河北昌通通信工程有限公司营运能力调研报告

摘要

在企业管理中，企业营运能力的提升对企业的发展起着至关重要的作用,它是整个财务分析的核心,影响着企业的偿债能力和获利能力。企业营运能力分析，有利于企业优化资产结构，加速资金周转，改善财务状况，有利于投资者进行投资决策，债权人进行信贷决策。

经过对河北昌通通信工程有限公司的总资产周转率，流动资产周转率，存货周转率等指标的分析,找出了其在经营运行过程中出现的各种问题，如市场疲软，商品竞争力低而出现的营业收入下降情况；资产结构和产品结构不合理导致的资产利用效率低的问题等。最后提出了相应的解决方法，如加强应收账款管理,完善收账政策,执行严格的信用标准,加强存货管理，采取最佳经济批量法,提高销售能力，增强资金管理等方法。

关键词:财务指标 营运能力 周转率

企业营运能力分析的重要意义营运能力是企业运用各项内部资源(如人力,技术信息,管理,生产资料,财务等资源)来赚钱的能力[1]，营运能力的高低标志着企业的经营状况是否良好,是整个财务分析的核心,它决定着企业的其它能力如偿债能力和获利能力。这体现在两个方面，第一是对营运资产的使用效率，即一定时期营运资产周转的天数。第二是对资产的使用效益，体现在投入与产出比,即每项资产能带来多少利润。

　(一)有利于企业管理当局改善经营管理

　　1.优化资产结构

公司的资产配比是指各种资产之间的比例关系，以及各个资产对总资产的比例关系[4]。

不同的资产组成模式对企业产生的影响将不同，流动资产占比较大的资产结构公司面临的风险会小，偿债能力提升,但相应的收益也会降低；而长期投资等非流动资产占比较大时，企业面临的风险也会大，收益也会相应的提升。所以企业进行相应的营运能力分析可以找出资产结构不合理的地方，通过分拆资产，处理非核心资产的方式来优化资产结构，从而改善企业经营状况，进一步提高企业的营运能力。

　2.加速资金周转

营运能力分析可以帮助企业找到资金运转中出现的问题并采取相应解决方法，可以从企业内部挖潜，严格把握资金流动方向，加强资金回收管理，减少使用资金的机会成本，如完善应收账款回收制度,加速资金周转从而提高企业营运能力。

　3.改善财务状况

资产是企业的根基[5]，它是企业得以运行发展汲取更多资金的源泉。然而，当企业的固定资产数量过多，且闲置资产占据大部分，资产的使用价值变低时，就会导致营运资金数量的降低，企业偿还债务的能力也会随之变小，从而导致投资人因该企业财务安全性不高而撤资或不追加投资。此企业必须注重分析，改善资产结构，使资产保持足够的流动性，以赢得投资人和债权人的信赖。

（二)有助于投资者进行投资决策

投资者在进行投资的判断时,需要对企业财务是否存在风险,资产是否具有赚取利润的能力进行审视。而营运能力分析会帮助企业找出其中的问题,并找到合理化的解决方法。企业的流动资产如果在总资产中占相当大的比例话,表明企业有着较强的偿还债务的能力,资产变为现金的能力较强,财务存在的风险小。投资者进行投资的可能性便会增大。而固定资产，长期投资等非流动性资产所占数量较大时，财务风险增大，资产转换为现金的能力变弱，投资者会减少相应投资。合理的资产结构也会影响企业的收益能力，当企业把大量资金投入到固定资产上时，企业的风险会升高但会提高收益；若将资金投入到非流动资产上收益也会随之降低。投资者在进行投资决策时，资本保全程度也是其需要考量的指标之一，企业在生产经营过程中，资产产生的净损失不得高于资产本金，必须保证投资者的利益不受损害。

（三)有助于企业进行信贷决策

借债是企业获得资金的重要方式，而企业偿还借款的能力也成为了债权人是否放贷的重要考量标准。而影响企业短期偿债能力的重要因素就是企业的资产结构。资产结构中应收账款,存货,现金等流动资产所占比重越大，短期偿债能力越强，同时说明企业的营运资金所占数额巨大不能为企业盈利。反之，则越弱，表明企业的财务安全性较低,可能还不上贷款,也有可能通过借新债卖存货的方式还债,此时债权人会放弃放贷,影响企业的正常经营运行。企业可以通过营运能力分析来找出资产和负债结构不匹配的情况,从而优化资产负债结构,使资产周转天数和债务偿还期限相匹配,得到较低的资产负债率，提高偿还债务的能力,使债权人更愿意向企业放贷,企业便可得到更多的资金用于自身发展,进入一个良性循环的发展过程。

