，也可以反映出偿债能力分析对企业经营的重要性。下一步就就需要对企业现有问题提出适合的解决对策，并将对策与问题一一对应，从多角度阐述其解决方法的科学性与可靠性，希望提出的方法会对企业有借鉴作用。从另一方面也表现出对于企业来说偿债能力是不可或缺的，对于重经营青偿债的做法不仅会对企业的现金流造成影响，还会对企业的信誉不利，尤其短期借款关乎整个公司的运营，过度的举债会增大企业的财务风险，严重的话会造成资不抵债。所以企业对于偿债能力分析的研究企业财务研究的重要组成部分，上到管理层，下到财务人员以及相关部门人员都要树立这种危机意识，这样才能更好地促进企业的经营发展，是企业越做越大、越来越强的基础。

因为自身的能力与实际经验有限，本人对偿债能力的研究还不够深入，所学的知识也比较浅显，还有一定的不足，知识储备也不够丰富，对于偿债能力分析也只能暂时止步于此，然而在未来的学习与生活中，会不断的学习新知识，丰富自身经验，弥补自身不足，希冀将所学的知识可以灵活贯通在工作当中，做到在工作岗位上贡献自己的一份力。这次的论文撰写将变成人生中的一次经验，希望在以后的工作和生活中，可以提出更加科学有效的解决方案。

　　参考文献

[1] MarcoFazzini. Financial Statement Analysis[M].Springer International Publishing:2018-06-19.

Anna Siekelová. Using Rating for Credit Risk Measurement[M].Springer International Publishing:2017-06-15

Marius-Christian Frunza. Chapter 2I – Support Vector Machines[M].Elsevier Inc.:2016-06-15.

霍强.企业偿债能力分析中存在的问题和对策[J].中国集体经济,2018(15):127-128.

[5]惠瑞玲.企业偿债能力分析指标研究[J].商场现代化,2018(18):117-118.

[6]王小玉.企业短期偿债能力分析[J].统计与管理,2017(12):102-103.

[7]李莉.企业偿债能力分析研究[J].纳税,2018(19):226.

[8]王浴美.企业偿债能力影响因素及对策分析[J].中国乡镇企业会计,2018(04):105-107.

[9]李莉.企业偿债能力分析研究[J].纳税,2018(19):226.

[10]赵凤平.兴达公司财务能力分析及其提升策略研究[D].哈尔滨理工大学,2016.

[11]王丹.上市中小企业资产结构对其偿债能力的影响研究[D].沈阳航空航天大学,2016.

[12]刘佳俊.陕西煤业股份有限公司财务报表分析研究[D].西北大学,2017.

[13] 宋俊明.星河生物财务分析及对策研究[D].湘潭大学,2017.

[14]财务分析学[M]. 首都经济贸易大学出版社 , 郭复初, 2017

[15]陆正飞.财务报告与分析[M].北京大学出版社，2017

友宝有限公司偿债能力分析

价格 ¥5.50 发布时间 2022年12月11日

下载查看全文内容

已付费？登录 或 刷新