　二、河北昌通通信有限公司营运能力的问题及原因

　　(一)昌通通信有限公司情况概况

河北昌通通信工程有限公司于2000年6月22日在交通和网络监管分局登记成立。法定代表人姜长青,企业类型为有限责任公司，注册资本为5000万人民币,人员2000人。该企业的经营范围为:制冷设备的维修服务;住宅小区宽带通信工程；建筑智能化施工；物业管理服务;通信产品的研制如光纤光缆、光交箱、光功率计、红光源、光纤溶接工具等,技术服务及销售;非开挖通信工程,电信业务代理，管道和设备的施工.

　（二）该公司营运能力存在的问题及原因

下文将通过以下财务指标的分析(总资产周转率,流动资产周转率,存货周转率,应收账款周转率,应付账款周转率,流动比率,固定资产周转率)来发现该公司营运能力存在的诸多问题，并深入分析该公司出现种种问题的具体原因。

　1.总资产周转率

该公司的主营业务收入如表1所示。

表1 主营业务收入 单位：元

公式1：平均资产总额=（总资产年初数+总资产年末数）/2

根据公式1可得：

公式2:总资产周转率=营业收入净额/平均资产总额

根据公式2可得：

故该公司的平均资产总额及总资产周转率如表2所示。

表2 平均资产总额及总资产周转率

总资产周转率如图1所示。

图1 总资产周转率变化趋势

总资产的周转次数越来越少，周转的越来越慢。平均资产总额由2015年的403，114，626.29元到2017年的699，963，299.1元,上升了73%。但是销售商品的数量不断下降,总资产额不断攀升,导致总资产周转率连年降低,总资产周转速度变慢,资产利用效率变差[6]。销售能力不断下降的原因是近年来国内通信工程行业存在产能过剩，导致需求疲软，供给大于需求，且该公司也没有进行工艺升级，在激烈市场竞争中一直处于劣势，产品和服务价格持续下滑，未来一段时间内该行业的市场竞争成为常态，同时承受着升级工艺水平和生存发展的双重考验。行业进入发展停滞期，工艺水平和服务落后的企业将会被淘汰，受整体商业环境变差的影响，业绩呈现逐年下降的趋势。同时由于企业资产管理效果变差，流动资产数额不断上升，效率低的固定资产没有及时变卖，固定资产额也高居不下,资产总额持续上升。

流动资产周转率公式3:平均流动资产总额=(流动资产年初数+流动资产年末数)/2

根据公式3可得:

公式4:流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额

根据公式4可得:

故该公司的平均流动资产总额及流动资产周转率如表3所示。

表3 平均流动资产总额及流动资产周转率

流动资产周转率变化如图2所示。

图2 流动资产周转率变化趋势

平均流动资产周转的次数也是越来越少，越来越慢。2015-2017年,平均流动资产总额由2015年的360,521,339.255元上升到2017年的669,325,130.495元,上升的比例86%。这意味着流动资产的利用效率变差,收益变低,短期偿债能力变低,有损企业信誉[7]。增加了债务借贷时间,增加了利息等财务费用从而增加企业负担。该企业营业收入的降低与近年来市场上缺乏相关人才有关，企业连年不能招满需要的熟练工人，造成企业减产。同时也出现了相关资金问题，银行贷款只收不放，缺乏流动资金，原料不能及时补充，造成停工待料。以上种种皆是该公司营业收入降低的原因。该企业是资金密集型企业，积压大量存货，原材料价值很高，导致流动资产较高。

3.存货周转率

该公司的年销货成本如表4所示。

表4 年销货成本 单位:元

公式5：平均存货余额=(年初存货+年末存货)/2

根据公式5可得:

公式6:存货周转率=年销货成本/平均存货余额

根据公式6可得:

故该公司的平均存货余额及存货周转率如表5所示。

表5 平均存货余额及存货周转率

存货周转率变化如图3所示。

图3 存货周转率变化趋势

一般来讲，存货的数量越少表明其流动性越好，一定时间内的周转次数越多，它转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以将营运资产更快地转变为现金，提高该企业的变现能力和偿债能力，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度，是对流动资产周转率的补充说明[8]。

由上图可知存货周转率也呈下降趋势。该企业的变现能力低，存货的占用水平较高，这是由于该企业产品工艺较落后，而生产成本并未降低，产品价格依然高昂，造成大量的滞销，最后导致存货数量增加。

　　4.应收账款周转率

公式7；平均应收账款=（年初应收账款+年末应收账款）/2

根据公式7所得；

公式8:应收账款周转率=赊销额/平均应收账款

根据公式8所得:

故该公司的平均应收账款及应收账款周转率如表6所示

表6 平均应收账款及应收账款周转率

由表6可知，公司的应收账款在流动资产中占据比例较大，应收账款对公司整体经营效果的影响也较大，该企业的应收账款周转率连年处于下降趋势，表明企业的应收账款账期越来越长，款项越来越难收,和客户的谈判能力下降，资金使用效率低，经营状况较差[9]。该企业产品市场占有率呈现逐年下跌的趋势，同类产品市场竞争激烈，产品性能不高，企业未改造升级，服务质量也未提升，竞争力变差，销售过程中退货现象严重，应收账款不断攀升，坏账较多；企业管理者重视程度不够，内部控制欠缺。为了达到良好的销售业绩，销售人员进行赊销本是无可厚非，但在赊销前并未对客户的资信状况进行合理审视，且财务部门没有对每一笔款项进行实时监督，没有进行应收账款的账龄分析，造成应收账款大量积压最后形成坏账，给企业造成了大量的负担。

5.应付账款周转率

公式9：年平均应付账款=（年初应付账款+年末应付账款）/2

根据公式9所得：

公式10:应付账款周转率=销货成本/平均应付账款

根据公式10所得:

故该公司的年平均应付账款及应付账款周转率如表7所示.

表7 年平均应付账款及应付账款周转率

应收账款和应付账款周转率变化如图4所示

图4 应收账款和应付账款周转率变化趋势

该企业应付账款周转率连年下降，趋势较好。

该企业近三年的应收账款周转率一直高于应付账款周转率，表明议价能力相对较好，但应收账款周转率下降较快，有低于应付账款周转率的趋势，企业还应加强其管理，提高应收账款的周转次数[3]。

6.流动比率分析

企业近三年的流动比率反映了其还给放贷人钱的能力。从表8可以看出该公司2015-2017年流动次数变多，表明资产的变现能力逐年变强，按时还钱的概率变大，该公司还不上债的风险就小[10]。相应的流动资产增多表明企业资产使用效益变低，流动资产不能带来收益，该企业还应进一步的分析适合该公司的最优资产结构，既不影响偿债能力也不损害资产效益，达到最优化资产配比额。

公式11:流动比率=期末流动资产/期末流动负债

根据公式11所得:

故该公司的流动比率如表8所示。

表8 流动比率分析

　7.固定资产周转率的计算

公式12:平均固定资产总额=（固定资产年初数+固定资产年末数)/2

根据公式12所得:

公式13:固定资产周转率=营业收入/平均固定资产总额

根据公式13所得:

故该公司的平均固定资产总额及固定资产周转率如表9所示。

表9 平均固定资产总额及固定资产周转率

固定资产周转率变化如图5所示

图5 固定资产周转率变化趋势

由于固定资产长期占用企业资金，固定资产占平均总资产数量的多少也会影响着企业营运能力的提升或下降，故以下将对固定资产占平均资产总额的比例进行列示并加以分析。

表10 固定资产占平均资产总额的比例

固定资产周转率主要分析对生产设备，生产办公用建筑等大型非流动资产的利用效率，由上图可知，该公司的固定资产周转率连年下降且下降较快，由22.65下降到11.41，下降的比重为50%，表明固定资产利用率较低，管理水平较差[11]。

从资产负债表上可以看出，该公司的固定资产在资产总额中所占的比重较小。但分析固定资产的重要性体现在对这些数量多和金额高的资产的管理能力和使用效率上。固定资产成本的收回需要很长的一段时间，所以固定资产数量的多少将会对固定资产周转的次数和速度产生很大的影响。固定资产占总资产的比重由0.02下降到0.01，下降的比重为50%。表明该企业的固定资产总额在下降，此种趋势对固定资产周转率的影响是积极的。但由于营业收入近三年下降的趋势过于明显，下降的比重为60%,致使固定资产周转率下降,故该公司的主要问题仍是经营问题,应改善经营水平,提高销售业绩。

综上所述，该企业各项周转率下降，营运能力降低是由于每况愈下的销售收入，以及不断提高的平均资产总额，且流动资产总额的变化绝对值大于固定资产总额的变化绝对值，故是流动资产的大额上升导致了周转率的下降，营运能力的下降。该企业流动资产管理效果较差，其中应收账款和存货的占比最多,该企业为了增加销售量,减少了现金销售的量，有了很多的应收账款,信用条件也不适合账期变长,信用期内回款数额少。存货数量不断升高是由于企业的扩张，未考虑到该产业发展的大背景，产生产品积压，滞销等问题。该企业如果想提升资产周转率，提高营运能力，进而提高经济效益，还需扩大销售，较少流动资产，变卖效率低的固定资产或采用租赁机器的方式进行生产。

　三、提高企业营运能力的建议

　　(一)加强应收账款管理，提高流动资产周转率

1.执行严格的信用标准

该公司应通过分析客户过去是否按期如数付款，及其支付能力、变现能力和企业本身承担失信违约风险的能力，从而确定其信用等级。信用等级高的客户可以享受较宽松的信用标准，反之，应遵守严格的信用标准。该企业承担风险的能力较弱，同行业竞争激烈，需要执行严格的信用标准。该企业应该减少赊销,从而减少应收账款。

　　2.完善收账政策

该企业在应收账款收回时遇到两种违约程度不同的客户，第一种情况较恶劣，如拖欠，拒付。遇到此问题时，该企业应了解其与其他企业资金往来时是否信用良好，部分客户信用一直较差，企业应将其从信用客户中除名，并使用强硬手段催促其还款，最后可诉诸法院，并不再对其进行赊销。第二是一般的拖欠行为，在这种情况下，企业应与客户面对面沟通，协商，妥善解决，或者建立更加适合双方利益的信用标准，如增加现金折扣。同时该公司应加强内控，应收账款及时或提早还款时，采取奖励措施，应收账款收不回或造成坏账时应采取相应的的惩罚措施，从而激励员工催促客户还款，在源头上减少应收账款转变成为坏账的可能性，提高财产安全性[12]。再者，要进行合理分工，将责任应落实到具体人员上，财务部门应该每日及时登记应收款，进行月月清查，并和营销部根据每笔的售卖合同对账，准确反映每项款项的发生，变动，并根据其账龄信息采取具体措施，以减少坏账。

　(二)加强存货管理，提高流动资产周转率

该企业应该好好的管理产品，库房中的存货，严格控制审核入库单,出库单,领料单等相关单据。对购进的材料要及时组织验收，对存货做好以订单为导向型的库存管理。采购部门应根据生产车间对材料的使用情况来向供应商购买，并和供应商建立好合作关系，采用委托代销或寄存的方式来减少存货的积压，从而提高存货周转率。或者采取最佳经济批量法，提前做好计划，根据原材料消耗数量和商品的销售数量来算出最佳经济批量，这样使成本控制在最低水平上，保证了生产所需原料，使销售正常进行，不造成大量积压。同时要加强内部控制，在材料采购，产品销售，收款付款，入库出库等环节分配给不同人进行管理，并互相监督，减少徇私舞弊和暗箱操作的可能性[13]。

增加销售，处置闲置资产，提高总资产营运效率该公司的总营业收入连年下降[14]，销售能力薄弱，流动资产积压，固定资产数额巨大，导致资产周转率连年下跌，营运能力不足，因此企业应提出各种解决方法来提升营运能力。

　1.提高服务质量，增加销售

公司每年的利润都成下降趋势，导致资产周转率也连年下降，为了保证企业的正常运行，提高企业收入刻不容缓。企业想要提升销售额应做好产品的推广，提高产品的知名度，提高产品的质量，故企业应投入大量资产进行新型产品设计，引起客户的兴趣。再者，应对销售人员进行培训，提升业务能力卖出更多的产品。企业在发展工程项目时，应该重点寻找并培养相关高技术人才，提升工程项目质量，招徕更多客户。

　2.盘活闲置资产

该企业属于工程制造型企业，公司里有大量设备机器，有些机器已出现严重的无形损耗并处于不能使用的状态，占用了企业的大量资金并且不能给企业创收，资产利用率极低。公司应将这些设备和机器卖掉，盘活资产，提高资产周转率，提高企业的经济效益。或者减少固定资产的购买，根据工程的需要临时租赁大型设备，减少资金的占用，减少设备维护费。

　3.制定符合企业特征的销售策略.

每个消费者对产品的性能以及需求都不尽相同，企业可以分析消费者的心理，同时结合产品的具体特征和市场的复杂信息，来运用不同的促销手段进行产品的销售。增加销售次数便可减少资金的占用时间，提高周转率，进而促进企业经济效益得以发展。当今通信产品的使用量较大，这方面的客户需求量较多，企业应将重点放在通信产品的研发上，满足这类的客户需求。研究新型产品来吸引不同渠道的客户，之前的客户都是对通信产品需求多的大企业，现可拓展目标客户群，提升产品亮点，增多小客户。并减少耗资巨大，需求减少的通信工程项目。市场部门的人员还应该多进行通信产品的市场调查，了解客户的需求，看看哪些客户有值得发展成为目标的潜力，多做一些民意调查和试验从而提高自己的产品质量，在现在的基础上进行不断的创新和升级。增加销售量，提高周转的次数。

（四）加强资金管理,树立资金的时间价值观念

该企业应建立适合自己企业生产的资金运营体系，根据每天的日常收支情况和现金流量表使用资金，并每天对现金进行盘点，调整，控制。及时审核银行对账单和盘点表，追踪每一笔贷款收回情况，了解每一笔资金的动态。并将闲置资金充分利用并进行相应投资，灵活运用每一笔资金为企业创造更大的利润。比如把一些用不到的钱给了投资公司进行投资,或者投资到房子上面,使钱能够得到最大的用处.

对于流动性较差的固定资产，企业也应做好相应的工作来使设备和机器实现相应的保值和增值。如加强对机器的维修和保护，减少设备损耗，避免资产减值。做好固定资产折旧工作，确定合理的折旧值[15]。将一些磨损比较严重的机器卖掉,再尽可能的采用租赁的方式,因为工程类企业不需要长时间使用,以减少资金的占用量.

　参考文献

[1]王洪海.财务分析视角下的企业偿债能力、营运能力和盈利能力[J].经营管理者,2011,11.

[2]黄娟莉.基于财务比率的企业营运能力分析[J].现代商业,2011,23.

[3]牛梦芸.加强应收账款管理,提高企业营运能力[J].时代金融,2011,24.

[4]李俊良.浅析企业营运能力[J].中国证券期货,2013,4:1-10.

[5]刘贤昌.基于财务比率的企业营运能力浅析[J].黄冈师范学院学报,2014,5:30-45.

[6] 叶华,梁瑾.结构分析法在企业营运能力分析中的应用——以北京同仁堂为例[J].会计之友,2015,7:6-15.

[7] 薛焱文.企业营运能力分析的局限性及完善[J].商场现代化,2014,8:10-20.

[8] 赵宇晖,张天煜,李博.上市公司营运能力分析[J].西部皮革,2018,7:20-30.

[9] 李荣鑫,王淑梅.企业营运能力分析存在的局限性及优化对策[J].商业会计,2016,2:10-35.

[10] 张欣.企业营运能力分析指标的改进研究[J].山西农经,2016,5:22-35.

[11] 孙继玲.企业营运能力分析体系研究[J].企业研究,2012,6:5-10.

[12] 孟宪丽.企业营运能力分析体系研究[J].纳税,2018,5:10-25.

[13] 栗梅清.企业营运能力分析体系研究[J].财会学习,2017,12:15-30.

[14] Harry G. Guthmann. Industrial Working Capital DuringBusiness Recession〔J〕, Harvard Business Review, 1934.

[15] 李然,杨淑娥.创业板高科技公司营运资金管理实证研究[J].财会月刊,2015,2.

河北昌通通信工程有限公司营运能力调研报告

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月27日

下载查看全文内容

已付费？登录 或 刷新